Ein vielversprechendes Bild mit vielen Lichtblicken.
Laut Frau Pham Lien Ha, Direktorin für Finanzdienstleistungsforschung bei HSC, die auf dem Seminar „Banking Industry Outlook 2024“ mitteilte, weist der Bankensektor im Jahr 2024 viele positive Faktoren auf, kurzfristige Risiken bleiben jedoch bestehen. Zu den positiven Faktoren zählen eine stabile Systemliquidität bei niedrigen Zinsen, eine sich seit dem vierten Quartal 2023 erholende Wirtschaft und ein erwartetes BIP-Wachstum von über 6 % im Jahr 2024. Die Bedingungen für eine lockere Geldpolitik sind günstig, da die Inflation unter Kontrolle ist, der Druck auf den VND nachgelassen hat und unterstützende Maßnahmen wie die Rundverfügung 02 zur Umschuldung bei Beibehaltung der bestehenden Schuldenklassifizierung möglicherweise verlängert werden und die Rundverfügung 16 zum Kauf und Verkauf von Unternehmensanleihen durch Kreditinstitute voraussichtlich geändert wird.
Aufgrund der genannten günstigen Faktoren erwarten die Experten von HSC eine Erholung der Kreditnachfrage und damit ein stärkeres Kreditwachstum im Jahr 2024. Wachstumstreiber im ersten Halbjahr dürften öffentliche Investitionen, Exporte und Importe sowie ausländische Direktinvestitionen sein. Die private Konsum- und Investitionsnachfrage wird sich im zweiten Halbjahr zwar etwas langsamer, aber dennoch deutlich erholen.
Bezüglich der Nettozinsmarge (NIM) erwartet der Experte nach einem durchschnittlichen Rückgang von 50 Basispunkten im Jahr 2023 eine leichte Erholung um etwa 20 bis 30 Basispunkte. Die gebührenbasierten Erträge verzeichneten im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls ein leichtes Wachstum, getrieben durch eine Erholung im Bancassurance-Segment.
Obwohl sich die Vermögensqualität im vierten Quartal durch einen Rückgang der notleidenden Kredite verbesserte, wiesen die Experten der HSC darauf hin, dass dies weiterhin Anlass zur Sorge gibt. Denn die Quote notleidender Kredite im gesamten Bankensystem lag Ende 2023 mit rund 4,8–4,9 % weiterhin hoch. Auch wenn mehr als die Hälfte davon auf die SCB Bank entfiel, könnte dies unbehandelt dennoch ein Engpass für die Wirtschaft darstellen.
Andererseits gab es bei 14 Banken Kreditausfälle. Die führenden Banken der Branche, einschließlich jener, deren Schulden gemäß Circular 02 restrukturiert werden, weisen derzeit recht hohe Gewinnwachstumsraten auf. Auf Basis dieser Einschätzungen und Prognosen schätzt der Experte, dass das Gewinnwachstum der 14 größten Banken im Jahr 2024 20–21 % erreichen wird und damit über dem Gewinnwachstum von 5,5 % im Jahr 2023 liegt.
Herr Phung Quang Hung, stellvertretender Generaldirektor der Techcombank, teilt diese Ansicht und ist überzeugt, dass der Anteil der Bevölkerung, der der Mittelschicht und darüber angehört, rapide zunimmt und in den kommenden Jahren weiterhin stark wachsen dürfte. Dies zeige, dass noch erhebliches Potenzial für die Bereitstellung von Finanzprodukten bestehe und die Gesamtnachfrage nach Finanzdienstleistungen im Jahr 2024 voraussichtlich weiter steigen werde.
Aufgrund ihres erheblichen Potenzials und ihrer nach wie vor attraktiven Bewertungen dürften Bankaktien im Jahr 2024 starke Kapitalzuflüsse verzeichnen. Angesichts der relativ starken Kursanstiege in den ersten beiden Monaten des Jahres ist Frau Pham Lien Ha der Ansicht, dass die Erholungsaussichten des Bankensektors bereits teilweise in den Bewertungen eingepreist sind.
Für die Auswahl von Bankaktien empfehlen die Experten von HSC, verschiedene Faktoren zu berücksichtigen, darunter Branchenaussichten, Fundamentaldaten, die Position und die individuelle Geschichte der jeweiligen Bank sowie die Gesamtbewertung der Branche und der betreffenden Bank. Ein Paradebeispiel unter den von HSC analysierten Banken ist die Vietnam Technological and Commercial Bank (TCB) mit ihren attraktiven langfristigen Perspektiven und der für 2024 prognostizierten starken Erholung.
Vier entscheidende Vorteile von Techcombank
Die Perspektiven der Techcombank wurden von Herrn Phung Quang Hung, stellvertretendem Generaldirektor der Techcombank, anhand von vier besonderen Vorteilen hervorgehoben:
Techcombank kooperiert zunächst mit der Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), einem Pionier im Asset Management. In diesem Segment ist Techcombank mit einem verwalteten Vermögen von fast 600 Billionen VND die führende Bank, Marktführer bei der Emission und dem Vertrieb von Anleihen und Dritter im Aktienhandel an der HOSE-Börse. Angesichts des prognostizierten Anstiegs des Anteils einkommensstarker Privatkunden wird die Bank weiterhin neue Produkte einführen, um dieses Segment weiterzuentwickeln.
Zweitens verfügt die Techcombank über den Vorteil diversifizierter Einnahmequellen. Gemessen am Anteil der Gebühreneinnahmen am Gesamteinkommen ist die Techcombank führend im Bankwesen. Im Privatkundensegment ist die Techcombank Marktführer im Bereich Kartenzahlungen. Trotz der Konjunkturabschwächung in vielen Schlüsselmärkten stiegen die Gebühreneinnahmen der Bank im Jahr 2023 weiter an. Mit der Erholung des Import- und Exportgeschäfts sowie dem Ausbau der Infrastruktur werden gebührenpflichtige Produkte für Firmenkunden weiter zunehmen und somit einen wichtigen Wachstumstreiber für die Techcombank darstellen.
Drittens ist die Entwicklung von Wertschöpfungsketten eine besondere Stärke der Techcombank. Im Immobilien- und Bausektor hat die TCB für zahlreiche Großunternehmen erfolgreich eine effiziente Wertschöpfungskette vom Input bis zum Output implementiert. Diese Strategie gewährleistet nachhaltiges Wachstum, die Gewinnung vieler Neukunden zu geringen Kosten und ein gutes Risikomanagement.
Viertens diversifiziert Techcombank sein Angebot weiter und erschließt neue Kundensegmente. Durch die Nutzung seines gehobenen Kundenstamms sowie seiner überlegenen Daten- und Technologiekompetenz wird die Bank ihre Zielgruppe kontinuierlich auf niedrigere Kundensegmente ausweiten und gleichzeitig ihre Gewinnmargen halten.
„Das sind die Stärken, die wir auch weiterhin nutzen werden, um das Wachstum der Techcombank im Jahr 2024 und langfristig voranzutreiben“, sagte Herr Phung Quang Hung, stellvertretender Generaldirektor der Techcombank.
Als Reaktion auf die Bedenken der Anleger hinsichtlich des Unternehmensanleihenmarktes und der Unternehmensanleiheninvestitionen der Techcombank erklärte Herr Nguyen Xuan Minh – Direktor der Investmentbanking-Abteilung der Techcombank und Vorsitzender des Verwaltungsrats der Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS) –, dass die Erholung des Anleihegeschäftssegments für die Techcombank und die TCBS sehr stark sei, zeitweise sogar beeindruckender als in der Zeit vor der Liquiditätskrise im Jahr 2022.
Wachstumstreiber bestimmen den Markt.
In seinem Ausblick auf die Geschäftsentwicklung im Jahr 2024 erklärt Herr Phung Quang Hung, dass Techcombank dank mehrerer Faktoren mit einem guten Wachstum des gesamten Betriebsergebnisses und des Vorsteuergewinns rechnet.
Im Hinblick auf die Refinanzierung wird sich die CASA-Quote weiter erholen, was sich auf die Refinanzierungskosten auswirkt. Die Nettozinsmarge (NIM) könnte sich nach dem Rückgang auf ein niedriges Niveau im Jahr 2023 wieder auf etwa 4 % bis 4,5 % erholen. Insbesondere werden die Zinserträge mit dem Wachstum des Kundenstamms weiter steigen, und vor allem werden die Gebührenerträge – der Hauptfokus der Techcombank – weiter zunehmen.
Neben einer soliden Geschäftsgrundlage zeichnet sich die Techcombank auch durch eine gute Vermögensqualität aus. Die Quote notleidender Kredite (NPL-Quote) der Bank lag Ende 2023 bei 1,19 %, wobei die NPL-Quote im Immobiliengeschäft bei 0 % und im Bereich der Wohnungsbaudarlehen bei 1,5 % lag. Angesichts der schwierigen Lage des vergangenen Jahres ist dies ein gesundes NPL-Niveau für die Bankenbranche.
Bezüglich des Kreditwachstums erklärte ein Vertreter der Techcombank, dass die Bank das von der vietnamesischen Staatsbank gewährte Kreditlimit voll ausschöpfen werde. Das Kreditwachstum der Techcombank lag nach den ersten beiden Monaten des Jahres bei etwa 3–4 %, wobei das Firmenkundensegment dank der wieder anziehenden Exporte eine starke Erholung von fast 7 % verzeichnete.
Quelle
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