Estrategias de negociación de opciones (Parte 7)

Siguiendo nuestra sesión de preguntas y respuestas anterior, este número del Periódico de Industria y Comercio presentará otra estrategia para ayudar a los inversores a optimizar sus ganancias cuando es poco probable que el precio de mercado del activo subyacente fluctúe mucho. Se trata de la estrategia número 7: la estrategia Short Straddle.

Estrategia de straddle corto

La estrategia Short Straddle implica la venta simultánea de una opción de compra y una opción de venta sobre un activo subyacente con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Esta estrategia tiene un potencial de ganancias limitado y un potencial de pérdidas ilimitado, dependiendo de la volatilidad del precio de mercado del activo subyacente. Por lo tanto, es una estrategia de alto riesgo.

Estrategias en el trading de opciones (Parte 7). Imagen MXV

En la fecha de vencimiento, si el precio del activo subyacente no difiere significativamente del precio de ejercicio de la opción, el inversor obtendrá una buena ganancia. Por el contrario, si la diferencia es sustancial, es probable que el inversor sufra una pérdida considerable. La estrategia Short Straddle se utiliza a menudo cuando los inversores creen que el precio de mercado del activo subyacente fluctuará poco en comparación con el precio de ejercicio de la opción.

Por ejemplo, un inversor implementa una estrategia Short Straddle vendiendo simultáneamente una opción de compra sobre un contrato de trigo de diciembre de 2024 con un precio de ejercicio de 720 centavos/bushel y una prima de opción de 64 centavos/bushel, y vendiendo una opción de venta con un precio de ejercicio de 720 centavos/bushel y una prima de opción de 60 centavos/bushel.

Las ganancias de una estrategia de Straddle Corto dependen del precio futuro del contrato de futuros de trigo de diciembre de 2024 (ZWAZ24). Los siguientes escenarios son posibles:

Caso 1: El precio del contrato ZWAZ24 es superior a 720 centavos/bushel.

Si el precio del contrato ZWAZ24 es superior a 720 centavos/bushel, digamos 790 centavos/bushel, se ejercerá la opción de compra. En este punto, el inversor debe comprar un contrato ZWAZ24 a 790 centavos/bushel para cumplir con la obligación de vender este contrato a 720 centavos/bushel. Por lo tanto, el inversor recibe una ganancia de (64 + 60) - (790 – 720) = 54 centavos/bushel.

Caso 2: El precio del contrato ZWAZ24 es exactamente 720 centavos/bushel.

El inversor no ejerció ninguna opción. Obtuvo una ganancia equivalente a la prima total de las dos opciones, es decir (64 + 60) = 124 centavos/bushel.

Caso 3: El precio del contrato ZWAZ24 cae por debajo de 720 centavos/bushel.

Si el precio del contrato ZWAZ24 es inferior a 720 centavos/bushel, digamos 550 centavos/bushel, la opción de venta se ejercerá. En este punto, el inversor debe cumplir con la obligación de comprar un contrato ZWAZ24 a 720 centavos/bushel y venderlo a 550 centavos/bushel. Por lo tanto, el inversor incurre en una pérdida de (720 – 550) - (64 + 60) = 46 centavos/bushel.

Por lo tanto, la estrategia Short Straddle es una estrategia arriesgada ya que limita las ganancias del inversor a un cierto nivel pero lo expone a pérdidas ilimitadas.

Fuente: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html