¿Por qué Warren Buffett no invierte en oro?

Los precios del oro alcanzaron un máximo histórico, pero históricamente, Warren Buffett ha evitado en gran medida este metal precioso porque cree que es un activo que no crea valor.

Al cierre de la sesión del fin de semana, el precio del oro al contado a nivel mundial se situó en 2.343 USD por onza, con una baja de más de 30 USD. Sin embargo, durante la sesión, el metal precioso alcanzó un nuevo récord de 2.429 USD. En el mercado interno, el precio también disminuyó, situándose en torno a los 83 millones de VND por tael. Anteriormente, los lingotes de oro habían alcanzado un máximo de 85 millones de VND, y los anillos lisos de 24 quilates llegaron a los 78 millones de VND por tael.

Los inversores tienen diferentes razones para poseer oro. En cierto modo, este metal precioso se ha considerado una moneda durante siglos. Pero otros opinan que el oro es un activo que permanece guardado en una caja fuerte, no produce nada y, por lo tanto, no tiene plusvalía. Por eso, el inversor más famoso del mundo, Warren Buffett, nunca invierte en oro.

En su carta a los accionistas de 2011, señaló que con el dinero gastado en todo el oro del mundo, un inversor podría comprar todas las tierras agrícolas de Estados Unidos y aún le sobraría suficiente para ser propietario de 16 empresas ExxonMobil, la mayor compañía de petróleo y gas del mundo por ingresos. Con el tiempo, estas generarían abundantes cosechas y dividendos, mientras que cualquiera que comprara oro terminaría con un almacén lleno de lingotes de metal brillante.

También afirmó que el oro tiene algunos usos industriales y decorativos, pero la demanda para estos fines es limitada, no genera nuevos productos. «Si posees una onza de oro, sigues teniendo solo una onza», escribió en una ocasión el multimillonario Warren Buffett.

Warren Buffett en una entrevista de prensa en 2018. Foto: CNBC — Warren Buffett en una entrevista de prensa en 2018. Foto: *CNBC*

El multimillonario de 90 años divide sus inversiones en el mercado en tres categorías. Primero, las inversiones en efectivo, que incluyen cuentas de ahorro, bonos y otras inversiones similares de bajo riesgo. Segundo, los activos productivos, que pueden aumentar su valor con el tiempo y generar activos valiosos, como acciones o propiedades de alquiler.

Finalmente, existen activos que no producen valor y el oro entra en este grupo.

William Bernstein, autor del libro "Los cuatro pilares de la inversión", cree que cuando todas las demás opciones de inversión caen, el oro es la que puede tener un buen desempeño. Sin embargo, a largo plazo, los inversores se beneficiarán más de activos que crecen y generan ganancias con interés compuesto. Por lo tanto, comparte la opinión de no invertir en oro como Warren Buffett.

Por lo general, cuando los mercados son riesgosos, los inversores tienden a deshacerse de activos como las acciones y a buscar refugios seguros como el oro y los bonos. Esto significa que la demanda de metales preciosos aumenta antes y durante las recesiones.

Ford O'Neill, cogestor de cartera del Fidelity Strategic Real Return Fund, una estrategia de fondos de inversión centrada en proteger a los inversores del riesgo de inflación, afirmó que el reciente repunte del oro resulta algo extraño a la luz de esa teoría. «Estamos viendo cómo una amplia gama de activos, desde acciones y bonos hasta criptomonedas, experimentan alzas. Entonces, ¿por qué el oro sigue alcanzando máximos históricos?», preguntó.

Los precios del oro suelen moverse de forma inversa a los tipos de interés, ya que este metal precioso no genera intereses fijos. Por consiguiente, cuando suben los tipos de interés, los inversores se decantan por inversiones de mayor rentabilidad, como los bonos. Por el contrario, en un entorno de tipos de interés bajos, el oro resulta más atractivo.

Si bien el escenario económico actual puede favorecer los precios del oro, Tim Hayes, estratega de inversiones globales de Ned Davis Research, afirma que debe considerarse como un elemento de diversificación de cartera. «No convierta el oro en la base de su cartera», advierte.

Xiao Gu (según CNBC )

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