Die Tan Long Group steht kurz vor dem Börsengang ihres dritten Unternehmens an der HoSE-Börse.

Am 12. Februar erhielt die Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HoSE) den Antrag auf Börsenzulassung für 65 Millionen Aktien der A An Foodstuff Joint Stock Company (Code AAN).

Bei dem Beratungsunternehmen handelt es sich um die DNSE Securities Joint Stock Company.

Laut den Aufzeichnungen der Steuerbehörde befindet sich die A An Foodstuff Company im 14. Stock des Diamond Flower Gebäudes, Le Van Luong Straße 48, N1 New Urban Area, Yen Hoa Ward, Hanoi ; ihr gesetzlicher Vertreter ist Truong Duc Nam; sie wurde am 27. Januar 2021 gegründet; und ihre Haupttätigkeit ist der Großhandel mit Reis.

Auf ihrer Website stellt sich A An Food Company als Plattform vor, die aus dem Reisgeschäft der Tan Long Group hervorgegangen ist. 2021 wurde das Unternehmen offiziell unter dem Namen A An Food Joint Stock Company gegründet. Ziel ist es, saubere und sichere Reisprodukte anzubieten, die den stetig steigenden Ansprüchen nationaler und internationaler Verbraucher gerecht werden.

Die A An Foodstuff Joint Stock Company betreibt bis heute drei Reismühlen mit einer Gesamtfläche von 63.000 m², einer Trocknungskapazität von über 4.000 Tonnen pro Tag und einer Lagerkapazität von 54.000 Tonnen. Die Reisprodukte von A An sind in 34 Provinzen und Städten erhältlich und werden landesweit an fast 70.000 Verkaufsstellen vertrieben.

Die Tan Long Group ist mit dem Aktienmarkt durchaus vertraut, da sie ihre neu gegründeten Gesellschaften schnell an der HoSE notieren ließ. Konkret wurde die BaF Vietnam Agriculture Joint Stock Company (Code BAF – HoSE), gegründet 2017, am 3. Dezember 2021 (vier Jahre nach ihrer Gründung) offiziell an der HoSE notiert; die Siba High-Tech Mechanical Group Joint Stock Company (Code SBG – HoSE), gegründet 2015, folgte am 1. Dezember 2023.

Somit wird A An Foodstuff das dritte Mitglied der Tan Long Group sein, das einen Antrag auf Börsennotierung an der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt gestellt hat und plant, diese zu erreichen.

Mit Blick auf die börsennotierten Einheiten der Tan Long Group meldet BaF Vietnam ungünstige Geschäftsbedingungen.

Im vierten Quartal 2025 verzeichnete BaF Vietnam einen Umsatz von 1.399,24 Milliarden VND, ein Rückgang von 14 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Der Nettogewinn nach Steuern fiel mit einem Rekordverlust von 264,9 Milliarden VND negativ aus, verglichen mit einem Gewinn von 109,2 Milliarden VND im Vorjahresquartal – ein Rückgang um 374,1 Milliarden VND.

Bemerkenswert ist, dass BaF Vietnam in diesem Zeitraum unterhalb der Kosten operierte, was zu einem negativen Bruttogewinn von 49,01 Milliarden VND führte, ein Rückgang um 278,51 Milliarden VND im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Darüber hinaus stiegen im gleichen Zeitraum die Finanzerlöse im Jahresvergleich um 37,6 %, was einem Anstieg von 1,69 Milliarden VND entspricht und 6,18 Milliarden VND erreichte; die Finanzaufwendungen stiegen um 50,8 %, was einem Anstieg von 29,66 Milliarden VND entspricht und 88,1 Milliarden VND erreichte; die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen um 121,8 %, was einem Anstieg von 80,49 Milliarden VND entspricht und 146,55 Milliarden VND erreichte; und die übrigen Aktivitäten wiesen nur geringfügige Schwankungen auf.

So sah sich BaF Vietnam im letzten Quartal 2025 nicht nur mit dem Verkauf unter Einstandspreisen konfrontiert, sondern auch mit gestiegenen Finanz-, Vertriebs- und Verwaltungskosten, was zu einem Rekordverlust von 264,9 Milliarden VND führte.

Die BaF Vietnam gab an, dass die Preise für Lebendschweine im Oktober und November 2025 stark gefallen seien und einen Tiefstand von rund 45.000 bis 46.000 VND/kg erreicht hätten. Grund dafür seien die kombinierten Auswirkungen weit verbreiteter Krankheiten und Naturkatastrophen, die die Bruttogewinnmargen erheblich verringert hätten.

Darüber hinaus führten erhöhte Produktionskosten im vierten Quartal 2025, darunter Kosten für die Epidemieprävention, die Sanierung von Umweltschäden und Betriebskosten aufgrund ungünstiger Wetterbedingungen, zu einem Anstieg der durchschnittlichen Produktionskosten bei gleichzeitigem Rückgang der Verkaufspreise.

Konkret wird die Inbetriebnahme vieler neuer landwirtschaftlicher Betriebe im Jahr 2025 zu einem raschen Anstieg der Fixkosten führen, während die Effizienz in der Anfangsphase nicht optimal sein wird. Dies bedeutet, dass die Bruttogewinnmarge das Potenzial des landwirtschaftlichen Systems nicht voll ausschöpfen wird und gleichzeitig der Cashflow sowie die kurzfristigen Finanzkennzahlen im vierten Quartal 2025 unter Druck geraten. Mit der schrittweisen Produktionssteigerung und der Stabilisierung der Betriebsabläufe im Jahr 2026 werden die Stückkosten jedoch voraussichtlich deutlich sinken, was die Rentabilität verbessern dürfte.

Für das Gesamtjahr 2025 verzeichnete BaF Vietnam einen Umsatz von 5.045,94 Milliarden VND, ein Rückgang von 10,5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, und einen Nachsteuergewinn von 100,4 Milliarden VND, ein Rückgang von 68,5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Die vietnamesische Zentralbank (BaF Vietnam) plante für 2025 einen Umsatz von 5.601,69 Milliarden VND und einen prognostizierten Nachsteuergewinn von 638,61 Milliarden VND. Damit hatte die BaF Vietnam bis Ende 2025 lediglich 15,7 % ihres Jahresplans erreicht.

Bezüglich des Cashflows verzeichnete BaF Vietnam im Jahr 2025 einen weiterhin negativen operativen Cashflow von 598,1 Milliarden VND, verglichen mit einem negativen operativen Cashflow von 291,9 Milliarden VND im Vorjahreszeitraum. Der Investitions-Cashflow belief sich im selben Zeitraum auf -1.908,1 Milliarden VND, während der Finanzierungs-Cashflow positiv ausfiel und 2.721,76 Milliarden VND betrug. Dies ist hauptsächlich auf erhöhte Kreditaufnahmen und Erlöse aus der Ausgabe zusätzlicher Aktien zurückzuführen.

Laut Daten von SSI Securities' iBoard verzeichnete die BaF Vietnam drei Jahre in Folge einen negativen Cashflow: einen Verlust von 269,4 Milliarden VND im Jahr 2022, einen weiteren Verlust von 419,7 Milliarden VND im Jahr 2023 und einen zusätzlichen Verlust von 291,94 Milliarden VND im Jahr 2024.

Der Cashflow wird somit im Jahr 2025 einen negativen Wert von 598,1 Milliarden VND aufweisen, was den niedrigsten Negativwert seit 2019 darstellt.

Quelle: https://baodautu.vn/tap-doan-tan-long-sap-dua-cong-ty-thu-ba-len-san-hose-d533393.html