El Egroup de "Shark" Thuy operó durante muchos años basándose en el apalancamiento financiero, movilizando billones de dong, pero al final, continuamente debía dinero a los inversores, mendigaba los salarios de los empleados y no pagaba la matrícula.
El Sr. Nguyen Ngoc Thuy, presidente del consejo de administración (BOD) de la sociedad anónima Egroup Education Group, acaba de ser arrestado acusado de apropiación fraudulenta de activos. Anteriormente, muchos inversores acusaron al Sr. Thuy de fraude mediante la transferencia de acciones de Egroup.
Egroup fue fundado por "Shark" Thuy en 2008. El ecosistema de este grupo abarca muchos campos, desde la educación, la formación, la atención sanitaria hasta la alimentación. Entre ellas, la más destacada es Apax Holdings (IBC), detrás de la cadena de centros inglesa Apax Leaders, la única empresa que cotiza en bolsa y que diseña muchos grandes acuerdos de inversión. Las restantes, Egame Company y Ecapital Company, son las unidades a través de las cuales Egroup obtiene capital.
Retraso en el pago de intereses a los inversores
Desde 2017, Egame y Ecapital piden a los inversores que aprueben "acuerdos de cooperación estratégica" a cambio de acciones de la empresa matriz Egroup. Según el acuerdo, el inversor debe conservar estas acciones durante un período de tiempo (normalmente un año). En la fecha de liquidación, Egroup se compromete a buscar un socio o directamente recomprar a un precio superior al de venta, o donar un determinado número de acciones adicionales para volver a firmar el nuevo acuerdo.
Inicialmente, al calcular la diferencia en el precio de las acciones, los inversores pueden obtener una ganancia del 20-25% (2017-2018), luego disminuir gradualmente hasta el 17-18% en 2019-2020. Para 2021, esta tasa de interés será sólo del 14-15% anual.
En el período anterior a 2020, Egroup pagó la totalidad de los intereses. Pero desde principios de 2020, la empresa de "Shark" Thuy comenzó a retrasar el pago de intereses a los inversores porque tenían dificultades para hacer negocios debido a la epidemia de Covd-19. Después de eso, este negocio quedó en silencio.
Los pagos de intereses retrasados también sucedieron a los tenedores de bonos de empresas en el mismo ecosistema que Thuy.
Cuando se les preguntó, los líderes del Egroup se negaron repetidamente a dar VnExpress Conozca el monto total de deuda e inversionistas que participan en acuerdos de cooperación y bonos. La razón es que "tenemos personal limitado por lo que aún no podemos finalizar la deuda".
Sr. Nguyen Ngoc Thuy - Presidente de Egroup, en una reunión online con accionistas e inversores, agosto de 8. La captura de pantalla
Según datos de la Bolsa de Valores de Hanoi (HNX), el ecosistema del Sr. Thuy en el período 2018-2021 emitió 6 lotes de bonos, por un valor de más de 1.340 mil millones de VND, con una tasa de interés del 12-15%.
Al no poder pagar a los inversores a tiempo, la dirección de Egroup pidió otros 3-5 años, hasta 2028, según el escenario más optimista. También esperan reducir los intereses pasados y dejar de cobrar nuevos intereses hasta que se pague la deuda. Para los inversores que no pueden esperar, Egroup tiene un plan de amortización que incluye bienes raíces, paquetes de inversión en "franquicias" para centros de inglés, aprendizaje de inglés y electrodomésticos.
Plazos de pago de matrícula incumplidos
La empresa de "Shark" Thuy, que se retrasó en el pago a sus inversores, tampoco pudo reembolsar las tasas de matrícula en los centros de inglés Apax Leaders, el vínculo principal del ecosistema de Egroup.
Desde finales de 2019, muchos padres de la ciudad de Ho Chi Minh, Hanoi, Dak Lak y Da Nang se han quejado de la cadena de centros de inglés Apax Leaders, exigiendo el reembolso de miles de millones de VND en concepto de tasas de matrícula porque la calidad de la enseñanza no es la mejor. Como prometió, "abrazar dinero abandonó a los clientes" y detuvo las operaciones.
Después de pedir a los inversores la condonación de la deuda, Egroup reestructuró Apax Leaders y anunció la finalización de la primera fase a finales de marzo de 3. En ese momento, esta cadena contaba con 2023 centros, principalmente en el Norte.
Pero los centros que reabrieron también cerraron uno tras otro. La junta directiva explicó que debido a los bajos ingresos, principalmente por la aceptación de antiguos estudiantes que anteriormente habían pagado tasas, las nuevas fuentes de dinero todavía son limitadas. En cuanto a los centros de la ciudad de Ho Chi Minh, Thuy dijo que encontraron "dificultades especiales" porque los padres no estaban de acuerdo con que sus hijos siguieran estudiando y los "asediaban" exigiendo tasas de matrícula.
Después de muchas negociaciones, en marzo del año pasado, la empresa dividió a las matrices en dos grupos con diferentes calendarios de pago. Muchos padres del grupo 3 han recuperado todo su dinero, a través de tres cuotas, que durarán de junio a agosto de 1. Al segundo grupo se le promete un reembolso de la matrícula en 6 cuotas, cada cuota del 8%, prevista desde octubre de 2023 hasta abril de 5. Sin embargo, los líderes de Apax no se comprometieron y propusieron una nueva hoja de ruta, que duraría hasta finales de 20.
A finales de 2023, esta cadena de centros inglesa anunció su insolvencia. Según datos del Departamento de Educación y Formación de la ciudad de Ho Chi Minh, Apax debe a los padres aquí más de 108 mil millones de VND, ha pagado 14,2 mil millones de VND, lo que le deja cerca de 94 mil millones de VND. Esta unidad propone un plan para pagar gradualmente la deuda a partir de 2025, pagando a cada matriz 4,5 millones de VND cada trimestre hasta que se agote.
Hoy, los líderes de Apax anunciaron que se habían suspendido los reembolsos a los padres, después de que "Shark" Thuy fuera arrestado por presunta apropiación fraudulenta de propiedad.
¿Por qué Egroup cayó en crisis?
De hecho, el ecosistema de Egroup es inestable porque el modelo operativo de las empresas depende en gran medida del apalancamiento financiero. Con la columna vertebral de Apax Leaders, Egroup depende del capital movilizado de inversores para abrir más cadenas educativas y escuelas y luego expandirse a los campos de la atención médica, la gastronomía y la inversión financiera.
Antes de 2019, la cadena Apax Líderes abría continuamente una nueva red operativa de Norte a Sur, con 130 puntos docentes en su apogeo. A finales de 2019, la empresa que la respalda, Apax Holdings, tenía un pasivo total de alrededor de VND 1.974 mil millones, 2,1 veces mayor que el capital.
Respuesta VnExpress A finales de 2022, Nguyen Ngoc Thuy admitió que el ecosistema "enfrentaba dificultades y desventajas en muchos frentes", siendo el principal el flujo de caja. En la reunión de inversores de principios de agosto de 8, el presidente de Egroup afirmó que la causa principal de la crisis era el modelo de negocio de "crecimiento rápido con deuda".
Pero muchos inversores tienen opiniones diferentes. Sospechan que Egroup y el Sr. Nguyen Ngoc Thuy utilizan capital para invertir en valores, criptomonedas, bienes raíces... en lugar de actividades comerciales principales.
Thuy lo negó una vez y dijo que nunca había invertido en acciones o criptomonedas. Pero según el informe financiero de la filial Apax Holdings de 2022, la información más reciente revelada, esta empresa tiene 100 mil millones de VND en valores. Este importe se presenta como acciones de la filial Ecapital.
En cuanto a los bienes raíces, Apax Holdings alguna vez planeó invertir 300 mil millones de VND para cooperar en la inversión en la zona turística de Hong Quang - Long Hai (Ba Ria - Vung Tau) en 2022. Anteriormente, en 2020, esta empresa también cooperó en la construcción, explotación y desarrollo del proyecto de área de servicios y viviendas de usos múltiples de Vung Ang (Ha Tinh).
Según el Sr. Thuy, este negocio coopera para establecer una empresa de infraestructura educativa, compra escuelas interniveles, compra terrenos para construir experiencias y áreas turísticas relacionadas con la educación... Es decir, es esencialmente una inversión inmobiliaria. .
Sin embargo, existen consecuencias si una empresa crece con apalancamiento financiero. là kIncapacidad para pagar a los inversores, incumplimiento de los plazos de reembolso de matrículas. Egroup también ha estado pidiendo salarios y seguro social para los trabajadores durante los últimos cinco años. Muchos empleados optaron por dimitir, incluidos muchos profesores extranjeros.
Según datos del Seguro Social de Hanoi, a finales de febrero, los líderes de Apax debían más de 2 mil millones de VND en seguros sociales, de salud y de accidentes para trabajadores nacionales y extranjeros. En general, el ecosistema que incluye CMS, Igarten, Egroup, Egame e English Now debe casi 62,5 mil millones de VND a seguros.
En reuniones anteriores con inversores, los líderes de Apax Leaders prometieron repetidamente reembolsar los ingresos y salarios adeudados a los empleados. También prometieron tener una política de bonificación en acciones para que los empleados "compensen" después de una reestructuración exitosa. Pero hasta ahora, muchos empleados, incluidos los que han dimitido, dicen que no han recibido sus salarios, que les deben el seguro y que no saben cuándo se les reembolsará.
El Sr. Pham The (Hanoi) y tres miembros de su familia invirtieron más de 3 mil millones de VND en Egroup a través de muchos acuerdos de cooperación estratégica diferentes desde 2017. Cuando la empresa de "Shark" Thuy dejó de pagar intereses desde principios de 2020 hasta ahora, su familia ha perdido alrededor del 40% de sus ingresos mensuales. Pero, según él, muchas personas se sienten aún más miserables porque hipotecaron sus casas, bienes o pidieron dinero prestado a los bancos para "destrozar" sus inversiones en Egroup. Porque en aquella época el tipo de interés que ofrecía esta empresa era del 5-7% anual diferente al de los depósitos en los bancos. Estos casos se enfrentan actualmente a un "dilema" cuando el banco les ajusta la deuda.
"Ahora sólo espero que las autoridades ayuden a la familia a recuperar la inversión original y que ya no les importen los intereses", expresó su deseo después de enterarse del arresto del Sr. Thuy.
Siddhartha
