Vietnam vítá novou vlnu investic

Vietnam má dobrou pozici k tomu, aby těžil z odklonu globálního obchodu a změn v dodavatelských řetězcích. Nová vlna investic pomůže Vietnamu posunout se na žebříčku přidané hodnoty výše.

Vietnam má dobrou pozici k tomu, aby těžil z odklonu globálního obchodu a změn v dodavatelských řetězcích. Nová vlna investic pomůže Vietnamu posunout se na žebříčku přidané hodnoty výše.

Přímé zahraniční investice (FDI) jsou klíčovým slovem, které dnes definuje úspěch Vietnamu, a zároveň jsou nezbytným novým zdrojem kapitálu, který podporuje vietnamské aspirace na expanzi a růst. Zajištění udržitelných přílivů FDI do Vietnamu je proto důležitým cílem, kterému je třeba věnovat dlouhodobou pozornost.

Nejnovější trend odráží sílu investičních toků z pevninské Číny, Hongkongu a Tchaj-wanu v různých odvětvích. Mixue, přední značka mléčného čaje a zmrzliny, otevřela na vietnamském trhu více než 1 000 prodejen; globální elektronické společnosti jako Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron a Compal nadále silně investují do ekosystému; Hualian Ceramic, přední společnost vyrábějící keramiku pro domácnost, plánuje vybudovat keramické údolí; Sailun Group se právě zavázala k dalším investicím do své továrny na pneumatiky; Lotus Pharmaceuticals provedla akvizice s cílem expandovat do farmaceutického průmyslu, zatímco Deli Stationery (papírnictví), Sunwoda (baterie) a United Imaging (zdravotní péče) silně prosazují vietnamský trh.

Během posledních desetiletí Vietnam rostl a úzce se integroval do globálního dodavatelského řetězce, přesunul se do oblasti elektroniky s vyšší hodnotou a od roku 2007 zaznamenal sedminásobný nárůst exportu, přičemž 70 % exportu pochází z podniků s přímými zahraničními investicemi. Mezi přední zahraniční investory v posledních letech patří bezpochyby Jižní Korea, dále se k tomuto investičnímu závodu s velkým úspěchem připojily giganty jako Samsung, LG, Hyundai, Lotte... Singapur a Japonsko se také zapojily s velkým úspěchem.

Dynamika toků přímých zahraničních investic i seznam investorů se však od druhé poloviny roku 2023 mění, výrazněji v roce 2024. Kapitálové toky z pevninské Číny, Hongkongu a Tchaj-wanu, na čele s pevninskou Čínou, se zrychlují. To je dáno hlubokými podobnostmi mezi oběma ekonomikami , které jsou poháněny měnícími se a reorganizujícími se globálními dodavatelskými řetězci.

Obchod mezi těmito dvěma trhy se od roku 2007 desetinásobně zvýšil a Vietnam nyní hraje klíčovou roli v navazujícím segmentu čínského dodavatelského řetězce. Pokud jde o nově registrovaný příliv přímých zahraničních investic, obchodní koridory pevninské Číny, Hongkongu a Tchaj-wanu dohromady představují 60 % celkového přílivu, ve srovnání s 38 % v roce 2022. Kromě toho v první polovině roku 2024 téměř 50 % celkových nově registrovaných přímých zahraničních investic v Singapuru ve skutečnosti pocházelo z investic z Číny a Tchaj-wanu.

Ačkoli objem investic není tak vysoký jako v Číně, Tchaj-wan nadále expanduje a zvyšuje své investice ve Vietnamu, aby přesměroval a diverzifikoval svůj dodavatelský řetězec. Nová politika Tchaj-wanu zaměřená na jih z roku 2016 pomohla zvýšit tok investic.

Kromě toho četné bilaterální a regionální dohody o volném obchodu s Vietnamem byly katalyzátorem pro globální výrobní společnosti z Tchaj-wanu, aby využívaly Vietnam jako nákladově efektivní základnu pro export do Spojených států, Evropy a Asie. Vietnam je dnes důležitou a strategickou výrobní základnou pro společnosti jako Foxconn, Compal a Pegatron. Kapitálové toky z Hongkongu jsou zároveň kombinací investorů z hongkongských korporací do společností z pevninské Číny, které využívají Hongkong jako odrazový můstek pro investice ve Vietnamu.

Proč tedy roste příliv přímých zahraničních investic z pevninské Číny, Hongkongu, Tchaj-wanu, a zejména z pevninské Číny? Podle HSBC Global Research hraje roli několik faktorů.

Čína je v první řadě středem globálního obchodu, kde jsou protekcionistická opatření na vzestupu. Roční objem čínského exportu činí 3,5 bilionu dolarů, což výrazně převyšuje objem vývozu Spojených států (2 biliony dolarů) a Německa (1,7 bilionu dolarů). Čínské společnosti se stávají stále důležitějšími pro globální dodavatelské řetězce.

Z pohledu globálního obchodního koridoru se tedy 9 z 20 hlavních globálních obchodních vztahů soustředí na Čínu, zatímco pouze 4 hlavní obchodní vztahy se soustředí na Spojené státy a Evropu. Region ASEAN zažívá rostoucí obchodní deficit s Čínou, ale z velké části je to způsobeno probíhající reorganizací dodavatelských řetězců. Trhy ASEAN ve skutečnosti těžily z dovozu levných vstupů z Číny, aby se staly konkurenceschopnými na trhu, a tím dosáhly obchodního přebytku se zbytkem světa . Vietnam je ukázkovým příkladem a jedním z hlavních příjemců.

Za druhé, zvýšený tok investic je také reakcí na rostoucí domácí trh, a to díky rostoucí střední třídě ve 100milionové populaci, s věkem penetrace médií 30 let a pracovní silou, která tvoří 70 % populace. Důkazem toho je nedávný vstup na vietnamský trh, čínského výrobce elektromobilů číslo jedna, společnosti BYD.

A konečně, fundamentální faktory zůstávají silné a atraktivní. Mzdy ve zpracovatelském průmyslu jsou méně než poloviční oproti pevninské Číně a druhé nejnižší v ASEANu po Filipínách, ceny elektřiny jsou druhé nejnižší v ASEANu po Indonésii a ceny nafty jsou druhé nejnižší po Malajsii. Vietnam dosáhl významného pokroku v implementaci dvoustranných i regionálních dohod o volném obchodu. Index restriktivnosti regulace přímých zahraničních investic ukazuje, že Vietnam je nejotevřenější ekonomikou v regionu po Singapuru, zatímco jeho zákonná sazba daně z příjmu právnických osob ve výši 20 % představuje komparativní výhodu oproti trhům, jako je Čína, Filipíny, Malajsie a Indonésie.

Obchodní a investiční koridor s pevninskou Čínou, Hongkongem a Tchaj-wanem je a bude i nadále bohatým zdrojem investic, který bude podporovat a urychlovat růst země. K tomuto růstu přispěje i příliv přímých zahraničních investic z jiných zemí. Strukturální překážky však přetrvávají. Rychlost, s jakou budou tyto výzvy vyřešeny, určí, jak úspěšný bude Vietnam v budoucnu. Příležitosti plynoucí z posunu v globálních dodavatelských řetězcích se však otevírají i mnoha zemím, nejen Vietnamu. Sousední země nebudou stát stranou. Thajsko, Malajsie, Filipíny a Indonésie zavádějí příslušná opatření, zákony a vyhlášky, jakož i opatření příznivá pro investory, aby přilákaly více přímých zahraničních investic. Konkurence je nelítostná.

Pro Vietnam je klíčové posunout se vpřed a stoupat v hodnotovém řetězci a také zlepšit svá domácí odvětví s přidanou hodnotou. Vývoz spotřební elektroniky zůstává silný, ale Vietnam zaostává v segmentu globálních integrovaných obvodů a nemá doma dostatek kvalifikovaných techniků, aby přilákal investice do high-tech výroby (ačkoli vláda nedávno nastínila plán pro polovodičový průmysl do roku 2050).

Také v dalších odvětvích, včetně dopravy a logistiky, mohou nedostatky v infrastruktuře a vysoké logistické náklady vyvíjet tlak na investiční rozhodnutí. Zelená energie a transformace vyžadují další urychlení implementace a digitalizace pro zjednodušení obchodních procesů, což usnadní podnikání. Zároveň neustálé zlepšování celkového právního rámce na podporu zahraničních investic a zahraničních podniků působících ve Vietnamu usnadní úsilí Vietnamu o udržení současných i budoucích investičních toků.

Poselství je jasné a příležitost je ještě jasnější. Vietnam má dobrou pozici k tomu, aby těžil z odklonu globálního obchodu a změn v dodavatelských řetězcích. Vítání nové vlny investic je v zájmu Vietnamu a podpoří Vietnam v postupu na žebříčku přidané hodnoty napříč průmyslovými odvětvími a sektory.

Ve Vietnamu HSBC silně a neochvějně podporuje růst Vietnamu. Naše globální síť nám umožňuje podporovat investory do přímých zahraničních investic nejen při vstupu na trh, identifikaci a překonávání problémů, ale také v digitalizaci, optimalizaci provozního kapitálu a transformaci ESG.

Propojení s vietnamskými podniky a usnadnění přímých zahraničních investic vyžaduje dynamický přístup. HSBC zřídila ve Vietnamu specializovanou pobočku pro Velkou Čínu, Hongkong a Tchaj-wan, aby reagovala na měnící se trendy v tocích přímých zahraničních investic a demonstrovala svou dynamickou a flexibilní pozici globální banky.

(*) Pan Joon Suk Park, vedoucí oddělení mezinárodního obchodu, korporátní bankovnictví, HSBC Vietnam

Zdroj: https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html