Επενδυτές στην «ευφορία» της κινεζικής χρηματιστηριακής αγοράς

Ο σύνθετος δείκτης CSI 300 σημείωσε άνοδο 15,7% στην καλύτερη εβδομάδα του από τον Νοέμβριο του 2008, χάρη σε μια σειρά από νομισματικά μέτρα τόνωσης και δεσμεύσεις για ενίσχυση των δημοσιονομικών δαπανών. Η Goldman Sachs Group Inc. δήλωσε ότι υποστηρίζει την άποψη ότι το ράλι των μετοχών της Κίνας θα μπορούσε να είναι πιο βιώσιμο. Η Morgan Stanley αναμένει ότι η αγορά θα σημειώσει άνοδο ακόμη 10%.

Το πόσο θα διαρκέσει αυτή η εμπιστοσύνη, ωστόσο, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την κλίμακα και την ταχύτητα των πολιτικών δράσεων στην Κίνα. Οποιαδήποτε σημάδια επιβράδυνσης των δαπανών κατά την επερχόμενη Χρυσή Εβδομάδα θα μπορούσαν να εγείρουν ανησυχίες σχετικά με την ασθενή κατανάλωση στην Κίνα, η οποία, μαζί με μια επίμονη κρίση ακινήτων, έχει ωθήσει τη χώρα στο χείλος ενός αποπληθωριστικού σπιράλ.

Τα μέτρα που ανακοινώθηκαν αυτή την εβδομάδα περιλαμβάνουν μειώσεις επιτοκίων, αποδέσμευση μετρητών για τις τράπεζες, δισεκατομμύρια δολάρια σε στήριξη ρευστότητας για την χρηματιστηριακή αγορά και μια δέσμευση για τον τερματισμό της πτώσης των τιμών των ακινήτων.

Οκτώ από τους 12 επενδυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg αυτή την εβδομάδα δήλωσαν ότι αυτό θα ήταν ένα σημείο καμπής για ένα μακροπρόθεσμο ράλι, ενώ τέσσερις το είδαν ως βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη.

Πρόκειται για μια αξιοσημείωτη ανατροπή σε σχέση με τις αρχές αυτού του μήνα, όταν οι κινεζικές μετοχές έπεσαν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε και πλέον ετών, εν μέσω μιας επιδεινούμενης ύφεσης στον τομέα των ακινήτων, της χαμηλής κατανάλωσης και των γεωπολιτικών αντιξοοτήτων. Οι οικονομολόγοι αναμένουν τώρα ότι η Κίνα θα επιτύχει τον στόχο ανάπτυξης περίπου 5% φέτος. Λένε επίσης ότι υπάρχει περιθώριο για την κινεζική κυβέρνηση να εφαρμόσει ένα μεγαλύτερο πακέτο δημοσιονομικών κινήτρων που θα συνοδεύεται από μειώσεις επιτοκίων.

Όσοι στοιχηματίζουν σε περισσότερα δημοσιονομικά κίνητρα από την Κίνα θα αγοράσουν ακόμη και αν υπάρχουν ανησυχίες για τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη, δήλωσε ο Homin Lee, ανώτερος μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής στην ιδιωτική τράπεζα Lombard Odier στη Σιγκαπούρη.

Ωστόσο, για όσους έχουν βιώσει απογοήτευση πολλές φορές στο παρελθόν, υπάρχουν πολλοί λόγοι για να είναι προσεκτικοί.

Το τρέχον ράλι είναι παρόμοιο με αυτό που ακολούθησε την εγκατάλειψη της πολιτικής «Μηδενικής COVID» από την Κίνα στα τέλη του 2022, όταν ο δείκτης CSI 300 σημείωσε άνοδο πριν καταρρεύσει, σημειώνοντας άνοδο άνω του 15% από τον Φεβρουάριο έως τον Μάιο.

Ο Μαρκ Μόμπιους, πρόεδρος του Ταμείου Αναδυόμενων Ευκαιριών Mobius, δήλωσε ότι ο κύριος κίνδυνος στην Κίνα είναι οι συνεχιζόμενες πολιτικές της κυβέρνησης που εμποδίζουν τους μεγάλους επιχειρηματίες να επενδύουν και να αναπτύσσουν εταιρείες. Είναι σημαντικό να ενθαρρυνθεί η καινοτομία και οι ιδιωτικές επενδύσεις, είπε.

Συνολικά, πολλοί λένε ότι δεν είναι η κατάλληλη στιγμή να αμφισβητήσουμε αν πρόκειται για διαρθρωτική ή τεχνική ανάκαμψη. Για όσους έχουν υποστεί χρόνια ζημιών σε κινεζικές μετοχές, αυτή είναι απλώς η κατάλληλη στιγμή να κυνηγήσουν τα κέρδη.

Πηγή: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870