Κύριες τάσεις στην παγκόσμια χρηματοοικονομική διαχείριση

Η τάση της παγκοσμιοποίησης, το περιβάλλον των χρηματοοικονομικών συναλλαγών και οι ροές κεφαλαίων στο πλαίσιο των μεταβαλλόμενων διεθνών σχέσεων δημιουργούν νέες ευκαιρίες και προκλήσεις, απαιτώντας συνεχή ανταπόκριση και αλλαγή του παγκόσμιου συστήματος χρηματοοικονομικής διαχείρισης.

Το παγκόσμιο σύστημα χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης βρίσκεται υπό μεγάλη πίεση για μεταρρύθμιση και υπέρβαση των αδυναμιών. (Πηγή: Indiamart)

Το παγκόσμιο σύστημα χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης είναι το παγκόσμιο πλαίσιο επίσημων και άτυπων νομικών συμφωνιών, θεσμών και οικονομικών φορέων που αναπτύσσουν από κοινού κανόνες και πρακτικές που σχετίζονται με τη διεθνή ροή χρηματοοικονομικού κεφαλαίου μεταξύ χωρών, για επενδύσεις, εμπόριο ή άλλους αναπτυξιακούς σκοπούς.

Από γεωοικονομική και πολιτική άποψη, ο αντίκτυπος πέντε κύριων παραγόντων στο παγκόσμιο σύστημα διακυβέρνησης, όπως: η αλλαγή της ισορροπίας δυνάμεων στην παγκόσμια οικονομική κατάσταση· η κατάσταση και οι πολιτικές των μεγάλων οικονομιών· οι τάσεις του ψηφιακού μετασχηματισμού· οι τάσεις πράσινης ανάπτυξης· η διεθνής οικονομική ολοκλήρωση και οι διασυνδέσεις, έχουν δημιουργήσει τέσσερις κύριες τάσεις διακυβέρνησης στην παγκόσμια οικονομία.

Ενίσχυση της «φωνής» των αναπτυσσόμενων χωρών

Πρόσφατες συζητήσεις σε διεθνή φόρουμ όπως τα Ηνωμένα Έθνη (ΟΗΕ), η Ομάδα των 77 (G77), η Ομάδα των 20 (G20), το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ), η Παγκόσμια Τράπεζα (ΠΤ) κ.λπ. έχουν επισημάνει τους περιορισμούς της τρέχουσας διεθνούς δομής της χρηματοδότησης της ανάπτυξης, στο πλαίσιο στενά συνδεδεμένων κρίσεων, από την κλιματική αλλαγή έως το κόστος ζωής ή την κρίση χρέους των αναπτυσσόμενων χωρών κ.λπ.

Συγκεκριμένα, οι αναπτυσσόμενες χώρες ζητούν συνεχώς μεταρρύθμιση του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος προς την κατεύθυνση της συμπερίληψης και της πληρότητας, ζητώντας την ενίσχυση του ρόλου και της φωνής των αναπτυσσόμενων χωρών στη διαδικασία λήψης αποφάσεων των υφιστάμενων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Στον ΟΗΕ, ο Γενικός Γραμματέας Αντόνιο Γκουτέρες εκτίμησε ότι η τρέχουσα διεθνής χρηματοπιστωτική δομή είναι άδικη και ότι είναι απαραίτητο να διασφαλιστεί η πρόσβαση των αναπτυσσόμενων χωρών στη χρηματοδότηση και να προωθηθεί η κινητοποίηση των εγχώριων πόρων, ζητώντας αυξημένη διεθνή συνεργασία και συμπράξεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα για την αντιμετώπιση της σημαντικής μείωσης της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, της αύξησης του πληθωρισμού και της επικείμενης κρίσης χρέους που επηρεάζει σοβαρά αυτές τις οικονομίες.

Το παγκόσμιο σύστημα χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης βρίσκεται υπό μεγάλη πίεση για μεταρρύθμιση, για να ξεπεράσει τις αδυναμίες και τους περιορισμούς, ιδίως για να είναι συνεπές με τη νέα οικονομική και χρηματοπιστωτική τάξη και την τάση παγκοσμιοποίησης. Συνεπώς, η φωνή των αναπτυσσόμενων χωρών πρέπει να ενισχυθεί περαιτέρω. Στη συνέχεια, να αυξηθεί το μερίδιο των αναπτυσσόμενων χωρών στα συστήματα Bretton Woods (ΠΤ, ΔΝΤ...). να διαφοροποιηθούν οι όροι απόσυρσης/δανεισμού ώστε να είναι πιο κατάλληλοι για τις αναπτυσσόμενες χώρες. να απαιτηθούν πιο δίκαια συστήματα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για τις αναπτυσσόμενες χώρες, λαμβάνοντας υπόψη τις ιδιαίτερες συνθήκες τους κατά την εφαρμογή των κριτηρίων αξιολόγησης.

Προώθηση του ρόλου των ανεπτυγμένων χωρών

Στα πλαίσια παγκόσμιας χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης, οι χώρες κάλεσαν επίσης τις ανεπτυγμένες χώρες να ενισχύσουν τους ρόλους και τις ευθύνες τους απέναντι σε νέα παγκόσμια ζητήματα και τάσεις, όπως η πράσινη ανάπτυξη και ο ψηφιακός μετασχηματισμός, ώστε να προωθήσουν την ανάδειξή τους σε νέους μοχλούς ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας.

Συγκεκριμένα, οι ανεπτυγμένες χώρες καλούνται να συνεισφέρουν περισσότερο σε προγράμματα δράσης για το κλίμα, ώστε να αντισταθμίσουν τις περιβαλλοντικές ζημιές κατά τη διάρκεια προηγούμενων αναπτυξιακών διαδικασιών· ταυτόχρονα, να παρέχουν οικονομική στήριξη στις φτωχές και αναπτυσσόμενες χώρες, ώστε να μειωθεί το ψηφιακό και τεχνολογικό χάσμα...

Παγκόσμιος Ελάχιστος Φόρος και Συνεργασία για την Καταπολέμηση της Διάβρωσης των Εσόδων

Η παγκόσμια φορολογική συνεργασία έχει πρόσφατα γίνει πιο ενεργή μέσω της εφαρμογής του παγκόσμιου ελάχιστου φόρου και της προώθησης της συνεργασίας κατά της διάβρωσης των φορολογικών εσόδων.

Το 2021, η Σύνοδος των Υπουργών Οικονομικών και των Διοικητών Κεντρικών Τραπεζών της G20 ενέκρινε Δήλωση σχετικά με τις Λύσεις, η οποία αποτελείται από δύο πυλώνες για την αντιμετώπιση των φορολογικών προκλήσεων που προκύπτουν από την ψηφιοποίηση της οικονομίας.

Συνεπώς, στον Πυλώνα 1, η χώρα θα έχει το δικαίωμα να επιβάλει νέο φόρο σε ένα μέρος των κερδών πολυεθνικών εταιρειών με ετήσια παγκόσμια έσοδα άνω των 20 δισεκατομμυρίων ευρώ και κέρδη άνω του 10%, οι οποίες ασκούν επιχειρηματικές δραστηριότητες στη χώρα αυτή. Και στον Πυλώνα 2, η χώρα θα εφαρμόζει έναν ελάχιστο συντελεστή εταιρικού φόρου 15% στα ξένα κέρδη πολυεθνικών εταιρειών με έσοδα 750 εκατομμυρίων ευρώ ή περισσότερο.

Ο παγκόσμιος ελάχιστος φόρος εφαρμόζεται επί του παρόντος από 136 χώρες, συμπεριλαμβανομένου του Βιετνάμ, και επιταχύνει την εφαρμογή του. Οι οικονομίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ), της Ελβετίας, του Ηνωμένου Βασιλείου, της Νότιας Κορέας, της Ιαπωνίας, της Σιγκαπούρης, της Ινδονησίας, του Χονγκ Κονγκ (Κίνα), της Αυστραλίας κ.λπ. θα εφαρμόσουν τον παγκόσμιο ελάχιστο φόρο από το 2024. Οι χώρες που λαμβάνουν επενδύσεις στην περιοχή του ASEAN με παρόμοιες συνθήκες με το Βιετνάμ (Μαλαισία, Ινδονησία, Ταϊλάνδη) έχουν όλες προγραμματίσει να εφαρμόσουν τον παγκόσμιο ελάχιστο φόρο από το 2024.

Εν τω μεταξύ, σε μια προσπάθεια να καλυφθούν τα νομικά κενά και να περιοριστεί η φοροδιαφυγή από τις διεθνείς επιχειρήσεις, πολλές χώρες/ομάδες χωρών προωθούν τη δημιουργία παγκόσμιων κανονισμών κατά της διάβρωσης των εσόδων και της φοροδιαφυγής/φοροαποφυγής, ιδίως δύο πρωτοβουλίες της G20/ΟΟΣΑ και της Αφρικανικής ομάδας.

Τα Μέτρα για τη Διάβρωση της Βάσης και τη Μετατόπιση των Κερδών (BEPS) είναι μια πρωτοβουλία της G20/ΟΟΣΑ, η οποία περιλαμβάνει 15 δράσεις για τη μείωση του «φορολογικού χάσματος», τον περιορισμό των εμποδίων και των ελλείψεων στο σύστημα πολιτικής κάθε χώρας, και τη διασφάλιση της συνεπούς και διαφανούς εφαρμογής σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα και πρακτικές. Το BEPS εγκρίθηκε επίσημα από τους ηγέτες των χωρών της G20 τον Νοέμβριο του 2015 και σήμερα έχει 141 μέλη (το Βιετνάμ είναι το 100ό μέλος) μέσω του Ολοκληρωμένου Πλαισίου Συνεργασίας μεταξύ ΟΟΣΑ/G20.

Η δεύτερη πρωτοβουλία είναι το «Ψήφισμα για την Προώθηση της Ολοκληρωμένης και Αποτελεσματικής Διεθνούς Φορολογικής Συνεργασίας», που πρότεινε η Αφρικανική Ομάδα στα Ηνωμένα Έθνη, το οποίο ζητά μια πιο ολοκληρωμένη και χωρίς αποκλεισμούς φορολογική συνεργασία, λαμβάνοντας υπόψη τον ρόλο των αναπτυσσόμενων χωρών στη λήψη αποφάσεων. Η πρωτοβουλία προτείνει συνεργασία για την καταπολέμηση των παράνομων χρηματοοικονομικών μεταφορών, της φοροαποφυγής και της φοροδιαφυγής, καθώς και τη δημιουργία μιας Πλατφόρμας Φορολογικής Συνεργασίας με τη συμμετοχή οργανισμών του ΟΗΕ.

Προώθηση της συνεργασίας για την επίλυση του δημόσιου χρέους και την πρόληψη της κρίσης χρέους

Η πανδημία Covid-19, οι επισιτιστικές και ενεργειακές κρίσεις και άλλες πρωτοφανείς προκλήσεις έχουν προκύψει στο πλαίσιο της αυστηροποίησης των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών συνθηκών και της αύξησης του κόστους δανεισμού, αυξάνοντας τον κίνδυνο δημόσιου χρέους σε ευάλωτες χώρες.

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, το δημόσιο χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ έχει αυξηθεί σε περισσότερες από 100 αναπτυσσόμενες χώρες. Το αυξανόμενο δημόσιο χρέος των χωρών εγείρει ερωτήματα σχετικά με τον ρόλο της πολυμερούς χρηματοδότησης της ανάπτυξης σε περιόδους κρίσης.

Στο άμεσο μέλλον, για την επίτευξη των στόχων βιώσιμης ανάπτυξης, ο ΟΗΕ και οι χώρες ζητούν την εξεύρεση ισχυρότερων πολυμερών λύσεων για την αντιμετώπιση της κρίσης δημόσιου χρέους που αντιμετωπίζουν οι αναπτυσσόμενες οικονομίες. Επί του παρόντος, οι συζητήσεις που σχετίζονται με το ζήτημα του δημόσιου χρέους σε πολυμερή πλαίσια επικεντρώνονται σε δύο κύρια περιεχόμενα: Την επίλυση του προβλήματος του δημόσιου χρέους για τις φτωχές και υψηλού κινδύνου χώρες και τη συνεργασία για την πρόληψη κρίσεων δημόσιου χρέους.

Για την αντιμετώπιση του προβλήματος του δημόσιου χρέους των φτωχών και υψηλού κινδύνου χωρών, τα παγκόσμια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (ΠΧΙ) επιλέγουν να παρέχουν νέες πηγές χρηματοδότησης στις χώρες, δεσμεύοντας πόρους και αναχρηματοδοτώντας μέρη των υφιστάμενων χαρτοφυλακίων τους, μέσω μηχανισμών όπως η αναδανεισμός ή η εισφορά κεφαλαίου.

Στην πραγματικότητα, οι χώρες της G20 έχουν προωθήσει την Πρωτοβουλία Αναστολής Εξυπηρέτησης Χρέους (DSSI). Μέσω αυτής της πρωτοβουλίας, οι χώρες της G20 έχουν τερματίσει την εξυπηρέτηση του χρέους του Τσαντ και συνεχίζουν να εξυπηρετούν τα χρέη της Ζάμπια, της Αιθιοπίας, της Γκάνας και της Σρι Λάνκα.

Ωστόσο, όλες οι χώρες πιστεύουν ότι μακροπρόθεσμα, το ζήτημα του δημόσιου χρέους πρέπει να προσεγγιστεί με γνώμονα την «πρόληψη» και όχι την «περιορισμό» του και καλούν τις χώρες να έχουν λύσεις για την πρόληψη κρίσεων χρέους σε χώρες υψηλού κινδύνου.

Οι ηγέτες αρκετών αναπτυσσόμενων χωρών κάλεσαν την G20 να συμφωνήσει σε μια πιο φιλόδοξη πρωτοβουλία αναστολής χρέους, συμπεριλαμβανομένων δανείων από την MDB σε χώρες χαμηλού εισοδήματος.

Κάλεσαν επίσης τις ανεπτυγμένες χώρες – που θεωρούνται υπεύθυνες για το μεγαλύτερο μέρος της περιβαλλοντικής ζημίας – να απελευθερώσουν χρηματοοικονομικό χώρο για τους δανειολήπτες του Νότου. Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει διαγραφή χρέους, αναδιάρθρωση χρέους, αντικατάσταση δανείων για το κλίμα με μη επιστρεπτέες επιχορηγήσεις και αποζημιώσεις για ζημιές.

--- ...

(*) Το άρθρο συνθέτει τα αποτελέσματα του ερευνητικού θέματος "Μερικές σημαντικές τάσεις της Παγκόσμιας Χρηματοοικονομικής Διαχείρισης σε πολυμερή φόρουμ" από την ομάδα συγγραφέων Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh, Nguyen Phuong Hoa.

Πηγή: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html