Der Goldmarkt erlebt eine weitere Euphorie.

Die Goldpreise erleben einen beispiellosen Preisanstieg und brechen immer wieder historische Rekorde. Experten vermuten, dass hinter diesem Boom die harte US-Zollpolitik steckt, die das Edelmetall zwar zu einem sicheren Hafen für globale Investoren macht, gleichzeitig aber unvorhersehbare Folgen für die Schmuckindustrie und die Wirtschaft hat.

Goldbarren werden in Dublin, Irland, verkauft. Foto: AFP/VNA

Die Goldpreise schwanken extrem.

Am 10. Februar überschritten die weltweiten Goldpreise erstmals die wichtige Marke von 2.900 US-Dollar pro Unze und steigen seitdem kontinuierlich. Hauptgrund für diesen Anstieg ist die gestiegene Nachfrage nach Gold als sicherer Anlage, da Präsident Trump mit neuen Zöllen drohte und damit die Sorgen um einen möglichen Handelskrieg und die Inflation verstärkte. Konkret erreichte der Goldpreis zwischenzeitlich 2.911,30 US-Dollar pro Unze. Seit Jahresbeginn 2025 bis zum heutigen Handelstag sind die weltweiten Goldpreise um rund 10 % gestiegen. In den vergangenen zwölf Monaten legten sie um etwa 45 % zu.

Dieser Preisanstieg ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen, allen voran auf Golds Rolle als sicherer Hafen angesichts zunehmender geopolitischer und wirtschaftlicher Instabilität. Die Ankündigung von US-Präsident Donald Trump, einen 25-prozentigen Zoll auf alle importierten Stahl- und Aluminiumwaren zu erheben, sowie Chinas Vergeltungszölle auf US-Waren haben den Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt verschärft, die Sorgen der Anleger weiter verstärkt und sie dazu veranlasst, in Gold Zuflucht zu suchen.

Marktstratege Bob Haberkorn vom Finanzdienstleistungsunternehmen RJO Futures ist der Ansicht, dass Informationen über Zölle der Haupttreiber der Goldpreise sind. Zudem stützt ein schwächerer US-Dollar die Goldpreise und macht das Edelmetall für internationale Investoren attraktiver.

Angesichts politischer und wirtschaftlicher Instabilität erhöhen Zentralbanken ihre Goldkäufe massiv, da sie Gold als sichere Anlage betrachten. Neu veröffentlichte Daten zeigen, dass die Chinesische Volksbank (PBoC, die Zentralbank) trotz rekordhoher Goldpreise im Januar 2025 den dritten Monat in Folge netto Gold gekauft hat. Die Goldreserven der PBoC stiegen um 0,16 Millionen Unzen. Die PBoC hatte ihre Netto-Goldkäufe im November 2024 nach einer sechsmonatigen Pause wieder aufgenommen. Zuvor hatte sie 18 Monate in Folge netto Gold gekauft.

Laut dem jüngsten Jahresbericht des World Gold Council (WGC) erreichten die Goldpreise 2024 40 neue Rekordwerte, während die weltweite Goldnachfrage mit 4.974 Tonnen einen historischen Höchststand erreichte. Dieser Trend dürfte sich bis 2025 fortsetzen.

Laut Phillip Streible, Chefstratege des Rohstoff-Futures-Händlers Blue Line Futures, könnte der anhaltende Aufwärtstrend des Goldpreises seit Dezember 2024 einen neuen Dominoeffekt auslösen und die Preise weiter in die Höhe treiben. Er prognostiziert, dass der Goldpreis in naher Zukunft 3.250 bis 3.500 US-Dollar pro Unze erreichen könnte.

Viele neue Bedenken

Allerdings hat der steigende Goldpreis gemischte Auswirkungen auf die Schmuckindustrie, insbesondere in wichtigen Goldhandelszentren wie Hatton Garden (London).

Naqash Anjum, Inhaber des Juweliergeschäfts Touch of Gold, berichtete, dass viele ehemals erschwingliche Schmuckstücke mittlerweile unerschwinglich geworden seien, was zu einem Umsatzrückgang geführt habe. Die Zahl derer, die Gold verkaufen möchten, übersteigt mittlerweile die der Käufer, was sich negativ auf den Schmuckabsatz auswirkt, insbesondere an Feiertagen wie dem Valentinstag.

Laut WGC ging die weltweite Nachfrage nach Schmuck im Jahr 2024 um 11 % zurück, obwohl die Gesamtausgaben für das Edelmetall um 9 % zunahmen, was den Anstieg der Goldpreise widerspiegelt.

Die Zollpolitik von Präsident Trump hatte nicht nur Auswirkungen auf die Schmuckindustrie, sondern löste auch eine Welle von Goldflüssen von Großbritannien in die USA aus.

Die Sorge vor einem möglichen Rückgang des US-Angebots, falls Trumps umfassende Zölle den Import von Gold verteuern würden, hat zu höheren Goldpreisen in den USA im Vergleich zu anderen Regionen geführt.

Die Bank of England (BoE), die weltweit zweitgrößte Inhaberin von Goldreserven, verzeichnet einen sprunghaften Anstieg der Goldabhebungen. Die Abhebungstermine bei der BoE sind ausgebucht, da Händler Gold in die USA verschiffen, um von den Preissteigerungen zu profitieren. Der stellvertretende Gouverneur der BoE, Dave Ramsden, erklärte, dass die Goldreserven der BoE seit Ende 2024 um etwa 2 % gesunken sind.

In Japan haben die stark gestiegenen Goldpreise und die Erholung des Tourismus nach der COVID-19-Pandemie zu einem Anstieg des Goldschmuggels geführt. Die japanischen Zollbehörden verstärken die Grenzkontrollen, da die Schmuggelmethoden immer raffinierter werden, beispielsweise das Verstecken von Goldpulver in Kleidung.

Die Zukunft ist schwer vorherzusagen.

Während die Goldpreise weiterhin Rekordhöhen erreichen, warnen Experten vor potenziellen Risiken. Die Hongkonger Zeitung „Morning Union“ vermutet, dass der jüngste Preisanstieg auf Spekulationen zurückzuführen sein könnte, die Trumps Amtseinführung und das chinesische Neujahr ausnutzen, um die Preise in die Höhe zu treiben. Sobald die Goldpreise die Marke von 3.000 US-Dollar pro Unze erreichen oder überschreiten, könnten sie – sofern keine gravierenden wirtschaftlichen oder geopolitischen Veränderungen eintreten – deutlich fallen. Privatanlegern wird geraten, nicht blindlings der Masse zu folgen und den Fehler zu vermeiden, teuer zu kaufen und billig zu verkaufen.

Trotz Warnungen gehen viele Experten weiterhin davon aus, dass die Goldpreise in naher Zukunft hoch bleiben werden. Hong Dong Hee, Senior Investmentstratege bei der Standard Chartered Bank Korea, prognostiziert, dass der Aufwärtstrend der Goldpreise in der ersten Hälfte des Jahres 2025 anhalten wird. Grund dafür seien die Erwartungen einer Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank (Fed) und die Nachfrage nach sicheren Anlagen während einer zweiten Amtszeit von Präsident Trump. Seiner Ansicht nach wird Gold für Anleger attraktiv, sobald die Fed die Zinsen senkt, da die Renditen von Anleihen und Sparkonten sinken und somit die Opportunitätskosten des Haltens dieses zinslosen Edelmetalls ausgleichen. Aufgrund der lockeren Geldpolitik der Fed und der Abwertung des US-Dollars könnten sie ihre Goldbestände in US-Dollar erhöhen.

Der Goldmarkt birgt jedoch weiterhin viele Unsicherheiten, insbesondere die unvorhersehbaren Entwicklungen der US-Zollpolitik und des US-chinesischen Handelskriegs. Anleger müssen diese Entwicklungen genau beobachten, um fundierte Anlageentscheidungen treffen zu können.

Minh Hang/VNA (Zusammenstellung)

Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-vang-lai-len-con-sot-20250215081724644.htm