Řada nových bodů k odstranění úzkých míst, které připraví cestu k modernizaci akciového trhu

Po IPO je 30 dní na uvedení akcií na trh

Vláda právě vydala nařízení č. 245, kterým se mění a doplňuje řada článků nařízení č. 155 s cílem vyřešit řadu obtíží při fungování akciového trhu. Toto nařízení oficiálně nabývá účinnosti dnem podpisu, tedy 11. září 2025.

Pokud jde o činnosti v oblasti nabídky a emise, nově vydaná vyhláška doplňuje povinnost podávat zprávy a zveřejňovat informace o využití kapitálu, pravidelně podávat zprávy každých 6 měsíců od data ukončení nabídky, data ukončení emise až do vyplacení všech mobilizovaných prostředků a předkládat auditovanou zprávu o využití kapitálu na výroční valné hromadě akcionářů.

V případě primárních veřejných nabídek akcií (IPO) musí nabídková dokumentace obsahovat zprávu o vloženém základním kapitálu, která bude nezávisle auditována.

Po současném vstupu na burzu cenných papírů (IPO) a kotaci na burze se doba, kterou podniky potřebují k uvedení svých akcií na burze, zkrátí na 30 dní namísto dříve 90, což pomáhá lépe chránit práva investorů a zvyšuje atraktivitu emise.

Řada nových bodů k odstranění úzkých míst, které připraví cestu k modernizaci akciového trhu - 1

Akciový trh (Foto: D.D.).

U dluhopisů se zpřísňují podmínky pro veřejnou nabídku. V souladu s tím musí mít všechny emitující organizace nebo podnikové dluhopisy registrované k veřejné nabídce úvěrový rating, s výjimkou dluhopisů vydaných úvěrovými institucemi nebo dluhopisů garantovaných úvěrovými institucemi, pobočkami zahraničních bank, zahraničními finančními institucemi nebo mezinárodními finančními institucemi k úhradě celé jistiny a úroků z dluhopisů.

Ratingová agentura navíc není spřízněnou stranou emitenta. Nová vyhláška také akceptuje výsledky hodnocení tří prestižních globálních organizací: Moody's, Standard & Poor a Fitch Ratings, což pomáhá domácím podnikům šetřit náklady.

Reforma postupů nabídky a emise

Kromě toho byla zjednodušena řada administrativních postupů souvisejících s nabídkou a emisí. Konkrétně nová vyhláška odstranila ustanovení o podmínce míry úspěšnosti nabídky (70 %) v případě veřejné nabídky cenných papírů akcionářům podle poměru vlastnictví.

Nová vyhláška rovněž odstraňuje z registrační dokumentace pro veřejnou nabídku dluhopisů úvěrových institucí dokument „schvalovací dokument Státní banky k plánu emise dluhopisů pro veřejnost v souladu s ustanoveními zákona o úvěrových institucích“.

Zároveň odstranit podmínku, že „celková částka získaná z nabídky ve Vietnamu nepřesahuje 30 % celkového investičního kapitálu projektu“; snížit podmínku, že „nabízený dluhopis je dluhopis s dobou splatnosti nejméně 10 let“, na dobu splatnosti 5 let pro veřejné nabídky dluhopisů.

Řada nových bodů k odstranění úzkých míst, které připraví cestu k modernizaci akciového trhu - 2

Investoři obchodují na akciovém trhu (Foto: D.D).

Vyhláška 245 si rovněž klade za cíl odstranit překážky pro zahraniční investory. Zejména je postup pro uznávání statusu profesionálního investora do cenných papírů upraven tak, aby odpovídal zahraničním právním dokumentům, což vytváří pohodlí při účasti na jednotlivých emisích.

Práva zahraničních akcionářů jsou také jasněji zaručena. Vyhláška ruší úpravu, která umožňuje valné hromadě akcionářů nebo zakládací listině společnosti stanovit strop zahraničního vlastnictví nižší, než je zákon, a tím se postupně přibližuje maximální úrovni transparentnosti dle mezinárodních závazků.

Veřejné společnosti, které dosud nedokončily postup oznámení maximálního poměru zahraničního vlastnictví, jsou povinny dokončit oznámení tohoto poměru do 12 měsíců.

Kromě toho byl zjednodušen postup pro udělování transakčních kódů zahraničním investorům, který umožňuje transakce ihned po jejich potvrzení elektronickým systémem, namísto nutnosti čekání na certifikát jako dříve. Státní banka také reformovala postupy pro otevírání kapitálových účtů a platby, čímž zkrátila dobu a náklady na přístup na trh.

Je třeba poznamenat, že zahraniční společnosti spravující fondy mohou vlastnit dva samostatné obchodní kódy pro obchodování na vlastní účet a správu aktiv klientů, a to v souladu s mezinárodní praxí a jako základ pro implementaci celkového obchodního modelu (OTA - Omnibus Trading Account) v souladu s mezinárodní praxí.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-diem-moi-go-nut-that-mo-duong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-20250912171428160.htm