Im vergangenen Monat wurde lediglich eine Tranche von Unternehmensanleihen emittiert.

Nach einem dynamischen März erlebte der Markt für Unternehmensanleihen im April einen starken Rückgang; laut FiinRatings wurde nur eine einzige Tranche emittiert.

Diese Anleiheemission im Wert von 671 Milliarden VND stammt aus dem Immobiliensektor und wurde von der North Star Holdings Joint Stock Company begeben. Die Anleihen haben eine Laufzeit von 16 Monaten und einen jährlichen Zinssatz von 14 %. Dies ist der höchste Nominalzinssatz seit Anfang 2023.

Das Emissionsvolumen im April entsprach somit lediglich 2,25 % des Vorjahresmonats und 2,5 % des März – einem Monat, in dem der Markt mit der Emission von 13 Anleihetranchen im Gesamtwert von fast 18 Billionen VND einen Boom erlebte. Gleichzeitig belief sich das Volumen der vor Fälligkeit zurückgekauften Anleihen im letzten Monat auf knapp 11,3 Billionen VND, ein Rückgang von 41,61 % gegenüber März und von 10 % gegenüber dem Vorjahresmonat.

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Am 4. Mai verzeichnete der Markt 98 Emittenten, die ihren Anleiheverpflichtungen nicht nachkamen. Der Gesamtwert der ausstehenden Zahlungen belief sich auf 128,5 Billionen VND, ein Anstieg von 13,6 % gegenüber dem letzten Stand. Angesichts dieser Entwicklung geht FiinRatings, die Ratingagentur der FiinGroup, einem Finanzdatenanbieter, davon aus, dass die Herausforderungen für den Markt für Unternehmensanleihen weiterhin bestehen.

Eine positive Entwicklung der letzten Zeit ist die kürzlich erfolgte Restrukturierung von Anleihen am Markt gemäß Dekret 08. Am 4. Mai verlängerte Phat Dat Real Estate die Laufzeit einer Anleiheemission über 148 Milliarden VND und erhöhte gleichzeitig die Zinsen bis zum Fälligkeitstermin. Auch Sovico verlängerte die Laufzeit von 52 Anleihepaketen von 36 auf 60 Monate.

Das Rundschreiben 03 der vietnamesischen Staatsbank hat den Liquiditätsengpass am Markt vorübergehend gemildert, indem es Kreditinstituten ermöglichte, Anleihen ohne einjährige Wartezeit zurückzukaufen. Laut FiinRatings hat dies die Stimmung etwas stabilisiert, den Anteil der Bestände von Privatanlegern reduziert und den Markt wieder in ein ausgeglicheneres Gleichgewicht gebracht.

Im vergangenen Monat wurde der Anleihenrückkauf hauptsächlich von Banken getragen, die 61 % des Gesamtvolumens ausmachten. Der Wert der zurückgekauften Bankanleihen stieg im Vergleich zum März um das 5,64-Fache und im Vergleich zum Vorjahresmonat um das 2,42-Fache. Zu den größten Rückkäufern zählten Banken wie die Vietnam International Bank, die Saigon Thuong Tin Bank, die Vietnam Prosperity Bank und die BIDV . Die meisten der von Banken zurückgekauften Anleihen hatten eine Laufzeit von drei Jahren und eine Restlaufzeit von ein bis zwei Jahren.

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Dỹ Tùng

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