Banky se hemží hypotékami na nemovitosti.

Kapitál proudí do nemovitostí

Finanční zpráva za druhé čtvrtletí roku 2025 ukazuje, že v první polovině letošního roku byly nemovitosti hlavním přispěvatelem k růstu úvěrů mnoha bank.

Například v Techcombank tvořily v prvních 6 měsících letošního roku úvěry na nemovitosti (včetně úvěrů a dluhopisů) 59 % celkových nesplacených úvěrů. Včetně individuálních klientů dosáhl podíl úvěrů na nemovitosti v Techcombank více než 64 % celkového zůstatku nesplacených úvěrů celé banky. Konsolidovaný růst úvěrů na nemovitosti v Techcombank (pouze úvěry) dosáhl 21,5 % ve srovnání s koncem roku 2024 (téměř dvojnásobek růstu úvěrů banky ve výši 11,6 %).

V mnoha dalších komerčních bankách zaznamenaly úvěry na nemovitosti v první polovině roku také velmi silný nárůst. Konkrétně v HDBank dosáhly nesplacené úvěry na nemovitosti 83 125 miliard VND, což představuje nárůst o 22 % oproti začátku roku a podíl 16,4 %. VSHB dosáhly nesplacené úvěry na nemovitosti 163 754 miliard VND, což představuje nárůst o téměř 28,4 % oproti začátku roku a podíl 27,5 % oproti 24,5 % na konci roku 2024. V MB dosáhly úvěry na nemovitosti 85 834 miliard VND, což představuje nárůst o téměř 34 % oproti začátku roku a podíl 9,72 % (oproti 8,26 % na konci loňského roku).

Nesplacené úvěry na nemovitosti pro podnikatele ke konci června 2025 u TPBank vzrostly o 32 %, u PGBank o 30 %, u VietBank o 19 %, u MSB o 15 %...

K 30. červnu 2025 se nesplacené úvěry na nemovitosti odhadují na 3,18 milionu miliard VND, což je 2,4krát více než na konci roku 2024 a představuje 18,5 % celkového nesplaceného dluhu celého systému.

Není těžké vysvětlit, proč banky spěchají s poskytováním úvěrů na nemovitosti. Analytici společnosti SSI Research se domnívají, že v kontextu stále nejisté situace na globálním trhu ohledně daňové politiky pochází hnací silou růstu úvěrů především nemovitosti a infrastruktura. To jsou také dvě oblasti, kterým je věnována rostoucí politická pozornost v souladu se snahou vlády stimulovat domácí poptávku a udržet dynamiku hospodářského růstu.

Pan Tran Ngoc Bau, generální ředitel společnosti WiGroup (specializující se na poskytování finančně-ekonomických dat), však varoval, že prudký nárůst úvěrů na nemovitosti v kontextu slabé produkce a spotřeby představuje riziko „nesynchronizovaného“ úvěrového toku.

Spousta kapitálu, levný kapitál, ale musí být pumpován správným směrem

Pan Nguyen Anh Tuan, ředitel divize retailového bankovnictví Techcombank, vysvětlil zaměření na hypotéky na nemovitosti a uvedl, že poptávka lidí po vlastnictví bydlení je velmi vysoká. Jedná se o dlouhodobou a stále aktuální potřebu. Vedoucí představitelé Techcombank rovněž potvrdili, že míra špatných úvěrů (NPL) v segmentu hypoték Techcombank je přísně kontrolována a udržována na úrovni kolem 2 %. Tato míra je přísně kontrolována díky strategii výběru zajištění od samého začátku a také schopnosti efektivně s ním nakládat. Úvěry jsou zajištěny, takže skutečná míra ztrát je velmi nízká.

Ačkoli banky tvrdí, že riziko je nízké, odborníci před ním stále varují. V současné době je balíček úvěrů na sociální bydlení (145 000 miliard VND) vyplácen velmi pomalu kvůli nedostatku nabídky. Úvěry na nemovitosti prudce vzrostly, zejména proto, že banky agresivně poskytovaly úvěry na luxusní realitní projekty. Pokud tato situace bude pokračovat, dojde k nestabilitě jak na trhu s nemovitostmi, tak v bankách.

Vláda si letos stanovila cíl růstu HDP ve výši 8,3–8,5 %. Ekonomičtí experti se domnívají, že k dosažení tohoto cíle by se úvěry za celý rok mohly zvýšit až o 18 % namísto 16 %, které na začátku roku stanovila Vietnamská státní banka (SBV).

Vietnamská státní banka nedávno (31. července) oznámila zvýšení cíle růstu úvěrů pro úvěrové instituce. Současně požádala úvěrové instituce, aby směřovaly kapitálové toky do výroby, podnikání, prioritních odvětví a faktorů růstu; aby přísně kontrolovaly úvěry pro potenciálně riziková odvětví a zajistily tak bezpečnost a efektivitu.

Podle ekonomických expertů je letošní růst úvěrů o 18–20 % v souladu s tempem růstu HDP a úrovní inflace, a zatím není „horký“. Toto tempo růstu úvěrů je však bezpečné pouze za podmínky, že kapitál proudí do prioritních sektorů. Naopak, pokud úvěry proudí do spekulativních sektorů, jako jsou akcie, nemovitosti atd., mohou se vytvořit bubliny aktiv, které vyvíjejí tlak na úrokové sazby, inflaci, což způsobuje rizika špatných dluhů a makroekonomickou nestabilitu.

„Pokud kapitál proudí do prioritních odvětví, letošní úvěry se musí zvýšit pouze o 17–18 %, aby uspokojily poptávku po růstu HDP ve výši 8,3–8,5 %. Pokud však proudí do spekulativních odvětví, jako jsou cenné papíry, nemovitosti atd., musí se úvěry zvýšit o více než 20 %, aby bylo dosaženo cíle růstu HDP ve výši 8,3–8,5 %,“ uvedl docent Dr. Nguyen Huu Huan (Ekonomická univerzita v Ho Či Minově Městě).

V kontextu silného růstu úvěrů začaly některé komerční banky v posledních měsících mírně zvyšovat úrokové sazby z vkladů na mnoho období, které se vztahují na velké vklady.

Vzhledem k této situaci uspořádala Státní banka 4. srpna schůzku s komerčními bankami, na které je požádala o stabilizaci úrokových sazeb z vkladů, pokračování ve snižování provozních nákladů, podporu digitální transformace a ochotu sdílet část zisku na snížení úrokových sazeb z úvěrů. Pan Pham Chi Quang, ředitel odboru měnové politiky (SBV), uvedl, že průměrná nově generovaná úroková sazba z vkladů činila pouze 4,18 % ročně, což je v podstatě stabilní ve srovnání s rokem 2024. Průměrná úroková sazba z úvěrů klesla na 6,53 % ročně, což představuje pokles o 0,4 procentního bodu ve srovnání s koncem roku 2024.

Vietnamská státní banka vyžaduje, aby úvěrové instituce kromě udržování stabilních úrokových sazeb usilovaly o jejich snižování a zároveň směřovaly úvěry do výroby, podnikání, prioritních odvětví a faktorů růstu; aby přísně kontrolovaly úvěry pro potenciálně riziková odvětví a zajistily tak bezpečnost a efektivitu.

Zdroj: https://baodautu.vn/ngan-hang-ram-ro-cho-vay-bat-dong-san-d350030.html