Revisión de la información económica de la semana del 16 al 20 de diciembre

El tipo de cambio central aumentó en 60 VND, el VN-Index disminuyó en 5,07 puntos en comparación con el fin de semana anterior, o la capitalización de mercado de las acciones en las tres bolsas HOSE, HNX y UPCoM el 16 de diciembre alcanzó 7,085 billones de VND, un 19,3% más en comparación con el final del año pasado... son algunas informaciones económicas notables en la semana del 16 al 20 de diciembre.

Análisis de noticias económicas

Descripción general

El mercado de valores de Vietnam en 2025 tiene muchas señales positivas.

Al 20 de diciembre de 2024, el Índice VN alcanzó los 1257,50 puntos, un aumento de más del 11 % con respecto al cierre del año anterior. La capitalización bursátil de las acciones en las tres bolsas, HOSE, HNX y UPCoM, el 16 de diciembre alcanzó los 7085 billones de VND, un 19,3 % más que al cierre del año anterior, equivalente al 69,3 % del PIB estimado para 2023, lo que equivale a una relación precio-beneficio (PER) de aproximadamente 12 veces.

La liquidez del mercado se mantiene alta, con un valor promedio de negociación de más de 21 mil millones de VND por sesión, un 7,6% más que el promedio de 2023. El capital total movilizado a través del mercado de valores representa aproximadamente el 14,5% del capital total de inversión social. El número de cuentas de inversores continúa aumentando, alcanzando más de 9,1 millones de cuentas a finales de noviembre de 2024, lo que equivale a aproximadamente el 9% de la población, alcanzando el objetivo de 9 millones de cuentas antes de lo previsto en 2025 y aspirando a alcanzar los 11 millones de cuentas para 2030, según lo establecido en la Estrategia de Desarrollo del Mercado de Valores hasta 2030 aprobada por el Gobierno .

El mercado de bonos continuó recuperándose, con un valor promedio de negociación de 11.542 billones de VND por sesión, un 77,1 % más que el promedio del año anterior. La escala de cotización continuó creciendo, con 466 códigos de bonos cotizados con un valor de más de 2.304 billones de VND, un 13,5 % más que en 2023, equivalente al 22,5 % del PIB estimado para 2023.

Los expertos creen que el mercado bursátil vietnamita aún no ha alcanzado un gran avance en 2024 por las siguientes razones. En primer lugar, se debe a la fuerte volatilidad del mercado, donde los inversores individuales aún representan más del 90%, siendo este grupo muy susceptible a impactos psicológicos. Además, desde principios de 2024, los inversores extranjeros han vendido cerca de 95 billones de dongs en el mercado bursátil vietnamita, una cifra muy superior a los 22 billones de dongs del año pasado. Este factor también afecta la psicología de los inversores nacionales, impidiendo que los flujos de capital fluyan con fuerza al mercado.

Además, la inconclusa modernización, la escasez de nueva oferta de calidad y la falta de nuevos productos financieros son las limitaciones que dificultan el desarrollo previsto del mercado. Por ejemplo, el factor más esencial para el mercado son los bienes, especialmente los nuevos de alta calidad. Sin embargo, en los últimos años, la hoja de ruta para la salida a bolsa de Agribank , MobiFone, TKV y VNPT se ha mantenido en secreto. Se esperaba que VNPT saliera a bolsa a finales de 2019 con el 35 % de las acciones ofrecidas a los inversores, pero hasta la fecha no ha habido avances.

En 2025, los expertos predicen que la economía vietnamita seguirá enfrentando diversos desafíos debido a los cambios en el contexto económico internacional, por lo que se prevé que el mercado bursátil vietnamita experimente fluctuaciones más pronunciadas, aunque con una tendencia alcista constante. Para que el mercado bursátil se desarrolle de forma sostenible, es fundamental aumentar la oferta de nuevos bienes y productos, y modernizar el mercado.

En cuanto a la mejora del mercado, se están implementando con firmeza medidas para superar los obstáculos que dificultan la mejora del mercado bursátil vietnamita. La regulación que permite a los inversores institucionales extranjeros comprar acciones sin necesidad de fondos suficientes (Solución Sin Prefinanciación - NPS) entró en vigor oficialmente el 2 de noviembre de 2024. Esta es una de las dos condiciones importantes que el mercado bursátil vietnamita necesita para que FTSE Russell considere la mejora. A continuación, se abordarán los obstáculos relacionados con la proporción de propiedad de los inversores extranjeros. Es posible que FTSE considere la mejora del mercado bursátil vietnamita en el período de evaluación de septiembre de 2025 y la mejore oficialmente a finales de 2026.

Resumen del mercado interno semana del 16 al 20 de diciembre

En el mercado cambiario, durante la semana del 16 al 20 de diciembre, el Banco Estatal ajustó al alza el tipo de cambio central en la mayoría de las sesiones, con un marcado aumento en las dos últimas sesiones. Al cierre del 20 de diciembre, el tipo de cambio central se situaba en 24.324 VND/USD, un fuerte aumento de 60 VND en comparación con la sesión del fin de semana anterior.

La oficina de transacciones del Banco Estatal de Vietnam continúa indicando los precios de compra y venta en 23.400 VND/USD y el tipo de cambio de venta al contado en 25.450 VND/USD.

El tipo de cambio interbancario USD-VND fluctuó al alza durante la semana del 16 al 20 de diciembre. Al cierre de la sesión del 20 de diciembre, el tipo de cambio interbancario cerró en 25.455, 52 VND más que el fin de semana anterior.

El tipo de cambio entre el dólar y el dong en el mercado libre aumentó en la mayoría de las sesiones de la semana pasada. Al cierre de la sesión del 20 de diciembre, el tipo de cambio libre aumentó 100 VND tanto en la compra como en la venta, en comparación con la sesión del fin de semana anterior, cotizando a 25.650 VND/USD y 25.750 VND/USD.

Mercado monetario interbancario, semana del 16 al 20 de diciembre. Los tipos de interés interbancarios en VND disminuyeron en las primeras cuatro sesiones de la semana y aumentaron considerablemente en la última. Al cierre del 20 de diciembre, los tipos de interés interbancarios en VND se negociaron en: 4,09 % (+0,01 punto porcentual) a un día; 4,50 % (+0,07 punto porcentual) a una semana; 4,97 % (+0,39 punto porcentual) a dos semanas; y 5,13 % (+0,01 punto porcentual) a un mes.

Las tasas de interés interbancarias en dólares estadounidenses disminuyeron en todos los plazos. El 20 de diciembre, la tasa interbancaria en dólares estadounidenses se cotizó en: 4,43 % (-0,18 puntos porcentuales) a un día; 4,50 % (-0,16 puntos porcentuales) a una semana; 4,58 % (-0,13 puntos porcentuales) a dos semanas; y 4,62 % (-0,13 puntos porcentuales) a un mes.

En el mercado abierto de la semana pasada, del 16 al 20 de diciembre, el Banco Estatal de Vietnam ofreció, en el canal hipotecario, plazos de 7 y 14 días por un volumen de 14 billones de VND, con tasas de interés del 4,0 %. La semana pasada, se adjudicaron 13.999.930 millones de VND y vencieron 50.999.890 millones de VND.

El SBV licita letras del tesoro a tres plazos: 7, 14 y 28 días. 16.643 millones de VND resultaron vencedores en la licitación a 7 días, con una tasa de interés del 4,0%; 28.200 millones de VND resultaron vencedores en la licitación a 14 días, con una tasa de interés del 4,0%; y 5.580 millones de VND resultaron vencedores en la licitación a 28 días, con una tasa de interés del 4,0%. La semana pasada vencieron 15.975 millones de VND en letras del tesoro.

Así, el Banco Estatal de Vietnam retiró del mercado 71.447,96 mil millones de VND la semana pasada a través del mercado abierto. Había 13.999,93 mil millones de VND circulando en el mercado hipotecario y 85.453 mil millones de VND en letras del Banco Estatal.

Mercado de bonos, el 18 de diciembre, el Tesoro del Estado licitó con éxito VND829 mil millones/VND9,000 mil millones de bonos del gobierno llamados a licitación, con una tasa ganadora del 9%. De los cuales, el plazo de 5 años ganó VND100 mil millones/VND2,000 mil millones llamados a licitación, el plazo de 10 años recaudó VND300 mil millones/VND4,500 mil millones llamados a licitación y el plazo de 30 años recaudó VND429 mil millones/VND1,500 mil millones llamados a licitación. El plazo de 15 años solo pidió VND1,000 mil millones pero no hubo volumen ganador. El tipo de interés ganador para el plazo de 5 años fue del 2,0% (+0,09 puntos porcentuales en comparación con la subasta anterior), el plazo de 10 años fue del 2,75% (+0,09 puntos porcentuales) y el plazo de 30 años fue del 3,18% (+0,08 puntos porcentuales).

Esta semana, el 25 de diciembre, el Tesoro Estatal planea licitar 7 billones de dongs en bonos gubernamentales, de los cuales 1,5 billones de dongs serán ofrecidos para el plazo de 5 años, 3,5 billones de dongs para el plazo de 10 años, 500 billones de dongs para el plazo de 15 años, 500 billones de dongs para el plazo de 20 años y 1 billón de dongs para el plazo de 30 años.

Español El valor promedio de las transacciones Outright y Repos en el mercado secundario la semana pasada alcanzó VND14,238 billones/sesión, una fuerte disminución en comparación con VND29,255 billones/sesión de la semana anterior. Los rendimientos de los bonos del gobierno la semana pasada aumentaron bruscamente en todos los vencimientos. Al cierre de la sesión del 20 de diciembre, los rendimientos de los bonos del gobierno se negociaban alrededor de 1 año 1.94% (+0.08 puntos porcentuales en comparación con la sesión al final de la semana pasada); 2 años 1.95% (+0.08 puntos porcentuales); 3 años 1.98% (+0.08 puntos porcentuales); 5 años 2.29% (+0.15 puntos porcentuales); 7 años 2.51% (+0.14 puntos porcentuales); 10 años 2.97% (+0.12 puntos porcentuales); 15 años 3.08% (+0.06 puntos porcentuales); 30 años 3,25% (+0,06 puntos porcentuales).

Mercado de valores, en la semana del 16 al 20 de diciembre, la bolsa cotizó lentamente, mostrando la incertidumbre de los inversores. Al cierre de la sesión del 20 de diciembre, el índice VN se situó en 1257,50 puntos, con una caída de 5,07 puntos (-0,40 %) respecto al fin de semana anterior; el índice HNX subió ligeramente 0,07 puntos (+0,03 %) hasta los 227,07 puntos; el índice UPCoM subió 0,85 puntos (+0,92 %) hasta los 93,39 puntos.

La liquidez promedio del mercado superó los 14.500 billones de VND por sesión, ligeramente inferior a los 15.100 billones de VND por sesión de la semana anterior. Los inversores extranjeros continuaron vendiendo más de 1.915 billones de VND en las tres bolsas.

Noticias internacionales

La Reserva Federal de EE. UU. (Fed) actualizó sus perspectivas económicas y tasas de interés oficiales la semana pasada, mientras que Estados Unidos recibió varios indicadores económicos importantes. En su reunión del 17 y 18 de diciembre, la Fed pronosticó un crecimiento del PIB estadounidense del 2,5 % y el 2,1 % en 2024 y 2025, respectivamente, ambos superiores a la previsión de crecimiento del 2,0 % de septiembre. Se prevé que la tasa de desempleo se sitúe en el 4,2 % este año y aumente ligeramente hasta el 4,3 % el próximo, ambos niveles inferiores a la previsión anterior del 4,4 %.

En cuanto a la inflación, la Fed prevé que el índice de precios PCE general aumente un 2,4 % este año y un 2,5 % en 2025, por debajo de sus previsiones anteriores del 2,3 % y el 2,1 %, respectivamente. Se prevé que el PCE subyacente aumente un 2,8 % y un 2,5 % en 2021, una desaceleración aún mayor, pero más persistente que las previsiones de septiembre del 2,6 % y el 2,2 %.

En cuanto al tipo de interés oficial, en esta reunión, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, dependiente de la Fed) decidió recortar otros 25 puntos básicos, del 4,50% al 4,75% al 4,25% al 4,5%. A lo largo de 2024, la Fed ha recortado el tipo de interés oficial en tres ocasiones, con un total de 100 puntos básicos, desde septiembre. La Fed prevé recortar el tipo de interés solo otros 50 puntos básicos en 2025, en lugar de los 100 puntos básicos previstos anteriormente, lo que lo situaría en el 3,75% al 4,0% para finales del próximo año.

En cuanto a la economía estadounidense, la Oficina de Estadísticas de EE. UU. anunció que el PIB oficial aumentó un 3,1 % en comparación con el trimestre anterior en el tercer trimestre, cifra revisada al alza respecto al aumento del 2,8 % según los resultados estadísticos iniciales. En cuanto a la inflación, el índice de precios al consumidor (IPC) subyacente aumentó un 0,1 % en noviembre con respecto al mes anterior, desacelerándose respecto al 0,3 % de octubre y, al mismo tiempo, por debajo del aumento previsto del 0,2 %. En comparación con el mismo período de 2023, el IPC subyacente aumentó un 2,8 %, sin cambios respecto al aumento registrado en octubre.

En el mercado laboral, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. durante la semana que finalizó el 14 de diciembre fue de 220 mil, una disminución con respecto a las 242 mil de la semana anterior y también inferior a la previsión de 229 mil. El promedio de solicitudes en las últimas cuatro semanas fue de 225,5 mil, un aumento de 1,25 mil en comparación con las cuatro semanas anteriores.

Finalmente, las ventas minoristas totales en el país aumentaron un 0,7 % intermensual en noviembre, tras un aumento del 0,5 % en octubre, superando la previsión de un aumento del 0,6 %. En comparación con el mismo período de 2023, las ventas minoristas totales aumentaron un 3,8 % interanual, por encima del aumento del 2,9 % de octubre, el mayor incremento desde diciembre de 2023.

El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo sin cambios su tipo de interés oficial en su reunión de fin de año. En su reunión del 19 de diciembre, el BoE anunció que su tasa de inflación del IPC en noviembre aumentó al 2,6% desde el 1,7% de octubre, debido principalmente al precio de los bienes básicos y los alimentos.

Además, la inflación de los servicios se mantiene elevada. El Banco de Inglaterra (BoE) considera que la inflación podría seguir aumentando ligeramente en el futuro. El Comité de Política Monetaria (MPC, dependiente del BoE) reafirmó su determinación de alcanzar la meta de inflación del 2,0%, manteniendo al mismo tiempo el crecimiento del empleo. En esta reunión, el MPC decidió mantener sin cambios el tipo de interés oficial en el 4,75%, con el consenso de 6 de 9 miembros. Los 3 miembros restantes apoyaron un recorte de 25 puntos básicos en el tipo de interés oficial. El MPC seguirá basándose en los datos económicos y de inflación en las próximas reuniones para tomar decisiones adecuadas sobre la dirección de la política monetaria.

En cuanto a la economía del Reino Unido, el IPC general y subyacente aumentaron un 2,6% y un 3,5% interanual en noviembre, frente al 2,3% y el 3,3% de octubre, y en línea con las previsiones del 2,6% y el 3,6%. Ambos representan los mayores incrementos del segundo semestre de 2024.

En el mercado laboral, el número de solicitudes de subsidio por desempleo en el Reino Unido aumentó ligeramente en 0,3 mil solicitudes en noviembre después de caer en 10,9 mil en octubre, muy por debajo del pronóstico de Reuters de un aumento de 28,2 mil solicitudes.

A continuación, el ingreso promedio de los británicos aumentó un 5,2% en el trimestre del 09-10-11, superior al aumento del 4,4% del trimestre del 08-09-10 y también al aumento esperado del 4,6%. Finalmente, la tasa de desempleo en el Reino Unido el mes pasado se situó en el 4,3%, sin cambios respecto a los resultados estadísticos de octubre y también en línea con las previsiones.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html