Příležitost, nebo riziko?

Prosinec slibuje pro trh se zlatem mnoho výzev kvůli silným výkyvům inflace, amerického trhu práce a nové politice zvoleného prezidenta Donalda Trumpa.

Prosinec je pro trh se zlatem plný výzev.

Trh se zlatem zažívá v posledních týdnech období silné volatility a je nepravděpodobné, že by tento trend brzy skončil. Prosinec slibuje pro investory náročný měsíc.

Přestože ceny zlata stále drží důležitou úroveň podpory 2 600 USD za unci, trh je v tuto chvíli velmi zranitelný. Investoři čekají na nové informace, aby se mohli rozhodnout. Současná situace je jako „hledání jehly v kupce sena“ – nepředvídatelná, jak řekl předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell na konferenci v Jackson Hole v roce 2023.

Prosincový trh se zlatem bude pro investory náročný. Foto Kitco News

Americká ekonomika je v současné době v „tak akorát“ stavu: není ani příliš horká, ani příliš studená. To ztěžuje orientaci ve zlatě, které je považováno za bezpečný přístav a ochranu před inflací.

Inflace mezitím zůstává vysoká. Index jádrových osobních spotřebních výdajů (PCE), preferovaný ukazatel inflace Fedem, vzrostl za posledních 12 měsíců o 2,8 %, což je výrazně nad jeho 2% cílem. To není dostatečně vysoká hodnota, aby Fed donutil snížit úrokové sazby (což je pozitivní pro zlato), ale také to není dostatečně jasné pro přesnou předpověď.

Na druhou stranu bude klíčová situace na americkém trhu práce. Pokud budou příští týden zveřejněna data o počtu pracovních míst mimo zemědělství pozitivní, trh může očekávat kratší cyklus uvolňování monetární politiky. Na druhou stranu, pokud data zklamou, ceny zlata mohou prudce vzrůst. Tato nepředvídatelnost je příčinou silné volatility trhu.

Kromě americké ekonomiky a úrokových sazeb způsobují nejistotu také geopolitické faktory. Prohlášení nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa na sociálních sítích by mohla snadno rozpoutat novou obchodní válku, zvýšit inflaci a zpomalit hospodářský růst.

I když je tato volatilita nepředvídatelná, představuje nákupní příležitost pro investory, kteří minulý růst promeškali. Ti, kteří investovali do zlata a letošní růst využili, by měli zachovat klid a sledovat vývoj trhu, říká Neils Christensen ze společnosti Kitco.

Poroste, nebo klesne cena zlata v krátkodobém horizontu?

Tento týden se průzkumu Kitco News Gold Survey zúčastnilo 14 analytiků, kteří zjistili, že 6 expertů (43 %) předpovídá růst cen zlata v příštím týdnu, zatímco 7 analytiků (50 %) předpovídá pokračující kolísání cen zlata. Pouze 1 expert (7 %) předpověděl pokles cen zlata.

Online průzkum společnosti Kitco, který přilákal 199 hlasů, mezitím ukázal, že i nálada lidí se po sledování pohybu ceny zlata tento týden stala opatrnější. 96 drobných investorů (48 %) očekává, že ceny zlata příští týden porostou, 61 lidí (31 %) předpovídá pokles ceny zlata. Zbývajících 42 investorů (21 %) se domnívá, že cena zlata se v krátkodobém horizontu bude pohybovat bočně.

Ekonomickému kalendáři budou příští týden dominovat údaje o zaměstnanosti, přičemž v úterý bude zveřejněna zpráva o volných pracovních místech (JOLTS), ve středu zpráva o zaměstnanosti ADP, ve čtvrtek týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a v pátek zpráva o počtu zaměstnanců mimo zemědělství.

Trhy budou také věnovat pozornost indexům PMI pro výrobu a služby od ISM, které budou zveřejněny v pondělí a ve středu, a také předběžnému indexu spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity, který bude zveřejněn v pátek.

Středa je také jednou z posledních příležitostí slyšet předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella promluvit před obdobím „ticha“, kdy se zúčastní panelové diskuse na summitu New York Times DealBook.

Mark Leibovit, vydavatel VR Metals/Resource Letter, uvedl, že si od zlata prozatím dává pauzu. „ Rally skončila minulý pátek a mýlil jsem se, když jsem očekával další zisky. Teď čekám na nový signál, abych se vrátil, “ řekl.

Mezitím se Adam Button, hlavní měnový stratég společnosti Forexlive.com, snaží analyzovat signály od pana Trumpa a jejich dopad na ceny amerického dolaru a zlata. Řekl: „Donald Trump chce čtyři věci: 3% růst HDP, snížení rozpočtového deficitu ze 7 % na přibližně 3 %, výrazné snížení obchodního deficitu a rostoucí akciový trh. To jsou čtyři ekonomické priority Donalda Trumpa. Těchto věcí nemůže dosáhnout cly .“

Adam Button zdůrazňuje, že cestou k dosažení výše uvedených čtyř priorit je oslabení amerického dolaru, což je pro zlato dobré. V krátkodobém horizontu Button uvedl, že je přesvědčen o sezónním trendu zlata. Řekl: „ Sezónní síla zlata v prosinci a lednu byla nejlepší ze všech trhů. Růst zlata v tomto období byl fenomenální. Příští měsíc je také velmi dobrý pro rizikové obchody a myslím si, že by to mohlo přispět ke slabšímu americkému dolaru a silnějšímu zlatu .“

Pokud jde o zprávu o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru, Button uvedl: „Pro Fed bude obtížné vstřebat listopadové údaje o zaměstnanosti, protože došlo k poklesu v důsledku hurikánů a před volbami došlo k najímání a utrácení. Zprávu o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru bych nepodceňoval .“

Analytici ze společnosti CPM Group doporučují nákup zlata na současných úrovních a předpovídají, že do 11. prosince dosáhne ceny 2 700 dolarů. CPM Group připsala pokles ceny zlata začátkem tohoto týdne zmírnění napětí na Blízkém východě a očekáváním, že Trumpův kandidát na ministra financí Scott Bessent přijme mírnější celní politiku. Bessentovo jmenování sice zmírnilo obavy z inflace a recese vyvolané cly, ale tato rizika přetrvávají.

Stejný názor sdílí i zkušený analytik společnosti Kitco Jim Wyckoff, který se domnívá, že zlato si udrží svůj vzestupný trend a jeho cena bude příští týden pokračovat v růstu díky zvýšené poptávce po bezpečných investičních zónách.

Zdroj: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html