Μπορούν οι επενδύσεις σε μετοχές να σώσουν τα κέρδη των επιχειρήσεων;

Επωφελούμενη από την ισχυρή ανάκαμψη της χρηματιστηριακής αγοράς το πρώτο τρίμηνο του 2024, μια σειρά από εταιρείες επενδύσεων σε κινητές αξίες ανέφεραν μεγάλα κέρδη, αλλά είναι αυτός ένας τρόπος για να διασωθούν τα κέρδη των επιχειρήσεων;

Στο πλαίσιο της ανάπτυξης της χρηματιστηριακής αγοράς το πρώτο τρίμηνο του 2024, όταν ο δείκτης VN ​​αυξήθηκε κατά 13,6% στις 1.284,09 μονάδες, η αξία συναλλαγών στην αγορά αυξήθηκε κατά 23,3% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο και κατά 115,5% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο.

Η συνεχιζόμενη αύξηση των πόντων και της αξίας συναλλαγών στην αγορά έχει ωφελήσει αόρατα όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά, από τις χρηματιστηριακές εταιρείες έως τους επενδυτές που επενδύουν απευθείας στο χρηματιστήριο.

Ιδιαίτερα για την ομάδα εταιρειών που ειδικεύονται στις επενδύσεις και κατέχουν μεγάλο ποσοστό επενδύσεων σε τίτλους στο σύνολο του ενεργητικού, η εικόνα κερδών κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024 από τις επενδυτικές δραστηριότητες σε τίτλους έχει βελτιωθεί.

Αν το 2022 ήταν η χρονιά της πτώσης της αγοράς, επιχειρήσεις όπως η IPA Investment Group Corporation (κωδικός IPA), η SMC Trade Investment Corporation (κωδικός SMC), η MHC Corporation (κωδικός MHC), η Da Nang Housing Development Investment Corporation (κωδικός NDN) κατέγραψαν όλες ζημίες, στη συνέχεια το 2023 η αγορά ανέκαμψε, τα κέρδη άρχισαν να βελτιώνονται ξανά. Αξίζει να σημειωθεί ότι, κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024, αυτή η ομάδα 4 εταιρειών σημείωσε ισχυρή αύξηση των κερδών από τον τομέα των επενδύσεων σε κινητές αξίες.

Συνεπώς, κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024, η SMC Investment and Trading Joint Stock Company κατέγραψε κέρδη ύψους 179,41 δισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 759,2% σε σχέση με την ίδια περίοδο. Μόνο τα κέρδη από επενδυτικές δραστηριότητες σε τίτλους συνέβαλαν στα 316,81 δισεκατομμύρια VND, αντιπροσωπεύοντας το 177% των συνολικών κερδών της Εταιρείας.

Στην πραγματικότητα, η SMC Investment and Trading JSC πούλησε και τις 13,1 εκατομμύρια μετοχές της Nam Kim Steel JSC (κωδικός NKG) στην αρχική τιμή των 89,5 δισεκατομμυρίων VND, με τις τιμές πώλησης να κυμαίνονται από 307,85 δισεκατομμύρια VND σε 320,95 δισεκατομμύρια VND. Όσον αφορά τη δομή του ενεργητικού, στις 31 Μαρτίου 2024, η αξία των επενδύσεων σε κινητές αξίες της SMC Investment and Trading JSC έχει επιστρέψει στο 0 VND, μη συμμετέχοντας πλέον σε επενδύσεις σε κινητές αξίες.

Έτσι, τα κέρδη της SMC Investment and Trading JSC προέρχονται κυρίως από την ρευστοποίηση των μετοχών της NKG, επομένως δεν θα επηρεάζεται πλέον από τις εξελίξεις της αγοράς το επόμενο τρίμηνο, τα κέρδη θα κυμαίνονται μόνο από τις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες.

Ομοίως, ο Όμιλος Επενδύσεων IPA κατέγραψε κέρδη ύψους 104,85 δισεκατομμυρίων VND το πρώτο τρίμηνο του 2024 σε σύγκριση με ζημία 136,15 δισεκατομμυρίων VND την ίδια περίοδο, σημειώνοντας αύξηση 241 δισεκατομμυρίων VND. Εκτός από τη συνεισφορά 130,94 δισεκατομμυρίων VND σε κέρδη από κοινοπραξίες και συγγενείς εταιρείες (κυρίως λόγω των κερδών που συνεισέφερε η VNDirect Securities Joint Stock Company), ο Όμιλος Επενδύσεων IPA μείωσε επίσης τα χρηματοοικονομικά έξοδα κατά 182,5 δισεκατομμύρια VND που σχετίζονται με την αντιστροφή προβλέψεων για επενδύσεις σε κινητές αξίες σε σύγκριση με την ίδια περίοδο προβλέψεων.

Στις 31 Μαρτίου 2024, η IPA Investment Group κατέχει το 10,91% του κεφαλαίου της Century Real Estate JSC (κωδικός CRE), αρχική αξία επένδυσης 928,4 δισεκατομμύρια VND, εναπομένουσα αγοραία αξία 454,4 δισεκατομμύρια VND και έχει διαθέσει πρόβλεψη 474 δισεκατομμυρίων VND (στις αρχές του έτους, διατέθηκαν 493,24 δισεκατομμύρια VND).

Η χρηματιστηριακή αγορά ήταν ανοδική και οι τιμές των μετοχών της CRE έχουν ανακάμψει σημαντικά, βοηθώντας την IPA Investment Group να μειώσει τις προβλέψεις, να αντιστρέψει τις προβλέψεις που είχαν γίνει σε προηγούμενα τρίμηνα και να επαναφέρει την ενοποιημένη κατάσταση κερδών σε κέρδη.

Ωστόσο, για τις επενδυτικές δραστηριότητες σε μετοχές εμπορικών ακινήτων, ο Όμιλος Επενδύσεων IPA δεν έχει ενδείξεις αύξησης/μείωσης των επενδύσεων, διατηρώντας το χαρτοφυλάκιο αμετάβλητο και κυρίως επαναξιολογώντας μόνο τα περιουσιακά στοιχεία σύμφωνα με τις περιόδους αναφοράς. Συνεπώς, παρόλο που τα κέρδη/ζημίες κυμαίνονται ανάλογα με τις τιμές των εισηγμένων μετοχών στο χρηματιστήριο, η ταμειακή ροή του Ομίλου Επενδύσεων IPA δεν επηρεάζεται από τις παραπάνω επενδυτικές δραστηριότητες σε τίτλους.

Επιχειρήσεις όπως η Danang Housing Development Investment JSC και η MHC JSC δραστηριοποιούνται αρκετά στην αναδιάρθρωση και τις επενδύσεις σύμφωνα με τις εξελίξεις της αγοράς.

Στη Να Ντα Νανγκ, κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024, τα κέρδη μειώθηκαν κατά 69,4% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο, στα 32,5 δισεκατομμύρια VND. Μόνο οι επενδυτικές δραστηριότητες σε τίτλους κατέγραψαν κέρδη 27,84 δισεκατομμυρίων VND, αντιπροσωπεύοντας το 85,7% των συνολικών κερδών.

Τα αποτελέσματα των επενδυτικών δραστηριοτήτων της Danang House σε τίτλους παρουσίασαν αρκετά έντονες διακυμάνσεις. Το 2022, όταν η αγορά κατέρρευσε κατακόρυφα, η Danang House κατέγραψε ζημίες 162,97 δισεκατομμυρίων VND. Το 2023, επέστρεψε σε κέρδη 18,24 δισεκατομμυρίων VND και το πρώτο τρίμηνο του 2024, σημείωσε κέρδη 27,84 δισεκατομμυρίων VND.

Αξίζει να σημειωθεί ότι, στις 31 Μαρτίου 2024, η Danang House είχε επενδύσει 393,7 δισεκατομμύρια VND σε τίτλους, αντιπροσωπεύοντας το 30,2% του συνολικού ενεργητικού.

Ομοίως, στην περίπτωση της MHC JSC, τα κέρδη κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024 καταγράφηκαν στα 6,26 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 43,02 δισεκατομμυρίων VND (την ίδια περίοδο σημειώθηκε ζημία 36,76 δισεκατομμυρίων VND). Εκ των οποίων, τα κέρδη από επενδυτικές δραστηριότητες σε τίτλους καταγράφηκαν στα 13,18 δισεκατομμύρια VND, αντιπροσωπεύοντας το 211% των συνολικών κερδών της περιόδου. Στις 31 Μαρτίου 2024, η MHC επένδυσε 249,6 δισεκατομμύρια VND στο χρηματιστήριο, αντιπροσωπεύοντας το 34,1% του συνολικού ενεργητικού.

Σύμφωνα με τους ειδικούς, στην περίπτωση της Nha Da Nang και της MHC, με χαρτοφυλάκιο άνω του 30% του συνολικού ενεργητικού επενδυμένο σε τίτλους, ενώ παράλληλα κατέχει μετοχές της αγοράς, αυτό αναμένεται να συνεχίσει να επηρεάζεται έντονα όταν η χρηματιστηριακή αγορά δείξει σημάδια πτώσης από τα τέλη Μαρτίου 2024 μέχρι σήμερα.

Στην πραγματικότητα, οι επενδύσεις σε μετοχές συχνά καθοδηγούνται από τις κινήσεις της αγοράς, επομένως οι αποδόσεις μπορούν να αυξηθούν ή να μειωθούν δραματικά, ανάλογα με την περίοδο αναφοράς και το χαρτοφυλάκιο.

Ο κ. Lam Van Van, εκπρόσωπος του ECI Capital Investment Fund, ανέφερε ότι η χρηματιστηριακή αγορά παρουσιάζει συνεχείς διακυμάνσεις, επηρεάζει και θα συνεχίσει να επηρεάζει την αξία των περιουσιακών στοιχείων των επιχειρήσεων. Για τις επιχειρήσεις εκτός του κλάδου, η χρήση περισσότερο από το 30% των περιουσιακών στοιχείων για επενδύσεις σε κινητές αξίες οδηγεί στο πρόβλημα της δυσκολίας δημιουργίας σταθερότητας στα επιχειρηματικά αποτελέσματα σε σύγκριση με τις επιχειρήσεις που επικεντρώνονται μόνο στις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες με ασήμαντο ποσοστό επενδύσεων σε κινητές αξίες.

Πηγή: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html