Κύριες τάσεις στην παγκόσμια χρηματοοικονομική διαχείριση

Η δυναμική της παγκοσμιοποίησης, το περιβάλλον χρηματοοικονομικών συναλλαγών και οι ροές κεφαλαίων στο πλαίσιο ενός ασταθούς τοπίου διεθνών σχέσεων δημιουργούν νέες ευκαιρίες και προκλήσεις, απαιτώντας συνεχή προσαρμογή και αλλαγή στο παγκόσμιο σύστημα χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης.

Το παγκόσμιο σύστημα χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης βρίσκεται υπό τεράστια πίεση για μεταρρύθμιση και αντιμετώπιση των αδυναμιών του. (Πηγή: Indiamart)

Το παγκόσμιο σύστημα χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης είναι ένα παγκόσμιο πλαίσιο νομικών συμφωνιών, θεσμών και επίσημων και άτυπων οικονομικών φορέων που συλλογικά θεσπίζουν κανονισμούς και πρακτικές που σχετίζονται με την κίνηση διεθνών χρηματοοικονομικών κεφαλαίων μεταξύ χωρών για επενδύσεις, εμπόριο ή άλλους αναπτυξιακούς σκοπούς.

Από γεωπολιτική άποψη, ο αντίκτυπος πέντε βασικών παραγόντων στο παγκόσμιο σύστημα διακυβέρνησης, όπως: οι αλλαγές στην ισορροπία δυνάμεων στο παγκόσμιο οικονομικό τοπίο, η κατάσταση και οι πολιτικές των μεγάλων οικονομιών, η τάση του ψηφιακού μετασχηματισμού, η τάση της πράσινης ανάπτυξης και η διεθνής οικονομική ολοκλήρωση και διασυνδέσεις, έχουν δημιουργήσει τέσσερις κύριες τάσεις διακυβέρνησης στην παγκόσμια οικονομία.

Ενίσχυση της «φωνής» των αναπτυσσόμενων χωρών.

Πρόσφατες συζητήσεις σε διεθνή φόρουμ όπως τα Ηνωμένα Έθνη (ΟΗΕ), η Ομάδα των Αναπτυσσόμενων Χωρών (G77), η Ομάδα των Είκοσι (G20), το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) και η Παγκόσμια Τράπεζα (ΠΤ) έχουν επισημάνει τους περιορισμούς της τρέχουσας διεθνούς δομής όσον αφορά τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης, στο πλαίσιο στενά διασυνδεδεμένων κρίσεων που κυμαίνονται από την κλιματική αλλαγή έως το κόστος ζωής και την κρίση χρέους των αναπτυσσόμενων χωρών.

Σε αυτό το πλαίσιο, οι αναπτυσσόμενες χώρες έχουν επανειλημμένα ζητήσει μεταρρυθμίσεις στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα προς μεγαλύτερη συμπερίληψη και πληρότητα, καθώς και για την ενίσχυση του ρόλου και της φωνής των αναπτυσσόμενων χωρών στις διαδικασίες λήψης αποφάσεων των υφιστάμενων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Στον ΟΗΕ, ο Γενικός Γραμματέας Αντόνιο Γκουτέρες αξιολόγησε την τρέχουσα διεθνή χρηματοπιστωτική δομή ως άδικη, τονίζοντας την ανάγκη να διασφαλιστεί η πρόσβαση των αναπτυσσόμενων χωρών στη χρηματοδότηση και να προωθηθεί η κινητοποίηση των εγχώριων πόρων. Απηύθυνε έκκληση για αυξημένη διεθνή συνεργασία και συμπράξεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα για την αντιμετώπιση της σημαντικής μείωσης της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, της αύξησης του πληθωρισμού, της επικείμενης κρίσης χρέους και των σοβαρών επιπτώσεών της σε αυτές τις οικονομίες.

Το παγκόσμιο σύστημα χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης αντιμετωπίζει σημαντική πίεση για μεταρρύθμιση, καθώς πρέπει να ξεπεράσει τις αδυναμίες και τους περιορισμούς και, ιδίως, να ευθυγραμμιστεί με τη νέα οικονομική και χρηματοπιστωτική τάξη και την τάση της παγκοσμιοποίησης. Συνεπώς, η φωνή των αναπτυσσόμενων χωρών πρέπει να ενισχυθεί περαιτέρω. Αυτό περιλαμβάνει την αύξηση των ποσοστώσεων για τις αναπτυσσόμενες χώρες στα συστήματα του Bretton Woods (ΠΤ, ΔΝΤ κ.λπ.), τη διαφοροποίηση των όρων δανεισμού/ανάληψης ώστε να ταιριάζουν καλύτερα στις αναπτυσσόμενες χώρες και την απαίτηση για πιο δίκαια συστήματα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για τις αναπτυσσόμενες χώρες, λαμβάνοντας υπόψη τις ιδιαίτερες συνθήκες τους κατά την εφαρμογή κριτηρίων αξιολόγησης.

Ενίσχυση του ρόλου των ανεπτυγμένων χωρών

Εντός των πλαισίων παγκόσμιας χρηματοοικονομικής διακυβέρνησης, οι χώρες καλούν επίσης τα ανεπτυγμένα έθνη να ενισχύσουν τον ρόλο και την ευθύνη τους στην αντιμετώπιση αναδυόμενων παγκόσμιων ζητημάτων και τάσεων, όπως η πράσινη ανάπτυξη και ο ψηφιακός μετασχηματισμός, προωθώντας τα ως νέες κινητήριες δυνάμεις της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης.

Συγκεκριμένα, οι ανεπτυγμένες χώρες παροτρύνονται να συνεισφέρουν περισσότερο σε προγράμματα δράσης για το κλίμα, ώστε να αντισταθμίσουν τις περιβαλλοντικές ζημιές που προκαλούνται από προηγούμενες εξελίξεις, και να παρέχουν οικονομική υποστήριξη σε λιγότερο ανεπτυγμένες και αναπτυσσόμενες χώρες, ώστε να γεφυρωθεί το ψηφιακό και τεχνολογικό χάσμα.

Εφαρμογή ενός παγκόσμιου ελάχιστου φορολογικού συντελεστή και συνεργασία για την καταπολέμηση της διάβρωσης των φορολογικών εσόδων.

Η παγκόσμια φορολογική συνεργασία έχει πρόσφατα γίνει πιο ενεργή μέσω της εφαρμογής ενός παγκόσμιου ελάχιστου φόρου και της προώθησης της συνεργασίας για την καταπολέμηση της διάβρωσης των φορολογικών εσόδων.

Το 2021, η Σύνοδος των Υπουργών Οικονομικών και των Διοικητών Κεντρικών Τραπεζών της G20 ενέκρινε Δήλωση σχετικά με Λύσεις, η οποία περιλαμβάνει δύο πυλώνες για την αντιμετώπιση των φορολογικών προκλήσεων που προκύπτουν από την ψηφιοποίηση της οικονομίας.

Συνεπώς, βάσει του Πυλώνα 1, οι χώρες θα έχουν τη δυνατότητα να επιβάλλουν νέους φόρους σε ένα μέρος των κερδών πολυεθνικών εταιρειών με ετήσια παγκόσμια έσοδα που υπερβαίνουν τα 20 δισεκατομμύρια ευρώ και κέρδη που υπερβαίνουν το 10%, και οι οποίες διεξάγουν επιχειρηματικές δραστηριότητες στη συγκεκριμένη χώρα. Και βάσει του Πυλώνα 2, οι χώρες θα εφαρμόζουν έναν ελάχιστο συντελεστή εταιρικού φόρου 15% στα κέρδη από το εξωτερικό πολυεθνικών εταιρειών με έσοδα 750 εκατομμύρια ευρώ ή περισσότερο.

Ο Παγκόσμιος Ελάχιστος Φόρος (GMT) εφαρμόζεται επί του παρόντος από 136 χώρες, συμπεριλαμβανομένου του Βιετνάμ, και η υιοθέτησή του επιταχύνεται. Οι οικονομίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ), της Ελβετίας, του Ηνωμένου Βασιλείου, της Νότιας Κορέας, της Ιαπωνίας, της Σιγκαπούρης, της Ινδονησίας, του Χονγκ Κονγκ (Κίνα) και της Αυστραλίας θα εφαρμόσουν τον GMT από το 2024. Οι χώρες που λαμβάνουν επενδύσεις στην περιοχή ASEAN με παρόμοιες συνθήκες με το Βιετνάμ (Μαλαισία, Ινδονησία, Ταϊλάνδη) έχουν επίσης προγραμματίσει να εφαρμόσουν τον GMT από το 2024.

Εν τω μεταξύ, σε μια προσπάθεια να κλείσουν τα νομικά κενά και να περιοριστεί η φοροδιαφυγή από τις διεθνείς επιχειρήσεις, πολλές χώρες/ομάδες χωρών προωθούν τη δημιουργία παγκόσμιων κανονισμών για την καταπολέμηση της διάβρωσης των εσόδων και της φοροαποφυγής, ιδίως δύο πρωτοβουλίες της G20/ΟΟΣΑ και της αφρικανικής ομάδας χωρών.

Η πρωτοβουλία BEPS (Διάβρωση της Βάσης και Μετατόπιση Κερδών) της G20/ΟΟΣΑ περιλαμβάνει 15 δράσεις που αποσκοπούν στη μείωση του «φορολογικού χάσματος», στον μετριασμό των ανεπαρκειών και των ελλείψεων στο σύστημα πολιτικής κάθε χώρας και στη διασφάλιση της συνεπούς και διαφανούς εφαρμογής σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα και πρακτικές. Η BEPS υιοθετήθηκε επίσημα από τους ηγέτες της G20 τον Νοέμβριο του 2015 και επί του παρόντος έχει 141 μέλη (το Βιετνάμ είναι το 100ό μέλος) μέσω του Ολοκληρωμένου Πλαισίου Συνεργασίας μεταξύ του ΟΟΣΑ/G20.

Η δεύτερη πρωτοβουλία είναι το «Ψήφισμα για την Προώθηση της Ολοκληρωμένης και Αποτελεσματικής Διεθνούς Φορολογικής Συνεργασίας», που προτάθηκε από μια ομάδα αφρικανικών χωρών στον ΟΗΕ, ζητώντας ενισχυμένη και πιο συμπεριληπτική φορολογική συνεργασία, λαμβάνοντας υπόψη τον ρόλο των αναπτυσσόμενων χωρών στη διαδικασία λήψης αποφάσεων. Η πρωτοβουλία προτείνει συνεργασία για την καταπολέμηση των παράνομων χρηματοοικονομικών ροών, της φοροαποφυγής και της φοροδιαφυγής, καθώς και τη δημιουργία μιας Πλατφόρμας Φορολογικής Συνεργασίας με τη συμμετοχή οργανισμών του ΟΗΕ.

Προώθηση της συνεργασίας για την επίλυση του δημόσιου χρέους και την πρόληψη κρίσεων χρέους.

Η πανδημία Covid-19, οι επισιτιστικές και ενεργειακές κρίσεις και οι πρωτοφανείς προκλήσεις έχουν ξεδιπλωθεί σε ένα πλαίσιο αυστηρότερων παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών συνθηκών και αυξανόμενου κόστους δανεισμού, αυξάνοντας τον κίνδυνο δημόσιου χρέους σε ευάλωτες χώρες.

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, το δημόσιο χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ έχει αυξηθεί σε περισσότερες από 100 αναπτυσσόμενες χώρες. Το αυξανόμενο δημόσιο χρέος αυτών των χωρών εγείρει ερωτήματα σχετικά με τον ρόλο της πολυμερούς χρηματοδότησης της ανάπτυξης σε περιόδους κρίσης.

Στο άμεσο μέλλον, για την επίτευξη των στόχων βιώσιμης ανάπτυξης, ο ΟΗΕ και οι χώρες ζητούν ισχυρότερες πολυμερείς λύσεις για την αντιμετώπιση της κρίσης δημόσιου χρέους που αντιμετωπίζουν οι αναπτυσσόμενες οικονομίες. Επί του παρόντος, οι συζητήσεις για το δημόσιο χρέος σε πολυμερή πλαίσια επικεντρώνονται σε δύο κύριους τομείς: την επίλυση ζητημάτων δημόσιου χρέους για τις φτωχές χώρες υψηλού κινδύνου και τη συνεργασία για την πρόληψη κρίσεων δημόσιου χρέους.

Για την αντιμετώπιση του προβλήματος του δημόσιου χρέους για τις φτωχές και υψηλού κινδύνου χώρες, τα παγκόσμια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (MDBs) επιλέγουν να παρέχουν νέες πηγές χρηματοδότησης στα έθνη εξασφαλίζοντας πόρους και αναχρηματοδοτώντας τμήματα των υφιστάμενων επενδυτικών χαρτοφυλακίων τους, μέσω μηχανισμών όπως η επαναχρηματοδότηση ή η εισφορά κεφαλαίου.

Στην πραγματικότητα, οι χώρες της G20 έχουν προωθήσει την Πρωτοβουλία Αναστολής Εξυπηρέτησης Χρέους (DSSI). Μέσω αυτής της πρωτοβουλίας, οι χώρες της G20 ολοκλήρωσαν τη διαδικασία επίλυσης του χρέους για το Τσαντ και συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν τα χρέη της Ζάμπια, της Αιθιοπίας, της Γκάνας και της Σρι Λάνκα.

Ωστόσο, οι χώρες συμφωνούν γενικά ότι, μακροπρόθεσμα, το ζήτημα του δημόσιου χρέους θα πρέπει να προσεγγίζεται από μια προληπτική και όχι από μια αντιδραστική οπτική γωνία και καλούν τις χώρες να εφαρμόσουν λύσεις για την πρόληψη κρίσεων χρέους σε χώρες υψηλού κινδύνου.

Οι ηγέτες αρκετών αναπτυσσόμενων χωρών κάλεσαν την G20 να συμφωνήσει σε μια πιο φιλόδοξη πρωτοβουλία αναστολής χρέους, συμπεριλαμβανομένων δανείων από την MDB για χώρες χαμηλού εισοδήματος.

Οι χώρες κάλεσαν επίσης τα ανεπτυγμένα έθνη —που θεωρούνται υπεύθυνα για το μεγαλύτερο μέρος των περιβαλλοντικών ζημιών— να απελευθερώσουν χρηματοοικονομικό χώρο για τους δανειολήπτες του Νότου. Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει διαγραφή χρέους, αναδιάρθρωση χρέους, αντικατάσταση δανείων για το κλίμα με επιχορηγήσεις και αποζημιώσεις για ζημιές.

--- ...

(*) Αυτό το άρθρο αποτελεί συλλογή των ερευνητικών ευρημάτων της μελέτης «Μερικές Σημαντικές Τάσεις στην Παγκόσμια Χρηματοοικονομική Διακυβέρνηση σε Πολυμερή Φόρουμ» των συγγραφέων Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh, Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh και Nguyen Phuong Hoa.

Πηγή: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html