Hvornår vil prisen på guld falde?

Indenlandske forbrugere er nødt til at købe guld til en pris, der er 22,6 % højere end den internationale pris.

Den 11. januar svingede SJC-guldbarrepriserne i den modsatte retning af verdenspriserne og steg pludselig med 800.000 VND/ounce. Saigon Jewelry Company (SJC) købte for 72,8 millioner VND/ounce og solgte for 75,3 millioner VND/ounce. Doji Group købte for 72,75 millioner VND og solgte for 75,25 millioner VND. Eximbank købte for 72,5 millioner VND/ounce og solgte for 75 millioner VND/ounce… 9999 guldringe steg også med 150.000 VND pr. ounce, hvor SJC købte for 62 millioner VND/ounce og solgte for 63,2 millioner VND/ounce…

Forskellen mellem købs- og salgspriserne på SJC-guldbarrer fordelt på handelsenheder er fortsat høj og når op på 2,5 millioner VND/ounce, mens forskellen for guldringe er over 1 million VND/ounce. Det kan ses, at både guldringe og SJC-guldbarrer stadig er bundet til et meget højt niveau. Dette står i skarp kontrast til det kraftige fald i slutningen af ​​december 2023, efter at premierministeren anmodede Vietnams statsbank (SBV) om hurtigt at implementere effektive løsninger til at styre og regulere indenlandske guldbarrepriser i henhold til markedsprincipper, forhindre en høj prisforskel mellem indenlandske og internationale guldbarrer, der kunne have en negativ indvirkning på den makroøkonomiske forvaltning, og rapportere resultaterne af implementeringen i januar 2024. Dette direktiv blev udstedt, da SJC-guldbarrerne nåede et højdepunkt på over 80 millioner VND/ounce, 20 millioner VND/ounce højere end verdensmarkedspriserne på guld.

SJC-guldpriserne er 14 millioner VND/ounce højere end verdensmarkedspriserne.

Umiddelbart efter faldt prisen på SJC-guldbarrer kontinuerligt. På bare et par dage faldt den med titusindvis af VND pr. tael. Den nedadgående tendens varede dog i et par dage, før den stoppede helt, og ædelmetallet i landet genvandt gradvist sin pris. Som nævnt ovenfor er SJC-guldbarrer fortsat ekstremt dyre og er 14 millioner VND pr. tael højere end den internationale pris. Til denne pris betaler folk i landet op til 460 USD mere for SJC-guldbarrer, hvilket svarer til en stigning på 22,6%. Endnu mere absurd er det, at med samme 9999-guldkvalitet og -mærke er SJC-guldbarrer 11-12 millioner VND pr. tael dyrere end guldringe.

Ifølge hr. Dinh Nho Bang, næstformand for Vietnam Gold Business Association, er prisen på guld i andre lande omkring 1-2 USD/ounce højere, med den højeste pris på 4 USD. I Vietnam er prisen på SJC-guldbarrer dog i øjeblikket 14 millioner VND højere end verdensprisen, mens andre typer smykker, såsom guldringe, er omkring 2-3 millioner VND højere pr. tael.

"Vietnam er en guldimportør med et forbrug på omkring 20 tons årligt. I de sidste 12 år er der dog ikke blevet produceret og frigivet yderligere SJC-guldbarrer på markedet, mens efterspørgslen forbliver konstant. Ubalancen mellem udbud og efterspørgsel efter guld fører til høje markedspriser. Foreningen har også rapporteret til regeringen, at der ikke er nogen prismanipulation på markedet; virksomheder køber dyrt og sælger dyrt for at undgå tab. De fleste guldhandelsvirksomheder er private, så de er nødt til at beskytte deres kapital. Dette fører også til en situation, hvor købs- og salgspriserne stiger med 1-3 millioner VND/ounce, nogle gange endda op til 5 millioner VND/ounce, for at afbøde risici. På grund af denne ubalance mellem udbud og efterspørgsel sælger nogle virksomheder 2.200 ounces guld på dage med høj trafik, men køber kun 600 ounces, hvilket gør det umuligt at afbalancere udbuddet," informerede hr. Bang.

Lektor Nguyen Huu Huan (Ho Chi Minh City University of Economics) argumenterer for, at de indenlandske guldpriser ikke er knyttet til de internationale priser, men har fungeret som et monopol i mange år, hvilket har ført til meget uforudsigelige og volatile udsving.

"I øjeblikket er Vietnams statsbank den eneste importør af guld på markedet, og gennem SJC har den også monopol på produktionen af ​​guldbarrer. Udbuddet er ikke rigeligt nok til at imødekomme den indenlandske efterspørgsel, hvilket fører til, at guldpriserne presses meget højere end verdenspriserne. Dette forklarer også, hvorfor kun SJC-guldbarrer oplever så ustabile prisstigninger, mens guldringe har et rigeligt udbud på grund af flere leverandører, hvilket resulterer i mere konkurrencedygtige priser og en tættere overensstemmelse med verdenspriserne. I modsætning til aktier – hvor investorer kan købe og sælge direkte – har guldmarkedet mellemliggende virksomheder og guldbutikker. Derfor opretholder guldvirksomheder en stor forskel mellem købs- og salgspriser for at afbøde risici under markedsudsving og for at maksimere profitten. For ikke at nævne, at importerede guldbarrer er underlagt yderligere skatter og gebyrer...," tilføjede hr. Huan.

En indenlandsk guldpris, der er 1-2 millioner VND/ounce højere, er passende.

Så hvad er en rimelig prisforskel mellem indenlandske og internationale guldpriser? Lektor Dr. Nguyen Huu Huan foreslår, at indenlandske guldpriser bør svare til den omregnede verdenspris på guld (inklusive skatter og gebyrer) eller kun være omkring 1-2 millioner VND/ounce højere. En forskel, der overstiger dette niveau, ville skabe uoverensstemmelser og markedssvigt. I princippet vil enhver prisforskel føre til spekulation...

Du vil måske også synes om

Afskaf proceduren for anmeldelse af berettigelse til at administrere og drive lejlighedsbygninger.Fra den 1. juli 2026 vil proceduren for anmeldelse af berettigede enheder til at forvalte og drive lejlighedsbygninger officielt blive afskaffet i henhold til en ny beslutning fra Byggeministeriet.

"Jo knappere udbuddet er, desto flere mennesker higer efter guld og bruger alle ressourcer på at søge efter det i stedet for at investere i produktion og forretning. Kapløbet om at hamstre og handle med guld vil få økonomien til at fryse, uden forretnings- eller produktionsaktiviteter," advarede lektor Dr. Nguyen Huu Huan.

Hr. Nguyen Ngoc Trong, direktør for New Partner Gold Company, deler den samme opfattelse og mener, at en prisforskel på 1-2 millioner VND/ounce mellem indenlandske og internationale guldpriser (efter fradrag af skatter og gebyrer) er acceptabel. Hr. Trong er dog bekymret for, at hvis guldpriserne sænkes, vil det stimulere efterspørgslen i befolkningen, og guldimporten vil påvirke valutakursen.

Ifølge ham kunne myndighederne for at undgå at bruge udenlandsk valuta til at importere guld købe indenlandske guldråvarer for at producere guldbarrer til markedet. Den nuværende markedsstørrelse er meget mindre end før, så selv en lille mængde kan få de indenlandske priser til at falde kraftigt og dermed mindske forskellen til verdenspriserne. Når regeringen griber ind i udbuddet, hvilket fører til et prisfald, vil mange tidligere købere tage profit, og udbuddet vil stige tilsvarende. Markedsinterventionssalg skal være ensartet for at bringe priserne tættere på verdenspriserne; ellers vil der fortsat være en betydelig prisforskel.

Lektor Vo Dai Luoc, tidligere direktør for Instituttet for Verdensøkonomi og Politik, understregede ligeledes: "De indenlandske guldpriser bør bruge verdensomspændende guldpriser som benchmark for justering." Vietnam har i øjeblikket åbnet op for handel med verden med 16 frihandelsaftaler. Varer cirkulerer frit, og guld er blot en anden vare, så der er ingen grund til, at det ikke kan være på niveau med verdensomspændende guldpriser. Vo Dai Luoc sagde ærligt, at Vietnam i øjeblikket mangler et guldmarked, og hævdede, at hvis der var frit køb og salg, ville der ikke være så stor forskel mellem de indenlandske og globale guldpriser.

"Den største årsag til ustabiliteten i guldpriserne er monopolet. Et monopol fører naturligt til monopolistisk prisfastsættelse. Guldprisjusteringer foretages altid for at gavne én virksomhed, ikke i overensstemmelse med markedsudviklingen. Et marked har brug for mange købere og mange sælgere. Intet land i verden implementerer en politik, hvor kun én enhed importerer og producerer guldbarrer, som Vietnam," udtalte denne person.

Det er tid til at afskaffe guldbarremonopolet.

Hr. Dinh Nho Bang kommenterede: I mere end 10 år har Vietnams statsbank ikke importeret guld, og folk har ikke brugt guld til betalingsformål som før. Derfor påvirker udsving i guldpriserne ikke pengepolitikken eller valutakurspolitikken. Derfor hævder nogle, at import af guld for at øge udbuddet, intervenere i markedet og stabilisere priserne ville føre til udgifter til udenlandsk valuta, en stigning i mængden af ​​guld, som offentligheden besidder, og ikke ville være i stand til at kanalisere denne kapital til produktion og forretningsaktiviteter ...

"Myndighederne skal overveje disse problemstillinger, når de revurderer dekret 24/2012 om forvaltning af guldmarkedet og finder passende løsninger i fremtiden. Den vietnamesiske statsbank (SBV) er dog producent af guldbarrer, og SJC har kun tilladelse til at forarbejde dem med SBV's godkendelse. Mit synspunkt er, at monopolet på guldbarrer bør afskaffes, og guld bør behandles som en vare. Samtidig skal det indenlandske guldmarked være forbundet med verdensmarkedet for at mindske prisforskellen. En prisforskel på 2-3 millioner VND/ounce højere for guldbarrer eller smykker sammenlignet med verdensmarkedet er rimelig," udtalte hr. Bang.

Med blot et par flere deltagende enheder vil markedets konkurrenceevne markant stige, og udbuddet vil også stige. På det tidspunkt vil guldprisen blive bragt tilbage til sin sande værdi. Stabilisering af guldmarkedet er nødvendigt på en måde, der gavner mange aktører. Det er det, der gør et marked bæredygtigt og langvarigt.

Lektor Dr. Nguyen Huu Huan

Ifølge data fra CEIC var Vietnams guldreserver ca. 649,45 millioner USD pr. oktober 2023, en stigning på 42,08 millioner USD sammenlignet med september. Gennemsnittet fra januar 1995 til oktober 2023 var 348,215 millioner USD. Det rekordhøje niveau var 649,450 millioner USD i oktober 2023, og det rekordlave niveau var 34,79 millioner USD i januar 1995. Med et niveau tæt på 650 millioner USD er mængden af ​​guldreserver derfor ca. 9-11 tons.

Du vil måske også synes om

Guldpriser i dag (1. juni): Eksperter advarer om risiko for dyb korrektion.Guldpriserne svingede kraftigt i dag (1. juni) omkring centrale tekniske niveauer, og eksperter advarer om, at det kan være risikabelt at jagte rallyer.

For at bringe de indenlandske guldpriser tættere på verdensmarkedernes guldpriser foreslog lektor og doktor i naturvidenskab, Vo Dai Luoc, at opbygge en "åben" mekanisme for køb/salg af guld med flere sælgere og forsyningskilder. Dette ville give flere enheder mulighed for at deltage i import og produktion af guldbarrer og potentielt etablere en guldbørs, der giver folk mulighed for frit at købe og sælge guld på en gennemsigtig og konkurrencepræget måde. Guldbørsen skal, ligesom ejendoms- eller aktiebørser, operere under klare, gennemsigtige forvaltningsmekanismer og politikker, følge international praksis og bygge på erfaringerne fra udviklede lande som Singapore og Sydkorea med at forvalte deres guldmarkeder.

"Kun ægte markedsforhold kan regulere udbuddet af og prisen på varer. Guld er vigtigt, men det er i bund og grund blot en vare og ikke en essentiel vare. Vi har brug for en mekanisme til at opbygge et reelt guldmarked, eliminere monopoler, tillade konkurrence og sikre gennemsigtighed for at stabilisere denne vare," sagde hr. Vo Dai Luoc.

Lektor Dr. Nguyen Huu Huan anerkender regeringens og State Bank of Vietnams (SBV) rettidige indsats for at "køle ned" det vietnamesiske guldmarked i den seneste periode, men mener, at denne beslutsomhed skal konkretiseres gennem klare politikker. Det første konkrete skridt bør være at øge udbuddet. Teoretisk set ville SBV være nødt til at importere guld for at præge mere SJC-guld. Import af guld ville dog føre til en risiko for at udtømme valutareserverne. I mellemtiden er indenlandske guldreserver stadig rigelige, og det er fuldt ud muligt at "samle" guldringe, smykker og andre råmaterialer for at præge SJC-guld. Men SBV har ikke funktionen at købe guld, der cirkulerer blandt folket. Derfor kunne regeringen sørge for en mekanisme, hvor SBV kan købe råguld fra andre guldproduktions- og handelsenheder ved at udnytte den store indenlandske forsyning af guldringe til at præge guldbarrer. I så fald ville prisen på guldbarrer falde, hvilket delvist ville løse manglen på SJC-guldforsyning, samtidig med at bekymringer om guldhamstring og dens indvirkning på den makroøkonomiske økonomi undgås.

På lang sigt anbefaler Dr. Nguyen Huu Huan hurtigt at bryde SJC's monopol på import af guld og produktion af guldbarrer ved at tillade andre enheder at deltage i markedet for guldbarrer. Den nuværende økonomiske kontekst i Vietnam er allerede befordrende for at "åbne spillet" med guld. Guld er ikke et essentielt produkt, så dets markedsbaserede karakter bør genoprettes. Monopol giver ingen fordele for økonomien eller regeringen.

"Nøglen er ledelse. Vi åbner spillefeltet for mange aktører, men ikke alle har lov til at deltage. Kun store enheder og organisationer bør have lov til at komme ind på markedet for guldbarrer. Små, uafhængige guldbutikker vil kun fungere som distributører, ikke som producenter," understregede hr. Huan.

Markedet afventer ændringen af ​​dekret 24 for at bringe guldpriserne ned til verdensmarkedspriserne på guld, som anvist af regeringen og i overensstemmelse med ledelsen af ​​Vietnams statsbank om, at "uforholdsmæssigt høje guldpriser er uacceptable".

Kildelink: https://thanhnien.vn/bao-gio-vang-giam-gia-185240112021708554.htm