Příležitost, nebo riziko?

Prosinec slibuje být pro trh se zlatem náročným měsícem kvůli značné volatilitě pramenící z inflace, amerického trhu práce a nové politiky zvoleného prezidenta Donalda Trumpa.

Prosinec byl pro trh se zlatem náročným měsícem.

Trh se zlatem v posledních týdnech zažívá značnou volatilitu a je nepravděpodobné, že by tento trend v dohledné době skončil. Prosinec slibuje pro investory náročný měsíc.

Přestože ceny zlata drží klíčovou úroveň podpory na 2 600 dolarech za unci, trh je v současné době velmi zranitelný. Investoři čekají na nové informace, než učiní rozhodnutí. Současná situace je jako „hledání jehly v kupce sena“ – nepředvídatelná, jak to výstižně vyjádřil předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell na konferenci v Jackson Hole v roce 2023.

Prosincový trh se zlatem bude pro investory náročný. (Obrázek: Kitco News)

Americká ekonomika se v současnosti nachází v „tak akorát“ stavu: není ani příliš horká, ani příliš studená. To ztěžuje předvídat směr zlata, které je považováno za bezpečné aktivum a ochranu proti inflaci.

Inflace mezitím zůstává vysoká. Index jádrových osobních spotřebních výdajů (PCE), preferovaný ukazatel inflace Fedem, vzrostl za posledních 12 měsíců o 2,8 %, což je výrazně nad jeho 2% cílovou hodnotou. Tato úroveň inflace stále není dostatečně vysoká, aby donutila Fed ke snížení úrokových sazeb (pozitivní signál pro zlato), ale také není dostatečně jasná pro vyvozování přesných předpovědí.

Na druhou stranu bude klíčovým faktorem situace na americkém trhu práce. Pokud budou příští týden zveřejněny údaje o mzdách mimo zemědělství pozitivní, trh může očekávat kratší cyklus uvolňování měnové politiky. Naopak, pokud budou data zklamáním, cena zlata by mohla prudce vzrůst. Tato nepředvídatelnost je důvodem značné volatility na trhu.

Kromě ekonomické situace a úrokových sazeb v USA nestabilitu způsobují i ​​geopolitické faktory. Prohlášení nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa na sociálních sítích by mohla snadno rozpoutat novou obchodní válku, zvýšit inflaci a zpomalit hospodářský růst.

Ačkoli je obtížné předvídat, tato významná volatilita vytváří příležitosti pro investory, kteří minuli předchozí cenový nárůst, k nákupu zlata. Expert z Kitco Neils Christensen navrhuje, aby ti, kteří investovali do zlata a letos z nárůstu ceny profitovali, klidně sledovali vývoj na trhu.

Poroste, nebo klesne cena zlata v krátkodobém horizontu?

Tento týden se průzkumu trhu s zlatem agentury Kitco News zúčastnilo 14 analytiků, z nichž 6 expertů (43 %) předpovědělo, že ceny zlata v příštím týdnu porostou, zatímco 7 analytiků (50 %) předpovědělo, že ceny zůstanou stabilní. Pouze 1 expert (7 %) předpověděl, že ceny zlata klesnou.

Online průzkum společnosti Kitco, který získal 199 hlasů, mezitím ukazuje, že i veřejné mínění se po sledování pohybů ceny zlata v daném týdnu stalo opatrnějším. 96 drobných investorů (48 %) očekává, že ceny zlata v příštím týdnu porostou, zatímco 61 (31 %) předpovídá pokles. Zbývajících 42 investorů (21 %) se domnívá, že zlato zůstane v krátkodobém horizontu stabilní.

Ekonomickému kalendáři příštího týdne budou dominovat údaje o zaměstnanosti, přičemž v úterý bude zveřejněna zpráva o nezaměstnanosti (JOLTS), ve středu zpráva o zaměstnanosti ADP, ve čtvrtek týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a v pátek zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělství.

Trh bude také věnovat pozornost indexu PMI pro výrobu a služby ISM, který byl zveřejněn v pondělí a ve středu, a předběžnému indexu spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v pátek.

Středa byla také jednou z posledních příležitostí slyšet promluvit předsedu Federálního rezervního systému Jeromea Powella před obdobím „ticha“, kdy se účastnil diskuse na summitu DealBook deníku New York Times.

Mark Leibovit, vydavatel VR Metals/Resource Letter, uvedl, že dočasně neinvestuje do zlata. Řekl: „ Rally skončila minulý pátek a mýlil jsem se, když jsem předpovídal, že ceny budou dále růst. V tuto chvíli čekám na nové signály, než znovu investuji .“

Mezitím se Adam Button, vedoucí oddělení měnové strategie na Forexlive.com, snaží analyzovat signály od pana Trumpa a jejich dopad na ceny amerického dolaru a zlata. Říká: „Donald Trump chce čtyři věci: 3% růst HDP, snížení rozpočtového deficitu ze 7 % na přibližně 3 %, výrazné snížení obchodního deficitu a vyšší akciový trh. To jsou čtyři ekonomické priority Donalda Trumpa. Těchto věcí nemůže dosáhnout cly .“

Adam Button zdůrazňuje, že klíčem k dosažení čtyř priorit je oslabení amerického dolaru, což prospívá zlatu. V krátkodobém horizontu Button říká, že je přesvědčen o sezónním trendu zlata. Uvedl: „ Sezónní síla zlata v prosinci a lednu byla nejlepší ze všech trhů. Jeho výkonnost v tomto období byla fenomenální. Příští měsíc je také velmi dobrý pro rizikovější obchody a myslím si, že by mohl přispět k oslabení amerického dolaru a posílení zlata .“

Pokud jde o zprávu o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru, Button uvedl: „ Fed bude mít potíže se zpracováním listopadových údajů o zaměstnanosti kvůli poklesu způsobenému hurikánem a náboru a výdajům před volbami. Zprávu o počtu pracovních míst v mimozemědělském sektoru bych nepodceňoval .“

Analytici ze společnosti CPM Group doporučují nákup zlata za současné ceny a předpovídají, že do 11. prosince dosáhne 2 700 dolarů. Podle CPM Group byl dřívější pokles ceny zlata tento týden způsoben snížením napětí na Blízkém východě a očekáváním trhu, že Scott Bessent, Trumpův kandidát na ministra financí, zavede mírnější celní politiku. Bessentovo jmenování sice zmírnilo obavy z inflace a recese způsobené cly, ale tato rizika přetrvávají.

Podobně se i zkušený analytik ze společnosti Kitco Jim Wyckoff domnívá, že zlato si udrží svůj vzestupný trend a jeho cena bude i příští týden pokračovat v růstu díky zvýšené poptávce po bezpečných aktivech.

Zdroj: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html