Οι τιμές του χαλκού σπάνε τα ιστορικά υψηλά.

Εν μέσω μιας ασταθούς χρονιάς για τα πολύτιμα μέταλλα, που χαρακτηρίστηκε από διαδοχικές αυξήσεις ρεκόρ τιμών για τον χρυσό και το ασήμι, η άνοδος των παγκόσμιων τιμών του χαλκού γίνεται το επίκεντρο της προσοχής των οικονομολόγων και των στρατηγικών.

Από τα τέλη Δεκεμβρίου 2025, οι τιμές του χαλκού στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) κατέγραψαν επίσημα νέο ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας τα 12.000 δολάρια ανά τόνο. Με σωρευτική αύξηση άνω του 35% από την αρχή του έτους, το μέταλλο οδεύει προς τον ισχυρότερο ετήσιο κύκλο ανάπτυξής του τα τελευταία 15 χρόνια, από την περίοδο ανάκαμψης μετά την οικονομική κρίση του 2009.

Η απότομη αύξηση των τιμών του χαλκού δεν είναι απλώς μια τυπική διακύμανση των βασικών προϊόντων, αλλά έχει βαθιές επιπτώσεις στην υγεία της παγκόσμιας οικονομίας. Ως εκ τούτου, ο χαλκός αποκαλείται με το χάρισμα των αναλυτών «Δόκτωρ Χαλκός».

Σε αντίθεση με τον χρυσό – που θεωρείται ασφαλές καταφύγιο και αντιστάθμιση πληθωρισμού, ή το ασήμι – ένα μέταλλο διπλής χρήσης που βρίσκεται στο όριο μεταξύ επένδυσης και βιομηχανίας, ο χαλκός είναι εγγενώς ένα καθαρά βιομηχανικό μέταλλο. Η αξία του δεν επηρεάζεται άμεσα από το επενδυτικό κλίμα, αλλά συνδέεται με την πραγματική επέκταση της οικονομίας.

Επειδή ο χαλκός παίζει βασικό ρόλο στις δομές των δικτύων ηλεκτρικής ενέργειας, στις υποδομές, στα βιομηχανικά μηχανήματα και στα ενεργειακά συστήματα, η ζήτηση για χαλκό έχει γίνει ο πιο ακριβής δείκτης της λειτουργίας της οικονομίας. Σύμφωνα με την Goldman Sachs Research, η τρέχουσα αύξηση των τιμών του χαλκού αποτελεί απόδειξη μιας περιόδου ισχυρής βιομηχανικής ζήτησης, ειδικά καθώς το μέταλλο είναι άμεσος ωφελημένος από μαζικές επενδύσεις σε δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας και ενεργειακές υποδομές για την αντιμετώπιση της άνοδος της τεχνητής νοημοσύνης (AI) και της ανάγκης ενίσχυσης των παγκόσμιων δικτύων άμυνας και ασφάλειας.

Αναλύοντας τους παράγοντες πίσω από αυτή την αύξηση των τιμών, οι ειδικοί επισημαίνουν μια πολύπλοκη αλληλεπίδραση διαρθρωτικών παραγόντων προσφοράς και ζήτησης. Από την πλευρά της προσφοράς, βασικές παραγωγικές περιοχές όπως η Χιλή και η Ινδονησία αντιμετωπίζουν μείωση της παραγωγής λόγω δύσκολων γεωλογικών συνθηκών και αυστηρών περιβαλλοντικών κανονισμών.

Οι προβλέψεις της JPMorgan δείχνουν ότι ο ρυθμός αύξησης της προσφοράς χαλκού στα ορυχεία το 2026 έχει αναθεωρηθεί προς τα κάτω σε μόλις 1,4%, που ισοδυναμεί με έλλειμμα περίπου 500.000 τόνων σε σύγκριση με τις αρχικές εκτιμήσεις. Αυτή η μείωση της προσφοράς έρχεται σε μια εποχή που η ζήτηση βρίσκεται σε άνθηση λόγω του κύματος κατασκευής κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης μεγάλης κλίμακας. Εκτιμάται ότι κάθε υποδομή δεδομένων υπερκλίμακας θα μπορούσε να καταναλώσει έως και 50.000 τόνους χαλκού για συστήματα μετάδοσης και ψύξης, δημιουργώντας πρωτοφανή πίεση ζήτησης στην αγορά κόκκινου μετάλλου.

Επιπλέον, οι πολιτικές μεταβλητές και οι εμπορικές πολιτικές λειτουργούν επίσης ως σημαντικοί καταλύτες για την κλιμάκωση των τιμών. Η επιβολή νέων δασμών στον εισαγόμενο χαλκό έως τα μέσα του 2025 έχει αλλάξει σημαντικά τον παγκόσμιο εμπορικό χάρτη, αυξάνοντας άμεσα το κόστος των εισροών στις μεγάλες καταναλωτικές αγορές.

Η αλληλεπίδραση μεταξύ των εμπορικών φραγμών και των ενεργειακών απαιτήσεων του τεχνολογικού τομέα έχει δημιουργήσει ένα πολύπλοκο περιβάλλον αγοράς όπου οι πραγματικές οικονομικές αξίες έρχονται σε αντιπαράθεση με το οριακό κόστος της πολιτικής. Σύμφωνα με τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου της Halbert Hargrove, οι μακροπρόθεσμες συνέπειες αυτής της απότομης αύξησης των τιμών θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από την ικανότητα των βιομηχανιών και των κυβερνήσεων να προσαρμοστούν σε ένα νέο εμπορικό περιβάλλον όπου στρατηγικά προϊόντα όπως ο χαλκός δεν είναι μόνο υλικά παραγωγής αλλά και γεωπολιτικά όπλα.

Όσον αφορά τις προοπτικές των τιμών, η JPMorgan Global Research αναμένει ότι οι τιμές του χαλκού θα φτάσουν τα 12.500 δολάρια ανά τόνο το δεύτερο τρίμηνο του 2026 και θα διατηρήσουν έναν ετήσιο μέσο όρο πάνω από τα 12.000 δολάρια ανά τόνο.

Παρά την αισιοδοξία για την ανοδική τάση, οι ειδικοί εξακολουθούν να προειδοποιούν για τις μακροπρόθεσμες συνέπειες. Ο David Koch, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Halbert Hargrove, σχολίασε: «Η αλληλεπίδραση μεταξύ δασμών και τιμών χαλκού καταδεικνύει την πολύπλοκη δυναμική του παγκόσμιου εμπορίου. Το μακροπρόθεσμο αποτέλεσμα θα εξαρτηθεί από την ικανότητα των κυβερνήσεων και των βιομηχανιών να προσαρμοστούν σε αυτό το νέο εμπορικό περιβάλλον».

Πηγή: https://vtv.vn/gia-dong-pha-dinh-lich-su-100251225144607728.htm