| Ερωτήσεις και απαντήσεις για το εμπόριο εμπορευμάτων (Αριθμός 70): Στρατηγικές στο εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης (Μέρος 5) Ερωτήσεις και απαντήσεις για το εμπόριο εμπορευμάτων (Αριθμός 71): Στρατηγικές στο εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης (Μέρος 6) |
Σε συνέχεια της προηγούμενης συνεδρίας ερωτήσεων και απαντήσεων, αυτό το τεύχος της Εφημερίδας Βιομηχανίας και Εμπορίου θα συνεχίσει να παρουσιάζει μια άλλη στρατηγική που θα βοηθήσει τους επενδυτές να βελτιστοποιήσουν τα κέρδη τους όταν η τιμή αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου είναι απίθανο να παρουσιάσει μεγάλες διακυμάνσεις. Αυτή είναι η στρατηγική νούμερο 7 - η στρατηγική Short Straddle.
Στρατηγική Short Straddle
Η στρατηγική Short Straddle περιλαμβάνει την ταυτόχρονη πώληση ενός δικαιώματος αγοράς και ενός δικαιώματος πώλησης σε ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο με την ίδια τιμή άσκησης και ημερομηνία λήξης. Αυτή η στρατηγική έχει περιορισμένο δυναμικό κέρδους και απεριόριστο δυναμικό ζημίας, ανάλογα με την αστάθεια της τιμής αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Επομένως, είναι μια στρατηγική υψηλού κινδύνου.
 |
| Στρατηγικές στις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης (Μέρος 7). Εικόνα MXV |
Κατά την ημερομηνία λήξης, εάν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου δεν διαφέρει σημαντικά από την τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης, ο επενδυτής θα έχει καλό κέρδος. Αντίθετα, εάν η διαφορά είναι σημαντική, ο επενδυτής είναι πιθανό να υποστεί μεγάλη ζημία. Η στρατηγική Short Straddle χρησιμοποιείται συχνά όταν οι επενδυτές πιστεύουν ότι η τιμή αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου θα κυμαίνεται ελάχιστα σε σύγκριση με την τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης.
Για παράδειγμα, ένας επενδυτής εφαρμόζει μια στρατηγική Short Straddle πουλώντας ταυτόχρονα ένα δικαίωμα αγοράς σε ένα συμβόλαιο σιταριού του Δεκεμβρίου 2024 με τιμή άσκησης 720 σεντς/μπούσελ και premium δικαιώματος προαίρεσης 64 σεντς/μπούσελ, και πουλώντας ένα δικαίωμα πώλησης με τιμή άσκησης 720 σεντς/μπούσελ και premium δικαιώματος προαίρεσης 60 σεντς/μπούσελ.
Τα κέρδη από μια στρατηγική Short Straddle εξαρτώνται από τη μελλοντική τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης σιταριού Δεκεμβρίου 2024 (ZWAZ24). Είναι πιθανά τα ακόλουθα σενάρια:
Περίπτωση 1: Η συμβατική τιμή του ZWAZ24 είναι υψηλότερη από 720 σεντς/μπούσελ.
Εάν η τιμή του συμβολαίου ZWAZ24 είναι υψηλότερη από 720 σεντς/μπούσελ, ας πούμε 790 σεντς/μπούσελ, θα ασκηθεί το δικαίωμα αγοράς. Σε αυτό το σημείο, ο επενδυτής πρέπει να αγοράσει ένα συμβόλαιο ZWAZ24 στα 790 σεντς/μπούσελ για να εκπληρώσει την υποχρέωση πώλησης αυτού του συμβολαίου στα 720 σεντς/μπούσελ. Έτσι, ο επενδυτής λαμβάνει κέρδος (64 + 60) - (790 – 720) = 54 σεντς/μπούσελ.
Περίπτωση 2: Η συμβατική τιμή του ZWAZ24 είναι ακριβώς 720 σεντς/μπούσελ.
Ο επενδυτής δεν άσκησε κανένα δικαίωμα προαίρεσης. Ο επενδυτής έλαβε κέρδος ίσο με το συνολικό ασφάλιστρο των δύο δικαιωμάτων προαίρεσης, το οποίο είναι (64 + 60) = 124 σεντς/μπούσελ.
Περίπτωση 3: Η συμβατική τιμή του ZWAZ24 πέφτει κάτω από τα 720 σεντς/μπούσελ.
Εάν η τιμή του συμβολαίου ZWAZ24 είναι χαμηλότερη από 720 σεντς/μπούσελ, ας πούμε 550 σεντς/μπούσελ, το δικαίωμα πώλησης θα ασκηθεί. Σε αυτό το σημείο, ο επενδυτής πρέπει να εκπληρώσει την υποχρέωση να αγοράσει ένα συμβόλαιο ZWAZ24 στα 720 σεντς/μπούσελ και να το πουλήσει στα 550 σεντς/μπούσελ. Έτσι, ο επενδυτής υφίσταται ζημία (720 – 550) - (64 + 60) = 46 σεντς/μπούσελ.
Επομένως, η στρατηγική Short Straddle είναι μια επικίνδυνη στρατηγική, καθώς περιορίζει το κέρδος του επενδυτή σε ένα ορισμένο επίπεδο, αλλά τον εκθέτει σε απεριόριστες απώλειες.
[διαφήμιση_2]
Πηγή: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html
Σχόλιο (0)