KBSV empfiehlt den Kauf von MCM-Aktien.

SKĐS - KB Securities Vietnam (KBSV) empfiehlt den Kauf von MCM-Aktien aufgrund guter Geschäftsergebnisse und einer starken Aktienwachstumsrate.

Laut KBSV wird die Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (MCM) bis Ende 2025 ihre Strategie zur Entwicklung der Marke Moc Chau Creamery (MCC) bekannt geben, mit der sie diese im Premiumsegment positionieren und mit der fast 70-jährigen Tradition der Milchwirtschaft in der Nordwestregion verknüpfen will.

Dementsprechend hat MCM stark in sein Image, Design und seine Markenstory investiert und erwartet, bis 2028F 30-40 % des Umsatzes mit Markenmilch zu erzielen und sich schrittweise zur Flaggschiff-Produktlinie von MCM zu entwickeln.

KBSV empfiehlt den Kauf von MCM-Aktien (Abbildung illustrativ).

Im ersten Quartal 2026 erreichte MCM einen Umsatz von 742 Milliarden VND (plus 25,4 %) und einen Gewinn nach Steuern von 80 Milliarden VND (plus 68 %). Haupttreiber war das Segment Markenmilch mit einem Umsatzplus von 26 %, während der Umsatz mit Rohmilch (verkauft an VNM) um 9 % stieg.

Dank der Umstrukturierung hin zu Markenmilchprodukten verbesserte sich die Bruttomarge von MCM im Vergleich zum ersten Quartal 2025 um 400 Basispunkte.

Laut KBSV soll der neue Milchviehbetrieb mit einer Kapazität von 4.000 Kühen im zweiten Quartal 2026 seinen Betrieb aufnehmen. Erwartet wird eine zusätzliche Milchproduktion von 20.000 Tonnen pro Jahr, was einer Steigerung von 25 % gegenüber dem bisherigen Umfang entspricht. Hauptsächlich soll er die neue Produktlinie der Moc Chau Creamery beliefern.

KBSV schätzt, dass der Betrieb ab 2028-2029 seine maximale Herdenkapazität erreichen wird.

MCM plant, sein Vertriebsnetz bis 2026 um rund 5.000 neue Verkaufsstellen (ein Plus von 8 %) auszubauen und sich dabei auf moderne Vertriebskanäle und die südliche Region zu konzentrieren. Dieser Markt bietet aufgrund hoher Verbrauchernachfrage, Dynamik und einer Vorliebe für neue Produkte das größte Potenzial.

KBSV verwendet zwei Bewertungsmethoden: FCFF und einen Vergleich mit einem Ziel-KGV von 12, angewendet auf den prognostizierten Gewinn je Aktie für 2026. Wir empfehlen den Kauf von MCM-Aktien mit einem Kursziel von 35.700 VND je Aktie, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 24 % entspricht.

Quelle: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-mcm-duoc-kbsv-khuyen-nghi-mua-169260525063101872.htm