Bankfinanzierung: Die finanzielle Säule staatseigener Unternehmen.

Bankkredite haben sich über Jahre hinweg als entscheidende Finanzierungsquelle für die Investitionstätigkeit staatseigener Unternehmen (SOEs) erwiesen, insbesondere in den Bereichen Infrastruktur, Energie und Basisindustrien. In einem Interview mit der Banking Times erläuterte Dr. Le Xuan Nghia – Mitglied des Nationalen Finanz- und Währungspolitischen Beirats – seine Einschätzung zur Rolle dieser Finanzierungsquelle im Geschäftsbetrieb staatseigener Unternehmen sowie zu einigen Herausforderungen bei der Kapitalbeschaffung für großangelegte Wirtschaftsprojekte.

Herr, wie beurteilen Sie rückblickend auf die vergangenen Jahre die Rolle von Bankkrediten bei den Investitions- und Entwicklungsaktivitäten des staatseigenen Unternehmenssektors?

Man kann sagen, dass Bankkredite für den Sektor der staatseigenen Unternehmen eine sehr wichtige Rolle spielen. Ein Grund dafür ist, dass die Möglichkeiten dieses Sektors, Kapital aus anderen Quellen zu beschaffen, nach wie vor recht begrenzt sind.

Anders als bei Privatunternehmen befinden sich die meisten Vermögenswerte staatseigener Unternehmen (SOEs) in Staatsbesitz. Daher ist der Wert der als Kreditsicherheiten verwendbaren Vermögenswerte nicht immer so flexibel wie im Privatsektor. Zudem verfügen viele SOEs über begrenzte interne Kapitalreserven, da sie neben Gewinnzielen zahlreiche politische Aufgaben und sozioökonomische Ziele erfüllen müssen.

Darüber hinaus ist das nach Mittelzuweisung aus Gewinnen für Reinvestitionen verfügbare Kapital oft recht begrenzt. Da der Staatshaushalt Unternehmen keine regelmäßige Finanzierung bereitstellen kann, werden Bankkredite für staatseigene Unternehmen zu einer entscheidenden Ressource für die Umsetzung von Investitionsprojekten. Zudem ist die Möglichkeit vieler staatseigener Unternehmen, Kapital am Aktienmarkt aufzunehmen, weiterhin eingeschränkt. Zwar wurden einige große Konzerne privatisiert und an die Börse gebracht, doch die Mehrheit der Unternehmen ist entweder nicht börsennotiert oder weist eine geringe Privatisierungsrate auf. Daher hat der Aktienmarkt als Kapitalbeschaffungskanal sein Potenzial noch nicht voll ausgeschöpft.

In ähnlicher Weise ist die Emission von Unternehmensanleihen durch diesen Sektor nicht so verbreitet wie durch den privaten Sektor.

Daher sind staatliche Unternehmen in vielen Fällen weiterhin stark von Bankkrediten abhängig.

Wie beurteilen Sie die Effektivität der Kreditnutzung im Sektor der staatseigenen Unternehmen in jüngster Zeit?

Insgesamt ist die Kreditwürdigkeit staatseigener Unternehmen im Allgemeinen recht gut. Ein Grund dafür ist, dass diese Unternehmen hauptsächlich in relativ stabilen Sektoren tätig sind, die eine wichtige Rolle für die Wirtschaft spielen, wie beispielsweise Energie, Luftfahrt, Öl und Gas, Transport, Infrastruktur und Telekommunikation.

Diese Sektoren weisen eine stabile Marktnachfrage und ein relativ geringes Risiko auf und orientieren sich häufig an den langfristigen Entwicklungszielen des Landes. Daher sind die Rückzahlungsfähigkeit und die Vermögensqualität der Kredite an diesen Sektor im Allgemeinen gut, mit einer niedrigen Quote notleidender Kredite.

Darüber hinaus verfügen viele staatseigene Unternehmen über relativ gut strukturierte Managementsysteme und hochqualifizierte Fachkräfte mit langjähriger Erfahrung in komplexen technischen Bereichen. Daher erfolgt der Einsatz von Investitionskapital, insbesondere bei Großprojekten, in der Regel nach strengen Verfahren. Hinsichtlich ihres Beitrags zur Wirtschaft spielt der Sektor der staatseigenen Unternehmen weiterhin eine wichtige Rolle in vielen Schlüsselindustrien und -sektoren. Große Konzerne wie Öl- und Gasunternehmen, Energiekonzerne, Luftfahrtunternehmen und Schifffahrtsunternehmen sind eng mit den Infrastruktur- und Energieentwicklungszielen der Wirtschaft verknüpft.

Diese Sektoren haben nicht nur einen enormen Kapitalbedarf, sondern sind auch von strategischer Bedeutung für langfristiges Wachstum. Daher haben Investitionsprojekte staatseigener Unternehmen in vielen Fällen erhebliche positive Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung.

Resolution 79 des Politbüros betont weiterhin die Notwendigkeit, die betriebliche Effizienz zu steigern und die Führungsrolle des staatseigenen Unternehmenssektors zu stärken. Wie sollte in diesem Zusammenhang Bankkapital eingesetzt werden, um staatseigene Unternehmen bei der Umsetzung von Großprojekten zu unterstützen und gleichzeitig Effizienz und Nachhaltigkeit zu gewährleisten?

Die Resolution 79 befasst sich nicht direkt mit der Frage der Bankkredite, sondern betont vor allem die Rolle staatseigener Unternehmen (SOEs) als Vorreiter in Schlüsselsektoren, insbesondere in Wissenschaft, Technologie und Innovation. Um diese Rolle erfüllen zu können, benötigen SOEs jedoch Kapital. Investitionen in Wissenschaft und Technologie sind oft mit hohen Risiken und langen Amortisationszeiten verbunden. Viele Forschungs- und Entwicklungsprojekte verfügen über kaum Sicherheiten, und die Investitionsergebnisse sind sehr schwer vorherzusagen.

Daher fällt es dem kommerziellen Bankensystem schwer, Projekte dieser Art vollständig zu finanzieren. Grundsätzlich sind Banken die wichtigste Kapitalquelle für den kurz- und mittelfristigen Kapitalbedarf der Wirtschaft. Gleichzeitig weisen viele Infrastruktur- oder Technologieprojekte sehr lange Amortisationszeiten auf, die sich mitunter über Jahrzehnte erstrecken.

Andererseits wird eine zu starke Abhängigkeit von Bankkrediten zur Finanzierung solcher Projekte das Finanzsystem erheblich belasten. Daher muss Vietnam langfristig stärkere mittel- und langfristige Kapitalmobilisierungskanäle entwickeln, insbesondere den Markt für Unternehmensanleihen, den Aktienmarkt und Entwicklungsfonds.

Mit der zunehmenden Entwicklung dieser Kapitalkanäle wird sich das Bankensystem auf Bereiche konzentrieren können, die seinen Funktionen entsprechen, und große Wirtschaftsprojekte werden über eine stabilere und nachhaltigere Finanzierungsquelle verfügen.

Um auf Resolution 79 zurückzukommen: Meiner Meinung nach benötigen staatseigene Unternehmen erhebliche Unterstützung aus dem Staatshaushalt, um wirklich zu einer Vorreiterrolle in Wissenschaft und Technologie zu werden, insbesondere für Forschungsaktivitäten, Technologieerwerb, den Bau von Laboren oder Pilotproduktionsanlagen…

Die Erfahrungen vieler Länder zeigen, dass der Staat in der Anfangsphase in der Regel eine führende Rolle bei der Finanzierung von Forschung und Entwicklung übernimmt. Erst wenn die Technologie entwickelt und kommerzialisiert ist, können sich Wirtschaft und Finanzsystem stärker einbringen.

Derzeit hält der Staat Mehrheitsbeteiligungen an vielen großen Banken. Welche Lösungen sind Ihrer Meinung nach erforderlich, um diesen Banken zu helfen, ihre Finanzkraft zu verbessern und weiterhin eine führende Rolle bei der Kapitalbereitstellung für die Wirtschaft zu spielen?

Eines der größten Probleme ist derzeit das langsame Tempo der Kapitalerhöhungen staatlicher Geschäftsbanken. Obwohl das Kreditvolumen in der Wirtschaft wächst, müssen die Banken ihr Kapital aufstocken, um die Einhaltung der regulatorischen Sicherheitsquoten zu gewährleisten. Meiner Meinung nach sollte die Regierung einen klaren Mechanismus schaffen, der es staatlichen Geschäftsbanken ermöglicht, einen Teil ihrer Jahresgewinne zur Aufstockung ihres Stammkapitals einzubehalten. Die Höhe der Einbehaltungsquote könnte zyklisch, beispielsweise alle drei bis fünf Jahre, festgelegt werden.

Dieser Mechanismus bietet zwei Vorteile. Erstens schafft er Anreize für Banken, effizienter zu wirtschaften und so ihre Gewinne und ihr Eigenkapital zu steigern. Zweitens ermöglicht er dem Staatshaushalt eine proaktivere Planung, da nicht jedes Mal zusätzliche Mittel beantragt werden müssen, um das Kapital zu erhöhen. Dank der gestärkten Finanzkraft sind Banken zudem besser in der Lage, Investitionsfonds für die Kreditvergabe an die Bereiche Wissenschaft, Technologie und Innovation gemäß Resolution 79 aufzulegen. Dies unterstützt Unternehmen bei ihren Investitionen in Wissenschaft, Technologie und Innovation und trägt so zu mehr Wettbewerbsfähigkeit und nachhaltigem Wirtschaftswachstum bei.

Vielen Dank, Sir!

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/von-ngan-hang-tru-cot-tai-chinh-cua-dnnn-180552.html