Ανοιχτά κανάλια για την προσέλκυση ξένων κεφαλαίων για την ανάπτυξη της οικονομίας της χώρας

Η θέση σε λειτουργία του Διεθνούς Χρηματοοικονομικού Κέντρου στην πόλη Χο Τσι Μινχ και στην πόλη Ντα Νανγκ, καθώς και η πιλοτική εφαρμογή της αγοράς κρυπτονομισμάτων από τις 9 Σεπτεμβρίου, αποτελούν σημαντικές εξελίξεις για την προσέλκυση μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων, δημιουργώντας τα θεμέλια για την οικονομική ανάπτυξη του Βιετνάμ στη νέα εποχή.

Báo Thanh niên•13/10/2025

Προσέλκυση κεφαλαίων, προσέλκυση τεχνολογίας, προσέλκυση ταλέντων

Σχεδόν 40 χρόνια από το Doi Moi, το πρώτο Διεθνές Χρηματοοικονομικό Κέντρο (IFC) θα βοηθήσει στην ολοκλήρωση του χρηματοοικονομικού οικοσυστήματος του Βιετνάμ.

Ο Quang Thang, προσωπικός επενδυτής της Γενιάς Y (όσοι γεννήθηκαν μεταξύ 1981 και 1996) στην πόλη Χο Τσι Μινχ, πιστεύει με ενθουσιασμό ότι εάν το Βιετνάμ αποκτήσει μια διεθνή χρηματοπιστωτική αγορά, πολλά νέα είδη συναλλαγών θα γεννηθούν και θα γίνουν πιο δυναμικά. Προς το παρόν, οι νέοι στο Βιετνάμ έχουν μόνο το κανάλι επενδύσεων σε μετοχές, επομένως υπάρχουν λίγες επιλογές, ενώ τα παραδοσιακά επενδυτικά κανάλια, όπως τα ακίνητα και ο χρυσός, δεν είναι αρκετά ελκυστικά για να συμμετάσχουν. «Εκτός από τις μετοχές, εάν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και τα ψηφιακά νομίσματα μπορούν να διαπραγματευτούν δημόσια, πολλοί άνθρωποι θα συμμετάσχουν. Νομίζω ότι οι ξένοι επενδυτές γενικά, συμπεριλαμβανομένων των ατόμων, θα έρθουν στο Βιετνάμ για να ζήσουν, να εργαστούν και να επενδύσουν περισσότερο. Ποιος ξέρει, η πόλη Χο Τσι Μινχ θα γίνει ένα πολυσύχναστο μέρος όχι μόνο για τους τουρίστες αλλά και για τους επενδυτές μεγάλης κλίμακας, όπως βλέπουμε συχνά στη Σιγκαπούρη», μοιράστηκε ο Quang Thang.

Προοπτική του διεθνούς χρηματοοικονομικού κέντρου στην πόλη Χο Τσι Μινχ

Πηγή: Λαϊκή Επιτροπή της πόλης Χο Τσι Μινχ

Στην πραγματικότητα, στις χώρες όπου λειτουργεί η χρηματοπιστωτική αγορά, αυτή δημιουργεί μια σημαντική κινητήρια δύναμη για ολόκληρη την οικονομία . Στο πλαίσιο της προετοιμασίας της χώρας για την είσοδο σε μια νέα εποχή, η διεθνής χρηματοπιστωτική αγορά θα αποτελέσει ένα σημαντικό κανάλι προσέλκυσης κεφαλαίων για την υλοποίηση σημαντικών έργων.

Ο Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Tran Hoang Ngan, εκπρόσωπος της Εθνοσυνέλευσης, μέλος του Εθνικού Συμβουλευτικού Συμβουλίου Χρηματοοικονομικής και Νομισματικής Πολιτικής, δήλωσε ότι η χρηματοπιστωτική αγορά δεν είναι μόνο ένα κανάλι για την προσέλκυση κεφαλαίων, αλλά δημιουργεί και ορμή, δημιουργώντας μια «ατμομηχανή» για την ισχυρή επιτάχυνση της οικονομίας. «Το Βιετνάμ πρόκειται να εισέλθει σε μια νέα εποχή, ο οικονομικός παράγοντας είναι πολύ σημαντικός. Επειδή για να επιταχυνθεί, οι επενδύσεις και η ανάπτυξη πρέπει να προχωρήσουν πρώτα, εκατοντάδες και χιλιάδες έργα χρειάζονται μεγάλα κεφάλαια. Το TTTC θα βοηθήσει στην κινητοποίηση κεφαλαίων σε ξένο νόμισμα απευθείας στη χώρα μας με το χαμηλότερο δυνατό κόστος αντί να χρειάζεται να δανείζεται από την παγκόσμια αγορά. Ή η χώρα μας έχει πλεονεκτήματα στη γεωργία , πολλά γεωργικά προϊόντα είναι οι κορυφαίοι εξαγωγείς στον κόσμο, αλλά δεν μπορούν να ελέγξουν τις τιμές. Όταν υπάρχει TTTC και χρηματιστήρια εμπορευμάτων, θα στηρίξει σε μεγάλο βαθμό τις τιμές των γεωργικών προϊόντων... Θα προσελκύσουμε πολλούς επενδυτές, ανθρώπινο δυναμικό, ταλέντα από τον κόσμο, καθώς και Βιετναμέζους που εργάζονται σε παγκόσμια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που είναι έτοιμα να συνεργαστούν και να εργαστούν στη χώρα μας. Έτσι, θα επιτύχουμε πολλούς στόχους: προσέλκυση κεφαλαίων, χρηματοδότησης, τεχνολογίας και προσέλκυση ταλέντων. Συγκεκριμένα, το TTTC απαιτεί από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τις τράπεζες στο κέντρο να συμμορφώνονται με τα διεθνή πρότυπα, βοηθώντας έτσι το χρηματοπιστωτικό σύστημα να λειτουργεί με ασφάλεια. «Πιο αποτελεσματικό», ανέλυσε ο Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Tran Hoang Ngan.

Σύμφωνα με τον Δρ. Do Thien Anh Tuan, από τη Σχολή Δημόσιας Πολιτικής και Διοίκησης Fulbright, παρόλο που η χρηματοπιστωτική αγορά του Βιετνάμ έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο τις τελευταίες δύο δεκαετίες, το χάσμα μεταξύ του Βιετνάμ και των χρηματοπιστωτικών αγορών της περιοχής εξακολουθεί να είναι πολύ μεγάλο. Προς το παρόν, δεν διαθέτουμε ακόμη ολοκληρωμένη εγκατάσταση χρηματοοικονομικών συναλλαγών σε διεθνή κλίμακα, ούτε υποστηρίζουμε διπλή εισαγωγή στο χρηματιστήριο ή εξειδικευμένα χρηματοοικονομικά παράγωγα προϊόντα για την εξυπηρέτηση διεθνών επενδυτών... Αυτό έχει ως αποτέλεσμα το Βιετνάμ να μην έχει την ικανότητα να προσελκύσει παγκόσμια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Εν τω μεταξύ, οι σύγχρονες χρηματοπιστωτικές αγορές αποτελούν το κέντρο για την εμπορία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, πιστώσεων άνθρακα και πράσινων ομολόγων. Αυτά είναι σημαντικά χρηματοοικονομικά εργαλεία στο πλαίσιο της ψηφιακής οικονομίας, της πράσινης οικονομίας και της κυκλικής οικονομίας. Χωρίς την ταχεία οικοδόμηση μιας χρηματοπιστωτικής αγοράς με υποδομές διεθνών προτύπων, συμπεριλαμβανομένου ενός χώρου συναλλαγών πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων, ενός κέντρου χρηματοοικονομικών δεδομένων με τεχνητή νοημοσύνη και ενός διασυνοριακού συστήματος πληρωμών, το Βιετνάμ δεν θα είναι σε θέση να αξιοποιήσει τις ροές κεφαλαίων νέας γενιάς και να χάσει την ευκαιρία να γίνει χρηματοοικονομικός κόμβος στη Νοτιοανατολική Ασία.

Δημιουργήστε δεκάδες χιλιάδες θέσεις εργασίας υψηλού εισοδήματος

Μέχρι σήμερα, το Βιετνάμ δεν έχει αναγνωρίσει ή επιτρέψει την εμπορία κρυπτονομισμάτων και ψηφιακών νομισμάτων. Αυτή η αγορά συναλλαγών θεωρείται «γκρίζα ζώνη», θέτοντας πολλούς κινδύνους για τους επενδυτές. Ωστόσο, πολλά στατιστικά στοιχεία από ξένες μονάδες τα τελευταία χρόνια δείχνουν ότι ο αριθμός των Βιετναμέζων που κατέχουν ψηφιακά νομίσματα είναι αρκετά μεγάλος. Η Wall Street Journal τον Μάιο του 2023 επεσήμανε ότι οι Βιετναμέζοι διαπραγματεύονταν τα τέταρτα πιο ψηφιακά νομίσματα στον κόσμο στο χρηματιστήριο Binance. Μέχρι το 2024, μια έκθεση από την Triple-A Electronic Payment Gateway έδειξε ότι στις 10 κορυφαίες χώρες με το μεγαλύτερο ποσοστό κατόχων ψηφιακών νομισμάτων στον κόσμο, το Βιετνάμ κατατάσσεται δεύτερο, αμέσως μετά τα ΗΑΕ. Η κορυφαία εταιρεία ανάλυσης κρυπτονομισμάτων στον κόσμο, Chainalysis, δήλωσε ότι για 3 συνεχόμενα έτη, από το 2022 έως το 2024, το Βιετνάμ έχει εισροή κρυπτονομισμάτων άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, περισσότερο από το διπλάσιο της ετήσιας εισροής άμεσων ξένων επενδύσεων (ΑΞΕ)... Επομένως, όταν το Βιετνάμ διαθέτει χρηματιστήριο κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων, αυτό το κεφάλαιο είναι πιθανό να προσελκύεται και να διαπραγματεύεται στο Βιετνάμ. Υπολογίζοντας απλώς τον προτεινόμενο συντελεστή φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων για τους επενδυτές για συναλλαγές κρυπτονομισμάτων σε 0,1% ίσο με αυτόν των συναλλαγών τίτλων, το Βιετνάμ θα έχει επιπλέον έσοδα περίπου 100 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ ετησίως. Αυτό δεν περιλαμβάνει μια σειρά από άλλες συναφείς δραστηριότητες όπως η διαφήμιση, το μάρκετινγκ... οι οποίες θα αυξήσουν τα έσοδα της χώρας. Ταυτόχρονα, επιτρέπεται και στις εγχώριες επιχειρήσεις να προσφέρουν και να εκδίδουν κρυπτονομίσματα. Αυτή είναι μια ευκαιρία για την άντληση μακροπρόθεσμων κεφαλαίων για τις βιετναμέζικες επιχειρήσεις, όπως και μέσω της χρηματιστηριακής αγοράς.

Το Βιετνάμ ξεκινά το άνοιγμα χρηματιστηρίου κρυπτονομισμάτων για να βοηθήσει στην προσέλκυση παγκόσμιων επενδυτικών κεφαλαίων

Φωτογραφία: Dao Ngoc Thach

Φυσικά, το χρηματιστήριο κρυπτονομισμάτων είναι μόνο ένα μέρος του οικοσυστήματος που περιβάλλει την χρηματοπιστωτική αγορά. Ο Δρ. Do Thien Anh Tuan ανέλυσε: Η οικοδόμηση μιας χρηματοπιστωτικής αγοράς αποτελεί βασική προϋπόθεση για την προσέλκυση μακροπρόθεσμων και ποιοτικών ροών κεφαλαίων Άμεσων Ξένων Επενδύσεων (ΑΞΕ) στο Βιετνάμ. Όσον αφορά την οικονομική δομή, το ποσοστό του χρηματοπιστωτικού τομέα στο ΑΕΠ του Βιετνάμ είναι επί του παρόντος μόνο περίπου 6,8%, ενώ σε χώρες με ανεπτυγμένες διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές όπως η Σιγκαπούρη ή η Νότια Κορέα, το ποσοστό αυτό κυμαίνεται από 15-20% του ΑΕΠ. Επομένως, εάν επενδυθεί σωστά, η χρηματοπιστωτική αγορά μπορεί να συμβάλει άμεσα στην αύξηση του ΑΕΠ μέσω της ισχυρής ανάπτυξης χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και υπηρεσιών logistics υψηλής ποιότητας, δημιουργώντας παράλληλα περίπου 100.000-150.000 θέσεις εργασίας υψηλού εισοδήματος τα επόμενα 10 χρόνια.

Επιπλέον, ένα από τα πρακτικά και μακροπρόθεσμα οφέλη του TTTC είναι η δυνατότητα προώθησης της ανάπτυξης της εγχώριας χρηματοπιστωτικής αγοράς με διαφοροποιημένο, διαφανή και αποτελεσματικό τρόπο. Ταυτόχρονα, το Βιετνάμ θα δημιουργήσει μια σταθερή βάση για την ανάπτυξη των ψηφιακών χρηματοοικονομικών και του Fintech, αυξάνοντας την ανταγωνιστικότητα της στρατηγικής θέσης της χώρας στον παγκόσμιο χρηματοοικονομικό χάρτη. «Η δημιουργία της Διεθνούς Χρηματοπιστωτικής Αγοράς όχι μόνο θα αποφέρει οφέλη όσον αφορά τις κεφαλαιακές ροές και τους θεσμούς, αλλά θα συμβάλει επίσης στην προώθηση της ολοκληρωμένης ανάπτυξης της αγοράς εργασίας υψηλής ποιότητας, προσελκύοντας και διατηρώντας ταλέντα. Ταυτόχρονα, θα δημιουργήσει θετική πίεση για το Βιετνάμ να επιταχύνει την εφαρμογή των διεθνών προτύπων για την αποκάλυψη πληροφοριών, την οικονομική αναφορά, την ανεξάρτητη εποπτεία και την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες. Αυτό δεν αποτελεί μόνο απαίτηση των επενδυτών, αλλά και προϋπόθεση για το Βιετνάμ να αναβαθμίσει την εθνική πιστοληπτική του αξιολόγηση και να επεκτείνει την ικανότητά του να δανείζεται διεθνές χρέος με χαμηλότερο κόστος. Η Διεθνής Χρηματοπιστωτική Αγορά θα βοηθήσει επίσης το Βιετνάμ να γίνει σταδιακά αυτάρκες στις υποδομές χρηματοοικονομικών συναλλαγών, να βελτιώσει την ανθεκτικότητα της οικονομίας σε εξωτερικούς κραδασμούς και να αυξήσει την πρωτοβουλία του στη διαχείριση των συναλλαγματικών ισοτιμιών, των επιτοκίων και των κεφαλαιακών ροών», ανέλυσε ο Δρ. Do Thien Anh Tuan.

Πρέπει να υπάρχει ένας μηχανισμός για την προσέλκυση μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Τα πλεονεκτήματα του Βιετνάμ που έχουν αναφερθεί πρόσφατα είναι το χαμηλό κόστος εργασίας και ένα σταθερό πολιτικό, οικονομικό και κοινωνικό περιβάλλον. Επιπλέον, ένα νεαρό εργατικό δυναμικό που κατανοεί γρήγορα την επιστήμη και την τεχνολογία θα είναι ένα από τα πλεονεκτήματα όταν το Βιετνάμ εξελιχθεί σε ένα μοντέλο χρηματοπιστωτικής αγοράς νέας γενιάς. Ωστόσο, το πιο σημαντικό πράγμα εξακολουθεί να είναι η πολιτική για την ανάπτυξη του νέου οικοσυστήματος. Ο Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Tran Hoang Ngan έδωσε ένα παράδειγμα: Η Σιγκαπούρη έχει μια ανεπτυγμένη χρηματοπιστωτική αγορά χάρη στους ανώτερους θεσμούς της, το διαφανές νομικό σύστημα, την ανεπτυγμένη χρηματοοικονομική τεχνολογία, καθώς και ένα μεγάλο διεθνές λιμάνι διαμετακόμισης. Επιπλέον, αυτή η χώρα είχε μια αγορά ελεύθερα μετατρέψιμου συναλλάγματος (SGD) πολύ νωρίς. Από την πλευρά του Βιετνάμ, έχουμε απελευθερώσει τους τρεχούμενους λογαριασμούς, αλλά όχι ακόμη τους κεφαλαιακούς λογαριασμούς, επομένως πρέπει να λάβουμε πολύ προσεκτικά βήματα. Αυτή είναι επίσης μια μεγάλη πρόκληση και δυσκολία για τις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές στο Βιετνάμ. Επομένως, πρέπει να έχουμε σαφείς πολιτικές και κανονισμούς για τη διαχείριση συναλλάγματος. Ο μεταγενέστερος σχηματισμός βοηθά το Βιετνάμ να μάθει από την εμπειρία και να εκδώσει τους πιο ελκυστικούς θεσμούς για τους επενδυτές. «Πρέπει να εισαγάγουμε τις πιο ανταγωνιστικές πολιτικές κινήτρων, προσελκύοντας πολλούς μεγάλους επενδυτές, χρηματοπιστωτικούς μεσάζοντες και μεγάλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς στον κόσμο για να εγγραφούν ως μέλη. Μια χρηματοπιστωτική αγορά που θέλει να πετύχει πρέπει να έχει μεγάλους χρηματοπιστωτικούς ομίλους. Πρέπει να υπάρχουν πολιτικές για τους στρατηγικούς επενδυτές, ώστε να μπορούν να έρθουν και να προσκαλέσουν τους φίλους τους να επενδύσουν στο Βιετνάμ. Αυτό είναι το πρώτο πράγμα που πρέπει να γίνει. Ωστόσο, ο πιο σημαντικός παράγοντας προς το παρόν εξακολουθεί να είναι το ανθρώπινο δυναμικό. Επομένως, η πρόσληψη ανθρώπινου δυναμικού για την εξυπηρέτηση της χρηματοπιστωτικής αγοράς παίζει πολύ σημαντικό και αποφασιστικό ρόλο», δήλωσε ο Αναπληρωτής Καθηγητής, Δρ. Tran Hoang Ngan.

Ο Δρ. Do Thien Anh Tuan δήλωσε επίσης: Είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένα ειδικό, εξαιρετικό και ευέλικτο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, επειδή αυτός είναι ο πυρήνας κάθε επιτυχημένης χρηματοπιστωτικής αγοράς στον κόσμο. Για παράδειγμα, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένα ολοκληρωμένο μοντέλο χρηματοοικονομικού sandbox, όπου οι επιχειρήσεις, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις και οι διεθνείς οργανισμοί μπορούν να δοκιμάσουν νέα επιχειρηματικά μοντέλα και χρηματοοικονομικά προϊόντα... Ταυτόχρονα, για την προσέλκυση διεθνών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένας μηχανισμός αδειοδότησης "one-stop", γρήγορος με ηλεκτρονικές διαδικασίες και κεντρική νομική υποστήριξη. Το Βιετνάμ πρέπει να έχει προτιμησιακές φορολογικές πολιτικές με όρους όπως η απαλλαγή και η μείωση του φόρου εισοδήματος νομικών προσώπων για 5-10 χρόνια· να εφαρμόσει ευέλικτους φορολογικούς συντελεστές που συνδέονται με την αποτελεσματικότητα των επενδύσεων και τη μεταφορά τεχνολογίας· πρέπει να δημιουργήσει ένα έξυπνο μοντέλο χρηματοοικονομικής αστικής διακυβέρνησης για τη δημιουργία εμπιστοσύνης για τους επενδυτές και την αποτελεσματικότητα των πολιτικών.

Ενίσχυση της θέσης του Βιετνάμ

Η αποφασιστικότητα για τη δημιουργία ενός διεθνούς χρηματοοικονομικού κέντρου δεν αποτελεί μόνο μια επιδίωξη για την ενίσχυση της θέσης του Βιετνάμ, αλλά και ένα κλειδί για να ανοίξει η πόρτα για την προσέλκυση παγκόσμιων χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων. Αυτό θα δημιουργήσει έναν νέο άνεμο για την προσφορά κεφαλαίων, βοηθώντας παράλληλα την εγχώρια χρηματοοικονομική αγορά να γίνει διαφανής, αποτελεσματική και πιο βαθιά ενσωματωμένη στα διεθνή πρότυπα. Ωστόσο, η λειτουργία ενός διεθνούς χρηματοοικονομικού κέντρου αποτελεί έναν σκληρό ανταγωνισμό, που θέτει μεγάλες προκλήσεις. Η δημιουργία ενός διεθνούς χρηματοοικονομικού κέντρου δεν είναι μόνο ένα οικονομικό όνειρο, αλλά και μια ευκαιρία για το Βιετνάμ να επιβεβαιώσει τη θέση του στην περιοχή και διεθνώς. Με τη σωστή στρατηγική, μεθοδικές επενδύσεις και αποφασιστικότητα, το Βιετνάμ μπορεί να μετατρέψει πλήρως αυτό το όνειρο σε πραγματικότητα στο εγγύς μέλλον.

Κος Μπρουκ Τέιλορ - Διευθύνων Σύμβουλος και Διευθυντής της VinaCapital Fund Management Company

Φωτογραφία: Thien An

Πλατφόρμα για το Βιετνάμ για την αναβάθμιση της θέσης του στην παγκόσμια χρηματοοικονομική αλυσίδα αξίας

Ο κόσμος βιώνει μια ισχυρή μετατόπιση στις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων και στις χρηματοοικονομικές δομές. Τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά κέντρα όπως η Σιγκαπούρη, το Χονγκ Κονγκ και το Ντουμπάι δεν είναι μόνο εμπορικοί χώροι αλλά και «οικονομικοί υπερσυνδέσμοι» - ενσωματώνοντας τεχνολογικές υποδομές, ευέλικτους νομικούς θεσμούς, μεγάλα χρηματοοικονομικά δεδομένα και την ικανότητα προσέλκυσης υψηλής ποιότητας κεφαλαιακών ροών. Σε αυτό το πλαίσιο, η δημιουργία ενός διεθνούς χρηματοοικονομικού κέντρου στην πόλη Χο Τσι Μινχ και την Ντα Νανγκ αποτελεί αναπόφευκτη στρατηγική απαίτηση. Όχι μόνο για να ανταγωνιστεί στην περιοχή, το διεθνές χρηματοοικονομικό κέντρο πρέπει να γίνει απαραίτητο συστατικό της αναπτυξιακής στρατηγικής της χώρας την επόμενη περίοδο: ένας τόπος όπου τα χρηματοοικονομικά - η τεχνολογία - οι θεσμοί - τα δεδομένα κρυσταλλώνονται, παίζοντας τον ρόλο του ενδιάμεσου κεφαλαίου, επωάζοντας την χρηματοοικονομική καινοτομία, δοκιμάζοντας πολιτικές και διασφαλίζοντας την εθνική οικονομική κυριαρχία στο πλαίσιο της ψηφιακής οικονομίας. Αυτό είναι επίσης το θεμέλιο για να αναβαθμίσει το Βιετνάμ τη θέση του στην παγκόσμια χρηματοοικονομική αλυσίδα αξίας, μεταβαίνοντας από τον ρόλο ενός «εργοστασίου επεξεργασίας» σε ένα «κέντρο δημιουργίας και συντονισμού κεφαλαίου».

Δρ. Ντο Θιέν Αν Τουάν