Το δολάριο ΗΠΑ έκλεισε τον μήνα με άνοδο, αλλά οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί.

Λεζάντα φωτογραφίας — Μετρώντας δολάρια ΗΠΑ σε ένα γραφείο συναλλάγματος στο Καράτσι του Πακιστάν. (Ενδεικτική φωτογραφία: THX/VNA)

Παρά τη μικρή πτώση στο τέλος της εβδομάδας, το δολάριο ΗΠΑ κατέγραψε έναν ισχυρό μήνα κερδών χάρη στις ρευστοποιήσεις στην αγορά ομολόγων και στις προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) θα αυξήσει τα επιτόκια.

Στο κλείσιμο των συναλλαγών στις 29 Μαΐου, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ –ένα μέτρο της ισχύος του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού έξι σημαντικών νομισμάτων– υποχώρησε κατά 0,1% στα 98,92. Αυτή η υποχώρηση έδωσε ώθηση στα σημαντικά νομίσματα, με το ευρώ και τη βρετανική λίρα να σημειώνουν άνοδο 0,1%, φτάνοντας τα 1,1659 δολάρια/ευρώ και 1,3456 δολάρια/λίβρα αντίστοιχα.

Εν τω μεταξύ, το ιαπωνικό γεν παρέμεινε σταθερό στα 159,25 γεν ανά δολάριο ΗΠΑ. Αυτή η εξέλιξη υποδηλώνει ότι η παρέμβαση της ιαπωνικής κυβέρνησης είχε περιορισμένη αποτελεσματικότητα, παρά το γεγονός ότι δαπάνησε 11,7 τρισεκατομμύρια γεν (73,46 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) τον τελευταίο μήνα για τη σταθεροποίηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας.

Συνολικά, τον Μάιο, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 0,8%. Η αύξηση αυτή οφείλεται κυρίως στις προσδοκίες ότι η Fed ενδέχεται να αυστηροποιήσει την πολιτική της στις αρχές του 2027 για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, αυξάνοντας έτσι την ελκυστικότητα των περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια. Ωστόσο, οι αναλυτές της Wall Street είναι εξαιρετικά επιφυλακτικοί σχετικά με την ικανότητα του δολαρίου να διατηρήσει αυτήν την ανοδική τάση.

Ένα άλλο σημαντικό πλήγμα για το δολάριο ΗΠΑ προέρχεται από τη μείωση της διαφοράς των επιτοκίων μεταξύ των ΗΠΑ και του υπόλοιπου κόσμου . Ο Matthew Hornbach, αναλυτής μακροοικονομικής στρατηγικής στην επενδυτική τράπεζα Morgan Stanley, πιστεύει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) αναμένεται να αυξήσουν τα επιτόκια για να πλησιάσουν το κόστος δανεισμού της Fed τους επόμενους μήνες. Αξιολογεί το τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον ως κλίνον προς ένα σενάριο ασθενέστερου δολαρίου ΗΠΑ, παρέχοντας έτσι στήριξη σε άλλα μεγάλα νομίσματα για να ξεπεράσουν τα επιτόκια.

Στην πραγματικότητα, η αγορά αυτή τη στιγμή προεξοφλεί μια αύξηση του επιτοκίου κατά 60 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ και μια αύξηση 40 μονάδων βάσης από την Τράπεζα της Ιαπωνίας μέχρι το τέλος του έτους, πολύ υψηλότερη από την προβλεπόμενη αύξηση των 30 μονάδων βάσης από την Fed έως τον Μάρτιο του 2027. Ο Howard Du, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην TD Securities USA, πιστεύει ότι η αγορά δεν εμπιστεύεται πλέον την Fed να ενεργήσει πιο επιθετικά από άλλες κεντρικές τράπεζες, όπως έκανε στην περίοδο μετά την πανδημία. Ως εκ τούτου, οι αναλυτές αναμένουν ότι ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ θα μειωθεί κατά περισσότερο από 1% το τρίτο τρίμηνο και κατά 2% το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.

Ο Έρικ Νέλσον, μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής στην Wells Fargo Securities, πιστεύει ότι η κυριαρχία της αμερικανικής οικονομίας έναντι του υπόλοιπου κόσμου μπορεί να έχει φτάσει στο αποκορύφωμά της. Αυτό θα περιορίσει τις δυνατότητες του δολαρίου για μια ανάκαμψη. Προειδοποιεί επίσης ότι η υπερβολική ροή κεφαλαίων στις αμερικανικές μετοχές τεχνητής νοημοσύνης (AI) και ημιαγωγών θα μπορούσε να θέσει το δολάριο σε κίνδυνο αντιστροφής.

Εκτός από τους μακροοικονομικούς παράγοντες, οι γεωπολιτικές εξελίξεις επηρεάζουν σταδιακά και το δολάριο ΗΠΑ. Η είδηση για μια ειρηνευτική συμφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν έχει πυροδοτήσει ελπίδες για την επίλυση της κρίσης στο Στενό του Ορμούζ. Αν και η κατάσταση επί τόπου παραμένει τεταμένη, αυτή η προσδοκία μειώνει τη ζήτηση για διακράτηση δολαρίου ΗΠΑ ως ασφαλούς καταφυγίου.

Την επόμενη εβδομάδα, η προσοχή της αγοράς θα επικεντρωθεί σε μια σειρά από βασικές δημοσιεύσεις οικονομικών δεδομένων. Στις ΗΠΑ, οι αγορές θα παρακολουθούν στενά την έκθεση για την απασχόληση του Μαΐου και τον Δείκτη Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) τόσο για τον τομέα της μεταποίησης όσο και για τον τομέα των υπηρεσιών, για να αξιολογήσουν την «υγεία» της οικονομίας εν μέσω κλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων.

Πηγή: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-chot-thang-tang-gia-gioi-dau-tu-van-canh-giac-20260530124157711.htm