Protiútoky amerického dolaru, měny BRICS „dostávají úder“, což odhaluje fatální slabiny, které mají obě strany

Čínský jüan, indická rupie a dokonce i nejvýznamnější asijská měna, japonský jen, se potýkají s tím, aby vyrovnaly dominanci dolaru.

Americký dolar útočí protiútoky, měny BRICS postupně klesají a odhalují fatální slabiny obou stran. (Zdroj: The Sudantimes)

Která strana zůstává pozadu?

Vývoj na trhu ukazuje, že USD není k BRICS a programu dedolarizace „šetrný“, což způsobuje, že přední měny skupiny rozvíjejících se ekonomik do července 2024 klesají v žebříčku.

Tato realita zřejmě odráží fakt, že masivní dedolarizační kampaň BRICS nedokázala na USD nic změnit, i když to bylo poněkud „obtížné“.

Americký dolar mezitím zůstává měnou, která na devizovém trhu vyvíjí silný tlak na měny zemí BRICS.

26. července, když o víkendu zazvonil zvon na závěrečný zvon, klesla indická rupie, jeden z předních členů BRICS, na nové rekordní minimum 83,73 vůči americkému dolaru.

Čína, která je vůdcem dedolarizační kampaně mezi zeměmi BRICS, zažívá pokles jüanu vůči americké měně na sedmiměsíční minimum.

Japonský jen klesl na 34leté minimum a na devizovém trhu se potýká s problémem získat sílu.

Veškerý současný vývoj ukazuje, že USD je stále pevně na čele a nechává ostatní měny za sebou.

Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů pomohly americkému dolaru zvrátit kurz vůči hlavním mezinárodním měnám. Index DXY, který sleduje výkonnost dolaru, ukazuje, že bezpečná měna je nad 104,30. A samozřejmě, zatímco americký dolar roste, totéž nelze říci o jiných měnách, včetně měn zemí BRICS.

Rostoucí americký dolar tlačí dolů měny BRICS, a to navzdory neúnavnému úsilí zpochybnit de facto rezervní status této měny, která stále pevně drží světovou hegemonii.

Investoři do měny navíc využili poklesu ceny k silnému nákupu amerického dolaru, což přispělo k posílení úrovně odporu této měny a způsobilo její silnější oživení.

„Trhy se trochu nechaly unést a rostoucí výnosy pomohly dolaru,“ řekl Shaun Osborne, hlavní devizový stratég ve Scotiabank. Nyní, s blížícím se koncem prezidentského období Joea Bidena, bude výhled dolaru určen tím, kdo se ujme moci.

Neúspěšný pokus BRICS?

Stále však existuje mnoho odlišných názorů na trend dedolarizace předních zemí BRICS. Zejména úsilí členů skupiny rozvíjejících se ekonomik zanechalo také významnou stopu. Sama ministryně financí USA Janet Yellenová přiznala, že americké sankce přiměly BRICS k zahájení silných globálních dedolarizačních iniciativ, dokonce „učinily z RMB hlavní obchodní měnu, nikoli z USD“.

Konkrétně od února 2022, kdy USA zpřísnily sankce proti Rusku poté, co Moskva zahájila speciální vojenskou operaci na Ukrajině, BRICS využila všechna opatření k přerušení vazeb na americký dolar a k podpoře používání skupinových měn, jako je čínský juan nebo ruský rubl, pro platby v bilaterálním obchodě.

Čínský systém přeshraničních mezibankovních plateb (CIPS) ve skutečnosti za 12 měsíců do května 2024 přidal 62 členů, což představuje nárůst o 78 % a celkový počet se tak zvýšil na 142 přímých a 1 394 nepřímých členů.

Pokud USA promění ekonomické sankce ve zbraň, členové BRICS rozvinuli své národní měny v další zbraň tím, že přesvědčili země, že pokud budou i nadále používat americký dolar jako hlavní obchodní prostředek, jejich ekonomiky se mohou vždy potýkat s problémy, pokud USA uvalí sankce.

Proto se rozvojové země a členové BRICS rozhodli odklonit se od amerického dolaru a začít používat jüan při obchodování s Čínou. Zejména Rusko plně akceptovalo jüan při platbách za ropu, čímž se čínská měna stala v posledních dvou letech nejpoužívanější měnou pro transakce.

Přední členové BRICS, Čína a Rusko, činí pokroky v proměně jüanu v globální měnu snižováním role amerického dolaru v mezinárodních platbách. V květnu 2024 dosáhl podíl jüanu na devizových transakcích nového rekordního maxima 53,6 %. Jeho podíl na mimoburzovním trhu činil 39,2 %.

Ekonomická analytička Alexandra Prokopenková uvedla, že čínský jüan těží ze sankcí proti Rusku. I tyto sankce byly zastíněny myšlenkou členů BRICS na dedolarizaci, což z této agendy dělá silnější sílu, se kterou je třeba počítat.

Módní výstřelek?

Analytik komodit Jeffrey Christian, zakladatel skupiny CPM Group, nedávno při analýze nedávné silné dedolarizační kampaně zemí BRICS uvedl, že dedolarizační kroky v předních zemích bloku, jako je Rusko, Čína a Indie, by mohly být kontraproduktivní a poškodit jejich ekonomiky.

Expert zdůraznil popularitu amerického dolaru na finančním trhu, takže ačkoliv úsilí o dedolarizaci pokračuje, dominance amerického dolaru pravděpodobně nezmizí.

Vzhledem k „korelaci sil“ se podle Banky pro mezinárodní platby (BIS) k dubnu 2022 americký dolar stále používal v 88 % všech denních měnových transakcí. Data Mezinárodního měnového fondu (MMF) mezitím ukazují, že americký dolar tvořil 54 % celkových devizových rezerv. Ostatní měny, zejména čínský jüan, jsou mezitím stále vázány přísnými kapitálovými kontrolami, což je činí méně likvidními, a proto méně atraktivními než americký dolar.

Pan Christian patří mezi skeptiky Wall Street ohledně dedolarizace, kteří tento trend vnímají jen jako módní slovo. Dedolarizaci nazývá „mýtem“, módním výstřelkem a „nesmyslem“. Je si téměř jistý, že riziko nahrazení dolaru jinou měnou není důvodem k obavám.

„Dedolarizace je skvělý nápad, ale je velmi obtížné jej realizovat. Protože všechny vlády a země budou muset změnit způsob, jakým nakládají s měnami.“ Tento analytik dokonce poukázal na ekonomické důsledky pro země, které „rozhodně“ nepoužívají americký dolar. Například země, které se snaží postupně eliminovat americký dolar, mohou brzdit své vlastní dovozní a vývozní aktivity, protože americký dolar je nejobchodovanější měnou na světě, a nepoužívat tuto měnu může omezit okruh obchodních partnerů země a ovlivnit hospodářský růst.

Stručně řečeno, pozice dolaru zůstává poměrně stabilní, i když se skupina rozvíjejících se ekonomik BRICS snaží o dedolarizaci a přechod k jiným rezervním měnám. Podle nedávné zprávy Centra pro geoekonomii Atlantické rady – výzkumné organizace zabývající se mezinárodními otázkami v americko-atlantickém regionu – americký dolar i nadále dominuje devizovým rezervám, obchodním platbám a měnovým transakcím na celém světě. Úloha dolaru jako hlavní globální rezervní měny je v krátkodobém a střednědobém horizontu stále zaručena.

Diskuse o interním platebním systému BRICS jsou stále v plenkách, ale bilaterální a multilaterální dohody v rámci skupiny by mohly časem tvořit základ pro platformu pro směnu měn, tvrdí analytici. Rozsah těchto dohod však nelze snadno rozšířit, protože se vyjednávají individuálně.

„Západní sankce proti Rusku dotlačily země BRICS k vytvoření měnové unie, ale blok nepokročil ve svém úsilí o dedolarizaci,“ uvádí se ve zprávě Atlantické rady.

Zdroj: https://baoquocte.vn/dong-usd-phan-cong-tien-cua-brics-dinh-dan-lo-nhung-diem-yeu-chi-tu-ben-nao-cung-co-280909.html