Η εικόνα των κερδών του πρώτου τριμήνου του 2026 για τις εισηγμένες εταιρείες ακινήτων αποκαλύπτει μια σαφή απόκλιση. Ορισμένοι «μεγάλοι παίκτες» κατέγραψαν αύξηση των κερδών χάρη σε παραδόσεις έργων ή χρηματοοικονομικές δραστηριότητες, ενώ πολλοί άλλοι συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν πιέσεις στις ταμειακές ροές και τη ρευστότητα της αγοράς.
Ονόματα με εντυπωσιακά αποτελέσματα
Κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, η Vinhomes Joint Stock Company (VHM) συνέχισε να ηγείται της αγοράς με κέρδη περίπου 25.625 δισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 866% σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2025. Οι δραστηριότητες παράδοσης στα έργα Vinhomes Ocean City και Vinhomes Royal Island συνέχισαν να αποτελούν την κύρια κινητήρια δύναμη που συμβάλλει στα επιχειρηματικά αποτελέσματα της εταιρείας.
Η Novaland Group Joint Stock Company κατέγραψε επίσης κέρδη 860 δισεκατομμυρίων VND χάρη στην επιταχυνόμενη παράδοση προϊόντων σε μεγάλα έργα όπως το Aqua City, το NovaWorld Phan Thiet... και την αποτελεσματικότητα των ανταλλαγών χρέους.
Μεταξύ των μεσαίων επιχειρήσεων, η Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (PDR) πέτυχε κέρδη περίπου 137 δισεκατομμυρίων VND, 2,7 φορές υψηλότερα από την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, κυρίως λόγω μεταβιβάσεων έργων και αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίου.
Novaland - μία από τις εταιρείες ακινήτων με τα υψηλότερα κέρδη στο πρώτο τρίμηνο του 2026.
Η Khang Dien Investment and Business Corporation (KDH) κατέγραψε καθαρά κέρδη άνω των 327 δισεκατομμυρίων VND το πρώτο τρίμηνο του 2026, υπερδιπλάσια σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.
Αυτό το κέρδος προέρχεται από άλλα έσοδα που προκύπτουν από την απόκτηση κεφαλαίου στην An Lap Real Estate Development Joint Stock Company, αντισταθμίζοντας τη μείωση των βασικών εσόδων της επιχείρησης.
Στην Nam Long Investment Corporation (NLG), τα καθαρά έσοδα κατά το πρώτο τρίμηνο ανήλθαν σε 1.279 δισεκατομμύρια VND, σχεδόν αμετάβλητα σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, με σημαντική συμβολή από τη μεταφορά έργων αξίας περίπου 490 δισεκατομμυρίων VND.
Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 177 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 24,3% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Ωστόσο, τα κέρδη μετά φόρων που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής εταιρείας ανήλθαν μόνο σε 68 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας μείωση 37,1% σε σύγκριση με 108 δισεκατομμύρια VND την ίδια περίοδο πέρυσι.
Εν τω μεταξύ, η Dat Xanh Group Joint Stock Company (DXG) κατέγραψε σαφή ανάκαμψη. Τα ενοποιημένα έσοδα ξεπέρασαν τα 1.467 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 59% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Η κύρια πηγή εσόδων εξακολουθούσε να προέρχεται από την πώληση διαμερισμάτων και οικοπέδων, με συνολικά πάνω από 860 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 29%. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο τομέας των υπηρεσιών μεσιτείας ακινήτων συγκέντρωσε σχεδόν 604 δισεκατομμύρια VND, ποσό που υπερτριπλασιάστηκε σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.
Μετά την αφαίρεση των εξόδων, η Dat Xanh ανακοίνωσε καθαρά κέρδη άνω των 214 δισεκατομμυρίων VND, αύξηση 173% σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2025 - ένας από τους υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών ακινήτων.
Η αγορά εξακολουθεί να μην διαθέτει τις «επαρκείς συνθήκες».
Σύμφωνα με τον κ. Nguyen The Minh, Διευθυντή του Τμήματος Επενδυτικής Τραπεζικής στην An Binh Securities Joint Stock Company, ενώ τα αποτελέσματα κερδών του πρώτου τριμήνου των εταιρειών ακινήτων ήταν θετικά, δεν αντικατοπτρίζουν ακόμη μια βιώσιμη ανάκαμψη της αγοράς.
Η πλειονότητα των τρεχόντων κερδών προέρχεται από μεταβιβάσεις έργων ή από την αναγνώριση χρηματοοικονομικών εσόδων και όχι από την πραγματική ταμειακή ροή από τις πωλήσεις προς την αγορά. Αυτό υποδηλώνει ότι η αγορά εξακολουθεί να βρίσκεται σε κατάσταση στασιμότητας, επιβραδύνοντας μετά από μια περίοδο παρακμής.
Επιπλέον, η άρση των νομικών εμποδίων αντιμετωπίζει μόνο την «αναγκαία συνθήκη» της προσφοράς. Η αγορά εξακολουθεί να μην διαθέτει τις «επαρκείς προϋποθέσεις», συμπεριλαμβανομένης της πραγματικής ρευστότητας και της σταθερής αγοραστικής δύναμης.
Σύμφωνα με τους νέους κανονισμούς του Νόμου περί Γης του 2024, οι επιχειρήσεις που επιθυμούν να υλοποιήσουν έργα πρέπει ταυτόχρονα να πληρούν τις απαιτήσεις τόσο της οικονομικής ικανότητας όσο και της ικανότητας υλοποίησης. Εν τω μεταξύ, πολλές επιχειρήσεις εξακολουθούν να βρίσκονται σε στάδιο αναδιάρθρωσης και ορισμένες αναγκάζονται ακόμη και να μεταφέρουν έργα λόγω ανεπαρκών πόρων.
Παρά τις εναπομένουσες προκλήσεις, η αγορά παρουσιάζει θετικές εξελίξεις που προκύπτουν από την άρση των νομικών εμποδίων. Με την οριστικοποίηση του νομικού πλαισίου, οι επιχειρήσεις μπορούν να χρησιμοποιούν έργα ως εγγύηση για δάνεια ή μεταβιβάσεις, μειώνοντας έτσι την πίεση στις ταμειακές ροές και τα αποθέματα.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον εν λόγω ειδικό, απαιτείται περαιτέρω παρακολούθηση κατά τα επόμενα τρίμηνα για την ακριβή αξιολόγηση των τάσεων της αγοράς. Μόνο όταν η ρευστότητα βελτιωθεί σημαντικά μπορεί να γίνει βιώσιμη η επιστροφή κεφαλαίων στα ακίνητα.
Κατά την επόμενη περίοδο, η αγορά ακινήτων προβλέπεται να διαφοροποιηθεί σημαντικά. Οι επιχειρήσεις με ισχυρούς οικονομικούς πόρους και καλές δυνατότητες υλοποίησης έργων θα συνεχίσουν να επιβιώνουν και να επωφελούνται από τις ευκαιρίες ανάκαμψης. Αντίθετα, οι πιο αδύναμες επιχειρήσεις ενδέχεται να αναγκαστούν να αποχωρήσουν από την αγορά πουλώντας τα έργα τους.
Ο ρόλος των τραπεζών θα καθίσταται επίσης ολοένα και πιο σημαντικός, καθώς τα πιστωτικά ιδρύματα αυστηροποιούν τα κριτήρια εκταμίευσης, δίνοντας προτεραιότητα σε επιχειρήσεις με ισχυρή οικονομική ικανότητα και δυνατότητες πρακτικής εφαρμογής.
Πηγή: https://nld.com.vn/co-phieu-bat-dong-san-co-cat-canh-sau-ky-nghi-le-196260503104503494.htm
Σχόλιο (0)