Den hurtige genopretning af aktiemarkedet efter hver udsving er dog ikke et midlertidigt fænomen, men afspejler en ny tilstand i den globale økonomi . I denne sammenhæng ligger den primære drivkraft ikke i stabiliteten i det økonomiske miljø, men i hastigheden af den teknologiske udvikling, især kunstig intelligens (AI), chipproduktion og digital infrastruktur.
Markedets genopretningsrate
På bare seks uger siden konflikten i Iran brød ud og udløste en kraftig stigning i oliepriserne, er det amerikanske aktiemarked og de globale indeks vendt tilbage til niveauet før krigen. Dette er to uger hurtigere end genopretningsprocessen efter præsident Donald Trumps omfattende toldsatser i april året før.
Denne genopretningsperiode er også betydeligt kortere end de to år, der var nødvendige for at overvinde chokket fra energiinflation og renter fra konflikten i Ukraine, samt de seks måneder efter COVID-19-pandemien.
Økonomisk konkurrence var en del af præsident Trumps tilgang, og hans embedsperiode nærede denne tendens. Forskningsorganisationer hævder dog, at de strukturelle ændringer i verden ikke stammede fra et enkelt individ. Brookings Institute udtalte, at Trump var "mere et udtryk end en årsag" til global forstyrrelse.
Tendensen mod øget autonomi på nationalt og regionalt niveau forventes at fortsætte på lang sigt, ud over en enkelt politisk periode.
Fra et markedsperspektiv anses det nuværende miljø generelt for at være mindre stabilt med stigende grænseoverskridende omkostninger og barrierer. Markedets hurtige genopretning i de senere år har dog i høj grad stammet fra den stærke vækst inden for databehandling, kunstig intelligens, bioteknologi og ren energi, sammen med ledsagende infrastrukturinvesteringer.
Stigende indenlandske forsvarsudgifter og cybersikkerhedskrav, som er karakteristiske for en fragmenteret verden, driver efterspørgslen efter digital infrastruktur, kunstig intelligens og chipproduktion. Selv om fordelene ikke udelukkende er knyttet til amerikanske tech-virksomheder, fortsætter denne tendens med at sprede sig.
I en tid med dyb globalisering er USA's teknologiske lederskab stort set forblevet stabilt. De allierede har ringe incitament til at udvikle deres egne teknologivirksomheder og er villige til at udnytte eksisterende teknologi.
Landskabet er dog ved at ændre sig, da USA ikke længere ses som en absolut neutral teknologipartner. Manglende indenlandsk teknologisk kapacitet kan udsætte lande for risici svarende til energiafhængighed. Derfor udfolder tendensen med at "reducere afhængighed" sig på flere måder.
Ny drivkraft i en fragmenteret verden
I en artikel i Foreign Affairs magazine argumenterer den tidligere amerikanske nationale sikkerhedsrådgiver Jake Sullivan for, at teknologisk magt er ved at omdannes direkte til geopolitisk magt i et tempo, der ikke er set i årevis. Han hævder, at USA nu står over for en ligeværdig konkurrent.
Ifølge Sullivan forsøger Kina at kontrollere nøgleteknologier og forsyningskæder for at skabe ekstern afhængighed, samtidig med at de opbygger indenlandsk selvforsyning. Landet har i øjeblikket en stor andel i produktionen af lithium-ion-batterier, solenergi og relaterede områder, og udvider denne model til bioteknologi og det digitale økosystem.
Hr. Sullivan understregede, at innovation er uadskilleligt fra produktion, og at begge dele skal bringes indenlandsk. Amerikas teknologiske position kan dog kun opretholdes, hvis landet fortsat får udbredt accept af sin digitale infrastruktur globalt.
Udover konkurrencen mellem USA og Kina kan svækkelsen af amerikanske alliancer med Europa, Mellemøsten og Østasien anspore disse regioner til at engagere sig i deres egen teknologiske konkurrence. Selvom dette øger omkostningerne og reducerer effektiviteten, driver geopolitiske risici og sikkerhedskrav efterspørgslen efter teknologi, chips og hardware højere end i en unipolar verden.
I løbet af de seneste seks uger har markedet oplevet et kraftigt fald i aktier, især teknologiaktier, midt i nyheder om krig. Imidlertid er profitforventningerne steget samtidig, hvilket har fået investorer til at købe tilbage, når priserne faldt.
De opjusterede indtjeningsprognoser kommer ikke kun fra energi- og forsvarssektoren, men er også fokuseret på amerikanske teknologivirksomheder og store chipproducenter i Asien.
BlackRock, et kapitalforvaltningsfirma, anbefaler fortsat øgede investeringer i amerikanske aktier og aktier i vækstmarkeder. Ifølge deres vurdering er værdiansættelsen af den amerikanske teknologisektor faldet til sit laveste niveau siden midten af 2020.
Ifølge BlackRock driver geopolitisk fragmentering udgifter til forsvar og rumfart, hvilket får regeringer til at stræbe efter energiuafhængighed og virksomheder til at investere i robusthed i forsyningskæden. Kombineret med fremkomsten af kunstig intelligens vil disse faktorer fortsat øge efterspørgslen efter infrastruktur og energi.
I denne sammenhæng, hvis den tidligere bekymring var risikoen for dannelsen af en teknologiboble, tyder den seneste udvikling på, at en fragmenteret verden yderligere kan styrke væksttendensen i denne sektor snarere end at svække den.
Kilde: https://baotintuc.vn/kinh-te/vinh-tranh-bao-moi-cua-nha-dau-tu-toan-cau-20260422151656728.htm
![[Video] Solnedgang ved Lap An-lagunen – Hvor solen går ned over fiskenetene](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/31/1780192137701_beach-landscape-sea-water-nature-grass-745871-pxhere-com.jpeg)
Kommentar (0)