Velké registrace, vysoké výdaje.
V prvních několika měsících roku 2026 mnoho lokalit po celé zemi neustále dostávalo „dobré zprávy“ ohledně přilákání kapitálu ze zahraničních investic. Mezi nimi několik lokalit, jako například Ho Či Minovo Město, Nghe An, Ha Tinh , Phu Tho, Thai Nguyen..., vydalo osvědčení o registraci investic, schválilo investiční politiky a podepsalo memoranda o spolupráci s řadou zahraničních investorů.
Podle zprávy Agentury pro zahraniční investice ( Ministerstvo financí ) příliv přímých zahraničních investic v prvních pěti měsících roku 2026 nadále zaznamenal pozitivní růst. K 31. květnu dosáhl celkový registrovaný kapitál přímých zahraničních investic ve Vietnamu téměř 25 miliard USD, což představuje nárůst o téměř 35 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Vrcholem byl příliv nově registrovaného kapitálu. Za posledních pět měsíců Vietnam přilákal více než 1 570 nových projektů přímých zahraničních investic s celkovým kapitálem téměř 15 miliard USD. Zpracovatelský průmysl je i nadále nejúčinnějším sektorem přitahujícím zahraniční investice a podílí se na celkovém registrovaném kapitálu 70,4 %. Kromě toho se prudce zvýšily kapitálové příspěvky a nákupy akcií zahraničních investorů, a to o 46,7 % a dosáhly téměř 4,2 miliardy USD. Vyplacený kapitál přímých zahraničních investic se odhaduje na 9,75 miliardy USD, což představuje nárůst o 9,6 % ve srovnání se stejným obdobím a nejvyšší úroveň za stejné období za posledních pět let.
Ho Či Minovo Město je i nadále jednou z lokalit s nejvyššími výsledky v přilákání přímých zahraničních investic. Podle pana Hoang Vu Thanha, ředitele finančního odboru Ho Či Minova Města, dosáhla k 1. červnu celková hodnota registrovaných zahraničních investic ve městě více než 6,6 miliardy USD, což odpovídá 60 % plánu přilákání přímých zahraničních investic pro rok 2026. Vzhledem k tomu, že 4 projekty v plánu přilákání přímých zahraničních investic jsou v současné době aktivně monitorovány a zpracovávány, mohlo by Ho Či Minovo Město přilákat dalších 10,4 miliardy USD, čímž by se celkové přímých zahraničních investic přilákaných v roce 2026 zvýšily na přibližně 17 miliard USD, což odpovídá 154 % ročního plánu. Mezi tyto projekty patří: datové centrum umělé inteligence v průmyslovém parku Tan Phu Trung (2,1 miliardy USD); chytrý komplex ve funkční oblasti 2a nové městské oblasti Thu Thiem (upraveno na 1,2 miliardy USD); terminál Nha Be Metrocity GS (upraveno na 2,2 miliardy USD); a mezinárodní překladištní přístav Can Gio (4,9 miliardy USD).
Přilákání vysoce kvalitních kapitálových toků.
V návrhu zákona o zvláštních městských oblastech, který je v současné době ve vývoji, Ho Či Minovo Město navrhuje mnoho nových mechanismů ke zvýšení své atraktivity pro přímé zahraniční investice. Například dvouleté udržení ceny pozemků je silným závazkem vlády Ho Či Minova Města k podpoře podniků. To je obzvláště důležité pro dlouhodobé projekty přímých zahraničních investic, které pomáhají přilákat velké kapitálové toky vyžadující vysokou stabilitu vstupních nákladů. V této souvislosti vedoucí představitelé finančního oddělení Ho Či Minova Města uvedli, že aktivně urychlí pokrok a usnadní projekty přímých zahraničních investic s cílem přivést kapitál do ekonomického toku.
Z finančního hlediska mezitím pan Truong Hoang Cong Duy, obchodní ředitel společnosti Yuanta Vietnam Securities Company, poznamenává, že trend přesunu kapitálu do high-tech odvětví vede k rostoucí poptávce po specializovaných finančních řešeních a otevírá nové růstové příležitosti pro bankovní sektor.
Podle pana Truong Hoang Cong Duye, zatímco dříve se za skupinu přímo profitující z přímých zahraničních investic často zmiňovaly průmyslové nemovitosti, nyní, a to i od fáze přípravy investic, podniky s přímými zahraničními investicemi potřebují úvěry, převod kapitálu od mateřských společností, otevírání akreditivů na dovoz zařízení, platby dodavatelům, devizové transakce, záruky a řízení cash flow. Banky se proto postupně zaměřily na budování komplexních balíčků finančních služeb pro podniky s přímými zahraničními investicemi.
Konkrétně MB Bank zřídila divizi pro klienty s přímými zahraničními investicemi a otevřela kanceláře v Singapuru, Jižní Koreji a Číně. BIDV provozuje největší ekosystém s novou pobočkou pro přímé zahraniční investice v Ho Či Minově Městě a poskytuje finanční řešení mezinárodního standardu. Agribank také spustila preferenční úvěrový balíček v hodnotě 5 miliard VND a 100 milionů USD. Tato specializace pomáhá bankovnímu sektoru efektivněji podporovat zahraniční podniky v jejich nových rozvojových strategiích.
Z pohledu investora paní Huong Vu, viceprezidentka Asociace podniků se zahraničními investicemi, poukázala na to, že jedním z hlavních problémů, kterým čelí podniky se zahraničními investicemi, je transferové oceňování. Paní Huong Vu navrhla, aby daňové úřady mechanicky neaplikovaly standardní benchmarkingové ukazatele na nově založené podniky (které v prvních třech letech často vykazují ztráty), ale aby spíše posuzovaly žádosti na základě skutečného fungování každého konkrétního odvětví.
- Profesor Tran Tho Dat, předseda Rady pro vědu a vzdělávání, Národní ekonomická univerzita:
Rozvoj národní strategické investiční platformy.
Rezoluce politbyra 10-NQ/TW přinesla zásadní posun ve vnímání ekonomiky se zahraničními investicemi. Místo toho, aby byla vnímána pouze jako doplňkový zdroj kapitálu pro růst, jako dříve, rezoluce definuje ekonomiku se zahraničními investicemi jako klíčovou součást národní rozvojové strategie, přímo spojenou s cílem modernizace modelu růstu založeného na vědě, technologii a inovacích.
Zásadním posunem je přechod od vnímání přímých zahraničních investic (PZI) jako „externího kapitálu“ k vnímání ekonomik financovaných z PZI jako „vnitřní součásti ekonomiky“. PZI jsou nyní vnímány jako zdroj schopný šířit technologie, moderní manažerské schopnosti a propojit Vietnam s globálními hodnotovými řetězci.
Ještě důležitější je, že usnesení staví ekonomiku se zahraničními investicemi do role podpory změny modelu růstu, spíše než aby byla pouhým podpůrným faktorem jako dříve; což představuje silný posun od myšlení zaměřeného primárně na přilákání kapitálu k myšlení zaměřenému na rozvoj strategické národní investiční základny.
- Dr. Phan Huu Thang, bývalý ředitel odboru zahraničních investic (dříve Ministerstvo plánování a investic):
Souvisí s vnitřní pevností a absorpční kapacitou.
Ekonomický sektor s investicemi ze zahraničí, zejména přímé zahraniční investice, stále tvoří velkou část celkových sociálních investic. Usnesení 10-NQ/TW má velký význam v kontextu Vietnamu, který zavádí nový model růstu založený na vědě a technologii, inovacích, digitální transformaci, zelené transformaci a posílení strategické autonomie.
Vietnam po mnoho let přitahoval velké množství zahraničních investic, ale jejich dopad na technologie, management a vazby na domácí výrobu zůstal omezený. Usnesení přesunulo pozornost na modernizaci domácích kapacit a podporu hlubší účasti vietnamských podniků v globálních hodnotových řetězcích. Jakmile budou domácí podniky dostatečně silné, aby se mohly napojit na přímé zahraniční investice, dojde ke skutečnému šíření nových technologií.
- Právník NGUYEN HONG CHUNG, stálý viceprezident Vietnamské asociace pro financování průmyslových zón:
Konkurence prostřednictvím institucí a kvalita rozvoje
Novinkou usnesení 10-NQ/TW je posun zaměření na „kvalitu kapitálových toků“. Konkrétně kritéria pro výběr investorů již nejsou založena pouze na velikosti kapitálu, ale na technologiích, manažerských kapacitách, závazku k přenosu znalostí a stupni integrace s domácí ekonomikou.
Zásadně se změnil i pohled na pobídky. Místo poskytování plošných pobídek založených na vstupech, jako jsou daně, půda nebo práce, usnesení přesouvá pozornost k podmíněným pobídkám spojeným s plněním závazků. Investoři získají maximální výhody pouze tehdy, pokud prokáží podstatné příspěvky k výzkumu a vývoji, transferu technologií a rozvoji domácích dodavatelských řetězců. To představuje posun od konkurence založené na nákladech ke konkurenci založené na institucích a kvalitě vývoje.
Poznámky LINH CHI
Zdroj: https://www.sggp.org.vn/nang-chat-dong-von-dau-tu-nuoc-ngoai-post857734.html
