 |
Mange organisationer har sænket deres guldprisprognoser midt i eskalerende globale geopolitiske spændinger og salgspres fra ETF'er. Foto: Reuters . |
Verdensguldpriserne oplever årets hidtil værste handelssession med et konstant styrtdyk, hvor de successivt har brudt igennem 4.400 dollars /ounce, derefter 4.300 dollars og senest 4.200 dollars . Dette har fået priserne til at falde kraftigt til 4.159 dollars /ounce, hvilket har udslettet tidligere gevinster og officielt etableret et nyt lavpunkt for 2026.
Prognosen for guldprisen er sænket til 4.000 dollars pr. ounce.
Citigroups råvareanalyseteam sænkede for nylig sit tremåneders guldprismål til 4.000 dollars pr. ounce, ned fra tidligere 4.300 dollars pr. ounce. Ifølge den nyligt offentliggjorte rapport mener analytikere, at hovedårsagen til faldet i guldpriserne er det forbedrede makroøkonomiske miljø og svækkelsen af faktorer, der understøtter efterspørgslen efter guld.
I sin rapport bemærkede Citi, at der i øjeblikket er få stærke nok drivkræfter til at opretholde en langvarig opadgående tendens i guldpriserne på kort sigt.
Banken pegede på en række faktorer, der lægger pres på guld, herunder stabiliserende realrenter, en styrkelse af den amerikanske dollar på kort sigt og en svækkelse af safe-havn-præmien, i takt med at geopolitiske spændinger viser tegn på afmatning.
Analytikere bemærkede også, at efterspørgslen efter guld fra centralbanker og tilstrømningen til guld-ETF'er er aftaget, hvilket har svækket den tidligere opadgående momentum betydeligt.
Ifølge Citi er det kortsigtede potentiale for opsving i guld i øjeblikket ret begrænset, medmindre der opstår et nyt markedschok. På lang sigt fastholder banken sin prognose om, at guldpriserne vil nå 4.500 dollars pr. ounce inden for de næste 6-12 måneder, forudsat at Fed skifter til en mere lempelig holdning, eller de geopolitiske spændinger eskalerer.
Det er værd at bemærke, at Citi har revideret sine prognoser betydeligt efter årets kraftige markedskorrektion. Den 13. januar hævede teamet af strateger under ledelse af Kenny Hu deres tremåneders guldprismål til $5.000 pr. ounce og deres sølvprismål til $100 pr. ounce, hvilket tyder på, at den positive cyklus for disse ædelmetaller vil fortsætte ind i begyndelsen af 2026.
På det tidspunkt nævnte Citi understøttende faktorer som øgede geopolitiske risici, mangel på forsyninger på det fysiske marked og fornyet bekymring om Feds uafhængighed.
Selvom både guld og sølv har nået nye rekordhøjder i år, fastholder Citi sin opfattelse af, at sølv vil overgå guld på lang sigt.
I sin januar-prognose antydede banken, at de geopolitiske spændinger ville aftage efter første kvartal, hvilket ville føre til et fald i efterspørgslen efter ædelmetaller mod slutningen af året, hvor guld anses for at være det mest sårbare over for en nedadgående korrektion. Ikke desto mindre forventer Citi stadig, at industrimetaller, især kobber og aluminium, vil klare sig godt i andet halvår af 2026 på grund af forbedrede efterspørgselsudsigter.
Salgspresset tynger guldpriserne kraftigt.
Sammenlignet med årets begyndelse er guldpriserne i øjeblikket 3 % lavere, mens faldet siden sidste weekend næsten har nået 7 %, efter at priserne brød igennem det centrale støtteniveau for det 200-dages glidende gennemsnit. Bekymringer om handel og geopolitiske spændinger har fået investorer til løbende at sælge ud af guld i den seneste tid.
Standard Chartereds seneste rapport om ædelmetaller vurderer, at den største risiko i øjeblikket er salgspres fra guld-ETF'er, da flere og flere positioner falder i tabende territorium.
Midt i markedets forventninger om, at Fed kan hæve renten, og at de reale renter fortsætter med at stige, ses niveauet på 4.100 dollars pr. ounce som det næste vigtige tekniske støtteniveau for guldpriserne. Hvis dette niveau brydes, kan det nedadgående pres stige i den kommende periode.
Suki Cooper, direktør for Global Commodity Research hos Standard Chartered, mener, at guldpriserne på kort sigt vil blive mere sårbare over for ugunstige makroøkonomiske faktorer.
I mellemtiden argumenterer Greg Shearer, chef for basemetaller og ædelmetalforskning hos JP Morgan, for, at den største nedadgående risiko for guldpriserne er et scenarie, hvor den amerikanske økonomi fortsætter med at vokse godt, arbejdsmarkedet forbliver stærkt, men inflationen accelererer. Dette ville tvinge Fed til at indlede en ny renteforhøjelsescyklus i år.
Hvis Fed har tilstrækkelig grund til at tro, at økonomien og arbejdsmarkedet fortsat er robuste, kan centralbanken fortsætte med at opretholde en høgeagtig holdning for at dæmpe inflationen. I så fald kan gulds attraktivitet for investorer falde betydeligt.
I dette scenarie kan vestlige guld-ETF'er opleve vedvarende udstrømning, og centralbankernes guldopkøb kan aftage. Dette ville være en betydelig belastning for guldpriserne på mellemlang sigt.
Shearer understregede dog, at dette fortsat er et scenarie med lav sandsynlighed på nuværende tidspunkt. Ifølge JP Morgan er den grundlæggende udsigt fortsat, at guldpriserne vil nå 6.000 dollars pr. ounce ved udgangen af 2026 og 6.300 dollars pr. ounce i 2027.
Kilde: https://znews.vn/du-bao-moi-nhat-ve-gia-vang-post1658607.html
