Die Unklarheiten rund um Kryptowährungen und die Manipulation von Anlegern.

In den letzten Jahren hat der Kryptowährungsboom viele vietnamesische Investoren dazu verleitet, sich in Blockchain-Projekten zu beteiligen und hohe Gewinne zu erwarten. Viele Projekte sind jedoch gescheitert, und der Wert der Token (Kryptowährungen) ist praktisch vernichtet, wodurch viele Anleger mittellos zurückblieben.

Eine bedeutende Blockchain-Veranstaltung lockte zahlreiche junge Leute an – Foto: GM

Unter ihnen stürzte der Wert des AntEx-Tokens des Geschäftsmanns Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) einst um 99 % ab, woraufhin Investoren ihm „massive Abhebungen“ und „Pump-and-Dump“-Betrug vorwarfen. Zudem wurden in letzter Zeit mehrere betrügerische Kryptowährungsprojekte von der Polizei zerschlagen, darunter PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep und Game Naga Kingdom.

Diese Realität wirft Fragen hinsichtlich Transparenz, Mechanismen zum Schutz der Teilnehmer und der rechtlichen Haftung von Emittenten digitaler Vermögenswerte im Kontext immer beliebter werdender neuer Anlageformen auf.

Sind 99 % der Kryptoprojekte Betrug?

Der Direktor eines Risikokapitalfonds in Vietnam erklärte gegenüber der Zeitung Tuổi Trẻ , er sei eingeladen worden, in das AntEx-Projekt zu investieren und es persönlich zu betreuen, habe dies aber abgelehnt, da es seinen Kriterien nicht entsprochen habe. „Viele bezeichnen AntEx als wertlose Kryptowährung oder Meme-Coin, doch tatsächlich verfügt das Projekt über ein gut strukturiertes Team und eine durchdachte Marketingstrategie. Daher haben viele Investoren aufgrund des guten Rufs des Gründerteams vertraut und investiert“, sagte er.

Nach dem Börsengang des Tokens stürzte dessen Wert jedoch um über 90 % ab, wodurch viele Anleger ihr gesamtes Kapital verloren. „Das ist eine alte Geschichte, aber sie wird wieder aufgegriffen, weil bekannte Persönlichkeiten involviert sind. Ich habe von Anfang an nicht an die Richtung geglaubt, die dieses Projekt einschlagen würde“, sagte die Person und riet gleichzeitig davon ab, aufgrund des Namens eines Prominenten zu investieren, um nicht alles zu verlieren.

Frau Ha Vo Bich Van, Finanzberaterin bei Hub Dong Hanh, einer Tochtergesellschaft der FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, ist der Ansicht, dass die Aussage „99 % aller Krypto-Projekte scheitern, führen zu Verlusten oder sind Betrug“ zwar extrem klingen mag, aber angesichts der harten Realität des Marktes für digitale Vermögenswerte nicht ganz falsch ist.

Laut Frau Van sind die Ausfall- und Betrugsraten im Krypto-, DeFi- und Token-Sektor deutlich höher als in traditionellen Anlagebranchen. „Das ist angesichts der zahlreichen kleinen, intransparenten Projekte, anonymen Entwicklerteams oder solcher, die nach dem Pump-and-Dump-Prinzip arbeiten, nicht verwunderlich. Die meisten dieser Projekte brechen nach der anfänglichen Euphorie zusammen“, so Frau Van.

Frau Van wies jedoch auch darauf hin, dass der gesamte Kryptomarkt nicht mit Betrug gleichgesetzt werden dürfe. „Neben gescheiterten Projekten gibt es nach wie vor viele erfolgreiche und sich nachhaltig entwickelnde Projekte wie Bitcoin, Ethereum oder große DeFi-Plattformen. Daher kann man nicht sagen, dass jedes Projekt ‚völlig verloren‘ ist“, erklärte Frau Van.

Laut Frau Van besteht eines der größten Risiken heutzutage im Fehlen eines zentralen Versicherungsmechanismus oder Entschädigungsfonds, falls ein Projekt gehackt, manipuliert oder spurlos verschwindet. Nur wenige große Plattformen verfügen über interne Versicherungsfonds, um Verluste im Falle eines Angriffs auszugleichen, während die meisten kleinen Projekte über keinerlei Mechanismen zum Schutz ihrer Investoren verfügen.

„Investoren können klagen, wenn die Identität des Entwicklerteams und dessen Vermögenswerte eindeutig identifizierbar sind. In der Realität agieren die meisten Entwicklerteams jedoch anonym und grenzüberschreitend, was die Durchsetzung rechtlicher Ansprüche nahezu unmöglich macht“, betonte Frau Van.

Ausnutzung von Kryptowährungen, um Investoren "anzulocken".

Laut Experten ist die Blockchain-Technologie grenzenlos, was vietnamesischen Startups den Zugang zu globalen Finanzierungsmöglichkeiten erleichtert – im Vergleich zu traditionellen Modellen.

Tatsächlich haben in Vietnam viele Unternehmen im Blockchain-Bereich erfolgreich Millionen, ja sogar Dutzende Millionen Dollar eingesammelt, wie beispielsweise Kyber Swap (52 Millionen Dollar), Ninety Eight (6 Millionen Dollar) usw.

Infolgedessen haben sich diese Unternehmen zu weltweit führenden Krypto-Dienstleistern entwickelt, die Millionen von Nutzern bedienen. Da dieser Markt jedoch noch jung ist, fehlt es an einem klaren Rechtsrahmen, insbesondere bei der Kapitalbeschaffung. Dies führt dazu, dass viele Einzelpersonen und Organisationen Kryptowährungen für ihren persönlichen Vorteil nutzen und virtuelles Kapital beschaffen, ohne ihren ursprünglichen Verpflichtungen nachzukommen.

Herr Tran Xuan Tien, Generalsekretär der Ho Chi Minh City Blockchain Association, ist der Ansicht, dass der Markt zur Minderung der oben genannten Risiken seine Fundraising-Methoden im Laufe der Zeit durch neue Formen wie ICO (Initial Coin Offering), IDO (Decentralized Depositary Entries) und IEO (Investor Exchange Underwriting, Listing and Liquidity Support) verbessert hat.

„Allerdings haben auch IEOs ihre Grenzen. Wenn ein Projekt scheitert, wird es lediglich von der Börse genommen, und der endgültige Verlust bleibt bei den Investoren“, sagte Herr Tien und fügte hinzu, dass zur Risikominderung und zur Wahrung der Markttransparenz jede am Fundraising-Prozess beteiligte Partei Verantwortung übernehmen müsse.
klar.

Der Projektinhaber ist Initiator und trägt die letztendliche Verantwortung für Informationstransparenz, den Zweck der Kapitalverwendung und die Einhaltung des geplanten Zeitplans. Bei Betrug oder Veruntreuung von Geldern haftet der Projektinhaber unmittelbar.

Das Projektteam, das für Management und Umsetzung zuständig ist, muss dafür sorgen, dass das Kapital gemäß dem veröffentlichten Plan verwendet wird und weder Betrug noch Kursmanipulation begünstigt. „Bei Verstößen liegt die Verantwortung nicht nur beim Gründer, sondern bei allen beteiligten Mitgliedern“, sagte Herr Tien.

Experten zufolge müssen Crowdfunding-Plattformen (IDO/IEO/Launchpad, Börsen) unterdessen als „Gatekeeper“ fungieren, Projekte sorgfältig prüfen, Informationen verifizieren und die Verwendung der Gelder überwachen.

„Wenn Verstöße auftreten, kann die Plattform nicht einfach durch eine ‚Delistung‘ der Verantwortung entgehen; sie braucht einen Mechanismus für Entschädigung, rechtliche Unterstützung oder zumindest Transparenz, um die Anleger zu schützen“, riet ein Experte.

Seien Sie wachsam gegenüber Betrugsversuchen.

Auf die Frage, wie sie ein potenzielles Krypto-Projekt für eine Investition bewertet, nannte Jenny Nguyen, COO von Kyros Ventures, ihre drei "unerschütterlichen" Kriterien vor einer Investition: Menschen (Team), Produkt und Timing.

„Man muss genau wissen, wer dahintersteckt. Wenn das Team anonym ist, lehne ich es sofort ab. Löst das Projekt wirklich ein Problem, mit dem sich der Markt auseinandersetzen muss, oder ist es nur eine schöne Geschichte? Man muss den tatsächlichen Wert erkennen“, betonte Jenny Nguyen.

Laut Jenny Nguyen kann selbst dieselbe Idee scheitern, wenn der Zeitpunkt falsch ist. „Investieren in Kryptowährungen ist wie eine Achterbahnfahrt: Man kann sein Investment über Nacht verdreifachen oder vervierfachen, aber am nächsten Morgen auch alles verlieren. Wichtig ist, zu verstehen, worin man investiert, was man tut und wem man vertraut“, so Jenny Nguyen.

Herr Tran Xuan Tien argumentierte unterdessen, dass Anleger ein fundiertes Verständnis ihrer finanziellen Entscheidungen benötigen. Im Wesentlichen handelt es sich beim Kryptowährungsmarkt nach wie vor um einen Finanzmarkt, der von den Teilnehmern sowohl Anlagekenntnisse als auch ein grundlegendes Verständnis der Blockchain-Technologie erfordert.

„Es ist entscheidend, dass jede Entscheidung mit persönlicher Verantwortung verbunden ist und nicht mit dem Verfolgen von Versprechen auf ‚garantierte Gewinne‘, die typische Anzeichen für Betrug sind“, riet Herr Tien und fügte hinzu, dass man als Privatperson Zeit und Mühe in die Recherche investieren müsse.

„Wenn Sie nicht über ausreichende finanzielle Mittel verfügen, können Sie erwägen, Ihr Geld seriösen Fonds anzuvertrauen. Wenn Sie sich jedoch entscheiden, dem Rat anderer zu folgen, müssen Sie auch bereit sein, zu akzeptieren, dass alle Risiken und Verluste letztendlich auf Ihre eigenen Entscheidungen zurückzuführen sind“, schlug Herr Tien vor.

Frau Ha Vo Bich Van riet Anlegern außerdem zu Vorsicht vor einer Beteiligung und empfahl, jedes Projekt sorgfältig anhand des Entwicklerteams, der Tokenstruktur, der Prüfbarkeit, der Transparenz und des Zeitplans zu bewerten. „Setzen Sie nicht alles auf eine Karte und beobachten Sie die Projektabläufe genau, um auf ungewöhnliche Anzeichen umgehend reagieren zu können“, mahnte Frau Van.

Laut Frau Van sollten Investoren Projekte priorisieren, die transparent sind, reale Nutzer haben, über eine angemessene Kapitalisierung verfügen und keine unrealistischen Renditeversprechen abgeben. „Wenn Projekte künftig im Rahmen der vietnamesischen Gesetzgebung durchgeführt werden, sollten Investoren klare Verträge, professionelle Rechtsberatung und Finanzberater einfordern, um den Schutz ihrer Rechte zu gewährleisten“, so Frau Van.

Schwer auf der Blockchain nachzuverfolgen.

Laut Experten im Bereich der Kryptowährungen ist es ohne die direkte Zusammenarbeit internationaler Börsen relativ schwierig, die Identität von Besitzern von Kryptowährungs-Wallets aufzuspüren und zu überprüfen.

On-Chain-Analysen (Handel auf der Blockchain) können lediglich Wallet-Adressen – also eine Folge digitaler Zeichen – identifizieren, aber nicht die Identität der dahinterstehenden Person ermitteln. „Manche mögen vermuten, dass die Wallet-Adresse jemandem gehört, aber das ist reine Spekulation ohne verifizierbaren Wert“, sagte Jenny Nguyen.

Herr Tran Xuan Tien räumte ein, dass die Identitätsprüfung von Betrügern im Blockchain-Bereich nicht einfach ist. Die Möglichkeit, sie aufzuspüren, hängt von vielen Faktoren ab: der Transaktionsmethode, der Verwendung von Anonymisierungstools wie „Money Mixern“ und der Höhe der getätigten Geldbeträge.

„Obwohl viele Transaktionen von Ermittlern nachverfolgt werden können, besteht dennoch die Möglichkeit, dass die für den Betrug direkt verantwortliche Person nicht identifiziert wird. Daher muss ein Rechtsrahmen geschaffen werden, der Plattformen und Projekte von Anfang an zu mehr Transparenz verpflichtet“, schlug Herr Tien vor.

Mit dem Inkrafttreten der Pilotverordnung zu Kryptowährungsanlagen gehen Experten davon aus, dass ein klarerer Rechtsrahmen Transaktionen an von staatlichen Aufsichtsbehörden lizenzierten Börsen erleichtern, die Transparenz erhöhen und die Rechte inländischer Anleger schützen wird.

Wir warten auf einen Rechtsrahmen für digitale Vermögenswerte.

Experten zufolge wurden die meisten Kryptowährungstransaktionen in letzter Zeit aufgrund des Fehlens eines spezifischen Rechtsrahmens über internationale Börsen und damit außerhalb des Zuständigkeitsbereichs nationaler Behörden abgewickelt.

Vietnam hat jedoch bedeutende Fortschritte beim Aufbau eines Rechtsrahmens für digitale Vermögenswerte erzielt. Das Gesetz über die digitale Technologieindustrie , das am 1. Januar 2026 in Kraft tritt, erkennt erstmals digitale Vermögenswerte, einschließlich kryptografischer Vermögenswerte, an und definiert klar Eigentum, Übertragung und Schutz der Rechte der Eigentümer.

Darüber hinaus wurde die Regierungsresolution 05/2025 zur Pilotierung des Managements des Kryptowährungshandelsmarktes für 5 Jahre erlassen. Darin werden Grundsätze für die Token-Ausgabe festgelegt, Projekte müssen über reale Basiswerte verfügen, und es gibt Regelungen zu den Lizenzbedingungen für Börsen, zum Mindestkapital, zu Risikomanagementmechanismen und zur Informationstransparenz.

Investoren erhalten somit eine rechtliche Grundlage, um ihre Rechte im Streitfall zu schützen; Projekte und Börsen müssen transparenter agieren, Prüfungen unterzogen werden und regelmäßig Informationen veröffentlichen. Strenge Überwachungsmechanismen tragen ebenfalls dazu bei, das Betrugsrisiko zu minimieren, und illegale Transaktionen werden reguliert, was Betrug und Vermögensverluste eindämmt.

„Nur wenn die Institutionen transparent sind, können die Anleger wirklich geschützt werden und der Markt kann sich gesund entwickeln“, bekräftigte Frau Van.

Was bedeutet „abpumpen und entleeren“ bzw. „Teppich entfernen“?

Vielen kleinen Kryptoprojekten mangelt es an Transparenz, sie haben anonyme Entwicklerteams oder arbeiten nach dem „Pump-and-Dump“-Prinzip – Illustration von AI

Nach dem Antex-Fall fiel in der Branche häufig der Begriff „Pump and Dump“ – eine gängige Form der Preismanipulation auf dem Kryptowährungsmarkt. Diese Methode wird von einer Gruppe von Investoren oder einer organisierten Gruppe angewendet.

Jenny Nguyen erklärte, dass die genannte Taktik sehr verbreitet sei, insbesondere bei sogenannten „Junk Coins“ oder „Meme Coins“, die über 90 % der Transaktionen ausmachen. Eine gängige Methode ist das sogenannte „Pumpen“, bei dem eine Gruppe heimlich eine große Menge digitaler Vermögenswerte (Token) zu einem niedrigen Preis kauft.

Nachdem die Gruppe genügend Token angehäuft hatte, startete sie gleichzeitig eine massive Werbekampagne, indem sie in sozialen Medien und der Presse falsche oder übertrieben positive Nachrichten verbreitete, um bei den Anlegern die Angst, etwas zu verpassen (FOMO), auszulösen. Dies führte zu einem Kaufrausch und trieb den Tokenpreis innerhalb kürzester Zeit dramatisch in die Höhe.

Sobald der Preis das Zielniveau erreicht, verkauft die manipulative Gruppe gleichzeitig alle zuvor erworbenen Token und erzielt dabei enorme Gewinne. Infolgedessen stürzt der Tokenpreis ab, und die Privatanleger, die zum hohen Preis gekauft haben, erleiden Verluste, da ihre Vermögenswerte fast vollständig an Wert verlieren.

„Rug Pull“ ist eine schwerwiegendere Betrugsmasche, die häufig während des Booms neuer Projekte auftritt. Projektleiter nutzen die Popularität des Marktes aus, um Nutzer zum Kauf von Token zu animieren.
ihre.

Nachdem die Betreiber eine beträchtliche Menge Kapital eingesammelt haben, verkaufen sie heimlich alle Vermögenswerte im Liquiditätspool, heben das gesamte Geld ab und verschwinden. Infolgedessen stürzt der Wert des Tokens auf null ab, und die Anleger bleiben mit leeren Händen zurück.

Der globale Kryptowährungsmarkt hat zahlreiche Fälle erlebt, in denen Anleger durch ausgeklügelte Manipulationen und Betrugsmaschen hohe Verluste erlitten haben. „Viele Anleger, die wissen, dass es zu Kursanstiegen und -abstürzen kommen wird, wollen trotzdem einsteigen, in der Hoffnung, schnell reich zu werden. Vor dieser Realität muss gewarnt werden“, sagte Jenny Nguyen.

BINH KHANH - DUC THIEN

Quelle: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm