Διπλή πίεση ασκείται στις αμερικανικές μετοχές καθώς εισέρχονται στην εορταστική περίοδο του τέλους του έτους

Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ προετοιμάζεται για ένα ταραχώδες τέλος έτους, με αβεβαιότητα σχετικά με την πιθανότητα βραχυπρόθεσμης μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve) και αυξανόμενες ανησυχίες ότι οι εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης (AI) - ένας βασικός μοχλός της αγοράς φέτος - είναι υπερτιμημένες.

Χρηματιστές στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ΗΠΑ. Φωτογραφία: THX/TTXVN

Κατά το κλείσιμο των συναλλαγών στις 21 Νοεμβρίου (τοπική ώρα), ο S&P 500 και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq Composite είχαν υποχωρήσει κατά 4% και 7% αντίστοιχα, από τα υψηλά τους στα τέλη Οκτωβρίου, παρά μια μικρή ανάκαμψη το Σαββατοκύριακο. Μετά από ένα ισχυρό ράλι από τον Απρίλιο χάρη στην τρέλα της τεχνητής νοημοσύνης και τις προσδοκίες για χαμηλότερα επιτόκια, η ευφορία της αγοράς έχει δώσει τη θέση της στην επιφυλακτικότητα.

Ο Έρικ Κούμπι, επικεφαλής επενδύσεων στην North Star Investment Management, δήλωσε ότι η αγορά οδεύει προς μια ασταθή εορταστική περίοδο και είπε ότι η αποτυχία της Fed να μειώσει τα επιτόκια και άλλοι φόβοι θα μπορούσαν να κάνουν το τέλος του έτους πολύ πιο δύσκολο από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.

Ωστόσο, πολλοί ειδικοί πιστεύουν ότι μια διόρθωση είναι απαραίτητη για την αγορά, ειδικά μετά την άνοδο του δείκτη S&P 500 κατά 38% από το χαμηλό του Απριλίου έως τα τέλη Οκτωβρίου. Ο Keith Lerner, επικεφαλής επενδύσεων στην Truist Advisory Services, επεσήμανε ότι η πρόσφατη πτώση σηματοδότησε την πρώτη φορά που ο δείκτης είχε υποχωρήσει κατά 5% από το υψηλό του σε 149 ημέρες - μια ασυνήθιστα μεγάλη περίοδο σε σύγκριση με τον μέσο κύκλο των 77 ημερών από το 2010. Ο κ. Lerner δήλωσε ότι η αγορά επαναφέρει τις υψηλές προσδοκίες και αυτή η τάση είναι πιθανό να συνεχιστεί καθώς οι επενδυτές γίνονται πιο επιφυλακτικοί σχετικά με τις προοπτικές της αγοράς.

Όσον αφορά την αποτίμηση, ο δείκτης τιμής προς κέρδη (P/E) του S&P 500 για τους επόμενους 12 μήνες έχει μειωθεί στο 21,8 από 23,5 πριν από ένα μήνα, αλλά εξακολουθεί να είναι σημαντικά υψηλότερος από τον μέσο όρο των 10 ετών που είναι 18,8. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι αναλυτές της JPMorgan σημειώνουν ότι οι ιδιώτες επενδυτές δείχνουν σημάδια κόπωσης και δεν ενδιαφέρονται πλέον για τη στρατηγική «ψαρέματος από κάτω» των προηγούμενων sell-offs.

Ένας βασικός παράγοντας κινδύνου είναι το εάν η Fed θα μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίασή της στις 9-10 Δεκεμβρίου. Τα στοιχεία για την απασχόληση του Σεπτεμβρίου παρουσίασαν μια ανάμεικτη εικόνα, με την αύξηση της απασχόλησης να βελτιώνεται αλλά την ανεργία να φτάνει σε υψηλό τετραετίας. Ο Yung-Yu Ma, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην PNC Financial Services, δήλωσε ότι η αγορά είναι απίθανο να αλλάξει πορεία μέχρι η Fed να έχει μια σαφή πορεία προς τις μειώσεις των επιτοκίων. Αλλά προέβλεψε ότι αυτό μπορεί να μην συμβεί φέτος.

Οι μετοχές τεχνολογίας, οι οποίες ηγούνταν της ανοδικής αγοράς τα τελευταία τρία χρόνια, βρίσκονται τώρα στο επίκεντρο του sell-off. Ακόμη και τα ισχυρά αποτελέσματα του γίγαντα των τσιπ Nvidia δεν ήταν αρκετά για να ηρεμήσουν την αγορά. Οι επενδυτές είναι νευρικοί και χρειάζονται χρόνο για να ανακάμψουν, δήλωσε ο Don Nesbitt, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην χρηματιστηριακή εταιρεία F/m Investments.

Ωστόσο, η ιστορία δείχνει ότι ο Δεκέμβριος είναι συνήθως ο τρίτος καλύτερος μήνας του έτους για τις αμερικανικές μετοχές, με τον S&P 500 να καταγράφει άνοδο 1,28% από το 1928. Ο Sam Stovall, επικεφαλής στρατηγικής στην εταιρεία επενδυτικής έρευνας CFRA, σημείωσε ότι σε χρονιές όπου ο Νοέμβριος - ιστορικά ο ισχυρότερος μήνας - σημείωσε πτώση, ο Δεκέμβριος συνήθως σημείωσε ισχυρότερη ανάκαμψη, με κέρδη σχεδόν διπλάσια από τον ιστορικό μέσο όρο.

Ορισμένοι επενδυτές αρχίζουν να βλέπουν ευκαιρίες στο τρέχον περιβάλλον. Ο κ. Nesbitt δήλωσε ότι ο τομέας της πληροφορικής έχει γίνει πιο ελκυστικός μετά την πτώση των αποτιμήσεων. Ο Jack Ablin, επικεφαλής επενδύσεων στην εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Cresset Capital, συμφώνησε, λέγοντας ότι οι επενδυτές διστάζουν να πουλήσουν τον Δεκέμβριο για να αποφύγουν τους φόρους. Αντίθετα, θέλουν να εισέλθουν στην αγορά και να αναζητήσουν νέες επενδυτικές ευκαιρίες.

Πηγή: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-kep-de-nang-len-chung-khoan-my-khi-buoc-vao-mua-le-hoi-cuoi-nam-20251124063159476.htm