Η κεφαλαιοποίηση της VinFast υπερβαίνει τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η τιμή της μετοχής της VinFast αυξήθηκε κατά 30% σε πάνω από 49 δολάρια, ωθώντας την κεφαλαιοποίησή της στην αγορά πάνω από την BYD και ωθώντας τους short sellers στις ΗΠΑ να την χαρακτηρίσουν «τρελή αποτίμηση».

Οι μετοχές VFS της VinFast στο Nasdaq έχουν σημειώσει μεγάλες διακυμάνσεις στις πρόσφατες συνεδριάσεις συναλλαγών.

Μετά από ένα ρεκόρ ντεμπούτο των 37 δολαρίων, οι μετοχές της VFS υποχώρησαν για τρεις συνεχόμενες συνεδριάσεις, χάνοντας σχεδόν το 60% της αγοραίας τους αξίας, υποχωρώντας σε περίπου 15 δολάρια. Η μετοχή ανέκαμψε στις 21 Αυγούστου, φτάνοντας τα 17,58 δολάρια και καθιστώντας το επίκεντρο της προσοχής. Οι μετοχές της VFS παρουσίασαν διακυμάνσεις, με τις διακυμάνσεις των τιμών να φτάνουν κατά καιρούς σε τριψήφια ψηφία. Η μετοχή της βιετναμέζικης εταιρείας ηλεκτρικών οχημάτων έκλεισε στα 49 δολάρια στις 24 Αυγούστου.

Αυτή η τιμή καθιστά την VinFast τον δεύτερο μεγαλύτερο κατασκευαστή ηλεκτρικών οχημάτων με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, μετά την Tesla, και ξεπερνώντας μια σειρά από άλλα μεγάλα ονόματα όπως η BYD, η Rivian και η Lucid Motors.

Σύμφωνα με τον Δείκτη Δισεκατομμυριούχων του Bloomberg , η καθαρή περιουσία του προέδρου της Vingroup, Pham Nhat Vuong, αυξήθηκε στα 56,3 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος των συναλλαγών στις 24 Αυγούστου, πλησιάζοντας την ομάδα των 20 πλουσιότερων δισεκατομμυριούχων στον κόσμο. Εν τω μεταξύ, το Forbes αναγνωρίζει την καθαρή περιουσία του κ. Vuong στα 41,4 δισεκατομμύρια δολάρια, κατατάσσοντάς τον 28ο παγκοσμίως .

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι η αξία του συνολικού αριθμού μετοχών σε κυκλοφορία μιας εταιρείας που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Το εάν η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι υψηλή ή χαμηλή εξαρτάται από τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία και την τιμή αγοράς τους.

Η συγκεντρωμένη μετοχική δομή με χαμηλό αριθμό μετοχών ελεύθερης διακίνησης είναι ο κύριος λόγος για την υψηλή μεταβλητότητα των μετοχών της VFS. Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο, οι μετοχές που κατέχουν εταιρείες που σχετίζονται με την Vingroup και τον Πρόεδρο Pham Nhat Vuong αντιπροσωπεύουν πάνω από το 99% του συνόλου των εκδοθεισών μετοχών της VinFast Auto. Ο αριθμός των ελεύθερα διαπραγματεύσιμων μετοχών μετά την εισαγωγή της VinFast στο χρηματιστήριο είναι μόνο περίπου 4,5 εκατομμύρια από ένα σύνολο άνω των 2,3 δισεκατομμυρίων μετοχών.

Η πρόσφατη αστάθεια της μετοχής της VinFast έχει επίσης εκπλήξει τους Αμερικανούς αναλυτές. Σύμφωνα με το Bloomberg , ο διάσημος short seller Jim Chanos χαρακτήρισε την αποτίμηση της VinFast «τρελή».

Ωστόσο, οι ανοικτές πωλήσεις - μια μέθοδος συναλλαγών που χρησιμοποιείται για την αποκόμιση κέρδους από την πεποίθηση ότι μια μετοχή είναι υπερτιμημένη - δεν συνιστώνται για την VinFast από τους αναλυτές επειδή είναι πολύ ακριβές.

«Οι short selling μετοχών μπορεί να φαίνονται λογικές με την πρώτη ματιά, αλλά πιστεύουμε ότι δεν είναι η καλύτερη στρατηγική συναλλαγών αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο Tyler Manh Dung Nguyen της Maybank.

Λόγω του εξαιρετικά χαμηλού αριθμού μετοχών με κυμαινόμενο μετοχικό κεφάλαιο, το κόστος δανεισμού μετοχών για την πώληση μετοχών σε short VinFast έχει φτάσει σε τριψήφια ποσοστά, πράγμα που σημαίνει ότι τα επιτόκια υπερβαίνουν το 100% ετησίως. Σύμφωνα με τον Matthew Unterman, διευθυντή της S3 Partners, ο πολύ μικρός λόγος κυμαινόμενου μετοχικού κεφαλαίου και η έλλειψη συμμετοχής από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές σημαίνουν ότι η προσφορά για πιθανούς short sellers είναι «πολύ περιορισμένη».

Η VinFast είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ μέσω SPAC (Stock Company Partnership) . Άλλες πρόσφατες συναλλαγές που σχετίζονται με την SPAC σημείωσαν αρχικές εκρηκτικές συνεδριάσεις, ακολουθούμενες από απότομες πτώσεις, καθώς οι traders επεδίωξαν γρήγορα κέρδη λόγω της υψηλής μεταβλητότητας. Οι Lordstown Motors, Nikola και Faraday Future Intelligent Electric - αυτές οι νεοσύστατες επιχειρήσεις - έχουν δει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς τους να μειώνεται κατά περισσότερο από 90% από τις συγχωνεύσεις τους.

Από την ίδρυσή της το 2017, η VinFast δεν έχει ακόμη φτάσει στο σημείο ισορροπίας. Ο μεγαλύτερος κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων του Βιετνάμ κατέγραψε έσοδα σχεδόν 15 τρισεκατομμυρίων VND το 2022 και σχεδόν 2 τρισεκατομμυρίων VND τους πρώτους τρεις μήνες του τρέχοντος έτους, σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο που υπέβαλε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ.

Ωστόσο, η VinFast υπέστη ζημίες προ φόρων άνω των 48.900 δισεκατομμυρίων VND πέρυσι και πρόσθετη ζημία άνω των 14.100 δισεκατομμυρίων VND στο πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Στο τέλος του πρώτου τριμήνου, το συνολικό ενεργητικό της VinFast έφτασε σχεδόν τα 5,1 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, εκ των οποίων οι επενδύσεις σε εργοστάσια, μηχανήματα και εξοπλισμό ανήλθαν σε πάνω από 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Η συνολική συσσωρευμένη ζημία που καταγράφηκε στο τέλος του πρώτου τριμήνου ήταν σχεδόν 6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Μιν Σον

Vnexpress.net