Δώστε προτεραιότητα στη διαχείριση κινδύνου.

Η αγορά βίωσε μια αρνητική εβδομάδα συναλλαγών υπό ισχυρή πίεση καθαρών πωλήσεων από ξένους επενδυτές, με αποτέλεσμα ο συνολικός δείκτης να χάνει συνεχώς μονάδες. Παρόλο που ο δείκτης VN ​​άνοιξε την εβδομάδα με καλή άνοδο, οι αδιάκοπες πωλήσεις από ξένους επενδυτές στέρησαν από την αγορά κρίσιμη υποστήριξη.

Κατά τις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις συναλλαγών, οι ξένοι επενδυτές έχουν πουλήσει καθαρά 3.347 δισεκατομμύρια VND σε ολόκληρη την αγορά. Αυτή είναι η έκτη συνεχόμενη εβδομάδα που οι ξένοι επενδυτές έχουν πραγματοποιήσει καθαρές πωλήσεις στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ.

Από την αρχή του έτους, η καθαρή αξία πώλησης ξένων επενδυτών έχει ξεπεράσει τα 20.000 δισεκατομμύρια VND σε ολόκληρη την αγορά, συμπεριλαμβανομένης μιας καθαρής πώλησης 22.600 δισεκατομμυρίων VND στο χρηματιστήριο HoSE.

Στο τέλος της εβδομάδας 11-15 Δεκεμβρίου, ο δείκτης VN ​​μειώθηκε κατά 7,83 μονάδες, που ισοδυναμεί με 1,97% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα, στις 1.102,3 μονάδες.

Η επιστροφή του επιφυλακτικού επενδυτικού κλίματος οδήγησε σε χαμηλή ρευστότητα, με τη μέση ημερήσια αξία συναλλαγών για την εβδομάδα να φτάνει τα 15.502,4 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας μείωση 32% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα.

Μετά από μια εβδομάδα ισχυρής ανάκαμψης, οι περισσότερες μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης αντιμετώπισαν ισχυρές καθοδικές πιέσεις από τις πωλήσεις στο εξωτερικό, για παράδειγμα, η MSN υποχώρησε κατά 4,83%, η BCM υποχώρησε κατά 4,62%, η VPB υποχώρησε κατά 4,59%, η MWG υποχώρησε κατά 4,34%, η SAB υποχώρησε κατά 4,27%, η STB υποχώρησε κατά 3,90% κ.λπ.

Προσφέροντας συμβουλές στους επενδυτές κατά τις τελευταίες εβδομάδες συναλλαγών του έτους, ο κ. Nguyen Anh Khoa - Επικεφαλής του Τμήματος Ανάλυσης στην Agriseco Securities και ο κ. Duong Hoang Linh - Διευθυντής Ανάλυσης στην SBS Securities συνέστησαν και οι δύο να μην χρησιμοποιείται περιθώριο κέρδους.

Ρεπόρτερ (NĐT): Την περασμένη εβδομάδα, η αγορά συνέχισε να παρουσιάζει ισχυρές καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές. Ωστόσο, η εισροή κεφαλαίων από εγχώριους ιδιώτες επενδυτές ήταν ένα φωτεινό σημείο, συμβάλλοντας στον «αποκλεισμό» της πτώσης της αγοράς . Ποια είναι η εκτίμησή σας για αυτήν την εξέλιξη από τους ξένους επενδυτές και θα επηρεάσει αυτή η κίνηση το επενδυτικό κλίμα;

Κος Nguyen Anh Khoa: Στα τέλη του 2022 - αρχές του 2023, αυτός ο όμιλος ενέτεινε τις εκταμιεύσεις του, καθώς η αγορά υπέστη μια βαθιά διόρθωση από το επίπεδο των 1.200 μονάδων στο επίπεδο των 880 μονάδων. Οι συνεχείς καθαρές πωλήσεις τα τελευταία δύο τρίμηνα πιστεύεται ότι προέρχονται από την τυπική βραχυπρόθεσμη αποκόμιση κερδών από προηγουμένως ανοιχτές θέσεις.

Επιπλέον, οι εγχώριοι κίνδυνοι, όπως η πίεση για την αποπληρωμή ομολόγων ή εξωτερικοί παράγοντες, όπως η συμφωνία μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων για μείωση των προβλέψεων για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, και οι αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις, έχουν οδηγήσει το ξένο κεφάλαιο να αποσυρθεί από επικίνδυνες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και να αναζητήσει ασφαλέστερα επενδυτικά κανάλια, όπως τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ και ο χρυσός.

Πιστεύω ότι οι συνεχείς καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές θα μπορούσαν να έχουν αρνητικό αντίκτυπο στο κλίμα των μεμονωμένων επενδυτών ειδικότερα και στην χρηματιστηριακή αγορά γενικότερα.

Κος Duong Hoang Linh : Σαφώς, η πίεση πωλήσεων από ξένους επενδυτές τον τελευταίο καιρό έχει επηρεάσει σημαντικά το επενδυτικό κλίμα, το οποίο έχει επίσης επηρεάσει σημαντικά την ισχύ των κεφαλαιακών ροών στην αγορά. Οι συγκεντρωμένες καθαρές πωλήσεις σε μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης εντός του ομίλου VN30 είναι επίσης εν μέρει υπεύθυνες για τον αντίκτυπο στον δείκτη VN.

Κατά τη γνώμη μου, αυτή η τάση καθαρών πωλήσεων είναι πιθανό να συνεχιστεί στο εγγύς μέλλον, καθώς τα επιτόκια στις ΗΠΑ παραμένουν υψηλά και τα επιτόκια στο Βιετνάμ είναι πολύ χαμηλά.

Απόδοση του VN-Index κατά την εβδομάδα 11-15 Δεκεμβρίου (Πηγή: FireAnt).

Επενδυτής : Σύμφωνα με την πρόβλεψή σας, πώς θα είναι η αγορά τις δύο τελευταίες εβδομάδες συναλλαγών του έτους;

Κος Nguyen Anh Khoa: Μετά από κάθε απότομη πτώση, η αγορά συνήθως βιώνει περιόδους ανάκαμψης, αντανακλώντας το επενδυτικό κλίμα και τις ροές κεφαλαίων που αλιεύουν από τον βυθό. Ωστόσο, πιστεύω ότι με την καθοδική τάση να παραμένει κυρίαρχη μεσοπρόθεσμα, είναι απαραίτητο να περιοριστεί η επιθετική εκταμίευση ή η χρήση περιθωρίου και να διατηρηθεί το ποσοστό των μετοχών στο χαρτοφυλάκιο σε ασφαλές επίπεδο, που αντιστοιχεί στο επίπεδο ανοχής κινδύνου.

Η τρέχουσα προτεραιότητα θα πρέπει να είναι η αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων προς μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες θέσεις σε μετοχές με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, υγιή οικονομική κατάσταση, χαμηλούς δείκτες χρέους και θετικές επιχειρηματικές προοπτικές.

Κος Duong Hoang Linh : Η αγορά επηρεάζεται πάντα από πολλούς διαφορετικούς παράγοντες σε κάθε περίοδο. Επομένως, κατά τη γνώμη μου, οι επενδυτές θα πρέπει να παρατηρούν τις εξελίξεις για να προσδιορίσουν τις βραχυπρόθεσμες τάσεις. Μόνο όταν το κανάλι τάσεων βελτιωθεί και τα χρήματα επιστρέψουν στην αγορά, αποτελεί αξιόπιστο δείκτη.

Επενδυτής : Κατά τη γνώμη σας , πώς πρέπει να ενεργήσουν οι επενδυτές αυτή τη στιγμή;

Κος Nguyen Anh Khoa: Στο τρέχον αβέβαιο περιβάλλον της αγοράς, πιστεύω ότι είναι απαραίτητο να περιοριστεί η επιθετική εκταμίευση ή η χρήση περιθωρίου κέρδους. Αντίθετα, θα πρέπει να διατηρήσουμε ένα ασφαλές ποσοστό μετοχών στο χαρτοφυλάκιό μας, που να αντιστοιχεί στην ανοχή μας στον κίνδυνο.

Επιπλέον, θα πρέπει να δοθεί προτεραιότητα στην αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων προς μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες θέσεις σε μετοχές με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, υγιή οικονομική κατάσταση, χαμηλούς δείκτες χρέους και θετικές επιχειρηματικές προοπτικές.

Κος Duong Hoang Linh : Η αγορά κυμαίνεται αυτήν τη στιγμή στο εύρος περίπου 1.080 - 1.130 μονάδων. Επομένως, η καταλληλότερη στρατηγική για τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές προς το παρόν είναι να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς όταν ο δείκτης πλησιάσει το κατώτερο όριο των 1.080 μονάδων και να εξετάσουν το ενδεχόμενο αποκομιδής κερδών όταν ο δείκτης πλησιάσει το ανώτερο όριο των 1.130 μονάδων.

Επιπλέον, η κατανομή των επενδύσεων δεν θα πρέπει να υπερβαίνει το 50% σε μετοχές, ειδικά δεδομένων των συνεχιζόμενων κινδύνων στην αγορά. Συνεπώς, το margin trading θα πρέπει να αποφεύγεται απολύτως και η διαχείριση κινδύνου θα πρέπει να τίθεται σε προτεραιότητα έναντι της μεγιστοποίησης των κερδών .

Πηγή: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-18-12-uu-tien-quan-tri-rui-ro-a641143.html