Los flujos de capital de los ETF retiran más de 1.000 billones de VND de las acciones vietnamitas.

A pesar de haber comenzado el año con fuertes entradas netas de capital, a finales de 2023 los principales ETF de Vietnam registraron una salida neta de capital total de 1.022 billones de VND. Según Nguyen Ba Khuong, analista de VNDIRECT Securities Company, tan solo en diciembre de 2023, la salida de capital ascendió a casi 1.361 billones de VND. La mayor parte de esta salida provino del DCVFMVN Diamond ETF (1.159,2 billones de VND), el VNFIN Lead ETF de SSIAM (557 billones de VND) y el VanEck Vectors Vietnam ETF (131,5 billones de VND).

Por otra parte, los fondos Fubon FTSE Vietnam y KIM Growth VN30 registraron entradas netas de 458.700 millones de VND y 33.800 millones de VND, respectivamente.

Analizando en detalle, durante el último año, el ETF Fubon FTSE Vietnam ha experimentado un crecimiento sostenido gracias al impulso comprador neto, a pesar de que los inversores extranjeros en general han mantenido una tendencia vendedora neta en el mercado bursátil vietnamita. Al cierre de la sesión del 8 de enero, este fondo había emitido un total de 2 millones de certificados, equivalentes a aproximadamente 0,7 millones de USD. El volumen de emisión del ETF Fubon asciende a unos 18 mil millones de VND, monto que se ha destinado íntegramente a la compra de acciones vietnamitas.

Activos netos totales y flujos de capital netos de los ETF en Vietnam. Foto: VNDIRECT — Activos netos totales y flujos de capital netos de los ETF en el mercado bursátil vietnamita. Foto: VNDIRECT

En otro orden de cosas, los inversores extranjeros incrementaron sus ventas netas en diciembre de 2023, alcanzando un valor superior a los 10.096 billones de VND. Este mes también registró el mayor volumen de ventas netas del año por parte de inversores extranjeros, casi triplicando el valor del mes anterior. Los valores más vendidos en el último mes del año fueron VHM, HPG, FUEVFVND, VNM, STB, VCB y VPB. Por otro lado, los valores más comprados fueron MWG, VHC, BID, NVL, NKG y CMG.

“Los inversores tailandeses desempeñaron un papel importante en las ventas netas de capital extranjero en diciembre de 2023. Tailandia ha promulgado una nueva ley tributaria que aumentará los tipos impositivos sobre la renta extranjera a partir del 1 de enero de 2024. Por lo tanto, los inversores tailandeses vendieron y retiraron dinero antes de 2024 para evitar estar sujetos a este nuevo tipo impositivo”, explicó el Sr. Khuong.

Además, según los analistas, la razón de la baja en los retiros también radica en la diferencia de tipos de interés entre la moneda local y el dólar estadounidense. En cuanto al fondo DCVFM VNDiamond ETF (con retiros netos de casi 3,7 billones de VND), la causa también se debe a que algunas acciones han agotado su capacidad de desembolso, las empresas cotizadas operan de forma ineficiente y las acciones bancarias pierden atractivo.

Según expertos de SSI Research, a medio plazo, los flujos de inversión hacia el mercado bursátil vietnamita podrían beneficiarse del desvío de capitales hacia los mercados emergentes. Sin embargo, esto generalmente solo se materializará una vez que la Reserva Federal comience a recortar los tipos de interés. A corto plazo, el atractivo de las acciones vietnamitas para los inversores tailandeses y coreanos podría verse afectado por las nuevas regulaciones o planes gubernamentales de estos países para impulsar el mercado bursátil nacional.

Fuente