A pesar de comenzar con fuertes entradas netas de capital en los primeros meses del año, a finales de 2023, los principales ETF de Vietnam registraron una retirada neta total de capital de 1.022 billones de VND. Según el Sr. Nguyen Ba Khuong, analista de VNDIRECT Securities Company, solo en diciembre de 2023, la retirada de capital fue de casi 1.361 billones de VND. La mayor parte provino de la retirada neta del DCVFMVN Diamond ETF (retirada neta de 1.159.2 billones de VND), el VNFIN Lead ETF de SSIAM (retirada neta de 557.000 millones de VND) y el VanEck Vectors Vietnam ETF (retirada neta de 131.500 millones de VND).
Por otra parte, el fondo Fubon FTSE Vietnam y el fondo KIM Growth VN30 registraron entradas netas de 458,7 mil millones de VND y 33,8 mil millones de VND, respectivamente.
En detalle, el ETF Fubon FTSE Vietnam ha despuntado el año pasado gracias a su impulso de compra neta, a pesar de que los inversores extranjeros, en general, siguen vendiendo neta incansablemente en el mercado bursátil vietnamita. Hasta la sesión del 8 de enero, este fondo ha emitido un total de 2 millones de certificados de fondo, equivalentes a aproximadamente 0,7 millones de dólares estadounidenses. El volumen de emisión del ETF Fubon asciende a unos 18 000 millones de VND, y se ha desembolsado en su totalidad para comprar acciones vietnamitas.
Por otra parte, los inversores extranjeros incrementaron sus ventas netas en diciembre de 2023, con un valor de venta neto de más de 10.096 billones de VND. Este mes también registró el mayor valor de venta neto de 2023 por parte de inversores extranjeros, casi tres veces superior al del mes anterior. Los códigos más vendidos en el último mes del año fueron VHM, HPG, FUEVFVND, VNM, STB, VCB y VPB. Por otro lado, los códigos más comprados fueron MWG, VHC, BID, NVL, NKG y CMG.
Los inversores tailandeses desempeñaron un papel importante en las ventas netas al extranjero en diciembre de 2023. Tailandia ha promulgado una nueva ley fiscal que aumentará las tasas impositivas sobre los ingresos extranjeros a partir del 1 de enero de 2024. Por lo tanto, los inversores tailandeses han vendido y retirado dinero antes de 2024 para evitar estar sujetos a esta nueva tasa impositiva, explicó el Sr. Khuong.
Además, según los analistas, la razón del retiro neto también se debe a la diferencia en el tipo de interés entre la moneda nacional y el dólar estadounidense. En cuanto al fondo ETF DCVFM VNDiamond (retiro neto de casi 3.700 billones de VND), la razón también se debe a que algunas acciones han agotado su margen de desembolso, las empresas que cotizan en bolsa operan de forma ineficiente y las acciones bancarias están perdiendo atractivo.
Según los expertos de SSI Research, a mediano plazo, los flujos de inversión hacia el mercado bursátil vietnamita podrían beneficiarse de la transferencia de capital a los mercados en desarrollo. Sin embargo, esto generalmente solo se manifestará después de que la Reserva Federal comience a recortar los tipos de interés. A corto plazo, el atractivo de las acciones vietnamitas para los inversores tailandeses y coreanos podría verse afectado por las nuevas regulaciones o planes de los gobiernos de estos países para impulsar el mercado bursátil nacional.
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