Detrás de la ‘montaña de dinero’ invertida en OpenAI

SoftBank dijo que los primeros 10 mil millones de dólares de la inversión total de 40 mil millones de dólares se financiarán con préstamos del Banco Mizuho de Japón y otras instituciones de crédito.

OpenAI acaba de anunciar la finalización de una ronda de financiación récord de 40 000 millones de dólares , lo que eleva la valoración de la compañía a 300 000 millones de dólares , casi triplicando su valor anterior. Según la CNBC , esta es la mayor ronda de financiación de la historia para una empresa tecnológica privada.

Esta ronda de financiación fue liderada por SoftBank con 30 000 millones de dólares , junto con la participación de Microsoft y otros inversores. Sin embargo, se impuso una condición: SoftBank podría reducir su inversión si OpenAI no logra transformarse con éxito en una empresa con fines de lucro para finales de este año.

Herramientas familiares

Según el WSJ , el fundador de SoftBank, Masayoshi Son, está utilizando una herramienta familiar para financiar la enorme inversión de 40 mil millones de dólares en OpenAI: la deuda.

El Wall Street Journal informó que el Grupo SoftBank del multimillonario Masayoshi Son siguió pidiendo préstamos para invertir en OpenAI. Foto: Reuters.

En concreto, SoftBank afirmó que espera que los primeros 10.000 millones de dólares del acuerdo se financien a través de préstamos del banco japonés Mizuho y otras instituciones crediticias.

Mientras tanto, los 30 mil millones de dólares restantes se recaudarán a principios de 2026. Si se invierte todo ese dinero, también sería la mayor inversión jamás realizada en una startup.

Como entidad responsable de recaudar capital para el megaproyecto Stargate, SoftBank puede utilizar instrumentos financieros como acciones preferentes, deuda mezzanine y préstamos bancarios senior para asegurar fondos suficientes.

La relación entre acciones preferentes y deuda dependerá de los inversores adicionales involucrados en cada proyecto específico, que podría centrarse en chips semiconductores o servidores de IA.

Con el modelo de financiamiento de proyectos, un escenario considerado podría ser un 10% de capital ordinario, un 20% de capital preferente y deuda subordinada, y el 70% restante de préstamos bancarios. Otro modelo podría ser un 10% de capital ordinario, un 40% de capital preferente y deuda subordinada, y el 50% restante de préstamos bancarios.

Actualmente, se proyecta que SoftBank reporte una pérdida de aproximadamente 155 mil millones de yenes (equivalente a mil millones de dólares ) en el tercer trimestre del año fiscal 2024-2025, según la estimación promedio de tres analistas encuestados por Bloomberg .

El Fondo Vision de SoftBank también se vio afectado. Su cartera de inversión pública perdió aproximadamente 700 millones de dólares entre octubre y diciembre de 2024 debido a la caída del precio de las acciones de Coupang y Didi.

Una apuesta arriesgada

Junto con el compromiso de SoftBank de liderar la iniciativa de computación en la nube Stargate de 100 000 millones de dólares con OpenAI, esta inversión supone otra gran apuesta por esta startup de inteligencia artificial. Con estas dos inversiones, SoftBank perderá miles de millones de dólares en los próximos años.

La ambición de SoftBank es que OpenAI se convierta en líder en la carrera por popularizar la inteligencia artificial en la sociedad y el comercio. Foto: Bloomberg.

A su vez, la ambición de SoftBank es que OpenAI surja como líder en la carrera por popularizar la inteligencia artificial en la sociedad y el comercio, un mercado que muchos creen que podría valer billones de dólares al año.

Sin embargo, el problema radica en que el conglomerado de Masayoshi Son está asumiendo riesgos significativos para adquirir una participación en OpenAI. Según el WSJ , la agencia de calificación S&P Global declaró el 1 de abril que «es probable que la situación financiera de SoftBank empeore» debido a su inversión en OpenAI, y añadió que los planes de aumentar la deuda podrían llevar a la agencia a considerar una rebaja en la calificación de SoftBank.

Las preocupaciones de S&P Global se deben a que ninguna startup líder en generación de IA ha demostrado ser capaz de operar de forma rentable. En realidad, el sector sigue invirtiendo decenas de miles de millones de dólares en centros de datos basándose en suposiciones sobre un futuro en el que la IA se extenderá rápidamente a nivel mundial.

Además, las empresas tecnológicas pioneras suelen tropezar. SoftBank lo entiende mejor que nadie, tras haber apostado por la burbuja puntocom con la ambición de que Yahoo dominara el sector de los motores de búsqueda.

De hecho, el endeudamiento es una característica común en las estrategias arriesgadas de Son. Anteriormente, el director ejecutivo se endeudó considerablemente para las exitosas adquisiciones de Vodafone Japón y la empresa de diseño de chips Arm.

SoftBank se enfrentará a una importante presión financiera si OpenAI fracasa. Foto: Fast Company.

Sin embargo, después de invertir decenas de miles de millones de dólares en nuevas empresas justo antes de que sus valoraciones cayeran en 2021, Son ha declarado repetidamente que SoftBank mantendrá una postura defensiva.

Ahora, habiendo adoptado una postura "ofensiva", SoftBank ha aumentado su gasto, incluida la adquisición por 6.500 millones de dólares de la startup de chips Ampere.

Para tranquilizar a los inversores preocupados, el conglomerado se ha comprometido a no tomar prestado más del 25% del valor de todas sus participaciones. Esto significa que SoftBank probablemente tendrá que vender otras partes de su imperio para pagar el resto del acuerdo con OpenAI.

Fuente: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html