Η KDH ενδέχεται να χάσει την ευκαιρία να εισέλθει στο καλάθι του FTSE λόγω ξένου "χώρου"

Περίοδος αναδιάρθρωσης 2 ξένων ETF: Η KDH ενδέχεται να χάσει την ευκαιρία να εισέλθει στο καλάθι FTSE λόγω του "χώρου" ξένων μετοχών.

Με μέγιστο ποσοστό ξένης ιδιοκτησίας 50%, το χάσμα ξένου χώρου (foreign room gap) των μετοχών της KDH είναι μόνο περίπου 10,12%, αρκετά κοντά στο ελάχιστο όριο του 10% του FTSE Vietnam. Αυτό μπορεί να εμποδίσει την KDH να εισέλθει σε αυτήν την ομάδα χαρτοφυλακίων.

Δύο ξένα ETF θα αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 τον Ιούνιο. Συγκεκριμένα, με βάση τα στοιχεία της 31ης Μαΐου, ο FTSE θα ανακοινώσει το χαρτοφυλάκιο για το καλάθι του δείκτη FTSE Vietnam στις 7 Ιουνίου. Μία εβδομάδα αργότερα, ο MVIS θα ανακοινώσει τη δομή του χαρτοφυλακίου για τον τοπικό δείκτη MarketVector Vietnam στις 14 Ιουνίου. Τα δύο ETF που βασίζονται σε ομάδες δεικτών FTSE και MVIS θα πρέπει να ολοκληρώσουν τη δομή του χαρτοφυλακίου τους πριν από τις 21 Ιουνίου.

Προβλέποντας αλλαγές στο χαρτοφυλάκιο ETF κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2024, βάσει δεδομένων που ενημερώθηκαν έως το τέλος της περασμένης εβδομάδας, οι αναλυτές της SSI Securities προβλέπουν ότι ο τοπικός δείκτης MarketVector Vietnam δεν θα αποκλείσει καμία μετοχή. Ταυτόχρονα, οι δείκτες EVF και CTR ενδέχεται να προστεθούν, επειδή βρίσκονται στο κορυφαίο 85% της σωρευτικής κεφαλαιοποίησης ελεύθερης διασποράς μεταξύ των επιλέξιμων μετοχών.

Υποθέτοντας τις παραπάνω αλλαγές, το χαρτοφυλάκιο του δείκτη θα περιλαμβάνει 46 μετοχές. Η συνολική αξία ενεργητικού του ETF VanEck Vectors Vietnam στις 24 Μαΐου έφτασε τα 13.440 δισεκατομμύρια VND. Σε αυτήν την περίοδο αξιολόγησης, η SSI Research εκτιμά ότι το ETF VanEck Vectors Vietnam θα αγοράσει περίπου 8,9 εκατομμύρια μετοχές EVF και 1 εκατομμύριο μετοχές CTR.

Σύμφωνα με την πρόβλεψη αυτής της χρηματιστηριακής εταιρείας, ορισμένες άλλες μετοχές θα αγοραστούν επίσης περισσότερο λόγω του αυξημένου ποσοστού, όπως η VHM (+4,8 εκατομμύρια μετοχές), η SBT (+1,53 εκατομμύρια μετοχές), η HAG (+1,16 εκατομμύρια μετοχές),... Αντίθετα, το ETF VanEck Vectors Vietnam ενδέχεται επίσης να πουλήσει ορισμένες μετοχές για να μειώσει το ποσοστό, εστιάζοντας στις HUT (-2,7 εκατομμύρια μετοχές), HPG (-1,58 εκατομμύρια μετοχές), VIX (-1,23 εκατομμύρια μετοχές)...

Για τον Δείκτη FTSE Βιετνάμ, μπορούν να προστεθούν οι μετοχές KDH και TCH, καθώς πληρούν όλες τις προϋποθέσεις. Ταυτόχρονα, δεν θα αφαιρεθεί καμία μετοχή από αυτό το καλάθι.

Ωστόσο, η ένταξη των μετοχών KDH στον Δείκτη FTSE Vietnam ενδέχεται να αντιμετωπίσει εμπόδια. Σύμφωνα με αναλυτές της SSI, ο δείκτης ιδιοκτησίας των μετοχών KDH στις 24 Μαΐου 2024 είναι 10,12%. Εν τω μεταξύ, το ελάχιστο όριο του FTSE Vietnam είναι 10%. Το «εύθραυστο» χάσμα μπορεί να οδηγήσει την KDH στην απώλεια της ευκαιρίας να συμπεριληφθεί σε αυτό το χαρτοφυλάκιο ξένων κεφαλαίων.

Πρόβλεψη περιόδου αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίου του δείκτη FTSE Vietnam - Πηγή: SSI Research

Στο πρώτο σενάριο, όταν τόσο το KDH όσο και το TCH μπορούν να προστεθούν στον δείκτη FTSE Vietnam, η SSI Research εκτιμά ότι το ETF FTSE Vietnam Swap UCITS θα αγοράσει περίπου 5,2 εκατομμύρια μετοχές KDH και 4,5 εκατομμύρια μετοχές TCH. Το ποσοστό των μετοχών KDH στο συνολικό χαρτοφυλάκιο εκτιμάται ότι θα φτάσει το 2,19% και το TCH είναι 0,99%.

Στη δεύτερη περίπτωση – μόνο η TCH προστίθεται στο χαρτοφυλάκιο, η SSI Research εκτιμά ότι το ETF FTSE Vietnam Swap UCITS θα αγοράσει περίπου 4,6 εκατομμύρια μετοχές TCH, που ισοδυναμεί με ποσοστό 1,01%.

Και στις δύο παραπάνω περιπτώσεις, ορισμένες μετοχές αναμένεται να πωληθούν αρκετά έντονα λόγω της μείωσης του βάρους του χαρτοφυλακίου, συμπεριλαμβανομένων των VND και NVL.

Πηγή: https://baodautu.vn/ky-co-cau-2-etf-ngoai-kdh-co-the-lo-co-hoi-vao-ro-ftse-vi-room-ngoai-d216224.html