Uvolnění kapitálových toků pro vědu a techniku.

VTV.vn - Věda a technologie, inovace a digitální transformace jsou identifikovány jako klíčové hnací síly, „zlatý klíč“ a zásadní faktory pro realizaci rozvojových aspirací.

Uvolnění kapitálových toků pro vědu a techniku.

Vietnam si klade za cíl dosáhnout do roku 2030 minimálních tržeb v odvětví digitálních technologií ve výši 300 miliard dolarů a do roku 2045 se stát předním centrem digitálních technologií v regionu.

Bylo zřízeno deset strategických technologických skupin, od digitálních technologií, biotechnologií a nových materiálů až po letecký a kosmický průmysl, hlubokomořské a kvantové technologie. Vláda dále vydala seznam 70 high-tech technologií, které jsou prioritně investovány a rozvíjeny, a 100 high-tech produktů, jejichž rozvoj je podporován.

Profesor Tran Hong Thai, prezident Vietnamské akademie věd a technologií, prohlásil: „Nyní je vhodná chvíle, abychom změnili naše zaměření. Měli bychom nejen provádět základní výzkum, ale také jej integrovat do ovládnutí vietnamských technologií a produktů, abychom mohli okamžitě přispět k dvojcifernému růstu.“

Docent Dr. Dinh Van Trung - ředitel Fyzikálního ústavu Vietnamské akademie věd a technologií, se podělil: „Stanovení velkých problémů bude pro nás velkou motivací k soustředění zdrojů a soustředění vědců na řešení konkrétních problémů s praktickým významem.“

Jedná se však také o oblast, která vyžaduje velké kapitálové investice, dlouhá časová období a vysokou míru rizika. Uvolnění kapitálu pro vědu a techniku ​​je klíčovým faktorem pro uvedení produktů z laboratoře na trh.

Věda a technologie, inovace a digitální transformace jsou označeny za klíčové hnací síly, „zlatý klíč“ a zásadní faktory pro realizaci rozvojových aspirací. Proto je naléhavě nutné přezkoumat a odstranit překážky související s finančními mechanismy pro toto odvětví. To byl požadavek premiéra Le Minh Hunga na slavnostním ceremoniálu oslavujícím Vietnamský den vědy, techniky a inovací.

V roce 2025 byl zřízen úvěrový balíček v hodnotě 500 bilionů VND, jehož cílem je poskytnout dlouhodobé financování strategických investičních projektů v oblasti infrastruktury, dopravy a technologií. Do konce února podepsaly komerční banky úvěrové smlouvy na 8 projektů s přislíbeným kapitálem přesahujícím 70 bilionů VND. Žádný z vědeckotechnických projektů však k tomuto financování dosud nepřistoupil, a to především kvůli nedostatku jasného a specifického projektového portfolia. Požadavek na zajištění je navíc hlavní překážkou pro přístup k bankovním úvěrům.

Uvolnění kapitálových toků pro vědu a techniku.

Kapitálové úzké hrdlo pro vědu a techniku

Společnost, která se specializuje na výzkum nově vznikajících technologií, jako je umělá inteligence, odhaduje, že k udržení provozu potřebuje nejméně 5 miliard dongů měsíčně. Toto číslo by se s novými výzkumnými projekty mohlo zdvojnásobit. Kvůli nedostatku zajištění však nemůže získat bankovní úvěry.

Paní Mai Thuy Vinh, zástupkyně ředitele ADT Global VN, uvedla: „Banky budou posuzovat na základě hmotného zajištění a finanční stability společnosti. Největším aktivem technologické společnosti nejsou hmotná aktiva, ale spíše duševní vlastnictví, technologické platformy a lidské zdroje, což je činí nehmotnými. Tento nesoulad vede k obtížím s přístupem k financování.“

Bez zajištění nemovitostmi musí firmy najít různé způsoby, jak získat kapitál: od fondů rizikového kapitálu až po vlastní kapitál. S cílem rozvíjet inteligentní logistiku a modernizovat dodavatelský řetězec v souladu s vládní politikou tato společnost inovovala svou digitální platformu, která usnadňuje sledování objednávek a dovozní/vývozní postupy. Když však potřebují kapitál, nemohou se obrátit na banky a musí zvážit jiné možnosti.

Paní Chu Thi Kieu Lien, vedoucí pobočky společnosti T&M Forwarding Hanoi, uvedla: „Hlavním produktem naší společnosti jsou přepravní služby, takže když si od bank půjčujeme kapitál a vyžadují zástavu, žádnou nemáme. Proto když potřebujeme získat kapitál, hledáme financování z jiných zdrojů, například přilákáním akcionářů k navýšení našeho základního kapitálu.“

Technologický a inovační sektor má jedinečné charakteristiky; jeho produkty a služby jsou nově vyvíjeny, a proto nesou značná rizika. Odborníci naznačují, že banky potřebují samostatný úvěrový mechanismus, který by zmírnil úvěrové podmínky a nabídl otevřenější přístup podobný investičním fondům, aby lépe vyhovoval této skupině podniků.

Pan Pham Xuan Hoe, generální tajemník Vietnamské leasingové asociace, k tomu uvedl: „Inovace a startupy mají vysokou míru rizika. Ze 100 podniků uspějí možná jen 1–2. Aby bankovní systém mohl navrhovat balíčky podpory pro startupy nebo inovace, musí mít samotné banky vlastní fondy rizikového kapitálu, které fungují v rámci mechanismu, jenž nemá dopad na bezpečnost bankovního systému.“

Aby se zmenšila kapitálová propast mezi podniky a bankami, odborníci rovněž navrhují podporovat úvěrování na základě výstupních smluv a skutečného peněžního toku každého podniku. Zároveň doporučují vyhodnocovat aktiva duševního vlastnictví s cílem zvážit vhodné úvěrové limity.

Vědecké a technologické podniky a inovační společnosti často hledají financování z fondů rizikového kapitálu a fondů soukromého kapitálu.

Kapitálová řešení pro inovace

Povaha bankovních úvěrů upřednostňuje bezpečnost, zatímco investice do technologií a inovací s sebou nesou vysoká rizika a dlouhé doby návratnosti. Vědeckotechnické a inovační podniky proto často vyhledávají financování z fondů rizikového kapitálu a fondů soukromého kapitálu.

Po pandemii v roce 2022 měly investice do vietnamského technologického sektoru tendenci klesat a v roce 2024 dosáhly 398 milionů dolarů. Toto je také obecný trend v celosvětovém měřítku. V této souvislosti se role státního kapitálu stává stále důležitější, a to nejen při poskytování přímého financování, ale také jako „počáteční kapitál“, který vede soukromý kapitál k účasti ve vysoce rizikových odvětvích, která mají pro ekonomiku dlouhodobý strategický význam.

Hanoj ​​právě spustil fond rizikového kapitálu Hanoi Venture Capital Fund (HVCF) s počátečním základním kapitálem 230 miliard VND. Fond investuje přímo nebo spoluinvestuje s jinými fondy prostřednictvím nákupu akcií nebo podílů v podnicích. Každá investice je omezena maximálně na 5 % celkového kapitálu fondu.

Mezitím byl v Ho Či Minově Městě nedávno založen městský fond rizikového kapitálu, jehož cílem je konkretizovat mechanismus „veřejných investic, soukromé správy“ s cílem skutečně proměnit státní kapitál v „zárodečný kapitál“ a vytvořit tak hybnou sílu pro růst startupů.

Fond rizikového kapitálu má velikost 500 miliard VND, z čehož 40 % pochází z městského rozpočtu a 60 % ze soukromého kapitálu. Unikátní vlastností fondu je jeho bezprecedentní mechanismus kontrolované akceptace rizika, který stanoví prahovou hodnotu tolerance rizika pro státní kapitál na 50 %.

Prahová hodnota rizika 50 % se zohledňuje u celého portfolia v rámci investičního cyklu, nikoli u jednotlivého projektu. Provozní tým fondu, včetně vládních úředníků, bude navíc zproštěn odpovědnosti, pokud investice utrpí ztráty, pokud splní své povinnosti a splní předpisy. Očekává se, že tyto mechanismy pomohou státnímu rizikovému kapitálu dosáhnout startupů rychleji a efektivněji.

Pan Le Hong Minh, předseda představenstva akciové společnosti VNG Group, uvedl: „Změna myšlení znamená vytrvalé investování, akceptování určité míry selhání, akumulaci těchto selhání a doufání, že malé, ale zvládnutelné procento přinese dobré výsledky. Z dlouhodobého hlediska to povede k úspěchům celého vědeckotechnického průmyslu.“

Podle městského odboru vědy a technologií model správy fondu také oddělí vlastnictví státního kapitálu a práva na správu podniků... čímž se přiblíží mezinárodním standardům, a tím pomůže přilákat investory.

Pan Lam Dinh Thang, ředitel odboru vědy a technologií Ho Či Minova města, uvedl: „Řídicí orgán bude provozován profesionálními obchodními silami a týmem odborníků. Investice se budou řídit tržními principy a nade vše budou upřednostňovat efektivitu.“

Městská správa se také rozhodla, že rizikový fond nebude bankou, ale spíše poskytovatelem počátečního kapitálu. Cílem je rozšířit jeho objem na 5 bilionů VND do 10 let, přičemž většina by měla pocházet ze soukromého kapitálu.

Investiční modely, které podporují inovace po celém světě.

Celosvětově je ukázkovým příkladem státem financovaného investičního fondu „Big Fund“ – velký čínský fond, oficiálně známý jako Integrated Circuit Industry Investment Fund (CICF), založený v roce 2014 za účelem rozvoje domácího polovodičového průmyslu. Jeho současná velikost je přibližně 47,5 miliard dolarů.

Státní kapitál hraje vedoucí roli a přitahuje další financování od bank, soukromých fondů a místních samospráv. Do loňského roku investovalo šest velkých bank, včetně jmen jako Industrial and Commercial Bank of China a Bank of China, které držely 33,14 % akcií. Z tohoto fondu získalo finanční prostředky mnoho velkých čínských společností vyrábějících čipy, včetně DeepSeek. Tento „velký fond“ v současné době jedná o vedení prvního kola financování startupu s potenciální hodnotou kolem 45 miliard dolarů.

Čínští představitelé také začínají zakládat nové fondy na podporu různých strategických technologií, jako je Národní investiční fond pro průmysl umělé inteligence v hodnotě 8,8 miliardy dolarů. Mnoho dalších zemí také přijímá model využívání státních zdrojů jako „počátečního kapitálu“ pro investice do inovací. Izraelský fond Yozma funguje jako „mateřský fond“, který poskytuje financování prostřednictvím zakládání fondů rizikového kapitálu, přitahuje soukromé i zahraniční investory jako partnery a umožňuje jim zpětný odkup akcií, když se fondu daří. Singapurský fond SG Innovate se mezitím zaměřuje na financování hlubokých technologií, od počáteční fáze vývoje až po uvedení na trh.

Podle nedávno zveřejněné zprávy Global Startup Ecosystem Index 2026 od StartupBlink se Vietnam poprvé dostal do top 50 na světě, co se týče startup ekosystémů, což je o 5 míst více než v loňském roce. A díky silnějším kapitálovým tokům budou mít mladé firmy nejen více příležitostí k prosperitě, ale vietnamský inovační ekosystém také nabere na síle a dosáhne vyšších pozic na globální technologické a ekonomické mapě.

Zdroj: https://vtv.vn/khoi-thong-dong-von-cho-khoa-hoc-cong-nghe-100260523105742278.htm