Konflikter i Mellemøsten ændrer den globale valutabalance.

Konflikter i Mellemøsten fremhæver råvarers voksende rolle i det geopolitiske landskab og støtter dermed valutaerne i ressourceeksporterende nationer som Norge, Canada, Australien og New Zealand.

Råvarevalutaer stiger midt i geopolitiske konflikter.

Gruppen af ​​"råvarevalutaer" - knyttet til vigtige eksportvarer - stiger i værdi i 2026. Blandt de udviklede økonomier (G10) er den norske krone og den australske dollar de to valutaer, der klarer sig bedst, med gevinster på mere end 7 % i forhold til USD år til dato.

Australsk dollar. Foto: AFP/VNA

Denne tendens sker på baggrund af konflikter i Mellemøsten, der forårsager de værste globale afbrydelser af energiforsyningen i historien, med ringvirkninger, der påvirker mange økonomier.

Nogle investorer mener, at disse valutaer stadig har plads til appreciering, i takt med at den globale orden bliver mere og mere fragmenteret – accelereret af USA's tendens til ensidig handling og Kinas fremgang – sammen med tendensen til, at nationer prioriterer energisikkerhed og sikrer forsyninger af essentielle materialer til udvikling af kunstig intelligens (AI) og den grønne omstilling.

Manish Kabra, en multi-asset strateg hos Societe Generale, bemærker den store forskel mellem stigninger i råvarepriserne og den relativt lavere præstation for råvarevalutaer i de seneste år, hvilket tyder på, at disse valutaer stadig har plads til yderligere appreciering. Siden konflikten i Mellemøsten brød ud, har han reduceret sin beholdning af euro og diversificeret på tværs af fire råvarevalutaer. "Det strategiske og geopolitiske fokus på råvarer er endnu ikke blevet afspejlet i priserne på disse fire råvarevalutaer," observerede Kabra.

Lauren van Biljon, senior porteføljeforvalter hos Allspring Global Investments, sagde, at hun har flyttet sine beholdninger til den norske krone i forhold til det britiske pund – i bund og grund satser hun på, at kronen vil stige i værdi i forhold til pundet. Norge er en stor olie- og gasproducent og spiller en afgørende rolle i at sikre energisikkerheden i Europa, især i takt med at regionen reducerer sin afhængighed af russiske forsyninger efter konflikten i Ukraine. Ifølge hende er skiftet til råvarevalutaer en af ​​årsagerne til denne investeringsbeslutning, sammen med forventningen om, at den norske centralbank vil opretholde en stram pengepolitik midt i stigende energipriser.

Rabobank forudser, at euroen vil svækkes i forhold til kronen, og anbefaler at sælge det britiske pund for at købe den norske krone. Med en kurs på omkring 9,37 kroner pr. USD handles valutaen tæt på sit stærkeste niveau siden 2022.

Du vil måske også synes om

Er konfrontationen mellem USA og Iran ved at blive den "nye normal"?Den 2. juni bekræftede den amerikanske præsident Donald Trump, at forhandlingerne med Iran stadig er i gang. Eksperter antyder, at Iran i stigende grad ser konfrontation som et strategisk redskab til at øge sin regionale og internationale indflydelse, snarere end at prioritere en omfattende fredsaftale med Washington.

Australien, Canada og Norge har alle AAA-kreditvurderinger og er nettoeksportører af energi. Analytikere siger, at disse faktorer giver investorer flere muligheder ud over euroen og yuanen midt i voksende bekymringer om den amerikanske dollars globale rolle.

Råvarepriserne er steget kraftigt, og der er fortsat risici.

Ifølge investeringsfirmaet Ninety One er en "ny råvareorden" ved at opstå, karakteriseret ved geopolitisk fragmentering, elektrificering, forsyningsbegrænsninger, regionalisering af energi- og materialemarkeder og omstrukturering af globale forsyningskæder. Disse faktorer bidrager til den stærke stigning på råvaremarkederne i år. Ifølge data fra Bank of America har råvareaktiver været den bedst præsterende aktivklasse siden begyndelsen af ​​2026 med gevinster på cirka 42 % sammenlignet med en stigning på 6 % året før.

Oliepriserne har svinget kraftigt på grund af konflikten i Mellemøsten og handles i øjeblikket tæt på 100 dollars pr. tønde. Kobberpriserne nåede et seks ugers højdepunkt, mens guld, på trods af et nyligt fald, stadig er omkring 50 % højere end for et år siden. Kabra argumenterer for, at den amerikanske regerings optagelse af kobber på listen over essentielle mineraler for økonomien og den nationale sikkerhed i november sidste år demonstrerer råvarens stigende betydning i geopolitikken.

Råvarevalutaer er dog fortsat påvirket af bekymringer om, at konflikten kan påvirke den globale økonomiske vækst, ligesom andre valutaer. Derudover har den seneste stigning i den amerikanske dollar som et sikkert aktiv reduceret disse valutaers attraktivitet noget. Ikke desto mindre er den canadiske, newzealandske og australske dollar, efter at være blevet svækket over for den amerikanske dollar i konfliktens tidlige stadier, ved at komme sig på forventningerne om en våbenhvile.

Australien er en stor eksportør af kul og flydende naturgas, men er stærkt afhængig af import af raffinerede olieprodukter. Malin Rosengren, porteføljeforvalter hos RBC BlueBay Asset Management, argumenterer for, at den vigtigste faktor i øjeblikket er energiuafhængighed og -sikkerhed, og bemærker, at Australien har sårbarheder på dette område. Hun mener, at indvirkningen på væksten på mellemlang sigt også vil være en nøglefaktor at holde øje med, især i lyset af vurderingen af ​​råvarers indflydelse på valutakurser.

Råvarevalutaer drager fordel i en række forskellige scenarier.

Selv hvis konflikten i Mellemøsten løses, forventes energiomkostningerne at forblive høje i nogen tid, da energistrømmene ikke kan vende tilbage til det normale med det samme, og infrastrukturen skal genoprettes.

Du vil måske også synes om

Oliepriserne faldt midt i forventningerne om en aftale, der kan afslutte konflikten mellem USA og Iran.Oliepriserne faldt i den asiatiske handel den 4. juni, da en våbenhvile mellem Israel og Libanon nærede håbet om en bredere aftale, der kunne afslutte konflikten mellem USA, Israel og Iran, hvilket potentielt kunne føre til genoptagelse af skibsfart gennem Hormuzstrædet.

Van Luu, Global Solutions Strategy Director hos Russell Investments, mener, at dette er en mulighed for at investere i råvarevalutaer. "Hvis oliepriserne forbliver i intervallet 85-100 dollars/tønde i stedet for 65 dollars/tønde, vil energieksporterende lande i politisk stabile økonomier som Norge og Canada have en fordel," udtalte han og tilføjede, at han fortsat er forpligtet til at investere i disse valutaer.

Andreas Koenig, chef for global valutahandel hos Amundi – Europas største kapitalforvalter – mener, at råvarevalutaer fortsat er en levedygtig mulighed uanset resultatet af de nuværende konfliktløsningsindsatser. Han argumenterer for, at disse valutaer ikke kun tiltrækker sig opmærksomhed midt i global volatilitet, men også kan drage fordel, når markederne stabiliserer sig. "Disse forbliver risikofølsomme valutaer og har en tendens til at stige i værdi, når markederne accepterer risiko," sagde han.

Kilde: https://baotintuc.vn/kinh-te/xung-dot-trung-dong-lam-thay-doi-can-can-tien-te-toan-cau-20260428190338346.htm