Strategie obchodování s opcemi (7. část)

V návaznosti na naši předchozí sekci otázek a odpovědí bude toto vydání časopisu Industry and Trade Newspaper i nadále představovat další strategii, která investorům pomůže optimalizovat zisky v době, kdy je nepravděpodobné, že by tržní cena podkladového aktiva výrazně kolísala. Jedná se o strategii číslo 7 – strategii Short Straddle.

Strategie krátkého straddle

Strategie Short Straddle zahrnuje současný prodej call opce a put opce na podkladové aktivum se stejnou realizační cenou a datem expirace. Tato strategie má omezený potenciál zisku a neomezený potenciál ztráty v závislosti na volatilitě tržní ceny podkladového aktiva. Jedná se tedy o strategii s vysokým rizikem.

Strategie v obchodování s opcemi (7. část). Obrázek MXV

Pokud se v den expirace cena podkladového aktiva významně neliší od realizační ceny opce, investor dosáhne dobrého zisku. Naopak, pokud je rozdíl podstatný, investor pravděpodobně utrpí velkou ztrátu. Strategie Short Straddle se často používá, když se investoři domnívají, že tržní cena podkladového aktiva bude ve srovnání s realizační cenou opce jen málo kolísat.

Například investor implementuje strategii Short Straddle současným prodejem call opce na kontrakt na pšenici z prosince 2024 s realizační cenou 720 centů/bušl a opční prémií 64 centů/bušl a prodejem put opce s realizační cenou 720 centů/bušl a opční prémií 60 centů/bušl.

Zisky ze strategie Short Straddle závisí na budoucí ceně futures kontraktu na pšenici z prosince 2024 (ZWAZ24). Možné jsou následující scénáře:

Případ 1: Smluvní cena ZWAZ24 je vyšší než 720 centů/bušl.

Pokud je cena kontraktu ZWAZ24 vyšší než 720 centů/bušl, řekněme 790 centů/bušl, bude uplatněna call opce. V tomto okamžiku musí investor koupit jeden kontrakt ZWAZ24 za 790 centů/bušl, aby splnil závazek prodat tento kontrakt za 720 centů/bušl. Investor tak získá zisk ve výši (64 + 60) - (790 – 720) = 54 centů/bušl.

Případ 2: Smluvní cena ZWAZ24 je přesně 720 centů/bušl.

Investor nevyužil žádné opce. Investor obdržel zisk rovný celkové prémii obou opcí, což je (64 + 60) = 124 centů/bušl.

Případ 3: Smluvní cena ZWAZ24 klesne pod 720 centů/bušl.

Pokud je cena kontraktu ZWAZ24 nižší než 720 centů/bušl, řekněme 550 centů/bušl, dojde k uplatnění put opce. V tomto okamžiku musí investor splnit závazek koupit jeden kontrakt ZWAZ24 za 720 centů/bušl a prodat jej za 550 centů/bušl. Investor tak utrpí ztrátu (720 – 550) - (64 + 60) = 46 centů/bušl.

Strategie Short Straddle je proto riziková, protože omezuje zisk investora na určitou úroveň, ale vystavuje ho neomezeným ztrátám.

Zdroj: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html