El capital de los ETF sigue desangrándose.

Tanto los inversores nacionales como los extranjeros siguen mostrando cautela, acelerando las retiradas de capital de los ETF en Vietnam, lo que indica una creciente aversión al riesgo.

Según el informe de ETF de febrero de 2025 de VNDIRECT, el mercado vietnamita de ETF sigue experimentando fuertes salidas de capital, que superaron los 1.137 mil millones de VND solo en febrero. Cabe destacar que la salida neta acumulada desde principios de 2025 ha alcanzado más de 1.672 mil millones de VND, lo que refleja claramente la cautela y la aversión al riesgo de los inversores durante este período.

Los grandes fondos con una importante influencia en el mercado lideraron la tendencia de salida de capitales. Entre ellos, el ETF DCVFM VN30 registró la mayor salida neta, con más de 432 mil millones de VND. Le siguieron el ETF VanEck Vector Vietnam con 263 mil millones de VND, el ETF Fubon FTSE Vietnam con 254 mil millones de VND y el ETF DCVFMVN Diamond con una salida neta de 190 mil millones de VND.

Por el contrario, las entradas de capital fueron bastante modestas en los dos fondos, KIM Growth VN30 ETF y Mirae Asset VN30 ETF, con valores que alcanzaron solo 26.000 millones de VND y 20.000 millones de VND respectivamente.

Uno de los acontecimientos más destacados de febrero fue la continua y fuerte venta neta por parte de inversores extranjeros, que superó los 9.800 billones de VND. En los dos primeros meses de 2025, el valor total de las ventas netas de inversores extranjeros alcanzó casi los 17.000 billones de VND, más de 62 veces superior al del mismo periodo del año anterior. Entre las acciones más afectadas por la presión vendedora se encontraban nombres conocidos comoFPT , VCB, VIC, MSN y MWG. Por el contrario, los inversores extranjeros priorizaron la inversión en SHS, GVR, GEX, TCH y EIB.

Un aspecto clave de la fase de reestructuración de cartera del segundo trimestre de 2025 es la incorporación oficial de las acciones SIP al índice FTSE Vietnam por parte de FTSE Russell. Según VNDIRECT Research, esto generará una demanda significativa de acciones SIP, y se espera que solo el ETF Xtrackers FTSE Vietnam adquiera más de 840.000 acciones SIP, lo que equivale a aproximadamente 77.400 millones de VND. Por otro lado, se prevé que HPG y VHM experimenten la mayor reducción en su ponderación durante este proceso de reestructuración.

Según VNDIRECT Research, la actual tendencia de retirada de capital de los ETF refleja una mayor cautela entre los inversores, dado que la economía global sigue viéndose afectada por las preocupaciones derivadas de las prolongadas tensiones comerciales. Estos impactos están ejerciendo una presión significativa sobre el mercado bursátil vietnamita y podrían prolongarse durante algún tiempo.