Wer pumpt so viel Kapital in den Immobilienmarkt?

Im ersten Quartal investierte die VPBank über 31.000 Milliarden VND in Immobilienkredite, während auch die MB und die HDBank ihre Auszahlungen erhöhten.

Privatbanken investieren weiterhin stark im Immobiliensektor. Foto: Nam Khanh .

Daten aus den Finanzberichten des ersten Quartals 2026 von 14 börsennotierten Geschäftsbanken, die Angaben zu Kreditportfolios enthalten, zeigen, dass die Immobilienkredite in dieser Gruppe von Banken weiterhin stark wachsen, sich die Allokationsstrategien der einzelnen Banken jedoch deutlich unterscheiden.

5 führende Banken

Konkret erreichten die gesamten ausstehenden Immobilienkredite (einschließlich Immobilienkredite für Unternehmen und Bauvorhaben) allein in den ersten drei Monaten des Jahres 2026 über 1,58 Billionen VND , ein Anstieg von fast 7 % gegenüber Ende 2025. Diese Zahl spiegelt die anhaltende Attraktivität des Immobiliensektors für Bankkapital wider, obwohl der Markt nach wie vor zahlreichen Herausforderungen gegenübersteht.

Von den oben genannten ausstehenden Krediten beliefen sich die Kredite für Immobiliengeschäfte auf 1 Billion VND (63,2 %), während die Kredite für Bauvorhaben 581.068 Milliarden VND erreichten, was den verbleibenden 36,8 % entspricht.

Die fünf größten Banken, darunterSHB , VPBank, Techcombank, MB und HDBank, halten zusammen ausstehende Kredite in Höhe von fast 1,18 Billionen VND , was 74,4 % des Gesamtvolumens der 14 befragten Banken entspricht.

Betrachtet man ausschließlich Immobilienkredite, sticht die VPBank als Wachstumstreiber hervor. Die ausstehenden Immobilienkredite der Bank erreichten zum 31. März 238,473 Milliarden VND , ein Anstieg um 31,046 Milliarden VND , was einem Plus von 15 % innerhalb eines Quartals entspricht und gleichzeitig die höchste Kreditwachstumsrate im gesamten Bankensystem darstellt.

SHB belegte mit ausstehenden Krediten in Höhe von 210.374 Milliarden VND den zweiten Platz, ein Anstieg um 5.060 Milliarden VND (+2 %). MB verzeichnete nach VPBank den zweitgrößten absoluten Zuwachs mit einem Plus von 10.707 Milliarden VND (+9 %), wodurch sich die ausstehenden Kredite auf 131.896 Milliarden VND erhöhten. Auch HDBank steigerte sich um 8.028 Milliarden VND (+11 %) und erhöhte damit die gesamten ausstehenden Immobilienkredite auf 78.196 Milliarden VND .

Bemerkenswerterweise widersetzte sich die Techcombank, die einst zu den Banken mit einem hohen Anteil an Immobilienkrediten zählte, diesem Trend, indem sie ihre ausstehenden Kredite von 207.027 Milliarden VND auf 198.854 Milliarden VND reduzierte, ein Rückgang um 8.173 Milliarden VND (-4 %), wodurch sie auf den dritten Platz abrutschte.

Unter den mittelgroßen Banken verzeichnete die TPBank mit einem Anstieg von 18 % das höchste prozentuale Wachstum und erhöhte ihr ausstehendes Kreditvolumen auf 37.902 Milliarden VND . Die MSB legte um 1.820 Milliarden VND auf 30.343 Milliarden VND zu; die VIB um 2.919 Milliarden VND auf 24.007 Milliarden VND ; die BVBank um 720 Milliarden VND auf 23.808 Milliarden VND ; und die PGBank um 669 Milliarden VND auf 5.205 Milliarden VND .

Im Gegensatz dazu verzeichnete die Kienlongbank einen Rückgang um 18 %, was einer Reduzierung um 1.413 Milliarden VND entspricht. Ihr Bestand an Immobilienkrediten belief sich zum Ende des ersten Quartals auf 6.349 Milliarden VND . Auch die LPBank verzeichnete einen leichten Rückgang um 373 Milliarden VND auf 14.722 Milliarden VND .

AUSSTEHENDE IMMOBILIENKREDITE BEI ​​BANKEN ZUM ENDE DES 1. QUARTALS 2026
Quelle: Jahresabschlüsse von Geschäftsbanken, 1. Quartal 2026.
Etikett		VPBank	SHB	Techcombank	MB	HDBank	TP-Bank	MSB	VIB	BVBank	LPBank	Kienlongbank	PGBank
Ausstehende Kredite für Immobilienunternehmen	Milliarden Dong	238473	210374	198854	131896	78196	37902	30343	24007	23808	14722	6349	5205

Immobilien werden auch in den nächsten 10 Jahren für Investoren attraktiv bleiben.

Während Daten von 14 börsennotierten Geschäftsbanken, die erläuternde Anmerkungen veröffentlicht haben, einen deutlichen Anstieg der Immobilienkredite bei einigen Banken zeigen, zeichnen makroökonomische Daten des Bauministeriums ein noch klareres Bild.

Laut dem jüngsten Bericht des Ministeriums belief sich das gesamte ausstehende Kreditvolumen für Immobiliengeschäfte im gesamten Bankensystem zum 28. Februar auf rund 2.235 Billionen VND . Dies entspricht einem Anstieg von 11,7 % gegenüber dem vierten Quartal 2025 bzw. einem Plus von über 233.000 Milliarden VND . Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stieg das Volumen um 43 %.

Diese Zahl ist umso bemerkenswerter, wenn man sie im Kontext des gesamten Kreditwachstums betrachtet. Laut Daten der vietnamesischen Staatsbank erreichte das Kreditwachstum in der gesamten Wirtschaft in den ersten beiden Monaten des Jahres lediglich 1,4 %. Das bedeutet, dass Immobilienkredite mehr als achtmal so schnell wachsen wie der Gesamtdurchschnitt.

Hinsichtlich der Kapitalverwendungsstruktur führten Stadtentwicklungs- und Wohnungsbauprojekte mit fast 784 Billionen VND , was 35 % der gesamten ausstehenden Kredite ausmachte und im Vergleich zum vierten Quartal 2025 um 24,1 % stieg. Darauf folgten Kredite für Landnutzungsrechte ( 255,352 Billionen VND ), Industrieparks und Exportverarbeitungszonen (über 139 Billionen VND ) sowie Tourismus-, Ökologie- und Resortprojekte ( 84,281 Billionen VND ).

Das Bauministerium wertet die Konzentration des Kapitals in den Bereichen Wohnungsbau und Stadtentwicklung als positives Zeichen, das darauf hindeutet, dass Investoren die Projektdurchführung beschleunigen und das Potenzial für ein verbessertes Angebot in naher Zukunft signalisiert.

Angesichts dieser Zahlen wurden auf den Hauptversammlungen der Geschäftsbanken im Jahr 2026 viele Fragen zu den Grundsätzen der Kreditvergabe an den Immobiliensektor aufgeworfen.

Der Vorsitzende der VPBank, Ngo Chi Dung, schätzte, dass die Urbanisierungsrate in Vietnam derzeit noch unter 40 % liegt und damit deutlich niedriger als in China mit rund 77 %. Daher werde die Nachfrage nach Wohnraum in den nächsten 10 bis 20 Jahren weiterhin sehr hoch sein.

Er merkte an, dass der Immobilienmarkt kein homogener Markt sei, sondern viele verschiedene Segmente umfasse, wie etwa Ferienimmobilien, Industrieparks, Gewerbeimmobilien und Wohnimmobilien; allein innerhalb des Wohnimmobiliensegments gebe es viele Gruppen, die von Sozialwohnungen über Wohnungen im mittleren Preissegment bis hin zu Luxus- und Ultra-Luxuswohnungen reichten.

Die Nachfrage nach Wohnraum bleibt in den nächsten 10-20 Jahren sehr hoch.

VPBank-Vorsitzender Ngo Chi Dung

„Wir dürfen den Immobilienmarkt nicht als homogene Einheit betrachten. Es gibt Segmente, die Investitionsbedürfnisse befriedigen, aber auch Segmente, die den tatsächlichen Wohnraumbedarf decken. Wichtig ist es, die Segmente, die den realen Bedürfnissen der Gesellschaft entsprechen, richtig zu identifizieren“, sagte Herr Dung.

Aus diesem Grund hat die VPBank beschlossen, den Immobiliensektor weiterhin als wichtig zu betrachten, ihre Strategie jedoch anzupassen und selektiver vorzugehen, wobei sie Segmente priorisiert, die den tatsächlichen Bedürfnissen und der Bezahlbarkeit der Mehrheit der Bevölkerung entsprechen.

Der Vorsitzende der Techcombank, Ho Hung Anh, räumte ebenfalls ein, dass Immobilien mindestens in den nächsten 5 bis 10 Jahren ein Wachstumstreiber bleiben werden, betonte aber, dass die Bank nur Projekte mit vollständiger rechtlicher Dokumentation und guter Liquidität finanziert.

CEO Jens Lottner fügte hinzu, dass Techcombank den Cashflow streng kontrolliert und Gelder nur dann auszahlt, wenn der Endabnehmer, der Zweck des Kapitals und die Eignung für die tatsächliche Marktnachfrage klar identifiziert sind; Projekte, die keine ausreichende Nachfrage nachweisen können, werden abgelehnt.

Im staatlichen Bankensektor erklärte die Vietcombank, dass ihre Kreditausrichtung klar kategorisiert sei und vorrangig Wohnungsbauprojekte vergebe, die realen Bedürfnissen zu angemessenen Preisen dienten, während spekulative Kredite streng kontrolliert würden.

Diese Bank konzentriert sich auf drei Hauptsäulen: Industrie- und Exportverarbeitungszonen (die mit der Anziehung von ausländischen Direktinvestitionen und Exporten verbunden sind), Tourismus und Kurorte (ein Motor der lokalen Wirtschaft) sowie sozialen Wohnungsbau und Büroflächen in Großstädten. Insbesondere der soziale Wohnungsbau ist auch als Ziel der ESG-Strategie definiert und trägt zur Stabilität der sozialen Sicherheit für Geringverdiener und Arbeitnehmer bei.

Quelle: https://znews.vn/ai-dang-bom-von-manh-cho-bat-dong-san-post1655311.html