Ανάκαμψη ιδιωτικών ομολόγων με τη συμβολή τραπεζικού ομίλου

Ο τραπεζικός όμιλος εξακολουθεί να είναι ο «Πρωταθλητής» στην έκδοση ομολόγων, αντιπροσωπεύοντας το 78% του όγκου έκδοσης.

Το σήμα ανάκαμψης των μεμονωμένων ομολόγων προέρχεται από την επιστροφή του τραπεζικού ομίλου. Οι τράπεζες εντείνουν ταυτόχρονα την έκδοση ομολόγων για να ενοποιήσουν τις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες πηγές κεφαλαίου, ώστε να καλύψουν τις δανειακές ανάγκες των επιχειρήσεων.

Σύμφωνα με πληροφορίες από το Υπουργείο Οικονομικών στις 5 Αυγούστου, τον Ιούλιο του 2024, πραγματοποιήθηκαν 56 επιτυχημένες εκδόσεις ιδιωτικών εταιρικών ομολόγων, με όγκο περίπου 45.000 δισεκατομμυρίων VND (μειωμένο κατά 15% σε σύγκριση με τον Ιούνιο του 2024, αλλά αυξημένο κατά 57% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι).

Συγκεκριμένα: Τα πιστωτικά ιδρύματα (CIs) εξέδωσαν 35.100 δισεκατομμύρια VND (που αντιπροσωπεύουν το 78% του όγκου εκδόσεων), οι επιχειρήσεις ακινήτων εξέδωσαν 5.500 δισεκατομμύρια VND (12,1%). Οι επιχειρήσεις των υπόλοιπων τομέων εξέδωσαν περίπου 4.400 δισεκατομμύρια VND (9,9%). Εάν ταξινομηθούν με βάση τα εξασφαλισμένα ομόλογα, εκδόθηκαν 6.300 δισεκατομμύρια VND σε ομόλογα με εξασφαλισμένες ρήτρες (14% του όγκου εκδόσεων). Εκ των οποίων, τα ομόλογα επιχειρήσεων ακινήτων με εξασφαλισμένες ρήτρες αντιπροσώπευαν το 86,5% και τα ομόλογα πιστωτικών ιδρυμάτων χωρίς εξασφαλισμένα περιουσιακά στοιχεία.

Για παράδειγμα, πρόσφατα, προκειμένου να αυξήσει το μετοχικό κεφάλαιο, καθώς και να αυξήσει τις μακροπρόθεσμες πηγές κεφαλαίου, για να καλύψει τις δανειακές ανάγκες για την προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης, η Agribank προσέφερε στο κοινό ομόλογα ύψους 10.000 δισεκατομμυρίων VND το 2024. Συνεπώς, τα επιτόκια ομολόγων της Agribank καθορίζονται από το επιτόκιο αναφοράς (μέσο επιτόκιο 12μηνης κατάθεσης ταμιευτηρίου VND, που καταβάλλεται στο τέλος της διάρκειας 4 τραπεζών BIDV, Vietinbank, Agribank, Vietcombank κατά την ημερομηνία καθορισμού του επιτοκίου) συν ένα περιθώριο 2,0%/έτος. Η διάρκεια του ομολόγου είναι 10 έτη, τα τελευταία 5 έτη πριν από τη λήξη, εάν η Agribank δεν επαναγοράσει σύμφωνα με το δικαίωμα, το περιθώριο ομολόγων θα ανέλθει σε 3,0%/έτος.

Το 2024, αναμένεται στην αγορά να εκδοθούν εταιρικά ομόλογα από ορισμένες τράπεζες. Συγκεκριμένα, η VietinBank ενέκρινε ένα σχέδιο έκδοσης δημόσιων ομολόγων, χωρισμένο σε 2 φάσεις, το 2024. Πρόκειται για μη μετατρέψιμα ομόλογα, χωρίς εγγυήσεις, και έχουν εξασφάλιση μέγιστης αξίας 8.000 δισεκατομμυρίων VND, με διάρκεια 8-10 ετών.

Η BIDV Bank σχεδιάζει να εκδώσει ατομικά ομόλογα φέτος, μέγιστης συνολικής αξίας 3.000 δισεκατομμυρίων VND, με διάρκεια 5-10 ετών. Η Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) ενέκρινε επίσης ένα σχέδιο έκδοσης ατομικών ομολόγων κατά το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του 2024, μέγιστης συνολικής αξίας 6.000 δισεκατομμυρίων VND, με διάρκεια 2-7 ετών.

Σύμφωνα με το Υπουργείο Οικονομικών, μέχρι το τέλος των πρώτων 7 μηνών του τρέχοντος έτους, πραγματοποιήθηκαν 174 επιτυχημένες εκδόσεις ιδιωτικών εταιρικών ομολόγων, με όγκο 161.500 δισεκατομμυρίων VND (2,6 φορές υψηλότερος από την ίδια περίοδο του 2023). Στις εκδόσεις αυτές, ταξινομημένες ανά τύπο εκδότριας επιχείρησης: τα πιστωτικά ιδρύματα εξέδωσαν περισσότερα από 109.000 δισεκατομμύρια VND (που αντιπροσωπεύουν το 67,5% του όγκου εκδόσεων), οι επιχειρήσεις ακινήτων εξέδωσαν σχεδόν 38.700 δισεκατομμύρια VND (24%) και οι επιχειρήσεις στους υπόλοιπους τομείς εξέδωσαν 13.800 δισεκατομμύρια VND (8,5%).

Σύμφωνα με τον ειδικό σε τραπεζικά και χρηματοοικονομικά θέματα, Δρ. Nguyen Tri Hieu, οι δυνατότητες ανάπτυξης της αγοράς εταιρικών ομολόγων εξακολουθούν να είναι πολύ μεγάλες, αλλά η υποδομή της αγοράς ομολόγων πρέπει να αλλάξει δραματικά. Για να αναπτυχθεί η αγορά εταιρικών ομολόγων, το Βιετνάμ πρέπει να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών διασφαλίζοντας ότι τα ανεξόφλητα ομόλογα μπορούν να αποπληρώσουν τα χρέη τους εγκαίρως.

Το σήμα ανάκαμψης της έκδοσης ιδιωτικών ομολόγων προέρχεται από την επιστροφή του τραπεζικού ομίλου. Σύμφωνα με την MBS Securities, από την αρχή του έτους, οι τράπεζες εξακολουθούν να είναι ο όμιλος με την υψηλότερη αξία έκδοσης, με περίπου 96.200 δισεκατομμύρια VND. Το μέσο επιτόκιο είναι περίπου 5,4%/έτος, διάρκειας 4 ετών. Οι τράπεζες με τη μεγαλύτερη αξία έκδοσης περιλαμβάνουν: Techcombank (17.000 δισεκατομμύρια VND), ACB (12.700 δισεκατομμύρια VND), MBBank (8.900 δισεκατομμύρια VND).

Ο όμιλος ακινήτων έχει τη δεύτερη υψηλότερη αξία έκδοσης σε ολόκληρη την αγορά, κινητοποιώντας περίπου 32.600 δισεκατομμύρια VND. Τα επιτόκια των επιχειρήσεων ακινήτων εξακολουθούν να είναι από τα υψηλότερα προς το παρόν, με μέσο όρο έως και 12%/έτος, με μικρότερη διάρκεια περίπου 2,7 ετών.

Επί του παρόντος, η συνολική αξία των εταιρικών ομολόγων που έχουν ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις πληρωμής εκτιμάται σε σχεδόν 210 δισεκατομμύρια VND, αντιπροσωπεύοντας το 21% του συνολικού ανεξόφλητου χρέους στην αγορά, εκ των οποίων ο όμιλος ακινήτων εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο ποσοστό, περίπου το 68%. Από τώρα μέχρι το τέλος του έτους, η συνολική αξία των οφειλόμενων ομολόγων είναι σχεδόν 131.000 δισεκατομμύρια VND, εκ των οποίων περισσότερο από το 41% ​​αφορά τον όμιλο ακινήτων, ακολουθούμενη από τις τράπεζες με 14,6%.

TH (Σύμφωνα με την εφημερίδα Tin Tuc)

Πηγή: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html