Vietnam vítá novou vlnu investic

Vietnam má dobrou pozici k tomu, aby těžil z globálních obchodních posunů a změn v dodavatelských řetězcích. Přivítání nové vlny investic pomůže Vietnamu posunout se výše na žebříčku přidané hodnoty.

Vietnam má dobrou pozici k tomu, aby těžil z globálních obchodních posunů a změn v dodavatelských řetězcích. Přivítání nové vlny investic pomůže Vietnamu posunout se výše na žebříčku přidané hodnoty.

Přímé zahraniční investice (PZI) jsou klíčovým slovem definujícím dnešní úspěch Vietnamu a zároveň představují zásadní nový zdroj kapitálu, který podporuje vietnamské aspirace na expanzi a růst. Zajištění udržitelného přílivu PZI do Vietnamu je proto klíčovým dlouhodobým cílem, kterému je třeba dát přednost.

Nejnovější trendy odrážejí sílu investičních toků z pevninské Číny, Hongkongu a Tchaj-wanu v různých odvětvích. Mixue, přední značka bubble tea a zmrzliny, otevřela ve Vietnamu přes 1 000 prodejen; globální elektronické společnosti jako Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron a Compal nadále silně investují do ekosystému; Hualian Ceramic, přední společnost vyrábějící keramiku pro domácnost, plánuje vybudovat keramické údolí; Sailun Group se právě zavázala k dalším investicím do svého závodu na výrobu pneumatik; Lotus Pharmaceuticals provedla akvizice s cílem expandovat do farmaceutického průmyslu, zatímco Deli Stationery (papírnictví), Sunwoda (baterie) a United Imaging (zdravotní péče) agresivně vstupují do Vietnamu.

Během posledních desetiletí se Vietnam rozvinul a úzce integroval do globálních dodavatelských řetězců, vstoupil do sektoru elektroniky s vyšší hodnotou a od roku 2007 zaznamenal sedminásobný nárůst exportu, přičemž 70 % exportu pochází z podniků s přímými zahraničními investicemi. Mezi přední zahraniční investory v posledních letech patří bezpochyby Jižní Korea s giganty jako Samsung, LG, Hyundai a Lotte. Singapur a Japonsko se k tomuto investičnímu závodu připojily a dosáhly významného úspěchu.

Dynamika toků přímých zahraničních investic, stejně jako seznam investorů, se však od druhé poloviny roku 2023 mění a v roce 2024 ještě znatelněji. Kapitálové toky z pevninské Číny, Hongkongu a Tchaj-wanu, přičemž pevninská Čína je v čele, se zrychlují. To je způsobeno hlubokými podobnostmi mezi těmito dvěma ekonomikami , které jsou poháněny měnícími se a přeskupujícími se globálními dodavatelskými řetězci.

Obchod mezi těmito dvěma trhy se od roku 2007 desetinásobně zvýšil a Vietnam nyní hraje klíčovou roli v navazujícím segmentu čínského dodavatelského řetězce. Při pohledu na nově registrované toky přímých zahraničních investic (FDI) se obchodní koridory pevninské Číny, Hongkongu a Tchaj-wanu nyní dohromady podílejí na celkovém přílivu 60 %, oproti pouhým 38 % v roce 2022. Navíc v první polovině roku 2024 téměř 50 % celkových nově registrovaných FDI ze Singapuru ve skutečnosti pocházelo z investic v Číně a na Tchaj-wanu.

Ačkoli objem investic není tak vysoký jako v Číně, Tchaj-wan nadále expanduje a zvyšuje investice ve Vietnamu jako způsob, jak přesměrovat a diverzifikovat své dodavatelské řetězce. Nová politika Tchaj-wanu zaměřená na jih z roku 2016 pomohla tento tok investic podpořit.

Četné bilaterální a regionální dohody o volném obchodu s Vietnamem navíc fungují jako katalyzátory, které umožňují globálním výrobním společnostem z Tchaj-wanu využít Vietnam jako nákladově efektivní základnu pro export do Spojených států, Evropy a Asie. Vietnam je dnes klíčovou a strategickou výrobní lokalitou pro společnosti jako Foxconn, Compal a Pegatron. Tok kapitálu z Hongkongu je zároveň směsicí investorů od hongkongských konglomerátů až po společnosti z pevninské Číny, které využívají Hongkong jako odrazový můstek pro investice ve Vietnamu.

Proč tedy rostou toky přímých zahraničních investic z pevninské Číny, Hongkongu a Tchaj-wanu, zejména z pevninské Číny? Podle globálního výzkumného oddělení HSBC hraje roli několik faktorů.

Zaprvé, Čína je v centru globálního obchodu, kde se zvyšují protekcionistická opatření. Roční objem čínského exportu dosahuje 3,5 bilionu dolarů, což výrazně převyšuje objem vývozu Spojených států (2 biliony dolarů) a Německa (1,7 bilionu dolarů). Čínské podniky se stávají stále důležitějšími pro globální dodavatelské řetězce.

Z pohledu globálních obchodních koridorů se tedy 9 z 20 hlavních globálních obchodních vztahů soustřeďuje kolem Číny, zatímco pouze 4 hlavní obchodní vztahy se soustřeďují kolem Spojených států a Evropy. Region ASEAN zažívá rostoucí obchodní deficit s Čínou, ale z velké části pramení z probíhající restrukturalizace dodavatelského řetězce. Trhy ASEAN ve skutečnosti těží z dovozu levných surovin z Číny, aby se staly konkurenceschopnými na trhu, a tím dosahují obchodního přebytku se zbytkem světa . Vietnam je ukázkovým příkladem a jedním z hlavních příjemců.

Za druhé, nárůst investic je také reakcí na rostoucí domácí trh, a to díky rozvíjející se střední třídě v populaci 100 milionů lidí s průměrnou spotřebou médií 30 % a pracovní silou tvořící 70 % populace. BYD, čínská jednička ve výrobě elektromobilů, nedávno vstoupil na vietnamský trh jako ukázkový příklad.

Základní ukazatele zůstávají v konečném důsledku silné a atraktivní. Mzdy ve zpracovatelském průmyslu jsou méně než poloviční oproti pevninské Číně a v ASEAN jsou druhé nejnižší, hned po Filipínách; ceny elektřiny jsou v ASEAN druhé nejnižší, hned po Indonésii; a ceny nafty jsou druhé nejnižší, hned po Malajsii. Vietnam dosáhl významného pokroku v implementaci dvoustranných i regionálních dohod o volném obchodu. Index restriktivnosti regulace přímých zahraničních investic ukazuje, že Vietnam je v regionu po Singapuru nejotevřenější ekonomikou, zatímco jeho zákonná sazba daně z příjmu právnických osob ve výši 20 % vykazuje komparativní výhodu oproti trhům, jako je Čína, Filipíny, Malajsie a Indonésie.

Obchodní a investiční koridory s pevninskou Čínou, Hongkongem a Tchaj-wanem jsou a budou i nadále bohatým zdrojem investic, které podporují a pohánějí růst země. K tomuto růstu přispěje i příliv přímých zahraničních investic z jiných zemí. Strukturální překážky však přetrvávají. Rychlost, s jakou budou tyto výzvy řešeny, určí budoucí úspěch Vietnamu. Nicméně příležitosti plynoucí z globálních změn dodavatelského řetězce se otevírají i mnoha zemím, nejen Vietnamu. Sousední země nebudou nečinně přihlížet. Thajsko, Malajsie, Filipíny a Indonésie zavádějí příslušná opatření, zákony a vyhlášky, jakož i opatření příznivá pro investory, aby přilákaly více přímých zahraničních investic. Konkurence je vysoká.

Pro Vietnam spočívá klíč v pokroku a postupu výše v hodnotovém řetězci a také v zdokonalování domácích odvětví s přidanou hodnotou. Zatímco vývoz spotřební elektroniky zůstává silný, Vietnam stále zaostává v segmentu globálních integrovaných obvodů a chybí mu dostatek kvalifikovaných domácích techniků, kteří by přilákali investice do high-tech výroby (přestože vláda nedávno nastínila cílený plán pro polovodičový průmysl do roku 2050).

V jiných odvětvích, včetně dopravy a logistiky, může nedostatek infrastruktury a vysoké logistické náklady vyvíjet tlak na investiční rozhodnutí. Zelená energie a transformace vyžadují rychlejší zavádění a další digitalizaci pro zjednodušení obchodních procesů, což usnadní podnikání. Současně bude pokračovat v zlepšování komplexního právního rámce na podporu zahraničních investic a zahraničních podniků působících ve Vietnamu a pomůže tak udržet úsilí Vietnamu o přilákání současných i budoucích udržitelných investičních toků.

Poselství je jasné a příležitost je ještě jasnější. Vietnam má dobrou pozici k tomu, aby těžil z globálních obchodních posunů a změn v dodavatelských řetězcích. Vítání této nové vlny investic je v nejlepším zájmu Vietnamu a pomůže mu posunout se výše v hodnotovém řetězci ve svých průmyslových odvětvích a sektorech.

Ve Vietnamu HSBC vždy silně a neochvějně podporovala růst Vietnamu. Silné stránky naší globální sítě nám umožňují podporovat investory do přímých zahraničních investic nejen při vstupu na trh, identifikaci a překonávání výzev, ale také při digitalizaci, optimalizaci provozního kapitálu a naplňování potřeb transformace ESG.

Propojení a spolupráce s vietnamskými podniky a usnadnění přímých zahraničních investic (PZI) vyžaduje dynamický přístup. HSBC zřídila ve Vietnamu specializovanou obchodní jednotku pro pevninskou Čínu, Hongkong a Tchaj-wan, aby reagovala na měnící se trendy PZI a demonstrovala dynamickou a flexibilní pozici globální banky.

(*) Pan Joon Suk Park, vedoucí oddělení mezinárodního obchodu, služby firemního bankovnictví, HSBC Vietnam

Zdroj: https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html