Das ETF-Kapital schwindet weiterhin.

Sowohl inländische als auch ausländische Investoren zeigen weiterhin Vorsicht und beschleunigen die Kapitalabflüsse aus ETFs in Vietnam, was auf eine wachsende Risikoaversion hindeutet.

Laut dem ETF-Bericht von VNDIRECT vom Februar 2025 verzeichnet der vietnamesische ETF-Markt weiterhin starke Kapitalabflüsse, die sich allein im Februar auf über 1.137 Milliarden VND beliefen. Bemerkenswert ist, dass der kumulierte Nettoabfluss seit Jahresbeginn 2025 über 1.672 Milliarden VND erreicht hat, was die vorsichtige und risikoscheue Haltung der Anleger in diesem Zeitraum deutlich widerspiegelt.

Angeführt wurde der Trend der Kapitalabflüsse von großen Fonds mit erheblichem Markteinfluss. Der DCVFM VN30 ETF verzeichnete mit über 432 Milliarden VND den höchsten Nettoabfluss. Es folgten der VanEck Vector Vietnam ETF mit 263 Milliarden VND, der Fubon FTSE Vietnam ETF mit 254 Milliarden VND und der DCVFMVN Diamond ETF mit einem Nettoabfluss von 190 Milliarden VND.

Umgekehrt fielen die Kapitalzuflüsse in die beiden Fonds, KIM Growth VN30 ETF und Mirae Asset VN30 ETF, mit Werten von lediglich 26 Milliarden VND bzw. 20 Milliarden VND recht bescheiden aus.

Eine der bemerkenswertesten Entwicklungen im Februar war der anhaltend starke Nettoverkauf ausländischer Investoren mit einem Volumen von über 9,8 Billionen VND. In den ersten beiden Monaten des Jahres 2025 erreichte der gesamte Nettoverkaufswert ausländischer Investoren fast 17 Billionen VND – mehr als das 62-Fache des Vorjahreszeitraums. Zu den Aktien mit dem stärksten Verkaufsdruck zählten bekannte Namen wieFPT , VCB, VIC, MSN und MWG. Ausländische Investoren konzentrierten sich hingegen auf Investitionen in SHS, GVR, GEX, TCH und EIB.

Ein wichtiger Meilenstein in der Portfolio-Umstrukturierungsphase im zweiten Quartal 2025 ist die offizielle Aufnahme der SIP-Aktien in den FTSE Vietnam Index durch FTSE Russell. Laut VNDIRECT Research wird dies eine signifikante Nachfrage nach SIP-Aktien auslösen. Allein der Xtrackers FTSE Vietnam ETF wird voraussichtlich über 840.000 SIP-Aktien im Wert von rund 77,4 Milliarden VND erwerben. Im Gegensatz dazu werden HPG und VHM im Zuge dieser Umstrukturierung voraussichtlich die größten Gewichtungsreduzierungen erfahren.

Laut VNDIRECT Research spiegelt der aktuelle Trend der Kapitalabflüsse aus ETFs die gestiegene Vorsicht der Anleger wider, da die Weltwirtschaft weiterhin unter den anhaltenden Handelsspannungen leidet. Diese Auswirkungen setzen den vietnamesischen Aktienmarkt erheblich unter Druck und dürften noch einige Zeit anhalten.