Ο δείκτης VN ​​σημείωσε άνοδο, αλλά η αγορά παρέμεινε πτωτική.

Η πρώτη συνεδρίαση συναλλαγών της εβδομάδας στις 25 Μαΐου είδε τον δείκτη VN να αυξάνεται κατά σχεδόν 9 μονάδες στις 1.886 μονάδες, αλλά η πραγματική απόδοση της αγοράς έδειξε ότι επικρατούσε ένα επιφυλακτικό κλίμα, καθώς το κόκκινο κυριάρχησε, η ρευστότητα έπεσε κατακόρυφα σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο και οι ξένοι επενδυτές πούλησαν καθαρά περισσότερα από 2.000 δισεκατομμύρια VND.

Η ταμειακή ροή μειώθηκε απότομα στις 25 Μαΐου, καθώς η ρευστότητα της αγοράς μειώθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων εβδομάδων, ενώ οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να πωλούν καθαρά πάνω από 2 τρισεκατομμύρια VND στο HoSE.

Η χρηματιστηριακή αγορά ξεκίνησε τη νέα εβδομάδα σε μια μικτή κατάσταση, με τον δείκτη VN να σημειώνει άνοδο 8,9 μονάδων, ή 0,47%, στις 1.886,03 μονάδες. Ωστόσο, το εύρος της αγοράς έτεινε έντονα προς τις πτώσεις, με 174 μετοχές να υποχωρούν σε σύγκριση με μόνο 129 που ανέβαιναν στον HoSE. Αυτό δείχνει ότι η ανοδική δυναμική του δείκτη οφείλεται κυρίως σε λίγες μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ενώ η πλειονότητα των μετοχών παρέμεινε υπό καθοδική πίεση.

Η μεγαλύτερη κινητήρια δύναμη που στήριξε την αγορά προήλθε από τον τομέα των ακινήτων, ειδικά από την τριάδα των μετοχών της Vingroup . Η VRE σημείωσε άνοδο 3,47%, η VHM άνοδο 3,19% και η VIC κέρδισε 1,06%, συνεισφέροντας περίπου 11 μονάδες στον δείκτη VN. Μόνο η VHM σημείωσε σύντομη άνοδο σχεδόν 4% στην απογευματινή συνεδρίαση, προτού υποχωρήσει προς το τέλος της ημέρας.

Επιπλέον, ο χρηματοπιστωτικός τομέας, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών και των τίτλων, σημείωσε επίσης πιο ενεργή διαπραγμάτευση στο δεύτερο μισό της συνεδρίασης. Μια σειρά τραπεζικών μετοχών κατέγραψε σημαντικά κέρδη, όπως η ACB με άνοδο 3,06%, η HDB με άνοδο 2,13%, η SSB με άνοδο 2,99%, η LPB με άνοδο 1,5%,η SHB με άνοδο 1,11%, η VIB με άνοδο 1,27% και η EIB με άνοδο 1,42%. Η ανάκαμψη των μετοχών blue chip βοήθησε τον δείκτη VN30 να αυξηθεί κατά 0,54%, σημαντικά υψηλότερα από τα κέρδη του πρωινού.

Ωστόσο, το πιο αξιοσημείωτο σημείο της συνεδρίασης ήταν η απότομη μείωση της ρευστότητας. Η συνολική αξία των αντιστοιχισμένων εντολών στο HoSE έφτασε τα 13.900 δισεκατομμύρια VND, και αν συμπεριληφθούν και τα δύο εισηγμένα χρηματιστήρια, η αξία συναλλαγών ήταν μόνο περίπου 14.689 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας μείωση 26% σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση και το χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη Απριλίου 2025.

Η ασθενής ταμειακή ροή αντανακλά το επιφυλακτικό επενδυτικό κλίμα μετά από μια περίοδο σημαντικής αστάθειας στην αγορά. Αξίζει να σημειωθεί ότι το μεγαλύτερο μέρος της ταμειακής ροής συγκεντρώθηκε στην ομάδα VN30, ενώ οι μετοχές μικρού και μεσαίου μεγέθους συνέχισαν να αποδυναμώνονται. Η ομάδα VN30 από μόνη της αντιπροσώπευε πάνω από το 62% της αξίας συναλλαγών στο χρηματιστήριο HoSE κατά την απογευματινή συνεδρίαση.

Αντίθετα, οι πιέσεις πωλήσεων παρέμειναν ισχυρές σε πολλούς τομείς. Οι μετοχές πετρελαίου και φυσικού αερίου έγιναν το επίκεντρο της διόρθωσης, καθώς η εξασθένηση των παγκόσμιων τιμών πετρελαίου πυροδότησε ένα κύμα ρευστοποιήσεων. Πολλές μετοχές παρουσίασαν απότομες μειώσεις, συμπεριλαμβανομένων των BSR ( κατά 5,05%), PLX (κατά 5,36%), PVD (κατά 4,91%), PVS (κατά 4,76%), PVT (κατά 4,97%) και OIL (κατά 5,77%).

Οι τομείς των υλικών και της τεχνολογίας πληροφοριών επίσης βυθίστηκαν στο κόκκινο. Η GVR υποχώρησε κατά 2,83%, η DCM έχασε 3%, ενώ η FPT υποχώρησε κατά 2,13%. Τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι ο αριθμός των μετοχών που μειώθηκαν κατά περισσότερο από 1% αυξήθηκε σε 92 μέχρι το τέλος της συνεδρίασης, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη εκτεταμένη πίεση πωλήσεων.

Μια άλλη αρνητική πτυχή της αγοράς ήταν οι επιθετικές καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές. Στο HoSE, οι ξένοι επενδυτές πούλησαν καθαρά περισσότερα από 2.000 δισεκατομμύρια VND, σηματοδοτώντας την τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση ισχυρών καθαρών πωλήσεων. Το επίκεντρο των πωλήσεων συνέχισε να είναι οι μετοχές της MSB με καθαρή αξία πώλησης άνω των 1.500 δισεκατομμυρίων VND. Επιπλέον, η HPG πωλήθηκε καθαρά περισσότερα από 212 δισεκατομμύρια VND, η ACB σχεδόν 136 δισεκατομμύρια VND, η FPT περίπου 53 δισεκατομμύρια VND και η KDH περίπου 44 δισεκατομμύρια VND.

Από την πλευρά των αγοραστών, το ξένο κεφάλαιο επικεντρώθηκε στην MSN με καθαρή αγοραστική αξία περίπου 145 δισεκατομμυρίων VND, ακολουθούμενη από την HDB με πάνω από 112 δισεκατομμύρια VND, την VIC με πάνω από 66 δισεκατομμύρια VND, την VCB με σχεδόν 63 δισεκατομμύρια VND και την VHM με περίπου 33 δισεκατομμύρια VND. Ωστόσο, αυτή η αγοραστική πίεση δεν ήταν αρκετή για να αντισταθμίσει την ισχυρή πίεση πωλήσεων στην MSB.

Σύμφωνα με τον κ. Han Huu Hau, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Hy Maxpro, εταιρείας εξειδικευμένης στην ανάλυση τίτλων, οι τρέχουσες εξελίξεις δείχνουν ότι η αγορά εισέρχεται σε μια φάση ισχυρής διαφοροποίησης και δεν έχει σαφή δυναμική ξεσπάσματος.

«Ο δείκτης VN ​​αυξήθηκε, αλλά ο αριθμός των μετοχών που έπεφταν ξεπέρασε σε συντριπτικό βαθμό τις ανοδικές, υποδεικνύοντας ότι το κεφάλαιο εδραιώνεται σε μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης. Η ρευστότητα έχει μειωθεί σε πολύ χαμηλά επίπεδα, αντανακλώντας το αμυντικό κλίμα των επενδυτών απέναντι στους βραχυπρόθεσμους κινδύνους. Δεδομένων των συνεχιζόμενων ισχυρών καθαρών πωλήσεων από ξένους επενδυτές, η αγορά ενδέχεται να συνεχίσει να παρουσιάζει διακυμάνσεις στις επόμενες συνεδριάσεις», σχολίασε ο κ. Hau.

Σύμφωνα με τον εν λόγω ειδικό, παρά την εξασθένηση της ταμειακής ροής, το γεγονός ότι οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης εξακολουθούν να στηρίζουν την αγορά είναι το πιο θετικό σημάδι αυτή τη στιγμή. Ωστόσο, για να επιστρέψει μια βιώσιμη ανοδική τάση, η αγορά χρειάζεται σημαντική βελτίωση της ρευστότητας καθώς και μετατόπιση της ταμειακής ροής προς μετοχές μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης.

Κλείνοντας τη συνεδρίαση στις 25 Μαΐου, ο δείκτης VN ​​σημείωσε άνοδο σχεδόν 9 μονάδων, αλλά η συνολική εικόνα της αγοράς παρέμεινε αρκετά επιφυλακτική. Η ρευστότητα στα χαμηλά πολλών μηνών, σε συνδυασμό με τη σημαντική καθαρή πίεση πωλήσεων από ξένους επενδυτές, εξακολουθεί να αποτελεί εμπόδιο που εμποδίζει το επενδυτικό κλίμα να γίνει πιο θετικό βραχυπρόθεσμα.

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-xanh-diem-thi-truong-van-do-long-182511.html