Algunos aceleran, otros son cautelosos.

La captación de capital en la bolsa sigue siendo un canal eficaz para muchas empresas. Sin embargo, las inmobiliarias aún se muestran cautelosas debido al desfavorable comportamiento del mercado bursátil.

Captación de capital a través de la Bolsa: algunos aceleran, otros se muestran cautelosos.

La captación de capital en la bolsa sigue siendo un canal eficaz para muchas empresas. Sin embargo, las inmobiliarias aún se muestran cautelosas debido al desfavorable comportamiento del mercado bursátil.

En el sector de valores, más de una docena de empresas completaron aumentos de capital en 2024. Foto: Duc Thanh

Los grupos inmobiliarios están posponiendo planes, esperando el momento adecuado.

Por segundo año consecutivo, se abandonó el plan de emisión de acciones de Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, ticker DIG). En esta ocasión, DIC Corp pretendía ofrecer 200 millones de acciones adicionales a los accionistas existentes. Con un precio de emisión de 15.000 VND por acción, DIC Corp podría recaudar un máximo de 3 billones de VND, que se destinarían al Proyecto del Complejo Cap Saint Jacques (1.135 billones de VND), al Proyecto del Área Comercial y Residencial Vi Thanh (1.426 billones de VND) y al pago de obligaciones de deuda.

La decisión del Consejo de Administración de DIC Corp se produjo menos de dos semanas después de que la Comisión Estatal de Valores otorgara el certificado de registro para la oferta de acciones. DIC Corp incluso había publicado un prospecto para sus accionistas. «La suspensión de la emisión tiene como objetivo proteger los intereses de los accionistas en condiciones bursátiles desfavorables», declaró el Consejo de Administración en su resolución.

Según se informa, el precio de las acciones de DIC Corp se encuentra en su nivel más bajo desde abril de 2023. En lugar de captar capital, se espera que el flujo de caja de DIC Corp provenga de la venta de activos. DIC Corp ha decidido vender hasta 16,2 millones de acciones DC4 de DIC Holdings Construction Joint Stock Company para reestructurar su cartera de inversiones, que se espera genere más de 200 000 millones de VND.

Además, según información de la empresa a mediados de diciembre de 2024, DIC Corp planea vender 599 terrenos en el área residencial comercial de Vi Thanh, todos los cuales han completado los procedimientos legales, incluida la limpieza de la tierra, la emisión de certificados de derecho de uso de la tierra y el cumplimiento de las obligaciones financieras.

DIC Corp no es el único caso de una empresa que ha suspendido su plan de ampliación de capital. Cabe destacar que todos estos casos se dan en el sector inmobiliario. En septiembre de 2024, Hai Phat Investment Joint Stock Company tuvo que suspender su plan de ofrecer más de 152 millones de acciones a los accionistas existentes para proteger sus intereses debido a las condiciones desfavorables del mercado y garantizar su viabilidad.

En diciembre, la Corporación de Inversión en Vivienda y Desarrollo Urbano del Sur de Hanói suspendió su plan de recaudación de fondos. Previamente, la compañía había finalizado un plan para ofrecer acciones al público en una proporción de 100:20, a un precio de 10.000 VND por acción, previsto entre el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025. Con una recaudación prevista de casi 88.350 millones de VND, la corporación planeaba utilizar 50.000 millones de VND para la construcción del proyecto, 30.000 millones de VND para el pago de deudas y casi 8.350 millones de VND para complementar el capital circulante.

Según los directivos de Nam Ha Noi Corporation, el cambio en el plan de oferta busca alinearse con la situación actual de producción y negocios, así como con el plan de movilización y utilización de capital para el futuro. El flujo de caja de la corporación no se verá afectado. En cuanto al plan de negocios, la corporación ya superó su objetivo de ganancias en un 6% a finales del tercer trimestre de 2024.

Todavía hay muchos colores brillantes.

Según datos presentados en la Conferencia de Revisión de Fin de Año 2024 de la Comisión Estatal de Valores, el capital total recaudado mediante ofertas de acciones y bonos por empresas públicas al 30 de noviembre ascendía a 173.052 billones de VND. El panorama actual de la captación de capital no es tan desalentador, ya que empresas de diversos sectores siguen prosperando en el mercado primario.

Se han completado emisiones consecutivas mediante colocaciones privadas y ofertas públicas de venta con tasas de distribución muy altas y exitosas a los accionistas. Solo en el sector de valores, más de una docena de empresas completaron ampliaciones de capital en 2024. Recientemente, Kafi Securities Joint Stock Company completó la oferta de 250 millones de acciones a los accionistas existentes a un precio de 10.000 VND por acción el 17 de diciembre. En consecuencia, Gentle Sun Investment continúa aportando capital y mantiene su participación del 20% en Kafi, mientras que Uniben ya no figura entre los accionistas mayoritarios tras la emisión.

El plan de oferta de acciones de Masan Consumer es aún más atractivo, ya que las acciones de MCH están en proceso de transferencia de UPCoM a HoSE. De tener éxito, esto también podría impulsar la integración de las IPO con la cotización de acciones, uno de los contenidos mencionados en el Proyecto de Enmienda al Decreto 155/2020/ND-CP, que detalla la implementación de algunos artículos de la Ley de Valores, y que actualmente está siendo revisado por el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores.

Hace un mes, SSI Securities Corporation también distribuyó más de 151,1 millones de acciones a sus accionistas mediante una ampliación de capital. Gracias a esta ampliación, la compañía elevó su capital a casi 20 billones de VND y recuperó su primer puesto en capital social.

Sin embargo, el primer puesto podría recaer pronto en Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), ya que la compañía acaba de recibir la aprobación de su plan de colocación privada para 25 personas. Con un total de 118,8 millones de acciones a un precio de 11.585 VND por acción, TCBS recaudará 1.376.700 millones de VND; su capital social aumentará a 20.801.500 millones de VND.

Muchas compañías de valores siguen lanzando continuamente nuevos planes, lo que demuestra que esta ola de captación de capital no se ha enfriado, como el plan de ofrecer casi 360 millones de acciones de Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC), que fue aprobado a principios de diciembre de 2024.

Según el Sr. Dao Hong Duong, Director de Análisis de la Industria y las Acciones de VPBankS Research, el margen de los préstamos a clientes en todo el mercado alcanzó un máximo histórico (232 billones de VND), lo que representa un aumento del 20 % en comparación con el período de la COVID-19. El crecimiento del valor de los activos de las compañías de valores se financia con aportaciones adicionales de capital de accionistas e inversores. Este importante aumento de capital también impulsa las ganancias del sector.

Muchas empresas manufactureras también han anunciado planes para recaudar billones de dongs. Según el plan aprobado por los accionistas, se espera que la oferta tenga lugar en el cuarto trimestre de 2024 o el primer trimestre de 2025. Vinpearl emitirá 70 millones de acciones. Con un precio de oferta de 71.350 dongs por acción, Vinpearl estima que recaudará cerca de 5.001 billones de dongs si las acciones se distribuyen con éxito entre los accionistas.

Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, ticker MCH) ha finalizado un plan para ofrecer acciones a los accionistas existentes a una tasa del 45,1%, equivalente a 326,8 millones de nuevas acciones. Masan Consumer espera captar la mayor cantidad de capital desde su salida a bolsa, con 3.268 billones de VND, a la vez que aumenta su capital social a más de 10.623 billones de VND.

Fuente: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html