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Dank rekordhoher öffentlicher Investitionen tritt das Baugewerbe in einen neuen Wachstumszyklus ein. |
Im Jahr 2026, mit voraussichtlich rund 1,08 Billionen VND an öffentlichen Investitionen – ein Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr –, tritt die Bauwirtschaft mit beispiellosen Erwartungen in einen neuen Wachstumszyklus ein. Angesichts des Bedarfs der Wirtschaft an zusätzlichen Infrastrukturimpulsen spielt das Budget weiterhin eine zentrale Rolle und hat weitreichende positive Auswirkungen auf zahlreiche Sektoren, insbesondere auf die Infrastrukturbaubranche.
Einer Analyse von PetroVietnam Securities (PSI) zufolge basiert diese Wachstumswelle auf der flexiblen Abstimmung zwischen Fiskal- und Geldpolitik. Die Senkung der laufenden Ausgaben um jährlich rund 39 Billionen VND hat Spielraum für verstärkte Entwicklungsinvestitionen geschaffen, während für 2026 ein Kreditwachstum von 18–20 % bei stabilen Zinssätzen prognostiziert wird. Diese Faktoren stärken nicht nur die Kapitalaufnahmefähigkeit der Wirtschaft, sondern festigen auch die führende Rolle öffentlicher Investitionen in der kommenden Zeit.
Konkret werden die öffentlichen Investitionen im Jahr 2026 weiterhin auf großangelegte Verkehrsinfrastrukturprojekte wie die Nord-Süd-Autobahn und interregionale Verbindungsstrecken konzentriert sein. Das Ziel, die Gesamtlänge der Schnellstraßen bis 2030 auf rund 5.000 km zu erhöhen (gegenüber über 3.300 km Ende 2025), deutet darauf hin, dass die Investitionsintensität mittel- und langfristig auf einem hohen Niveau bleiben wird. Dies bedeutet, dass die Beschäftigungsmöglichkeiten im Baugewerbe deutlich zunehmen werden.
Die Ergebnisse der diesjährigen Hauptversammlung spiegeln deutlich die Wachstumserwartungen der Bauunternehmen wider. Die Lizen Joint Stock Company (LCG) strebt einen Umsatz von 5 Billionen VND und einen Nachsteuergewinn von 250 Milliarden VND an, was jeweils einem Anstieg von 67 % gegenüber 2025 entspricht. Sollte dieses Ziel erreicht werden, wäre dies ein Rekordumsatz für das Unternehmen, der maßgeblich durch Verkehrsinfrastrukturprojekte getrieben wird.
Zwei Schlüsselprojekte, die Hung Yen Heritage Road und die Schnellstraße Noi Bai – Lao Cai, werden voraussichtlich Einnahmen in Höhe von rund 1,14 Billionen VND bzw. 1,4 Billionen VND generieren. Darüber hinaus tragen Übergangsprojekte wie die Schnellstraße Huu Nghi – Chi Lang, der Abschnitt der Ringstraße 4 durch Hung Yen und die Strecke Quy Nhon – Pleiku weiterhin zur Aufrechterhaltung des Auftragsvolumens und zur Sicherung stabiler Einnahmen mittelfristig bei.
Nicht nur Lizen, sondern auch die Deo Ca Infrastructure Investment Joint Stock Company (HHV) plant einen konsolidierten Umsatz von 4.468 Milliarden VND und einen Nachsteuergewinn von 766 Milliarden VND, was einem Anstieg von 18 % bzw. 14 % entspricht. Mit einem Geschäftsmodell, das Bau, Betrieb und Infrastruktur-Mauteinnahmen kombiniert, dürfte das Unternehmen von der Welle öffentlicher Investitionen profitieren, da kontinuierlich neue Projekte realisiert werden.
Laut PSI treten wichtige Projekte wie die zweite Phase der Nord-Süd-Autobahn und der Flughafen Long Thanh in eine Phase beschleunigten Baufortschritts ein. Insbesondere der Vorschlag, ab 2026 18 Abschnitte der Autobahn von vier auf sechs Fahrspuren zu erweitern, zeigt, dass die Investitionsnachfrage weiter steigt und somit eine stabile Produktion für die Bauindustrie in den kommenden Jahren gewährleistet ist.
Das Gesamtbild zeigt einen hohen Grad an Einigkeit hinsichtlich der Wachstumsaussichten. Die Thang Long Corporation strebt einen Umsatz von über 2.500 Milliarden VND an, ein Plus von über 45 %, während die Dat Phuong Group mit einem Umsatz von über 8.500 Milliarden VND rechnet, fast doppelt so viel wie im Vorjahr. Diese ambitionierten Pläne spiegeln das Vertrauen in einen neuen Wachstumszyklus für die Infrastrukturbaubranche wider.
Ein positiver Ausblick bedeutet jedoch nicht, dass alles reibungslos verläuft. Laut PSI werden die steigenden Inputkosten 2026 den größten Druck auf die Bauwirtschaft ausüben. Die Preise für Baumaterialien wie Sand, Steine und andere wichtige Rohstoffe sind seit Ende 2025 aufgrund der hohen Nachfrage stark gestiegen, während das Angebot sich noch nicht angepasst hat.
Laut dem vietnamesischen Bauunternehmerverband (VACC) sind die Kraftstoffpreise im Vergleich zum Basispreisberechnungszeitraum deutlich gestiegen, während viele Materialien wie Stahl, Zement, Sand und Stein im ersten Quartal 2026 ebenfalls Preisanstiege von über 10 % verzeichneten. Diese Entwicklung wirkt sich direkt auf die Baukosten aus, insbesondere bei Verkehrsinfrastrukturprojekten, die sehr große Mengen an Material verbrauchen.
Angesichts dieser Situation hat VACC verschiedene Lösungsansätze vorgeschlagen, wie beispielsweise die Zulassung eines Ausgleichs der Treibstoffkosten in Bauverträgen, die Stärkung der Kontrolle über die Materialpreise, die Stabilisierung der Transportkosten und die Unterstützung von Unternehmen bei der Verknüpfung von Lieferketten, um das Risiko von Preisschwankungen zu minimieren.
Neben den Kosten bleibt der Auszahlungsfortschritt öffentlicher Investitionsmittel ein entscheidender Faktor. Trotz des hohen Kapitalvolumens entspricht die tatsächliche Auszahlungsrate nicht den Erwartungen und konzentriert sich häufig auf die letzten Monate des Jahres. Dies kann den Cashflow von Unternehmen belasten, insbesondere von Auftragnehmern, die stark von staatlichen Fördermitteln abhängig sind.
In diesem Kontext wird die Fähigkeit, Chancen in substanzielles Wachstum umzuwandeln, bei den Unternehmen unterschiedlich ausgeprägt sein. Unternehmen mit einer soliden Finanzbasis, einem bewährten Cashflow-Management, Projektportfolios mit engem Bezug zu öffentlichen Investitionen und einer hohen Baukapazität werden einen deutlichen Vorteil bei der Aufrechterhaltung ihrer Gewinnmargen haben.
Umgekehrt können Unternehmen, die einen hohen Fremdkapitalanteil nutzen oder an ineffizienten Projekten beteiligt sind, erhöhten Risiken ausgesetzt sein. Daher ist das Jahr 2026 nicht nur eine Phase des Wachstums, sondern auch ein Test für die Qualität des Wachstums der gesamten Bauindustrie.
Da öffentliche Investitionen als Katalysator wirken, wird es im Wettbewerb zwischen den Bauunternehmen nicht nur darum gehen, mehr Aufträge zu gewinnen, sondern auch um ihre Fähigkeit, die Kosten zu kontrollieren und die Effizienz zu optimieren, um die Arbeitsbelastung in nachhaltige Gewinne umzuwandeln.
Quelle: https://thoibaonganhang.vn/dau-tu-cong-1-trieu-ty-dong-cu-hich-lon-cho-xay-lap-180722.html
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