Inflace není dostatečně stabilní na to, aby snížila úrokové sazby

Není vhodná doba na snižování úrokových sazeb.

Na začátku roku 2024 obchodníci s futures kontrakty předpovídali nejméně šest snížení sazeb v tomto roce, počínaje březnem 2024. Řada údajů o inflaci, které byly vyšší než očekávané, však tyto předpovědi změnila. K prvnímu očekávanému snížení sazeb nedošlo, přičemž nejdřívější snížení se předpokládá v září 2024.

Christopher Waller - guvernér pobočky amerického Federálního rezervního systému (FED) v St. Louis jako stálý hlasující člen Federálního výboru pro operace na volném trhu projevil opatrnost a v tuto chvíli není připraven podpořit snížení sazeb.

„Pokud trh práce výrazně neoslabí ( ekonomika zůstane stabilní) a bude tolerovat určitou úroveň inflace, budeme sledovat údaje o inflaci ještě několik měsíců, než budeme moci pohodlně uvolnit měnovou politiku,“ řekl Christopher Waller Petersonovu institutu pro mezinárodní ekonomii.

Sídlo amerického Federálního rezervního systému (FED) ve Washingtonu, D.C. (Foto: Reuters)

Mezitím prezidentka Clevelandského Fedu Loretta Mesterová ve svém vystoupení na konferenci Fedu v Atlantě 21. května zopakovala svůj názor na potřebu zvážit data o inflaci před přijetím rozhodnutí o měnové politice.

„Potřebuji vidět údaje o inflaci v příštích několika měsících, zdá se, že klesá,“ řekl pan Mester a dodal, že pokud údaje o inflaci klesají, mohlo by to naznačovat, že inflační tlaky se snižují a že již není nutné udržovat restriktivní měnovou politiku. Rozhodnutí o měnové politice však nezávisí pouze na údajích o inflaci, ale také na mnoha dalších faktorech, jako je situace na trhu práce, vyhlídky hospodářského růstu a finanční podmínky.

Christopher Waller poukázal na řadu nedávných dat, od stagnace maloobchodních tržeb až po ochlazení ve výrobním sektoru i sektoru služeb, aby ukázal, že vyšší úrokové sazby Fedu pomohly utlumit část poptávky, která přispěla k nejvyšší míře inflace za více než 40 let.

Navzdory silnému růstu mezd interní data poukazují na napětí na americkém trhu práce, jelikož stále více lidí opouštějí svá zaměstnání. Konkurenční trh práce udržuje mzdy vysoké, ale to by mohlo ohrozit 2% inflační cíl Fedu.

Index spotřebitelských cen v USA navíc v dubnu ukázal, že míra inflace dosáhla 3,4 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, což je mírný pokles oproti březnu. Měsíční nárůst činil 0,3 %, což je mírně méně, než ekonomové prognózovali. To naznačuje, že tempo růstu cen je stabilnější, než se dříve očekávalo, i když je stále vysoké ve srovnání s 2% inflačním cílem Fedu.

Je třeba déle čekat

Zprávu ministerstva práce Christopher Waller označil za „vítanou úlevu“, ale zdůraznil, že ačkoliv zpráva představuje zlepšení, nestačí ke změně jeho názoru, že k podpoře jakéhokoli uvolňování měnové politiky jsou zapotřebí přesvědčivější důkazy.

Christopher Waller neprozradil svá konkrétní očekávání ohledně načasování ani rozsahu snížení sazeb, místo toho uvedl, že to udrží v tajnosti a počká na konkrétní vývoj, který by rád viděl v budoucích zprávách o inflaci.

Prezident atlantského Fedu Raphael Bostic ve svém prohlášení zopakoval názor Christophera Wallera a uvedl, že americká centrální banka musí být při rozhodování o prvním snížení úrokových sazeb opatrná, aby se ujistila, že to neovlivní výdaje podniků a rodin. Zároveň si musí být obzvláště opatrná, aby tvůrce politik nedostala do situace, kdy by inflace mohla opět rychle vzrůst.

„Je v našem zájmu vyhnout se jakékoli volatilitě... Musíme se ujistit, že až se rozhodneme pokračovat, inflace se stabilizuje na 2 %, “ řekl Raphael Bostic novinářům na okraji konference Fedu v Atlantě na Floridě. Řekl, že stále věří, že inflace bude v průběhu roku postupně klesat a že snížení sazeb ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 je vhodné.

Zdroj: https://congthuong.vn/cac-quan-chuc-fed-canh-bao-lam-phat-chua-on-dinh-de-ha-lai-suat-321683.html