Die US-Wirtschaft sendet widersprüchliche Signale.

VTV.vn – Die neuesten Zahlen, die die US-Regierung am 22. Januar veröffentlichte, zeichnen ein gemischtes Bild der Wirtschaftslage.

Menschen kaufen in einem Supermarkt in Millbrae, USA, ein. (Foto: THX/VNA)

Während das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) das schnellste Tempo seit zwei Jahren erreichte, zeigt der Arbeitsmarkt deutliche Anzeichen einer Verlangsamung.

Laut einem überarbeiteten Bericht des US-Handelsministeriums wuchs die größte Volkswirtschaft der Welt im dritten Quartal 2025 (Juli bis September 2025) mit einer annualisierten Rate von 4,4 %. Dieser Wert liegt über der ursprünglichen Schätzung von 4,3 % und übertrifft die 3,8 % des Vorquartals deutlich. Es handelt sich zudem um die höchste Wachstumsrate seit dem dritten Quartal 2023.

Haupttreiber dieses Booms waren die Konsumausgaben – die 70 % des US-BIP ausmachen – mit einer beeindruckenden Wachstumsrate von 3,5 %. Darüber hinaus trugen gestiegene Exporte und gesunkene Importe ebenfalls zu dieser starken Wachstumsdynamik bei.

Analysten warnen jedoch vor der Entstehung eines „K-förmigen Wirtschaftsmodells“, in dem die Kluft zwischen hohen Konsumausgaben und wachsender Verbraucherunzufriedenheit immer größer wird. Gutverdienende Gruppen profitieren von der Aktienmarktrallye und Investitionen, während einkommensschwache Haushalte mit stagnierenden Löhnen und steigenden Lebenshaltungskosten zu kämpfen haben.

Im Gegensatz zu den beeindruckenden BIP-Zahlen zeigt der Arbeitsmarkt Anzeichen von Ermüdung. Das US-Arbeitsministerium meldete am selben Tag, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 17. Januar leicht um 1.000 auf 200.000 gestiegen ist. Dieser Wert liegt weiterhin unter der Analystenprognose von 207.000, was darauf hindeutet, dass die Entlassungsrate nach wie vor auf einem historisch niedrigen Niveau liegt.

Die Unternehmen befinden sich jedoch in einer Phase des „weniger Einstellens, weniger Entlassens“. Sie zögern, neue Mitarbeiter einzustellen, sind aber auch nicht bereit, bestehende zu entlassen. Ein Beleg dafür ist, dass die Wirtschaft im Dezember 2025 lediglich 50.000 neue Arbeitsplätze schuf, nahezu unverändert gegenüber der revidierten Zahl für November desselben Jahres. Seit März 2025 kamen in den USA durchschnittlich nur 28.000 Arbeitsplätze pro Monat hinzu – ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Durchschnitt von 400.000 Arbeitsplätzen pro Monat während des Booms von 2021 bis 2023.

Die Zahl der offenen Stellen sank ebenfalls von 7,4 Millionen im Oktober 2025 auf 7,1 Millionen Ende November. Trotzdem blieb die Arbeitslosenquote mit 4,4 % niedrig.

Die komplexe Wirtschaftslage stellt die US-Notenbank (Fed) vor ihrer Sitzung nächste Woche vor eine schwierige Herausforderung. Experten gehen davon aus, dass die Fed ihren Leitzins nach drei aufeinanderfolgenden Senkungen unverändert lassen wird.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, äußerte kürzlich Bedenken, dass der Arbeitsmarkt deutlich schwächer sein könnte als die aktuellen Zahlen vermuten lassen. Er warnte davor, dass die jüngsten Beschäftigungszahlen um bis zu 60.000 Stellen nach unten korrigiert werden könnten. Dies würde bedeuten, dass Arbeitgeber seit dem Frühjahr 2025 – dem Zeitpunkt, an dem die Trump-Regierung weitreichende Importzölle einführen wird – durchschnittlich etwa 25.000 Stellen pro Monat abgebaut haben.

Aktuell haben mehrere große Konzerne wie UPS, General Motors, Amazon und Verizon Pläne zum Stellenabbau angekündigt, was darauf hindeutet, dass die amerikanischen Arbeitnehmer weiterhin vor Herausforderungen stehen.

Quelle: https://vtv.vn/kinh-te-my-phat-di-tin-hieu-trai-chieu-100260123054923684.htm