Estrategias en la negociación de contratos de opciones (Parte 7)

Continuando con la sección de preguntas y respuestas anterior, en este número, el periódico Cong Thuong presentará a sus lectores otra estrategia para ayudar a los inversores a optimizar sus beneficios cuando el precio de mercado del activo subyacente fluctúa poco. Se trata de la estrategia número 7: la estrategia Short Straddle.

Estrategia de venta en corto

La estrategia Short Straddle consiste en vender simultáneamente una opción de compra (call) y una opción de venta (put) sobre un activo subyacente con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Esta estrategia conlleva un beneficio limitado y una pérdida ilimitada, dependiendo de la volatilidad del precio de mercado del activo subyacente. Por lo tanto, se trata de una estrategia de alto riesgo.

Estrategias en la negociación de contratos de opciones (Parte 7). Foto MXV

En la fecha de vencimiento, si el precio del activo subyacente no difiere demasiado del precio de ejercicio de la opción, el inversor obtendrá una buena ganancia. Por el contrario, si la diferencia es significativa, es probable que sufra una gran pérdida. La estrategia de Short Straddle se utiliza a menudo cuando el inversor cree que el precio de mercado del activo subyacente fluctuará poco en comparación con el precio de ejercicio de la opción.

Por ejemplo, un inversor implementa una estrategia de Short Straddle vendiendo simultáneamente una opción de compra de un contrato de trigo de diciembre de 2024 con un precio de ejercicio de 720 centavos/bushel por una prima de 64 centavos/bushel y vendiendo una opción de venta con un precio de ejercicio de 720 centavos/bushel por una prima de 60 centavos/bushel.

La rentabilidad de la estrategia Short Straddle depende del precio futuro del contrato de trigo de diciembre de 2024 (ZWAZ24). Son posibles los siguientes escenarios:

Caso 1: El precio del contrato ZWAZ24 es superior a 720 centavos/bushel.

Si el precio del contrato ZWAZ24 supera los 720 centavos por bushel, por ejemplo, los 790 centavos por bushel, se ejercerá la opción de compra. El inversor deberá comprar un contrato ZWAZ24 a 790 centavos por bushel para cumplir con su obligación de venderlo a 720 centavos por bushel. Por lo tanto, el inversor obtiene una ganancia de (64 + 60) - (790 – 720) = 54 centavos por bushel.

Caso 2: El precio del contrato ZWAZ24 es exactamente de 720 centavos por bushel.

El inversor no ejerce ninguna de las opciones. El inversor recibe una ganancia igual a la prima total de las dos opciones, es decir, (64 + 60) = 124 centavos/bushel.

Caso 3: El precio del contrato ZWAZ24 cae por debajo de 720 centavos/bushel

Si el precio del contrato ZWAZ24 cae por debajo de 720 centavos de dólar por bushel, por ejemplo, a 550 centavos de dólar por bushel, se ejercerá la opción de venta. El inversor tendrá la obligación de comprar un contrato ZWAZ24 a 720 centavos de dólar por bushel y venderlo a 550 centavos de dólar por bushel. Por lo tanto, el inversor sufrirá una pérdida de (720 – 550) - (64 + 60) = 46 centavos de dólar por bushel.

Por lo tanto, la estrategia Short Straddle es una estrategia arriesgada, ya que limita las ganancias del inversor a un cierto nivel, pero lo expone a pérdidas ilimitadas.

Fuente: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html