Ifølge observationer på det finansielle marked i London den 28. januar (lokal tid) oversteg eurokursen 1,20 USD. Dette er ikke kun et psykologisk tal for handlende, men betragtes også som et "toleranceniveau", som tidligere udtalt af vicepræsidenten for Den Europæiske Centralbank (ECB), Luis de Guindos.
Fra et lavpunkt næsten lig med USD for et år siden, hvor 1 euro var lig med 1 USD, har euroen gjort et imponerende gennembrud. I løbet af det seneste år er valutaen steget med cirka 13 % i forhold til USD og har dermed registreret sin stærkeste vækst siden 2017.
Analytikere påpeger, at euroens nuværende styrke i høj grad stammer fra svækkelsen af den amerikanske dollar som reaktion på Trump-administrationens handlinger. Handelsspændinger med allierede, tvister om Grønland og kritik af Federal Reserve har undergravet tilliden til den amerikanske dollar.
Derudover førte spekulationer om, at USA og Japan ville intervenere i fællesskab for at forhindre yenens fald, også til udbredt salg af USD fra investorer. I Europa understøttede bestræbelserne på at styrke den regionale sikkerhed og langsigtede finanspolitiske stimuluspakker, især fra Tyskland, euroens stigning betydeligt.
Styrkelsen af de indenlandske valutaer udgør en udfordring for europæiske eksportvirksomheder. Ifølge estimater fra Goldman Sachs får virksomheder i STOXX 600-indekset 60 % af deres omsætning fra udlandet, hvor det amerikanske marked tegner sig for næsten 50 %. Samtidig forudsiger Barclays, at euroens opskrivning i 2025 vil være årsag til cirka 50 % af virksomhedernes nedjusteringer af prognoserne for indtjening pr. aktie (EPS).
ECB overvåger nøje disse udviklinger. Bare i sidste uge steg euroen med omkring 2 %, den stærkeste ugentlige stigning siden april 2025, datoen for de amerikanske "Liberation Day"-toldsatser, der rystede markederne. Euroens appreciering vil lægge et nedadgående pres på importpriserne, hvilket gør det vanskeligt for ECB at nå sit inflationsmål på 2 % i år og i 2027.
Trods euroens stærke vækst mener eksperter, at det er usandsynligt, at den snart vil erstatte USD som den vigtigste valuta i de globale reserver. I øjeblikket tegner USD sig stadig for næsten 60 % af de globale valutareserver, mens euroen kun tegner sig for omkring 20 %.
ECB-præsident Christine Lagarde antydede, at den uforudsigelige amerikanske økonomiske politik kunne åbne muligheder for, at euroen kunne spille en større rolle, men dette ville kræve, at Den Europæiske Union (EU) færdiggør sin længe forsinkede finansielle struktur.
Ifølge en undersøgelse offentliggjort den 6. januar aftog eurozonens økonomi i december 2025, men sluttede alligevel året med den stærkeste vækst i fjerde kvartal i over to år takket være en stabil ekspansion i servicesektoren, der opvejede et fald i fremstillingssektoren.
Eurozonens indkøbschefsindeks (PMI) – udgivet af Hamburg Commercial Bank (HCOB) og finansanalysefirmaet S&P Global – faldt til 51,5 point i december fra et højdepunkt på 52,8 point i november og var lavere end det foreløbige estimat på 51,9 point. Scoren forblev dog over 50-tærsklen, hvilket indikerer fortsat vækst.
At fastholde et PMI over 50 point i hele 2025 betyder, at eurozonens økonomi opretholder kontinuerlig vækst måned efter måned for første gang siden 2019. PMI for 4. kvartal 2025 nåede 52,3 point, det højeste niveau siden 2. kvartal 2023.
Undersøgelsesdata viste også, at nye ordrer i eurozonen fortsatte med at stige for femte måned i træk, men i det langsomste tempo siden september 2025. Det er værd at bemærke, at nye produktionsordrer faldt hurtigere, mens servicevirksomheder registrerede lavere omsætning sammenlignet med den foregående måned. Erhvervsaktivitetsindekset for servicesektoren faldt til 52,4 point i december sammenlignet med 53,6 point i november (det højeste i 2,5 år).
Et andet positivt tegn for eurozonens økonomi er, at ECB i begyndelsen af januar 2026 annoncerede, at bankernes udlån til virksomheder i eurozonen var steget markant i november 2025 med en stigning på 3,1 % sammenlignet med samme periode året før, den højeste stigning siden midten af 2023.
Sammenlignet med oktober, hvor stigningen nåede 2,9 %, har momentummet i kreditudvidelsen for erhvervssektoren vist tegn på forbedring. Kreditten til husholdninger steg også med 2,9 %, hvilket er den højeste stigning siden foråret 2023, hvilket indikerer en gradvis genopretning af låneefterspørgslen i økonomien.
Ifølge eksperter kan øget låntagning fra virksomheder være et tidligt tegn på øgede investeringer, da eurozonens økonomi søger nye drivkræfter for at undslippe en periode med stagnerende vækst.
Ikke desto mindre er eurozonens industri fortsat under betydeligt pres fra det eksterne miljø. Høje amerikanske toldsatser og en svækket efterspørgsel fra Kina påvirker produktionsudsigterne negativt.
Cyrus de la Rubia, cheføkonom hos Hamburg Commercial Bank, mener, at efterspørgslen efter industriprodukter i eurozonen er aftagende, hvilket ses i et fald i nye ordrer, et fald i udestående ordrer og en langvarig lagerreduktionsproces.
Da inflationen i eurozonen forbliver over målet på 2 %, fortsætter ECB med at holde indlånsrenten uændret på 2,0 % i andet halvår af 2025, hvilket viser en forsigtig holdning i den pengepolitiske styring.
Kilde: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-tro-lai-cua-dong-euro-20260128205039047.htm
![[Video] Solnedgang ved Lap An-lagunen – Hvor solen går ned over fiskenetene](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/31/1780192137701_beach-landscape-sea-water-nature-grass-745871-pxhere-com.jpeg)
Kommentar (0)