Oportunidad para reducir aún más las tasas de interés

El 20 de septiembre, un día después de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) decidiera recortar las tasas de interés en 0,5 puntos porcentuales, el precio del dólar en los bancos comerciales de Vietnam cayó drásticamente en 120 VND, hasta 24.360 - 24.700 VND/USD para la venta. El tipo de cambio central anunciado por el Banco Estatal de Vietnam (SBV) también disminuyó en 19 VND, a 24.148 VND/USD. Los expertos dicen que esta es una señal positiva para las tasas de interés y la economía de Vietnam.

Las tasas de interés globales se enfrían

Según el fondo de inversión Dragon Capital, el recorte de la tasa de interés de la FED ha ayudado a reducir la presión sobre el tipo de cambio. El VND ha aumentado más de un 3% en comparación con hace dos meses, lo que ha ayudado a que el tipo de cambio USD/VND se enfríe significativamente. Esto crea la premisa para tasas de interés de depósitos y préstamos más estables en Vietnam, lo que contribuye a promover el desembolso para la inversión pública y el crecimiento del crédito para las empresas, apoyando los objetivos de crecimiento.

Los expertos esperan que los tipos de cambio y las tasas de interés sigan bajando en el próximo período para apoyar la economía. Foto: TAN THANH

El Dr. Can Van Luc y el grupo de autores del Instituto de Capacitación e Investigación BIDV acaban de publicar un informe sobre la hoja de ruta oficial de la FED para reducir las tasas de interés y sus impactos en la economía y las finanzas del mundo y de Vietnam. En consecuencia, el recorte de la tasa de interés de la FED hará que el dólar se deprecie frente a la mayoría de las otras monedas (incluido el VND), reduciendo la presión sobre el tipo de cambio.

Desde el pico de depreciación del 4,9% a finales de mayo, el tipo de cambio ahora solo ha aumentado alrededor de un 1,6% y se pronostica que el VND solo se depreciará alrededor de un 1,3% - 1,7% durante todo el año. "Un tipo de cambio estable ayuda a reducir los costos de importación mientras que las exportaciones no se ven muy afectadas por la estructura de la economía", analizó el Dr. Can Van Luc.

Uno de los principales impactos de la reversión de la política de tasas de interés por parte de la FED es que el Banco Estatal tendrá espacio para operar la política monetaria y estabilizar las tasas de interés. Según el Dr. Can Van Luc, el recorte de los tipos de interés por parte de la FED provocará un enfriamiento de los tipos de interés mundiales.

En Vietnam, los tipos de interés en moneda extranjera -especialmente en dólares estadounidenses y euros- han disminuido, lo que ha contribuido a estabilizar el nivel general de los tipos de interés (en el contexto de un aumento de los tipos de interés de movilización) y ha reducido el coste de los préstamos en moneda extranjera, tanto antiguos como nuevos. Según el Banco Estatal de Vietnam, el nivel de dolarización o deuda en dólares estadounidenses en Vietnam representa actualmente alrededor del 6,4% de la deuda total pendiente de la economía.

Además, el costo del financiamiento del gobierno y de la inversión extranjera directa (IED) en moneda extranjera también ha disminuido en parte, lo que ha contribuido a reducir los riesgos de la deuda y a estimular el crédito y la inversión en el futuro. El inicio de un ciclo de flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal ha tenido un impacto básicamente positivo en la economía, pero aún existen numerosos riesgos y desafíos impredecibles. Para garantizar el logro de los objetivos y metas de desarrollo socioeconómico establecidos por la Asamblea Nacional y el Gobierno, es necesario mantener una política monetaria firme y seguir utilizando con flexibilidad diversas herramientas para estabilizar los tipos de interés, los tipos de cambio, los mercados de divisas y los mercados de oro, contribuyendo así a promover el crecimiento y a controlar la inflación dentro del objetivo, afirmó el Dr. Can Van Luc.

Se espera que los tipos de interés de los préstamos disminuyan entre 0,5 y 1 punto porcentual más

El Sr. Suan Teck Kin, director de Investigación Económica y de Mercado Global del UOB Bank (Singapur), comentó que a pesar del impacto de la reciente tormenta y la recuperación significativa del tipo de cambio USD/VND a partir de julio de 2024, se espera que el SBV mantenga las tasas de interés de política clave durante el resto del año. Es probable que el SBV adopte un enfoque más específico para apoyar a las personas y empresas afectadas en su propia región, en lugar de implementar una herramienta generalizada en todo el país, como la reducción de las tasas de interés. Se espera que el SBV mantenga la tasa de refinanciación en el 4,5 % actual y se centre en facilitar el crecimiento del crédito, junto con otras medidas de apoyo, afirmó el Sr. Suan Teck Kin.

Al comentar sobre el tipo de cambio y la tasa de interés de Vietnam en el futuro próximo, la Sra. Do Minh Trang, directora del Centro de Análisis de ACB Securities Company (ACBS), dijo que si la inflación en EE. UU. sigue su curso, la Reserva Federal seguramente seguirá reduciendo las tasas de interés y es posible un escenario de "aterrizaje suave" de la economía estadounidense. Esto tendrá un impacto positivo en muchos socios comerciales de Estados Unidos, incluido Vietnam. En concreto, Vietnam reducirá la presión sobre los tipos de cambio y reducirá los costos de importación de materias primas y productos en el futuro, promoviendo así las actividades de importación y exportación.

Además, el Banco Estatal tiene más espacio para implementar políticas de flexibilización monetaria para apoyar el crecimiento económico de Vietnam en el futuro. En particular, las provincias del norte acaban de sufrir un desastre natural y necesitan mucho apoyo, incluido apoyo a las tasas de interés, para reconstruir la producción y las actividades comerciales después de las tormentas e inundaciones.

Además, mantener las tasas de interés y los tipos de cambio estables en niveles bajos ayudará a atraer el capital de los inversores extranjeros al mercado de valores vietnamita en el futuro cercano. Los flujos de IED, que ya eran buenos, ahora son aún más positivos.

El Sr. Nguyen The Minh, director de análisis de Yuanta Vietnam Securities Joint Stock Company, también compartió la misma opinión cuando dijo que Vietnam tiene mucho margen para reducir las tasas de interés de depósitos y préstamos si la Reserva Federal reduce aún más las tasas de interés. "Cuando el valor del dólar disminuye más, el Banco Estatal solo necesita reducir aún más la tasa de interés del mercado abierto (OMO) y las tasas de interés bancarias, lo que ayuda a reducir los costos de insumos del sistema bancario.

A partir de ahí, los bancos comerciales tienen la posibilidad de reducir entre un 0,5 y un 1% adicional los tipos de interés de los préstamos a las empresas productoras de bienes de consumo y exportadoras, especialmente aquellas afectadas por tormentas e inundaciones. Al mismo tiempo, el Banco Estatal puede comprar dólares estadounidenses para aumentar las reservas de divisas, lo que significa que aumentará la oferta de VND. "Los bancos comerciales pueden reducir las tasas de interés de los depósitos, y en consecuencia, reducir las tasas de interés de los préstamos", analizó el Sr. Minh.

El Banco Estatal es proactivo en la gestión

Desde la perspectiva de la agencia gestora, el Sr. Pham Chi Quang, Director a cargo del Departamento de Política Monetaria (SBV), dijo que el aumento y la disminución de las tasas de interés de la FED es una actividad operativa normal, dentro del cronograma anunciado públicamente. Recientemente, la FED ha aumentado drásticamente las tasas de interés y las ha mantenido en niveles altos desde 2022, ejerciendo una gran presión sobre los tipos de cambio y las tasas de interés en muchos países, incluido Vietnam.

Por lo tanto, cuando este organismo reduce los tipos de interés, estas presiones también disminuyen, como lo demuestra la reciente caída pronunciada de los tipos de cambio del mercado. En esa situación, el Banco Estatal ha reducido de manera proactiva las tasas de interés de las OMO y de las letras del Tesoro para continuar reduciendo las tasas de interés de los préstamos para apoyar a las empresas y a las personas, contribuyendo así a promover el crecimiento económico.

Fuente: https://nld.com.vn/co-hoi-giam-them-lai-suat-cho-vay-196240920203627792.htm