Πάνω από 1 τετράκις εκατομμύριο VND διοχετεύονται στην οικονομία - Μέρος 2: Ανάγκη σφίξιμο της βαλβίδας στο σωστό σημείο

Με περισσότερα από 1 τετράκις εκατομμύρια VND σε πίστωση να έχουν διοχετευτεί στην οικονομία από την αρχή του έτους, η Κρατική Τράπεζα εφαρμόζει μια ομάδα λύσεων για τον αυστηρό έλεγχο της ποιότητας των εκταμιεύσεων και τον περιορισμό των κινδύνων επισφαλούς χρέους.

Εργαζόμενοι στο εργοστάσιο AA Tay Ninh , πόλη Trang Bang, επαρχία Tay Ninh - Φωτογραφία: QUANG DINH

Οι ειδικοί προειδοποιούν επίσης για τις συνέπειες της μη κατανομής του κεφαλαίου προς τη σωστή κατεύθυνση. Εάν εισρεύσουν σε κερδοσκοπικά κανάλια όπως τα ακίνητα, οι μετοχές και ο χρυσός, θα δημιουργήσουν φούσκες περιουσιακών στοιχείων και θα εξαπλωθούν στο κόστος παραγωγής, ωθώντας έτσι τον πληθωρισμό προς τα πάνω.

Συνδυάζοντας ταυτόχρονα τους δύο πυλώνες της τομεακής εποπτείας και του ελέγχου των ταμειακών ροών, η Κρατική Τράπεζα θα αποτρέψει προληπτικά τη ροή κεφαλαίων σε τομείς υψηλού κινδύνου, ελαχιστοποιώντας έτσι το κακό χρέος και υποστηρίζοντας τη μακροοικονομική σταθερότητα.

Κος Le Hoai An (CFA, ειδικός σε τραπεζικά και χρηματοοικονομικά θέματα)

Επηρεάζεται η τραπεζική πίστωση

Τα στοιχεία της Έκθεσης για το Βιετνάμ δείχνουν ότι το συνολικό επισφαλές χρέος ολόκληρου του συστήματος στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2025 ξεπέρασε τα 300.000 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 16,8% σε σχέση με την ίδια περίοδο το 2024 και αύξηση 13,4% σε σχέση με την αρχή του έτους.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το χρέος της ομάδας 5 (με πιθανότητα απώλειας κεφαλαίου) έχει αυξηθεί απότομα, αντιπροσωπεύοντας το 1,25% του συνόλου των ανεξόφλητων δανείων - ποσό που ισοδυναμεί με περισσότερα από 176.000 δισεκατομμύρια VND, υπερβαίνοντας το συνολικό επισφαλές χρέος ολόκληρου του συστήματος μέχρι το τέλος του 2022.

Ο κ. Phan Duy Hung, CFA - ανώτερος διευθυντής ανάλυσης στην VIS Rating - δήλωσε ότι ορισμένες κρατικές και μεσαίες τράπεζες υποβάθμισαν την πιστοληπτική τους αξιολόγηση κατά το πρώτο τρίμηνο λόγω των ραγδαία αυξανόμενων επισφαλών απαιτήσεων.

Οι κύριοι λόγοι προέρχονται από κερδοσκοπικά δάνεια για ακίνητα και επιχειρήσεις που δεν έχουν ταμειακή ροή. Αυτό μειώνει την απόδοση του μέσου ενεργητικού (ROAA) και διαβρώνει τα αποθέματα κινδύνου.

Παρόλο που ορισμένες μεγάλες τράπεζες έχουν διατηρήσει τη σταθερότητα περιορίζοντας τον δανεισμό σε αδύναμες ομάδες πελατών, ολόκληρος ο κλάδος βρίσκεται υπό πίεση όσον αφορά τη ρευστότητα, καθώς η πιστωτική επέκταση υπερβαίνει κατά πολύ την ταχύτητα κινητοποίησης κεφαλαίων.

Η κα Tran Thi Khanh Hien - Διευθύντρια Έρευνας MBS - σχολίασε ότι η ποιότητα του ενεργητικού δεν έχει βελτιωθεί σημαντικά. Τα επισφαλή δάνεια και τα χρέη ομάδας 2 (ληξιπρόθεσμα 10-90 ημέρες) αυξάνονται ξανά, με αποτέλεσμα το κόστος προβλέψεων στο δεύτερο τρίμηνο να αυξηθεί κατά περίπου 10% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Συμμεριζόμενος την ίδια άποψη, ο κ. Le Van Thanh - σύμβουλος στην WiGroup - προειδοποίησε ότι το χρέος της ομάδας 2 θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνεται εάν η οικονομική ανάκαμψη δεν είναι αρκετά ισχυρή. «Οι επιχειρήσεις με αδύναμα οικονομικά θεμέλια θα δεχθούν μεγαλύτερη πίεση να αποπληρώσουν το χρέος τους στο μέλλον», είπε.

Ο κίνδυνος να πάει φθηνό κεφάλαιο σε λάθος μέρος

Ο κ. Le Hoai An - CFA, ειδικός σε τραπεζικά και χρηματοοικονομικά θέματα, ιδρυτής της Financial Solutions Joint Stock Company - επεσήμανε τους κινδύνους που προκύπτουν από τη διοχέτευση φθηνών κεφαλαίων σε κερδοσκοπικά κανάλια όπως τα ακίνητα, οι μετοχές και ο χρυσός. «Αυτή η κατάσταση μπορεί να δημιουργήσει μια φούσκα περιουσιακών στοιχείων, η οποία στη συνέχεια εξαπλώνεται στις τιμές παραγωγής και στο κόστος διαβίωσης, ωθώντας τον πληθωρισμό προς τα πάνω», σχολίασε ο κ. An.

Σε συνδυασμό με την τάση αύξησης των παγκόσμιων τιμών των πρώτων υλών στο πλαίσιο σύνθετων γεωπολιτικών εντάσεων, εάν δεν υπάρχει αυστηρός πιστωτικός προσανατολισμός για την παραγωγή και τις επιχειρήσεις, ο πληθωρισμός μπορεί να υπερβεί τον στόχο, επηρεάζοντας τους ανθρώπους και τις επιχειρήσεις, πρόσθεσε ο κ. Αν.

Όσον αφορά τον πληθωρισμό, οι ειδικοί εκτιμούν ότι δεν είχε μεγάλο αντίκτυπο σε αυτόν τον στόχο, και φέτος η κυβέρνηση έχει επίσης καθορίσει υψηλότερο επίπεδο από πέρυσι. Ο μέσος ΔΤΚ τους πρώτους 5 μήνες του έτους έφτασε το 3,21%, εξακολουθώντας να είναι χαμηλότερος από τον στόχο για έλεγχο του πληθωρισμού κάτω από το 4,5%. Ωστόσο, σημείωσε επίσης την πιθανότητα ο ΔΤΚ να ωθηθεί προς τα πάνω στο τέλος του έτους, όταν η υστέρηση της νομισματικής πολιτικής αρχίσει να έχει πιο εμφανή αντίκτυπο.

Είναι σημαντικό να κατευθύνονται οι ροές κεφαλαίων σε τομείς υψηλής προστιθέμενης αξίας, όπως η μεταποίηση και η μεταποίηση, υποστηρίζοντας τις βιομηχανίες και τις εξαγωγές.

«Όταν οι πιστωτικές πηγές επικεντρώνονται στην αλυσίδα παραγωγής, η αξία της παραγωγής της οικονομίας αυξάνεται, ελαχιστοποιώντας παράλληλα την κατάσταση υπερβολικής εισροής κεφαλαίων σε κερδοσκοπικά κανάλια, περιορίζοντας την πίεση στις τιμές των μη βασικών αγαθών», ανέλυσε ο κ. Αν.

Οι επιχειρήσεις εξακολουθούν να παραπονιούνται για δυσκολία πρόσβασης σε φθηνό κεφάλαιο όταν οι τράπεζες απαιτούν εξασφαλίσεις - Φωτογραφία: Q.DINH

Ορισμός ορίων προειδοποίησης για κάθε πεδίο;

Σύμφωνα με τους ειδικούς, για τον αυστηρό έλεγχο της ταμειακής ροής, η Κρατική Τράπεζα πρέπει να απαιτήσει από όλα τα πιστωτικά ιδρύματα να αναφέρουν περιοδικά λεπτομερείς πιστωτικές δομές σύμφωνα με 10-12 βασικούς τομείς, όπως η γεωργία, η μεταποιητική βιομηχανία, τα ακίνητα, οι κινητές αξίες, οι εξαγωγές, η υποστηρικτική βιομηχανία κ.λπ.

Κάθε τρίμηνο, οι τράπεζες θα πρέπει να υποβάλλουν στοιχεία για τα ανεξόφλητα δάνεια, την πιστωτική επέκταση και τους δείκτες επισφαλών απαιτήσεων για κάθε κλάδο.

Με βάση αυτά τα δεδομένα, η Κρατική Τράπεζα θα ορίσει «όρια προειδοποίησης» για κάθε τομέα. Για παράδειγμα, εάν η πίστωση σε ακίνητα υπερβαίνει το 20% του συνόλου των ανεξόφλητων δανείων ή ο δανεισμός σε τίτλους υπερβαίνει το 5%, η τράπεζα θα πρέπει να εφαρμόσει υψηλότερο συντελεστή κινδύνου και να διαθέσει περισσότερες προβλέψεις.

Όταν ξεπεραστεί το όριο, η Κρατική Τράπεζα θα συνεργαστεί απευθείας με τη διοίκηση της τράπεζας για να επανεξετάσει το χαρτοφυλάκιο δανείων και ενδέχεται να εφαρμόσει νέο πιστωτικό όριο μέχρι η κατάσταση να επιστρέψει σε ασφαλές επίπεδο.

Ταυτόχρονα, συνιστάται επίσης στην Κρατική Τράπεζα να συντονιστεί με την Κρατική Επιτροπή Κινητών Αξιών και το Υπουργείο Κατασκευών για την ανταλλαγή δεδομένων, αποφεύγοντας την επικάλυψη ή την έλλειψη εποπτείας.

Δεύτερον, έλεγχος της ταμειακής ροής των εκταμιεύσεων μέχρι το τέλος. Σχετικά με αυτό το ζήτημα, ο κ. Le Hoai An δήλωσε ότι για να διασφαλιστεί ότι τα δάνεια χρησιμοποιούνται για τους σωστούς σκοπούς, η Κρατική Τράπεζα πρέπει να απαιτήσει από τις τράπεζες να αναπτύξουν μια ολοκληρωμένη αλυσίδα ελέγχου για κάθε πυλώνα.

Καταρχάς, η αίτηση δανείου πρέπει να είναι διαφανής και πλήρης. Για να γίνει αυτό, κάθε δάνειο πρέπει να συνοδεύεται από σαφή δέσμευση σχετικά με τον σκοπό της χρήσης κεφαλαίου, ένα συγκεκριμένο επιχειρηματικό σχέδιο, μια πρόβλεψη ταμειακών ροών 6-12 μηνών και κατάλληλες εξασφαλίσεις.

Δεύτερον, για να υπάρχει μια μέθοδος παρακολούθησης των πραγματικών συναλλαγών, η Κρατική Τράπεζα θα πρέπει να ενθαρρύνει τις τράπεζες να συνδέσουν το βασικό τραπεζικό σύστημα με το λογιστικό λογισμικό της επιχείρησης για την παρακολούθηση της ταμειακής ροής.

Τα εκταμιευμένα δάνεια δεν μπορούν να μεταφερθούν σε λογαριασμούς διαφορετικούς από τους καταχωρημένους. Οι τράπεζες πρέπει να αναφέρουν λεπτομερείς ταμειακές ροές προς και από κάθε εταίρο σε μηνιαία βάση.

Τέλος, η Κρατική Τράπεζα συντονίζεται με την κρατική υπηρεσία επιθεώρησης και ελέγχου για τη διεξαγωγή ετήσιων επιθεωρήσεων και μπορεί να διενεργήσει αιφνιδιαστικούς ελέγχους εάν εντοπιστούν ενδείξεις κινδύνου. Σε περίπτωση εντοπισμού κατάχρησης κεφαλαίου, η τράπεζα θα υποστεί διοικητικές κυρώσεις και θα αναγκαστεί να ανακτήσει το κεφάλαιο.

Οι επιχειρήσεις εξακολουθούν να δυσκολεύονται να αποκτήσουν πρόσβαση σε φθηνό κεφάλαιο

Η κα Tran Thi Khanh Hien δήλωσε ότι η οικονομία εξακολουθεί να εξαρτάται από την τραπεζική πίστωση, ενώ η κινητοποίηση μέσω ομολόγων και μετοχών δεν έχει ανταποκριθεί στις προσδοκίες.

Στην πραγματικότητα, οι τράπεζες εξακολουθούν να δανείζουν κυρίως με βάση τις παραδοσιακές εξασφαλίσεις (ακίνητα, πάγια περιουσιακά στοιχεία), γεγονός που δυσχεραίνει την πρόσβαση πολλών επιχειρήσεων σε κεφάλαια λόγω έλλειψης εξασφαλίσεων.

Εν τω μεταξύ, τα ομόλογα είναι πιο ευέλικτα και ενδέχεται να μην απαιτούν εξασφαλίσεις σε ορισμένες περιπτώσεις, γεγονός που διευκολύνει τις επιχειρήσεις να κινητοποιήσουν μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια. Αυτό το κανάλι πρέπει να προωθηθεί για να μειωθεί το βάρος στις τράπεζες, σύμφωνα με την κα. Hien.

Σύμφωνα με τον κ. Le Van Thanh, η βραχυπρόθεσμη πίστωση είναι σαν φάρμακο ανάρρωσης, αλλά μακροπρόθεσμα, εάν η οικονομία δανειστεί πάρα πολλά όπως μια επιχείρηση δανείζεται πάρα πολλά, το κόστος αποπληρωμής του χρέους θα διαβρώσει τους επενδυτικούς πόρους, μειώνοντας την ικανότητα συσσώρευσης και επανεπένδυσης.

«Για παράδειγμα, εάν η οικονομία παράγει 10 ντονγκ αλλά πρέπει να δαπανήσει 3-4 ντονγκ για να αποπληρώσει το χρέος, θα υπάρξει έλλειψη νέων επενδύσεων. Αυτό όχι μόνο αυξάνει το κόστος παραγωγής και μειώνει την ανταγωνιστικότητα, αλλά οδηγεί και στον κίνδυνο μακροοικονομικής ανισορροπίας. Όταν ο δείκτης αξιοποίησης των δανείων είναι πολύ υψηλός, οι τράπεζες θα γίνουν επιφυλακτικές, επηρεάζοντας αρνητικά τις επιχειρήσεις», ανέλυσε ο κ. Thanh.

ΜΠΙΝΧ ΚΑΝΧ

Πηγή: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm