Θα φτάσει η συναλλαγματική ισοτιμία σε νέο υψηλό;

Η κεντρική συναλλαγματική ισοτιμία έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό της που έχει καταγραφεί ποτέ, ωθώντας προς τα πάνω την ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ που είναι εισηγμένη στις εμπορικές τράπεζες, καθώς και στην ελεύθερη αγορά. Το δολάριο ΗΠΑ στην ελεύθερη αγορά ξεπέρασε το όριο των 26.000 VND/USD και θα μπορούσε να φτάσει σε νέα «κορυφή» εάν η ανοδική τάση του δολαρίου ΗΠΑ δεν ανακοπεί...

Πελάτες που πραγματοποιούν συναλλαγές στην Εμπορική Τράπεζα Εξωτερικού Εμπορίου του Βιετνάμ. Φωτογραφία: Nguyen Quang

Αύξηση σχεδόν 3% σε σχέση με την αρχή του έτους.

Το περασμένο Σαββατοκύριακο, το δολάριο ΗΠΑ έφτασε σε νέο υψηλό, όταν η κεντρική συναλλαγματική ισοτιμία που ανακοίνωσε η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία: 25.031 VND/USD (20 Ιουνίου). Η συναλλαγματική ισοτιμία αναφοράς στο Τμήμα Συναλλαγματικών Συναλλαγών της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ προσαρμόστηκε επίσης προς τα πάνω στα 23.830 VND/USD (αγορά) - 26.232 VND/USD (πώληση). Σε σύγκριση με την συνεδρίαση της προηγούμενης εβδομάδας (13 Ιουνίου), η κεντρική συναλλαγματική ισοτιμία αυξήθηκε κατά 56 ντονγκ και σε σύγκριση με την πρώτη συνεδρίαση του 2025, η συναλλαγματική ισοτιμία αυξήθηκε κατά 696 ντονγκ, ξεπερνώντας κατά πολύ όλες τις προβλέψεις...

Η κεντρική συναλλαγματική ισοτιμία «κλιμακώθηκε», με αποτέλεσμα οι τιμές των εισηγμένων δολαρίων ΗΠΑ στις εμπορικές τράπεζες να αυξηθούν επίσης κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης του Σαββατοκύριακου. Συγκεκριμένα, οι εισηγμένες συναλλαγματικές ισοτιμίες στην Vietnam Foreign Trade Joint Stock Commercial Bank (Vietcombank) ήταν 25.892 VND/USD (αγορά) - 26.282 VND/USD (πώληση) και στην Vietnam Investment and Development Bank ( BIDV ) ήταν 25.922 VND/USD (αγορά) - 26.282 VND/USD (πώληση).

Συνολικά για την εβδομάδα, η συναλλαγματική ισοτιμία στη Vietcombank και την BIDV αυξήθηκε κατά 59 ντονγκ στην τιμή πώλησης σε σύγκριση με το τέλος της προηγούμενης εβδομάδας. Σε σύγκριση με την εναρκτήρια συνεδρίαση του 2025, η εισηγμένη συναλλαγματική ισοτιμία στη Vietcombank αυξήθηκε κατά 671 ντονγκ στην τιμή αγοράς και 731 ντονγκ στην τιμή πώλησης. Στην BIDV, αυξήθηκε κατά 643 ντονγκ στην τιμή αγοράς και 731 ντονγκ στην τιμή πώλησης. Εάν οι ειδικοί προβλέπουν αύξηση 2-3% στη συναλλαγματική ισοτιμία το 2025, το όριο του 3% έχει σχεδόν επιτευχθεί με σχεδόν έξι μήνες να απομένουν το 2025.

Στην ελεύθερη αγορά, το περασμένο Σαββατοκύριακο, η συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ διαμορφώθηκε συνήθως στα 26.310 VND/USD (αγορά) - 26.410 VND/USD (πώληση), ενώ η αρχική ισοτιμία του 2025 ήταν 25.717 VND/USD (αγορά) - 25.817 VND/USD (πώληση), μια αύξηση που αντιστοιχεί στην επίσημη αγορά.

Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι η εγχώρια συναλλαγματική ισοτιμία έχει κινηθεί προς την αντίθετη κατεύθυνση από την παγκόσμια αγορά. Ενώ ο Δείκτης Δολαρίου (DXY), ο οποίος μετρά την ισχύ του USD έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων στο διεθνές καλάθι νομισμάτων, συνεχίζει να αυξάνεται, η εγχώρια συναλλαγματική ισοτιμία αυξάνεται σταθερά. Στο τέλος της συνεδρίασης της περασμένης εβδομάδας, ο DXY υποχώρησε κατά 0,26% στις 98,65 μονάδες, αλλά στις αρχές του έτους, ο δείκτης έφτασε τις 108,53 μονάδες. Τον Ιούνιο, ο δείκτης DXY σε κάποιο σημείο έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδό του τα τελευταία τρία χρόνια και μειώθηκε κατά σχεδόν 10% σε σύγκριση με την αρχή του έτους.

Η πίεση δεν προέρχεται από εξωτερικούς παράγοντες.

Εξηγώντας την αύξηση της εγχώριας συναλλαγματικής ισοτιμίας εν μέσω της πτώσης του δολαρίου ΗΠΑ στη διεθνή αγορά, μια ανάλυση από εκπρόσωπο της Vietcombank Securities Company (VCBS) δείχνει ότι η πίεση στη συναλλαγματική ισοτιμία δεν προέρχεται από εξωτερικούς παράγοντες, αλλά κυρίως από την εγχώρια αγορά. Το κερδοσκοπικό κλίμα έναντι του δολαρίου ΗΠΑ τόσο μεταξύ των ιδιωτών όσο και των θεσμικών επενδυτών παραμένει υψηλό. Αυτό αντανακλά την επιφυλακτικότητα της αγοράς, ελλείψει επίσημων πληροφοριών σχετικά με το αποτέλεσμα των δασμολογικών διαπραγματεύσεων μεταξύ Βιετνάμ και ΗΠΑ. Η 90ήμερη αναβολή των αντιποίνων που επέβαλε ο Πρόεδρος Τραμπ θα λήξει στις αρχές Ιουλίου, αναγκάζοντας τους επενδυτές να στραφούν προς ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όπως το δολάριο ΗΠΑ. Αυτό ενισχύει περαιτέρω το κλίμα διακράτησης ξένου νομίσματος και αυξάνει την πίεση από την εγχώρια ζήτηση.

Ωστόσο, σύμφωνα με την VCBS, αυτή η κερδοσκοπική διάθεση είναι μόνο βραχυπρόθεσμη σε μια περίοδο χαμηλής πληροφόρησης σχετικά με τα αποτελέσματα των δασμολογικών διαπραγματεύσεων. Προβλέπεται ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα δείξει σαφέστερα σημάδια υποχώρησης στο εγγύς μέλλον, καθώς το Βιετνάμ συνεχίζει να επιδεικνύει μια σταθερή και στέρεη βάση, παραμένοντας ιδανικός προορισμός για επενδυτικά κεφάλαια και παραγωγικές και επιχειρηματικές δραστηριότητες.

Ωστόσο, πολλοί πιστεύουν επίσης ότι η διατήρηση της σταθερότητας της συναλλαγματικής ισοτιμίας θα αντιμετωπίσει πολυάριθμες προκλήσεις φέτος λόγω διαφόρων παραγόντων, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου που σχετίζεται με τους αμοιβαίους φόρους, οι οποίοι θα έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην ισοτιμία USD/VND το 2025. Επιπλέον, οι συνεχιζόμενες αγορές ξένου συναλλάγματος από το Κρατικό Ταμείο τον Μάιο (αφού αγόρασε 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια από την αρχή του έτους) και η επίμονα υψηλή διαφορά επιτοκίων μεταξύ VND και USD προκαλούν τη συνέχιση της ανοδικής τάσης της συναλλαγματικής ισοτιμίας.

Ο οικονομολόγος Δρ. Can Van Luc πιστεύει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND θα αυξηθεί κατά περίπου 3% το 2025, αντανακλώντας τη σχετική υποτίμηση του βιετναμέζικου Dong έναντι του USD, σύμφωνα με τις παγκόσμιες οικονομικές εξελίξεις και τους εσωτερικούς παράγοντες. Ωστόσο, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ θα εξακολουθεί να είναι σε θέση να ελέγχει τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών εντός του επιτρεπόμενου εύρους, συμβάλλοντας στη μακροοικονομική σταθερότητα. Οι επιχειρήσεις πρέπει να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών για να μετριάζουν προληπτικά τους κινδύνους και να αναπτύσσουν κατάλληλα επιχειρηματικά σχέδια.

Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένοι παράγοντες που θα μπορούσαν να προκαλέσουν υποτίμηση του δολαρίου ΗΠΑ, στηρίζοντας το VND βραχυπρόθεσμα, όπως η επιδείνωση της παγκόσμιας εμπορικής και οικονομικής κατάστασης. Πρόσφατα, ο Παγκόσμιος Οργανισμός Εμπορίου (ΠΟΕ) προβλέπει ότι ο όγκος του παγκόσμιου εμπορίου εμπορευμάτων το 2025 θα μειωθεί κατά 0,2%, το χαμηλότερο ποσοστό εδώ και πολλά χρόνια.

Επιπλέον, εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) μειώσει τα επιτόκια, η ελκυστικότητα του δολαρίου ΗΠΑ θα μειωθεί επίσης. Επιπλέον, ένας άλλος παράγοντας που επηρεάζει τη συναλλαγματική ισοτιμία είναι η τάση των επενδυτών να διαφοροποιούν τα χαρτοφυλάκια περιουσιακών τους στοιχείων, χωρίς να επικεντρώνονται πλέον αποκλειστικά στη διακράτηση δολαρίων ΗΠΑ όπως πριν, με αποτέλεσμα το δολάριο ΗΠΑ να χάσει σταδιακά τη δεσπόζουσα θέση του στη διεθνή αγορά, συμβάλλοντας έτσι σε μια πιθανή καθοδική διακύμανση της συναλλαγματικής ισοτιμίας USD/VND.

Πηγή: https://hanoimoi.vn/ty-gia-se-lap-dinh-moi-706553.html